Análise atual do mercado de ativos de criptografia: o duplo impacto de eventos de roubo de fundos e mudanças na economia global

Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia passou por uma grande correção, principalmente devido a dois fatores:

Micro nível: Eventos de perda de grandes quantias de dinheiro que ocorrem continuamente

A recente violação de segurança na Bybit e na Infini gerou preocupações no mercado. Para a Bybit, a perda de 1,5 mil milhões de dólares equivale a cerca de um ano de lucro líquido, representando um grande golpe para uma empresa em fase de expansão. Com base nos dados financeiros da Coinbase, a Bybit pode precisar de recorrer a financiamento para compensar as perdas, o que aumentará seus custos de capital e afetará a expansão futura.

Esses eventos não afetam muito os traders de criptografia habituais a altos riscos, mas abalaram claramente a confiança dos fundos tradicionais. A partir da situação de saída de fundos do ETF de BTC, pode-se ver que os eventos de ataque provocaram uma grande saída de capital, refletindo a visão negativa dos investidores tradicionais.

Macroeconomia: Mudanças na Estrutura Econômica Global

1. Problema do défice orçamental dos EUA: resulta das políticas de estímulo económico durante a pandemia e da estratégia de emissão de dívida do Tesouro. Isso levou a um aumento significativo da pressão para o pagamento da dívida a curto prazo, afetando a credibilidade e a capacidade de financiamento do governo.

2. Risco de estagflação nos EUA: estagnação do crescimento econômico e aumento da inflação coexistem. Os resultados da semana de código aberto do DeepSeek podem impactar a cadeia de produção de IA nos EUA, reduzindo a avaliação das empresas relacionadas. Ao mesmo tempo, a avaliação das ações de tecnologia na China começa a se recuperar.

3. Tendência do dólar: o mercado tem opiniões divergentes sobre a direção da política do dólar. Um dólar forte é favorável aos ativos em dólares, mas desfavorável à industrialização interna; um dólar fraco é o oposto. Considerando a fragilidade da economia americana, a tendência do dólar pode apresentar um padrão de força seguida de fraqueza.

4. Reavaliação de ativos na China: beneficiando de novos avanços no campo da IA e da redução dos riscos geopolíticos, a avaliação das empresas chinesas está a retornar. A subida das ações em Hong Kong é principalmente impulsionada por fundos em direção ao sul e por fundos passivos estrangeiros.

Impacto no mercado de ativos de criptografia

Atualmente, existem muitos fatores de incerteza no mercado, recomendando-se que os investidores adotem uma estratégia de haltere para aumentar a capacidade de resistência ao risco do portfólio. Pode-se alocar ativos de criptografia blue chip ou participar de projetos DeFi de baixo risco, enquanto se faz uma pequena alocação em ativos de alta volatilidade.

A curto prazo, múltiplos fatores adversos sobrepõem-se e trazem pressão ao mercado, mas ainda não surgiram riscos estruturais claros. Se o mercado sofrer uma correção excessiva, pode-se considerar uma construção moderada de posições.