Pendle plano para 2025: atualização de infraestrutura, expansão do ecossistema multi-chain, desenvolvimento de produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
A Pendle tornou-se um dos principais protocolos de rendimento fixo no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e obtenham retornos previsíveis em cadeia. Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se a plataforma preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle planeja expandir para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de infraestrutura de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativas e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos no setor financeiro tradicional - os derivativos de taxa de juro. Este é um mercado superior a 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena proporção representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimentos flutuantes, expondo os usuários à volatilidade do mercado, enquanto a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável. Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi, que vale 120 bilhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente ocupando mais da metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
De LST a Re-staking
Pendle atraiu atenção precoce no mercado ao resolver o problema da volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Com o surgimento do token de staking líquido (LST), a taxa de adoção do Pendle disparou. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de re-staking, e seu pool de eETH se tornou o maior pool da plataforma poucos dias após o lançamento.
Hoje, a Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja fornecendo ferramentas de hedge para taxas de financiamento voláteis ou atuando como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, a Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de liquidez re-staked (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Atualização da Infraestrutura Pendle V2
O Pendle V2 introduziu o token de rendimento padronizado (SY), unificando a forma de encapsulamento dos ativos que geram rendimento. Isso substituiu a solução de integração dispersa e personalizada da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM da V2 é projetado para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços superior. A V2 introduz parâmetros dinâmicos que ajustam a liquidez ao longo do tempo, reduzindo o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o slippage.
A V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, a V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, oferecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez (LP), a V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza as perdas impermanentes ao máximo, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento.
Quebrando as Fronteiras do EVM: Avançando para Solana, Hyperliquid e TON
Pendle planeja expandir para Solana, Hyperliquid e TON, marcando um ponto de viragem crucial em seu roadmap de 2025. Através da estratégia Citadel, rompendo a ilha EVM, Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um importante centro de atividades DeFi e de negociação, com o TVL de janeiro a atingir um recorde histórico de 14 bilhões de dólares, contando com uma sólida base de investidores de varejo e um mercado LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e o TON, que depende do funil de usuários nativos do Telegram, estão ambos crescendo rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de receita madura. A Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas iniciativas irão expandir significativamente o total do mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias não EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação consolidará a Pendle como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.
Construir um sistema de acesso a rendimentos conforme
Outra medida-chave no roteiro Pendle 2025 é o lançamento da versão Citadel KYC compliance, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com os mercados de capital tradicionais regulamentados, oferecendo um canal de acesso a produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda estruturados e em conformidade.
Este plano irá colaborar com protocolos como a Ethena, gerido por gestores de investimento licenciados em uma estrutura de SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem dos produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares; mesmo que os fundos institucionais alocem apenas uma pequena proporção em ativos on-chain, isso pode resultar em fluxos de capital de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que o mercado de tokenização poderá atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares até 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao fornecer descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos tokenizados ou stablecoins com rendimento, a Pendle pode atuar como uma infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares em novas oportunidades
A Pendle planeja lançar ao mesmo tempo a solução Citadel em conformidade com a lei islâmica, atendendo um mercado financeiro islâmico global no valor de 4,5 trilhões de dólares. Esta indústria cobre mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito a participação de investidores muçulmanos no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para criar produtos de rendimento em conformidade com a lei islâmica, podendo ter uma forma semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).
Se for implementado com sucesso, este Citadel não apenas poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também verificará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversos - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de rendimento fixo no mercado on-chain.
Entrada no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociação de taxa de financiamento de taxa fixa no mercado de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu alcance de negócios para a fonte de rendimento de maior escala e mais volátil no espaço cripto - taxa de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem contratos não liquidadas que ultrapassam 150 bilhões de dólares, com um volume médio diário de negociação de 200 bilhões de dólares, o que representa um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge gravemente insuficientes.
Boros planeja fornecer retornos mais estáveis para protocolos como Ethena, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, esta disposição contém um grande valor. A Boros não só promete abrir um novo mercado de dezenas de bilhões de dólares, como também realizou uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas on-chain, com uma posição funcional que se compara às mesas de negociação de taxas do CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
Boros também reforçou a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir tendências de mercado, a Pendle está estabelecendo uma base para a infraestrutura de rendimento futuro: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de hold de spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções escaláveis de hedge de taxas de financiamento tanto no setor DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem potencial para obter uma vantagem significativa de pioneirismo. Se for implementada com sucesso, a Boros irá aumentar substancialmente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e consolidar sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Principal e Estratégia de Planejamento
Pendle Finance foi fundada em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de várias instituições de topo.
Marco de financiamento:
Rodada de Private Equity (2021 de abril ): captação de 3,7 milhões de dólares
IDO(2021 ano 4 mês ): financiamento de 11,83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token
Binance Launchpool(2023 de julho): distribuição de 5.02 milhões de PENDLE
Investimento estratégico da Binance Labs (2023 ano 8 )
A Fundação Arbitrum financiou (2023 de Outubro de ): obteve 1,61 milhões de dólares
O Grupo Spartan investimento estratégico (2023 ano 11 mês )
A matriz de cooperação ecológica inclui Base, Anzen, Ethena, Ether.fi e Berachain.
Modelo Econômico de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, com funções de governança e permissões de interação com o protocolo.
Dados chave ( até 31 de março de 2025 ):
Preço: 2,57 dólares
Capitalização de mercado: 4.106 milhões de dólares
Valoração totalmente diluída ( FDV ): 7,252 milhões de dólares
Circulação: 1.6131 milhões de unidades ( representa 57.3% do suprimento total )
Oferta máxima: 281.527.448 moedas
Mecanismo de desinflação: a partir de setembro de 2024, a quantidade semanal de PENDLE será reduzida a uma taxa de 1,1%. Este plano continuará até abril de 2026, após o qual será alterado para uma taxa de inflação anual de 2%.
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ser_we_are_ngmi
· 15h atrás
O Pendle pode falar de forma mais simples?
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DegenGambler
· 15h atrás
Comer, comer, comer, pendle é realmente bom~
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ArbitrageBot
· 15h atrás
Parece que chegou mais uma vez a época de fazer as pessoas de parvas.
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MetaMaximalist
· 15h atrás
trajetória de escalonamento fascinante... mas eles conseguem lidar com a liquidez agnóstica em relação à cadeia?
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DaoGovernanceOfficer
· 15h atrás
*suspiro* mais um roadmap de defi sem KPIs de governança claros...
Plano Pendle 2025: Expansão multichain, atualização de infraestrutura e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle plano para 2025: atualização de infraestrutura, expansão do ecossistema multi-chain, desenvolvimento de produtos de rendimento de Futuros Perpétuos
A Pendle tornou-se um dos principais protocolos de rendimento fixo no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e obtenham retornos previsíveis em cadeia. Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se a plataforma preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle planeja expandir para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de infraestrutura de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativas e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos no setor financeiro tradicional - os derivativos de taxa de juro. Este é um mercado superior a 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena proporção representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimentos flutuantes, expondo os usuários à volatilidade do mercado, enquanto a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável. Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi, que vale 120 bilhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente ocupando mais da metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
De LST a Re-staking
Pendle atraiu atenção precoce no mercado ao resolver o problema da volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Com o surgimento do token de staking líquido (LST), a taxa de adoção do Pendle disparou. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de re-staking, e seu pool de eETH se tornou o maior pool da plataforma poucos dias após o lançamento.
Hoje, a Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja fornecendo ferramentas de hedge para taxas de financiamento voláteis ou atuando como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, a Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de liquidez re-staked (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Atualização da Infraestrutura Pendle V2
O Pendle V2 introduziu o token de rendimento padronizado (SY), unificando a forma de encapsulamento dos ativos que geram rendimento. Isso substituiu a solução de integração dispersa e personalizada da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM da V2 é projetado para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços superior. A V2 introduz parâmetros dinâmicos que ajustam a liquidez ao longo do tempo, reduzindo o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o slippage.
A V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, a V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, oferecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez (LP), a V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza as perdas impermanentes ao máximo, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento.
Quebrando as Fronteiras do EVM: Avançando para Solana, Hyperliquid e TON
Pendle planeja expandir para Solana, Hyperliquid e TON, marcando um ponto de viragem crucial em seu roadmap de 2025. Através da estratégia Citadel, rompendo a ilha EVM, Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um importante centro de atividades DeFi e de negociação, com o TVL de janeiro a atingir um recorde histórico de 14 bilhões de dólares, contando com uma sólida base de investidores de varejo e um mercado LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e o TON, que depende do funil de usuários nativos do Telegram, estão ambos crescendo rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de receita madura. A Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas iniciativas irão expandir significativamente o total do mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias não EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação consolidará a Pendle como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.
Construir um sistema de acesso a rendimentos conforme
Outra medida-chave no roteiro Pendle 2025 é o lançamento da versão Citadel KYC compliance, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com os mercados de capital tradicionais regulamentados, oferecendo um canal de acesso a produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda estruturados e em conformidade.
Este plano irá colaborar com protocolos como a Ethena, gerido por gestores de investimento licenciados em uma estrutura de SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem dos produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares; mesmo que os fundos institucionais alocem apenas uma pequena proporção em ativos on-chain, isso pode resultar em fluxos de capital de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que o mercado de tokenização poderá atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares até 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao fornecer descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos tokenizados ou stablecoins com rendimento, a Pendle pode atuar como uma infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares em novas oportunidades
A Pendle planeja lançar ao mesmo tempo a solução Citadel em conformidade com a lei islâmica, atendendo um mercado financeiro islâmico global no valor de 4,5 trilhões de dólares. Esta indústria cobre mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito a participação de investidores muçulmanos no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para criar produtos de rendimento em conformidade com a lei islâmica, podendo ter uma forma semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).
Se for implementado com sucesso, este Citadel não apenas poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também verificará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversos - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de rendimento fixo no mercado on-chain.
Entrada no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociação de taxa de financiamento de taxa fixa no mercado de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu alcance de negócios para a fonte de rendimento de maior escala e mais volátil no espaço cripto - taxa de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem contratos não liquidadas que ultrapassam 150 bilhões de dólares, com um volume médio diário de negociação de 200 bilhões de dólares, o que representa um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge gravemente insuficientes.
Boros planeja fornecer retornos mais estáveis para protocolos como Ethena, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, esta disposição contém um grande valor. A Boros não só promete abrir um novo mercado de dezenas de bilhões de dólares, como também realizou uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas on-chain, com uma posição funcional que se compara às mesas de negociação de taxas do CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
Boros também reforçou a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir tendências de mercado, a Pendle está estabelecendo uma base para a infraestrutura de rendimento futuro: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de hold de spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções escaláveis de hedge de taxas de financiamento tanto no setor DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem potencial para obter uma vantagem significativa de pioneirismo. Se for implementada com sucesso, a Boros irá aumentar substancialmente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e consolidar sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Principal e Estratégia de Planejamento
Pendle Finance foi fundada em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de várias instituições de topo.
Marco de financiamento:
A matriz de cooperação ecológica inclui Base, Anzen, Ethena, Ether.fi e Berachain.
Modelo Econômico de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, com funções de governança e permissões de interação com o protocolo.
Dados chave ( até 31 de março de 2025 ):
Mecanismo de desinflação: a partir de setembro de 2024, a quantidade semanal de PENDLE será reduzida a uma taxa de 1,1%. Este plano continuará até abril de 2026, após o qual será alterado para uma taxa de inflação anual de 2%.
!["A Luz do Mercado em Baixa" Planejamento de Pendle para 2025: Upgrade V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos](https