Uma probabilidade de 71% é um forte sinal. Isso geralmente significa que o mercado já absorveu totalmente as informações atuais e tende a acreditar que a pressão inflacionária está gradualmente diminuindo, criando condições para que o Federal Reserve inicie um ciclo de cortes de juros na segunda metade do ano. Powell já apontou que o Federal Reserve continuará a observar, aguardando mais dados que sirvam de orientação. Se os próximos dados do CPI e outros dados de emprego continuarem a mostrar uma queda gradual da inflação, e o mercado de trabalho mantiver sua resiliência em vez de superaquecimento, então a possibilidade de um corte de juros em setembro será ainda mais consolidada.
Powell mencionou que as expectativas de inflação deste ano são superiores às de setembro de 2024, principalmente devido à pressão das tarifas. Isso indica que a inflação pode ter uma certa rigidez. Se os dados de inflação futuros mostrarem uma recuperação acima do esperado, ou se o mercado de trabalho apresentar um desempenho excessivamente forte, o Fed ainda pode adiar o corte das taxas de juros, ou mesmo manter as taxas inalteradas em setembro, para garantir que o caminho da inflação esteja alinhado com sua meta de longo prazo de 2%.
Mesmo que comece a haver cortes nas taxas de juro em setembro, a expectativa de cortes em 2026 foi ajustada de 50 pontos base para 25 pontos base, sugerindo que o ritmo de cortes do Fed será moderado e cauteloso, e não agressivamente expansionista. Eles ajustarão gradualmente com base nos dados econômicos, evitando uma flexibilização prematura que possa levar a um ressurgimento da inflação. Tendem a acreditar que é muito provável que o Fed comece o primeiro corte em setembro, mas o caminho subsequente de cortes será gradual e dependente de dados.
Se o Fed confirmar um corte de juros em setembro, o dólar pode ficar sob pressão à medida que a vantagem do spread diminui, especialmente se outros grandes bancos centrais mantiverem as taxas altas ou cortarem as taxas mais tarde. O mercado refletirá essa expectativa com antecedência. Embora os cortes de juros possam representar pressões de curto prazo, se a economia dos EUA continuar a superar outras grandes economias e o Fed cortar as taxas em um ritmo mais lento do que o esperado (como um corte de juros mais lento em 2026), o dólar americano provavelmente permanecerá um pouco resiliente no futuro e até encontrará apoio quando a aversão ao risco esquentar. A expectativa de Powell de "taxas de juros mais altas por mais tempo" pode reforçar essa resiliência.
Se o BCE ou o Banco da Inglaterra cortarem as taxas mais tarde ou mais lentamente do que o Fed, ou mantiverem taxas mais altas após os cortes do Fed, o euro e a libra poderão se fortalecer em relação ao dólar. Os fundamentos económicos na Europa e no Reino Unido, em particular os dados relativos à inflação e ao crescimento, serão fundamentais para determinar a direção das suas políticas e moedas dos bancos centrais. As expectativas de corte de taxas de juros do Fed geralmente levam a um dólar americano mais fraco, o que pode levar a uma força relativa em moedas não americanas, mas a tendência real dependerá das mudanças relativas nos fundamentos econômicos e na política do banco central em vários países.
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#鲍威尔发言#
Uma probabilidade de 71% é um forte sinal. Isso geralmente significa que o mercado já absorveu totalmente as informações atuais e tende a acreditar que a pressão inflacionária está gradualmente diminuindo, criando condições para que o Federal Reserve inicie um ciclo de cortes de juros na segunda metade do ano. Powell já apontou que o Federal Reserve continuará a observar, aguardando mais dados que sirvam de orientação. Se os próximos dados do CPI e outros dados de emprego continuarem a mostrar uma queda gradual da inflação, e o mercado de trabalho mantiver sua resiliência em vez de superaquecimento, então a possibilidade de um corte de juros em setembro será ainda mais consolidada.
Powell mencionou que as expectativas de inflação deste ano são superiores às de setembro de 2024, principalmente devido à pressão das tarifas. Isso indica que a inflação pode ter uma certa rigidez. Se os dados de inflação futuros mostrarem uma recuperação acima do esperado, ou se o mercado de trabalho apresentar um desempenho excessivamente forte, o Fed ainda pode adiar o corte das taxas de juros, ou mesmo manter as taxas inalteradas em setembro, para garantir que o caminho da inflação esteja alinhado com sua meta de longo prazo de 2%.
Mesmo que comece a haver cortes nas taxas de juro em setembro, a expectativa de cortes em 2026 foi ajustada de 50 pontos base para 25 pontos base, sugerindo que o ritmo de cortes do Fed será moderado e cauteloso, e não agressivamente expansionista. Eles ajustarão gradualmente com base nos dados econômicos, evitando uma flexibilização prematura que possa levar a um ressurgimento da inflação. Tendem a acreditar que é muito provável que o Fed comece o primeiro corte em setembro, mas o caminho subsequente de cortes será gradual e dependente de dados.
Se o Fed confirmar um corte de juros em setembro, o dólar pode ficar sob pressão à medida que a vantagem do spread diminui, especialmente se outros grandes bancos centrais mantiverem as taxas altas ou cortarem as taxas mais tarde. O mercado refletirá essa expectativa com antecedência. Embora os cortes de juros possam representar pressões de curto prazo, se a economia dos EUA continuar a superar outras grandes economias e o Fed cortar as taxas em um ritmo mais lento do que o esperado (como um corte de juros mais lento em 2026), o dólar americano provavelmente permanecerá um pouco resiliente no futuro e até encontrará apoio quando a aversão ao risco esquentar. A expectativa de Powell de "taxas de juros mais altas por mais tempo" pode reforçar essa resiliência.
Se o BCE ou o Banco da Inglaterra cortarem as taxas mais tarde ou mais lentamente do que o Fed, ou mantiverem taxas mais altas após os cortes do Fed, o euro e a libra poderão se fortalecer em relação ao dólar. Os fundamentos económicos na Europa e no Reino Unido, em particular os dados relativos à inflação e ao crescimento, serão fundamentais para determinar a direção das suas políticas e moedas dos bancos centrais. As expectativas de corte de taxas de juros do Fed geralmente levam a um dólar americano mais fraco, o que pode levar a uma força relativa em moedas não americanas, mas a tendência real dependerá das mudanças relativas nos fundamentos econômicos e na política do banco central em vários países.