Relatório do mercado de DApp do segundo trimestre de 2025: Ascensão das aplicações de IA, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs
O crescimento acentuado das aplicações de IA, a redefinição do valor dos NFTs por RWA, o crescimento do DeFi, mas a queda no financiamento, e os eventos de segurança que causaram enormes perdas, são todas características chave do mercado de DApp no segundo trimestre de 2025.
Apesar da recuperação dos preços das criptomoedas e da melhoria do sentimento do mercado, o ecossistema DApp apresenta uma situação complexa: o crescimento explosivo das aplicações de IA, o valor dos NFTs a passar de exibicionista para funcional, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas mostram a atividade do mercado, mas também revelam o fluxo de usuários, áreas em atraso e as tendências-chave que estão a moldar o futuro do DApp.
O mercado atual já não pode ser impulsionado apenas por especulação. Os usuários começam a buscar valor real: aplicações de IA que podem completar tarefas, NFTs associados a ativos físicos e plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. Mas, ao mesmo tempo, o risco ainda é muito alto: as perdas causadas por vulnerabilidades de segurança estão a aumentar rapidamente, mostrando que a indústria ainda é frágil, e pequenos descuidos podem ser explorados maliciosamente.
Este relatório analisa em profundidade as mudanças na estrutura do setor, examinando de forma abrangente a dinâmica de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos sinais-chave, com foco na observação das narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.
Principais descobertas:
No segundo trimestre de 2025, o número médio de carteiras independentes ativas diárias de DApp foi de 24,3 milhões, uma diminuição de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas um aumento de 247% em comparação com o início de 2024.
O valor total bloqueado em DeFi atingiu 200 bilhões de dólares, com um crescimento trimestral de 28%, beneficiando-se principalmente da valorização de 36% do Ethereum. No entanto, o volume de financiamento no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares levantados no segundo trimestre; o total de financiamento nos dois primeiros trimestres de 2025 foi de 1,4 bilhões de dólares.
O volume de negócios de NFT caiu 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas aumentou 78%, atingindo 14,9 milhões de transações, refletindo uma queda acentuada no preço médio do mercado, ao mesmo tempo que o número de traders cresceu 20%.
O volume de transações de NFT RWA aumentou 29%, subindo para a segunda posição, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações neste trimestre.
O volume de transações do Guild of Guardians NFT disparou para o primeiro e quarto lugares, ultrapassando o BAYC e os CryptoPunks, marcando um ponto de viragem para os NFTs de jogos.
O Web3 perdeu 6,3 mil milhões de dólares devido a eventos de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O evento Mantra teve uma única perda de 5,5 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo maior evento de segurança na indústria cripto desde a falência da FTX em 2022 (com uma perda de 8 mil milhões de dólares).
1. O número de carteiras independentes diárias de DApp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.
A atividade dos DApps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras independentes ativas diariamente. Apesar disso, o ecossistema parece ter estabilizado nesse nível, o que é um sinal da crescente maturidade da indústria e indica que os usuários continuam a interagir com os DApps em várias áreas. Vale notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, há uma discrepância entre o número de carteiras independentes ativas diariamente e o número real de usuários. No entanto, esse indicador ainda é uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras independentes ativas diariamente estava em torno de 5 milhões, e a velocidade de desenvolvimento é bastante evidente.
O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi caiu, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as DApps nas categorias Social e AI registaram um crescimento, o que está em linha com as tendências mais amplas da indústria.
No campo Social, a ascensão do InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, as DApps baseadas em agentes apresentam um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.
Como esperado, essas mudanças em nível de setores também afetaram a distribuição de posições dominantes. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming levou a uma redução em sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social aproveitaram e expandiram sua participação. Ao comparar o segundo trimestre de 2025 com o primeiro trimestre, é evidente que o setor de AI está em rápida ascensão, enquanto o setor de Social também está logo atrás. Até o final deste ano, não seria surpreendente se AI superasse Gaming ou DeFi em dominação.
Na verdade, ao observar os DApps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, um DApp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar.
Os restantes lugares da lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do setor DeFi. Dado que esses projetos mantiveram uma operação estável a longo prazo durante a onda de moedas Meme e a febre dos tokens Agent, essa distribuição é compreensível.
Além disso, uma outra perspectiva a ser considerada é: neste trimestre adicionámos o indicador "DApp em hibernação", que rastreia especificamente aquelas aplicações descentralizadas que estavam ativas no primeiro trimestre de 2025, mas que pararam completamente de operar no segundo trimestre.
Focamos nossa análise em algumas categorias principais: o número de aplicativos descentralizados inativos no campo DeFi aumentou 2%, os jogos cresceram 9% e os aplicativos NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicativos de alto risco, cuja inatividade na verdade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que eles ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonados. Mas o que mais surpreendeu foi o campo da inteligência artificial, onde os aplicativos de IA inativos dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, na verdade corresponde a apenas 16 aplicativos. Apesar disso, esse fenômeno ainda levanta reflexões importantes: destaca que esses projetos atuais (especialmente jogos e IA) ainda estão em seus estágios iniciais de desenvolvimento, e sem suporte financeiro adequado, alcançar a aplicação mainstream é extremamente difícil. No campo do Web3, a retenção de usuários continua a ser o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.
2. O total de valor bloqueado em DeFi disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento caiu 50%
A macroeconomia deste trimestre teve altos e baixos como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar dessa turbulência. No entanto, o mercado ainda apresenta sinais positivos: primeiramente, os preços do mercado de criptomoedas mostraram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025 e o Ethereum aumentando 36%, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas cresceu 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao período anterior.
Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento sólido, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma redução de 8%. Em termos de quota de mercado, o Ethereum continua a ocupar uma posição de liderança absoluta no setor DeFi, com 62% do TVL total, seguido por uma determinada plataforma com uma participação de 10%.
O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de alto desempenho Layer 1 foi projetada para contratos perpétuos e negociações à vista on-chain, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.
Pesquisamos também os aplicativos descentralizados DeFi mais ativos no segundo trimestre de 2025, analisando profundamente os campos com o maior nível de participação dos usuários atualmente.
No final, analisamos os investimentos que fluíram para o setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora em 2025, os projetos DeFi obtiveram aproximadamente 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique que o crescimento explosivo que vimos nas últimas rodadas de ciclos desacelerou, ele ainda mostra um interesse estável do capital por este setor e pode significar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como será a tendência no restante deste ano, mas até agora, parece que a tendência está se estabilizando.
3. Vendas de NFT aumentam 78%, mas volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança no mercado
Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa experimentar uma recuperação, embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados centrais não são encorajadores. O volume de negócios de NFT neste trimestre despencou 45%, mas o volume de transações cresceu 78% em contrapartida. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, pelo contrário, houve uma mudança na sua natureza.
Para compreender melhor as razões por trás dessa transformação, analisamos as categorias de NFT com maior volume de transações neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão surgindo, enquanto antigos modelos narrativos também estão voltando.
Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um duro golpe, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) subiram para o segundo lugar no ranking de volume de transações com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs artísticos caiu 51%, mas o volume de vendas, por outro lado, disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram drasticamente, tornando os NFTs artísticos mais acessíveis para compradores comuns.
A tendência recente de retorno são os NFTs de domínio, cuja volume de transações e vendas tem aumentado. Este crescimento é principalmente impulsionado pela ecologia da blockchain TON, onde os usuários do Telegram estão ansiosos para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios podem ser associados a contas do Telegram sem a necessidade de vincular um cartão SIM, e esse cenário de uso, que atende a uma necessidade específica, claramente gerou uma forte demanda no mercado.
Depois de entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a focar no número de traders, a fim de determinar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou se está retornando.
Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. A combinação deste fenômeno com o aumento acentuado nas vendas indica que os usuários estão voltando lentamente e de forma estável ao espaço dos NFTs, embora os seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.
Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma certa plataforma de negociação continua a manter-se na liderança. No entanto, as suas vendas estão a aumentar simultaneamente com a plataforma Courtyard. Este aumento na plataforma está intimamente relacionado com o anúncio do lançamento iminente de um token. Esta airdrop será direcionada tanto para usuários antigos quanto para aqueles que estão atualmente ativos na plataforma da versão atualizada. O resultado levou muitos usuários a negociar ativamente coleções de NFTs a preços baixos para acumular pontos, tentando maximizar os futuros ganhos de recompensas, o que é uma operação clássica comum em outras atividades de airdrop.
Entretanto, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa RWA não só continua a ganhar força no espaço DeFi, mas também está gerando ondas no setor de NFT. Para ser sincero, essa tendência de desenvolvimento é encorajadora. A代 ativos físicos
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StakeOrRegret
· 1h atrás
Fazer dinheiro, fazer dinheiro. Já era hora de fazer uma reforma.
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ExpectationFarmer
· 4h atrás
AI? É assim tão incrível? Só faz pressão todos os dias.
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ThreeHornBlasts
· 07-24 03:18
Ainda estão a especular sobre NFTs? Acordem lá, pessoal.
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AirdropHustler
· 07-24 03:10
Mais alguns acidentes de segurança e estaremos praticamente no fundo.
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AirdropChaser
· 07-24 03:08
idiotas realmente se iluminaram, pararam de especular e começaram a negociar coisas úteis.
Relatório do mercado DApp do Q2: A ascensão de aplicações de IA, NFT recebe inovação RWA, financiamento DeFi encolhe
Relatório do mercado de DApp do segundo trimestre de 2025: Ascensão das aplicações de IA, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs
O crescimento acentuado das aplicações de IA, a redefinição do valor dos NFTs por RWA, o crescimento do DeFi, mas a queda no financiamento, e os eventos de segurança que causaram enormes perdas, são todas características chave do mercado de DApp no segundo trimestre de 2025.
Apesar da recuperação dos preços das criptomoedas e da melhoria do sentimento do mercado, o ecossistema DApp apresenta uma situação complexa: o crescimento explosivo das aplicações de IA, o valor dos NFTs a passar de exibicionista para funcional, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas mostram a atividade do mercado, mas também revelam o fluxo de usuários, áreas em atraso e as tendências-chave que estão a moldar o futuro do DApp.
O mercado atual já não pode ser impulsionado apenas por especulação. Os usuários começam a buscar valor real: aplicações de IA que podem completar tarefas, NFTs associados a ativos físicos e plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. Mas, ao mesmo tempo, o risco ainda é muito alto: as perdas causadas por vulnerabilidades de segurança estão a aumentar rapidamente, mostrando que a indústria ainda é frágil, e pequenos descuidos podem ser explorados maliciosamente.
Este relatório analisa em profundidade as mudanças na estrutura do setor, examinando de forma abrangente a dinâmica de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos sinais-chave, com foco na observação das narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.
Principais descobertas:
1. O número de carteiras independentes diárias de DApp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.
A atividade dos DApps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras independentes ativas diariamente. Apesar disso, o ecossistema parece ter estabilizado nesse nível, o que é um sinal da crescente maturidade da indústria e indica que os usuários continuam a interagir com os DApps em várias áreas. Vale notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, há uma discrepância entre o número de carteiras independentes ativas diariamente e o número real de usuários. No entanto, esse indicador ainda é uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras independentes ativas diariamente estava em torno de 5 milhões, e a velocidade de desenvolvimento é bastante evidente.
O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi caiu, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as DApps nas categorias Social e AI registaram um crescimento, o que está em linha com as tendências mais amplas da indústria.
No campo Social, a ascensão do InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, as DApps baseadas em agentes apresentam um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.
Como esperado, essas mudanças em nível de setores também afetaram a distribuição de posições dominantes. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming levou a uma redução em sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social aproveitaram e expandiram sua participação. Ao comparar o segundo trimestre de 2025 com o primeiro trimestre, é evidente que o setor de AI está em rápida ascensão, enquanto o setor de Social também está logo atrás. Até o final deste ano, não seria surpreendente se AI superasse Gaming ou DeFi em dominação.
Na verdade, ao observar os DApps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, um DApp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar.
Os restantes lugares da lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do setor DeFi. Dado que esses projetos mantiveram uma operação estável a longo prazo durante a onda de moedas Meme e a febre dos tokens Agent, essa distribuição é compreensível.
Além disso, uma outra perspectiva a ser considerada é: neste trimestre adicionámos o indicador "DApp em hibernação", que rastreia especificamente aquelas aplicações descentralizadas que estavam ativas no primeiro trimestre de 2025, mas que pararam completamente de operar no segundo trimestre.
Focamos nossa análise em algumas categorias principais: o número de aplicativos descentralizados inativos no campo DeFi aumentou 2%, os jogos cresceram 9% e os aplicativos NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicativos de alto risco, cuja inatividade na verdade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que eles ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonados. Mas o que mais surpreendeu foi o campo da inteligência artificial, onde os aplicativos de IA inativos dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, na verdade corresponde a apenas 16 aplicativos. Apesar disso, esse fenômeno ainda levanta reflexões importantes: destaca que esses projetos atuais (especialmente jogos e IA) ainda estão em seus estágios iniciais de desenvolvimento, e sem suporte financeiro adequado, alcançar a aplicação mainstream é extremamente difícil. No campo do Web3, a retenção de usuários continua a ser o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.
2. O total de valor bloqueado em DeFi disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento caiu 50%
A macroeconomia deste trimestre teve altos e baixos como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar dessa turbulência. No entanto, o mercado ainda apresenta sinais positivos: primeiramente, os preços do mercado de criptomoedas mostraram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025 e o Ethereum aumentando 36%, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas cresceu 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao período anterior.
Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento sólido, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma redução de 8%. Em termos de quota de mercado, o Ethereum continua a ocupar uma posição de liderança absoluta no setor DeFi, com 62% do TVL total, seguido por uma determinada plataforma com uma participação de 10%.
O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de alto desempenho Layer 1 foi projetada para contratos perpétuos e negociações à vista on-chain, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.
Pesquisamos também os aplicativos descentralizados DeFi mais ativos no segundo trimestre de 2025, analisando profundamente os campos com o maior nível de participação dos usuários atualmente.
No final, analisamos os investimentos que fluíram para o setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora em 2025, os projetos DeFi obtiveram aproximadamente 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique que o crescimento explosivo que vimos nas últimas rodadas de ciclos desacelerou, ele ainda mostra um interesse estável do capital por este setor e pode significar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como será a tendência no restante deste ano, mas até agora, parece que a tendência está se estabilizando.
3. Vendas de NFT aumentam 78%, mas volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança no mercado
Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa experimentar uma recuperação, embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados centrais não são encorajadores. O volume de negócios de NFT neste trimestre despencou 45%, mas o volume de transações cresceu 78% em contrapartida. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, pelo contrário, houve uma mudança na sua natureza.
Para compreender melhor as razões por trás dessa transformação, analisamos as categorias de NFT com maior volume de transações neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão surgindo, enquanto antigos modelos narrativos também estão voltando.
Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um duro golpe, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) subiram para o segundo lugar no ranking de volume de transações com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs artísticos caiu 51%, mas o volume de vendas, por outro lado, disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram drasticamente, tornando os NFTs artísticos mais acessíveis para compradores comuns.
A tendência recente de retorno são os NFTs de domínio, cuja volume de transações e vendas tem aumentado. Este crescimento é principalmente impulsionado pela ecologia da blockchain TON, onde os usuários do Telegram estão ansiosos para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios podem ser associados a contas do Telegram sem a necessidade de vincular um cartão SIM, e esse cenário de uso, que atende a uma necessidade específica, claramente gerou uma forte demanda no mercado.
Depois de entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a focar no número de traders, a fim de determinar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou se está retornando.
Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. A combinação deste fenômeno com o aumento acentuado nas vendas indica que os usuários estão voltando lentamente e de forma estável ao espaço dos NFTs, embora os seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.
Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma certa plataforma de negociação continua a manter-se na liderança. No entanto, as suas vendas estão a aumentar simultaneamente com a plataforma Courtyard. Este aumento na plataforma está intimamente relacionado com o anúncio do lançamento iminente de um token. Esta airdrop será direcionada tanto para usuários antigos quanto para aqueles que estão atualmente ativos na plataforma da versão atualizada. O resultado levou muitos usuários a negociar ativamente coleções de NFTs a preços baixos para acumular pontos, tentando maximizar os futuros ganhos de recompensas, o que é uma operação clássica comum em outras atividades de airdrop.
Entretanto, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa RWA não só continua a ganhar força no espaço DeFi, mas também está gerando ondas no setor de NFT. Para ser sincero, essa tendência de desenvolvimento é encorajadora. A代 ativos físicos