Ativos de criptografia财库 tendência: diversificação do armazenamento empresarial

Recentemente, a tendência de empresas listadas estabelecerem tesourarias de ativos de criptografia está a expandir-se do Bitcoin para mais ativos de criptografia, e a escala de alocação também está a aumentar continuamente. Na última semana, duas empresas listadas anunciaram planos para comprar uma determinada moeda criptográfica como reserva de tesouraria, e outra empresa afirmou que está a adquirir Ethereum como reserva.

A empresa de tesouraria de Bitcoin tem sido o foco do mercado na maior parte deste ano, com uma empresa conhecida na liderança. Sabe-se que duas empresas listadas anunciaram a intenção de iniciar tesourarias de 100 milhões de dólares e 300 milhões de dólares em certos ativos de criptografia, enquanto outra empresa anunciou a criação de uma tesouraria de 425 milhões de dólares em Ethereum.

Atualmente, 28 empresas de ativos de criptografia foram contabilizadas: 20 delas focam em Bitcoin, 4 focam em tokens de uma blockchain específica, 2 focam em Ethereum e 2 focam em uma moeda criptográfica específica.

Considerando o ímpeto de desenvolvimento das empresas existentes e o forte interesse do mercado em grandes alocações de múltiplos ativos, prevê-se que a tendência dos Ativos de criptografia de tesouraria continuará a evoluir. No entanto, à medida que mais e mais empresas de tesouraria de Ativos de criptografia surgem, as vozes de dúvida também estão a aumentar.

A principal preocupação reside na origem de parte dos fundos de compra: dívida. Algumas empresas dependem de capital emprestado, principalmente de notas conversíveis sem juros e a juros baixos, para adquirir ativos de tesouraria. Esta prática pode implicar certos riscos, especialmente quando as notas vencem, caso o preço das ações da empresa esteja abaixo do preço de conversão, podendo ser necessário capital adicional para saldar a dívida.

Além disso, essas empresas podem enfrentar o risco de não ter dinheiro suficiente para pagar os juros da dívida. Diante desses problemas potenciais, as empresas geralmente têm quatro opções: vender reservas de ativos de criptografia, emitir nova dívida, emitir novas ações ou entrar em default. A escolha do que fazer dependerá das condições de mercado e da situação da empresa na altura.

Em comparação, a venda de ações para financiar a aquisição de ativos é relativamente robusta, pois a empresa não precisa suportar o risco de incumprimento ou passivos adicionais.

De acordo com pesquisas recentes, a maior parte da dívida emitida pela empresa de tesouraria do Bitcoin vencerá entre junho de 2027 e setembro de 2028. Portanto, pode não haver uma ameaça iminente no curto prazo. No entanto, à medida que a data de vencimento da dívida se aproxima e mais empresas adotam essa estratégia, a situação pode mudar.

Embora as preocupações sobre a estratégia de endividamento das empresas de tesouraria não sejam infundadas, atualmente essa abordagem parece não trazer riscos significativos. Mesmo nas piores situações, essas empresas têm várias opções financeiras tradicionais para enfrentar dificuldades, sem necessariamente precisar resolver o problema através da venda de ativos de tesouraria.

De um modo geral, a tendência dos Ativos de criptografia nas tesourarias está a desenvolver-se rapidamente, e as estratégias de reserva das empresas também estão a diversificar-se. Embora existam alguns riscos potenciais, o mercado mantém uma atitude otimista em relação a esta tendência. No futuro, como as empresas equilibrarão risco e retorno será a chave para o desenvolvimento das tesourarias de Ativos de criptografia.