Hong Kong gera novas atenções: encriptação de ativos oficialmente incluída no plano de imigração de investimento

Apesar de o sentimento do mercado ainda parecer frio, uma recente medida em Hong Kong despertou um novo interesse na indústria.

Recentemente, um contador praticante de Hong Kong revelou nas redes sociais que a Autoridade de Promoção de Investimentos de Hong Kong aprovou uma solicitação de imigração de investimento com um valor de 30 milhões de dólares de Hong Kong em Ethereum como prova de ativos. O contador também afirmou que, em outubro do ano passado, ele havia processado com sucesso o primeiro caso de imigração de investimento de Hong Kong com Bitcoin como prova de ativos.

Esta notícia, sem dúvida, diminuiu a barreira de entrada para a imigração no exterior para os detentores de encriptação, especialmente para os grandes investidores chineses. 30 milhões de dólares de Hong Kong não é um número astronómico no círculo de encriptação com recursos abundantes, e Hong Kong é também a escolha natural para muitos chineses.

No entanto, será que o investimento em imigração é realmente tão simples como parece? Será que Hong Kong é realmente uma utopia encriptação? Cada um tem a sua própria resposta. Na verdade, esta política faz parte do novo programa de entrada de investidores de capital (CIES) lançado pelo governo de Hong Kong em 2023. Este programa está aberto a investidores qualificados e visa atrair investidores e capital externos, consolidando ainda mais a posição de Hong Kong como um centro internacional de gestão de ativos e riqueza.

De acordo com as regras do plano, os investidores qualificados que investirem 30 milhões de dólares de Hong Kong em ativos aprovados em Hong Kong podem obter um visto de permanência. Após residir em Hong Kong por 7 anos, há a oportunidade de solicitar a residência permanente em Hong Kong. Embora a política pareça simples, existem muitos detalhes a serem observados na prática.

Primeiro, o requerente deve contratar um contador profissional de Hong Kong às suas próprias custas, para emitir um certificado de verificação de que possui um ativo líquido de 30 milhões de dólares de Hong Kong. Nesta etapa, a localização e a composição dos ativos não têm restrições. O requerente apenas precisa provar que possui um ativo líquido ou capital líquido com um valor de mercado de pelo menos 30 milhões de dólares de Hong Kong nos seis meses anteriores à data de solicitação da revisão do ativo líquido. É importante notar que este prazo era originalmente de dois anos, mas foi otimizado pelo governo de Hong Kong para seis meses.

Além da prova de ativos, o objetivo central do governo de Hong Kong é atrair fluxo de capital para o território. Os requerentes devem investir, no mínimo, 30 milhões de dólares de Hong Kong em categorias de ativos de investimento permitidas, dentro de 6 meses antes da submissão do pedido ou dentro de 6 meses após a aprovação. Essas categorias de ativos incluem:

1. 27 milhões de HKD investidos em ativos financeiros (negociados em HKD/CNY), como ações de empresas listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, títulos de dívida, certificados de depósito, obrigações subordinadas, entre outros.
2. Planos de investimento coletivo qualificados, incluindo fundos, fundos de investimento imobiliário, fundos abertos e planos de seguros de vida que tenham obtido as licenças relevantes.
3. Fundo de parceria privada registrado em Hong Kong.
4. Imóveis para fins comerciais ou industriais não residenciais (incluindo propriedades em construção, mas excluindo terrenos), o limite de investimento é de 10 milhões de dólares de Hong Kong.

Os restantes 3 milhões de dólares de Hong Kong deverão ser investidos no "portfólio do programa de imigração para investidores de capital", que foi criado pela Hong Kong Investment Management Company e investe principalmente em empresas ou projetos relacionados com Hong Kong, para apoiar a indústria de tecnologia inovadora e outros setores prioritários que contribuem para o desenvolvimento a longo prazo de Hong Kong.

Após a conclusão do investimento acima mencionado, o Departamento de Imigração de Hong Kong emitirá um visto de permanência de 2 anos, que precisará ser renovado posteriormente. A renovação geralmente adota o formato 3+3, mas a cada ano o requerente precisa de um relatório de auditoria profissional que comprove que o montante total do investimento ainda não é inferior a 30 milhões de dólares de Hong Kong e que os ativos não foram transferidos ou utilizados para outros fins.

É importante notar que a participação em encriptação nesta ocasião está principalmente concentrada na fase inicial de verificação de capital. Criptomoedas como Bitcoin e Ethereum podem ser usadas para a identificação de ativos, podendo ser armazenadas em carteiras frias ou comprovadas através de grandes plataformas de negociação. No entanto, nem todas as criptomoedas podem ser usadas para essa comprovação, atualmente limitando-se apenas a moedas com valor relativamente estável, grande volume de circulação e que sejam legais em Hong Kong.

Para os detentores de encriptação, o maior desafio não é retirar fundos, mas sim provar a legalidade da origem dos fundos. Ao usar encriptação como prova de ativos, as instituições relevantes e os contadores exigem que os clientes forneçam provas da origem dos fundos, incluindo a origem dos fundos utilizados para comprar encriptação e o local e o momento da compra. Considerando a volatilidade do mercado de encriptação e as suas características anónimas, estas questões muitas vezes são difíceis de responder, tornando-se um verdadeiro desafio para a imigração de ativos encriptados.

De qualquer forma, o investimento em imigração em Hong Kong aceitando pela primeira vez encriptação não apenas demonstra a atitude aberta de Hong Kong, mas também prova mais uma vez a inclusividade do governo de Hong Kong em relação à encriptação. Isso ainda possui uma certa atratividade para a comunidade de encriptação chinesa, além de ajudar a elevar a posição de Hong Kong no campo da encriptação. A longo prazo, isso pode criar um efeito de aglomeração em termos de talentos e capital, impulsionando o florescimento da indústria Web3 em Hong Kong.

Nos últimos anos, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong lançou uma série de medidas para atrair talentos estrangeiros, incluindo a otimização das políticas existentes de entrada de talentos e o novo programa de alta competência. Estas iniciativas visam diversificar a captação de talentos e enriquecer o pool de talentos de Hong Kong. A razão para a implementação dessas políticas é simples: a perda populacional de Hong Kong é severa. Antes de 2022, a população residente de Hong Kong caiu por cinco anos consecutivos, passando de 7,365 milhões em 2019 para 7,224 milhões em 2022. Os dados de saída de residentes são ainda mais evidentes; de julho de 2020 a junho de 2023, 6,33 milhões de residentes de Hong Kong deixaram a cidade pelo aeroporto, dos quais apenas 5,8 milhões retornaram. Em outras palavras, o número líquido de pessoas que deixaram Hong Kong em três anos alcançou 530 mil, representando quase 7% da população residente.

Até ao momento, estes planos de imigração têm mostrado resultados significativos. De acordo com as estatísticas do Departamento de Imigração de Hong Kong, em 2024, cerca de 140.000 vistos de várias categorias de talentos foram aprovados com sucesso, um aumento de 4.000 em relação a 2023. Até 2 de janeiro, desde o lançamento do "Plano de Imigração para Novos Investidores de Capital", Hong Kong já recebeu com sucesso mais de 750 candidaturas, com um investimento total previsto de mais de 22 bilhões de dólares de Hong Kong. No entanto, até agora, apenas 2 candidatos envolveram o uso de encriptação.

Nos últimos anos, no contexto da contração econômica, a economia local de Hong Kong também foi afetada. Segundo relatos, em dezembro do ano passado, as vendas do setor de varejo em Hong Kong atingiram 32,8 bilhões de dólares, uma queda de 9,7% em relação ao ano anterior, marcando a 10ª queda consecutiva. Vale a pena notar que a encriptação se tornou popular entre os jovens, tornando-se um dos apoios externos para o mercado de consumo de Hong Kong.

Neste contexto real, o interesse de Hong Kong no campo do Web3 não diminui, mas aumenta. Apenas no último ano, Hong Kong manteve um equilíbrio entre regulamentação e inclusão em relação aos ativos virtuais, apresentando uma situação de políticas aprimoradas e apoio ao ecossistema, com progressos significativos em inovação de produtos, licenciamento de plataformas e extensão do quadro regulatório.

Do ponto de vista do produto, em 2024, Hong Kong aprovou três empresas de fundos para emitir 6 ETFs de ativos virtuais à vista, aumentando significativamente a conveniência de compra dos investidores e promovendo o desenvolvimento da conformidade e da productização dos ativos virtuais. Até agora, três ETFs de Bitcoin à vista detêm um total de 4.330 Bitcoins, com um valor líquido de ativos de 425 milhões de dólares; o ETF de Ethereum à vista detém 2.083 Ethereum, com um valor líquido de ativos de 56 milhões de dólares.

No que diz respeito às bolsas de valores, um ano e meio após a implementação das novas regras para ativos virtuais, Hong Kong já possui 9 plataformas de negociação de ativos virtuais aprovadas, mais de 31 corretoras receberam a atualização da licença de ativo virtual número 1, e mais de 36 gestoras de ativos obtiveram a atualização da licença de ativo virtual número 9. No muito seguido setor do Payfi, a Autoridade Monetária de Hong Kong não apenas lançou o projeto Ensemble para explorar RWA e CBDC, como também tem continuamente estendido a regulamentação de plataformas para instituições derivadas, aprimorando constantemente as normas de supervisão.

Recentemente, o comitê de legislação da Assembleia Legislativa de Hong Kong revisou pela primeira vez o "Projeto de Regulamentação dos Stablecoins", com a expectativa de que esta legislação entre em vigor ainda este ano, regulando os emissores de stablecoins sob os mesmos negócios, riscos e regras, permitindo que os stablecoins tenham uma regulamentação clara. No ano passado, Hong Kong também lançou um sandbox para emissores de stablecoins, continuando a promover a integração entre as finanças tradicionais e o sistema Web3. O próximo passo da regulamentação se concentrará nas direções de OTC e custódia, com a expectativa de que este ano seja concluída a segunda rodada de consultas públicas sobre a regulamentação de operações de ativos virtuais (OTC) e será lançado um plano de consulta sobre o sistema de licenciamento para provedores de serviços de custódia de ativos virtuais.

Um ambiente favorável ao desenvolvimento do Web3 está gradualmente se consolidando, mas do ponto de vista do mercado, sob as circunstâncias de um tamanho de mercado limitado e altos custos, Hong Kong tem dificuldade em se tornar um polo de desenvolvimento global do Web3, e sua influência no mercado global de encriptação também é relativamente limitada. Isso pode ser visto na escala dos ETFs de ativos virtuais: em comparação com os mais de 1117,8 bilhões de dólares americanos em ativos líquidos do ETF de Bitcoin nos EUA, a escala de Hong Kong é muito inferior.

No entanto, o objetivo de Hong Kong não é conquistar uma quota de mercado no encriptação, mas sim tentar construir um novo sistema financeiro descentralizado com base nas finanças tradicionais, preenchendo o vazio dos ativos virtuais. Isso não só consolida a posição de Hong Kong como um centro financeiro tradicional, mas também prepara o terreno para a futura era de negociação de ativos digitais a partir de uma perspectiva de inovação. Isso também explica por que Hong Kong, ao regular o desenvolvimento de plataformas de negociação de ativos virtuais, foca especialmente na área de moedas estáveis e RWA.

Apesar de Hong Kong não ser a região mais ativa em atividades de encriptação, suas características de "governo pequeno, grande mercado" significam segurança e estabilidade. Para o capital tradicional, a segurança muitas vezes é mais importante do que outros fatores. Nesse contexto, Hong Kong está gradualmente construindo um ecossistema de encriptação que equilibra inovação e estabilidade, estabelecendo a base para o futuro desenvolvimento financeiro.