Análise da Indústria de Blockchain Público em Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, representando um desafio para várias redes de blockchain público. Embora o Bitcoin tenha mostrado um desempenho relativamente estável, consolidando ainda mais sua posição dominante, a maioria das cadeias, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, experimentou quedas acentuadas. No entanto, as atividades de desenvolvimento no setor de blockchain público não diminuíram, com o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e o lançamento da solução Layer 2 da Uniswap sendo os destaques do mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado teve uma correção significativa em fevereiro: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma queda de 14,8%; o Ethereum teve uma queda ainda maior, passando de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma desvalorização de 27,7%. Na última semana do mês, com a preocupação crescente sobre riscos de segurança, a pressão de venda aumentou ainda mais.

Esta correção segue de perto o mercado de alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações de segurança. O sentimento do mercado deteriorou-se, e a aversão ao risco aumentou, especialmente em áreas de maior especulação. Globalmente, o mercado norte-americano demonstra um otimismo cauteloso devido a mudanças nas políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente de forma mais intensa o impacto de eventos de segurança.

Direção de Regulação e Políticas

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca na auto-custódia e no desenvolvimento de stablecoins, oferecendo uma rara clareza política para a indústria. No entanto, um grande incidente de segurança ocorrido em 21 de fevereiro resultou em uma perda de 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo o maior prejuízo individual na história das criptomoedas, o que gerou novas preocupações de segurança e uma rápida mudança no sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a atitude da SEC se tornou mais amena, suspendendo as investigações sobre várias plataformas de negociação conhecidas e desistindo do recurso contra as "regras dos comerciantes". O projeto de lei bipartidário "Lei GENIUS" ("Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional em Stablecoins dos EUA") aperfeiçoou ainda mais o quadro regulatório para stablecoins, demonstrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. A onda especulativa impulsionada por tokens relacionados a determinados políticos esfriou rapidamente devido a notícias negativas associadas, resultando em uma queda drástica na avaliação e uma grande diminuição no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se retirando de ativos de alto risco.

Desenvolvimento de Blockchain de Camada 1

As cadeias públicas de Layer 1 enfrentam pressão geral, com o valor total de mercado caindo 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum diminuiu de 14,0% para 11,9%. A participação de uma conhecida cadeia subiu ligeiramente para 3,7%, mas o Solana, após uma queda de preço de 36,3%, viu sua participação cair de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu 1,0% para 128,7 dólares, enquanto o Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) e outros ficaram atrás.

O valor total bloqueado em DeFi (TVL) caiu 20,0% para 82,9 mil milhões de dólares, dos quais 44,9 mil milhões de dólares estão em Ethereum (queda de 21,7%) e 8,6 mil milhões de dólares em Solana (queda de 34,1%).

Berachain surgiu de forma impressionante, alcançando rapidamente a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. Esta cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após uma grande rodada de financiamento em 2024, o airdrop e os incentivos de governança deste mês estimularam o entusiasmo do mercado. Essa nova abordagem pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, tornando Berachain um projeto digno de atenção.

A febre especulativa em Solana diminuiu visivelmente. Casos de falhas altamente divulgados prejudicaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada nos volumes de negociação em várias plataformas de negociação descentralizadas. Embora esses ativos especulativos não desapareçam completamente, podem ser vistos como colecionáveis digitais, mas seu auge frenético pode já ter passado, com os traders começando a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Bitcoin Layer 2 e Sidechains

O TVL de Layer 2 e sidechains relacionados ao Bitcoin caiu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguido por Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). BOB teve um desempenho relativamente bom, caindo apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Entre as plataformas de médio porte, o Merlin apresentou uma estabilidade razoável, com o TVL a diminuir ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas de pequeno porte enfrentam uma pressão maior, com vários projetos a registarem quedas superiores a 25%.

Especialistas da indústria preveem que, à medida que a empolgação inicial diminui, mais de dois terços dos projetos existentes de Layer 2 do Bitcoin podem desaparecer em três anos. O baixo desempenho da indústria em fevereiro parece confirmar essa perspectiva, e a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, as plataformas que conseguirem provar valor real podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do entusiasmo de curto prazo.

Desenvolvimento do Layer 2 do Ethereum

O TVL do Ethereum Layer 2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Arbitrum lidera com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto uma plataforma subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando a Optimism (2,1 bilhões de dólares) para a terceira. O Polygon zkEVM teve um aumento inesperado de 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o raro destaque deste mês.

Uma plataforma conhecida lançou várias atualizações tecnológicas, incluindo confirmações de transação mais rápidas, soluções Layer 3 personalizadas e subcontas de carteiras inteligentes, com o objetivo de melhorar a experiência do usuário. A mainnet da Unichain foi lançada em 16 de fevereiro, tendo sua testnet processado um total de 95 milhões de transações, posicionando-se como um revolucionário em desempenho de escalabilidade, com várias instituições importantes já oferecendo apoio. A aplicação Nums da Starknet como uma inovação de jogo Layer 3 demonstra o potencial futuro do design modular.

Embora não faça parte do ecossistema Ethereum, o Sonic EVM, como a primeira cadeia de expansão SVM da Solana, atraiu muita atenção com o seu lançamento na mainnet Mobius em 27 de fevereiro. O projeto alcançou uma capacidade de processamento de 10.000 TPS e, em pouco tempo, trouxe um influxo de 47,6 milhões de dólares para uma plataforma DeFi. Essas iniciativas mostram que projetos Layer 2 estão intensificando o investimento em tecnologia, em vez de apenas confiar em truques de marketing.

O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa definir sua posição em meio à competição crescente. Ele defendeu que a Layer 2 desempenhe um papel de liderança em escalabilidade e interoperabilidade, apontando que elas evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para redes poderosas. Buterin expressou preocupação com a tendência de especulação excessiva no ecossistema, pedindo foco no valor real em vez de em especulações de curto prazo.

Situação de Financiamento

As atividades de financiamento desaceleraram significativamente, com um total de 6 transações concluídas em fevereiro, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver soluções de Layer 2 multi-vm que conectam Ethereum e Solana.

Apesar de o mercado estar em um período de ajuste, os projetos inovadores ainda conseguem atrair a atenção dos investidores, especialmente aqueles dedicados a resolver a interoperabilidade entre cadeias e a melhoria de desempenho. Isso indica que, mesmo em tempos de baixa no mercado, inovações tecnológicas com potencial ainda conseguem obter apoio financeiro.