Gigantes da gestão de ativos alertam: Bitcoin pode enfraquecer a posição do dólar como reserva global, a tokenização irá remodelar a infraestrutura financeira

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Executivos de grandes gestoras de ativos: ativos digitais podem afetar a posição global do dólar, a tokenização irá reestruturar a infraestrutura financeira

O CEO de uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo publicou recentemente uma carta anual aos investidores com 27 páginas de comprimento. Nesta carta, o executivo alertou de forma rara que, se os Estados Unidos não conseguirem controlar a dívida crescente e o déficit fiscal, a "posição de moeda de reserva global" do dólar poderá, a longo prazo, ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin.

Ativo digital ou desafio à posição de moeda de reserva do dólar

Este executivo levantou uma questão provocadora na página 20 do relatório: "O Bitcoin irá enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva?"

Ele afirmou que, há décadas, os Estados Unidos desfrutam da vantagem do dólar como moeda de reserva global. No entanto, essa posição não é uma garantia permanente. Desde que o "Relógio da Dívida" na Times Square começou a contar em 1989, a dívida dos Estados Unidos cresceu a uma taxa três vezes superior ao PIB. Este ano, apenas os gastos com juros ultrapassarão 952 bilhões de dólares, superando os gastos com defesa. Até 2030, os gastos governamentais obrigatórios e o serviço da dívida consumirã toda a receita federal, resultando em um déficit de longo prazo.

Enquanto aponta os riscos financeiros tradicionais, este executivo também deixou claro que não se opõe ao desenvolvimento de ativos digitais. Ele escreveu: "É preciso esclarecer que eu claramente não me oponho aos ativos digitais. Mas duas coisas podem coexistir: as finanças descentralizadas são uma inovação extraordinária. Elas tornam o mercado mais rápido, mais barato e mais transparente. No entanto, é exatamente essa inovação que pode enfraquecer a vantagem econômica dos EUA — se os investidores começarem a acreditar que o Bitcoin é mais seguro que o dólar."

Carta anual do CEO da BlackRock aos investidores: o Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar, a tokenização é a autoestrada financeira do futuro

Ao rever o desempenho, o executivo destacou que o ETF de Bitcoin lançado pela sua empresa nos Estados Unidos se tornou o maior produto de troca de bolsa em termos de volume na história, com um montante de ativos sob gestão que ultrapassou os 50 mil milhões de dólares em menos de um ano. Este produto ocupa o terceiro lugar em atratividade de ativos em todo o setor de ETFs, apenas atrás do fundo do índice S&P 500. Mais de metade da procura vem de investidores de retalho, e três quartos vêm de investidores que nunca tinham possuído produtos da empresa anteriormente. Este ano, a empresa expandiu os seus produtos de Bitcoin para produtos de troca de bolsa (ETP) no Canadá e na Europa.

Ele apontou ainda que os ETFs não só tiveram um enorme sucesso nos Estados Unidos, mas também estão se tornando uma ferramenta chave para impulsionar o desenvolvimento da cultura de investimento na Europa. Atualmente, apenas um terço dos investidores individuais europeus participa do investimento no mercado de capitais, uma proporção muito inferior aos mais de 60% nos Estados Unidos. Isso não só os faz perder oportunidades de crescimento oferecidas pelo mercado de capitais, como, em um contexto de baixas taxas de juros, os rendimentos das suas contas de poupança também são frequentemente corroídos pela inflação.

Para aumentar essa proporção, a empresa está colaborando com várias instituições estabelecidas e plataformas emergentes na Europa, com o objetivo de reduzir as barreiras de investimento e melhorar a literacia financeira local.

Acreditamos que os RWA e que a tokenização é a "autoestrada" do futuro financeiro.

Desde os ETFs até às tecnologias de criptomoeda populares atualmente, este executivo acredita que a tokenização está a tornar-se uma força chave na reestruturação da infraestrutura financeira.

Ele escreveu que, atualmente, a circulação de fundos globais ainda depende do "canal financeiro" estabelecido na era em que o pregão era feito por meio de gritos e onde o fax ainda era considerado uma ferramenta revolucionária. Tomemos como exemplo a Sociedade para as Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT) — que suporta transações globais no valor de trilhões de dólares diariamente, funcionando mais como uma corrida de revezamento: os bancos passam as instruções sequencialmente, verificando cuidadosamente os detalhes a cada passo. Na década de 1970, quando o mercado era menor e a frequência de transações era mais baixa, esse método de revezamento fazia sentido. Mas, hoje em dia, continuar a depender da SWIFT é tão ineficiente quanto enviar e-mails para o correio para serem reencaminhados.

Este sistema, embora razoável no passado, já não consegue suportar as necessidades financeiras globalizadas e digitalizadas de hoje.

Na opinião deste executivo, a tokenização irá mudar completamente esta ineficiência. Se o SWIFT é o serviço postal, a tokenização é o próprio e-mail - os ativos podem circular diretamente e em tempo real, contornando todos os intermediários.

Ele descreveu ainda como a tokenização pode transformar profundamente o ecossistema financeiro, sem dúvida olhando favoravelmente para o mercado de RWA. "É a transformação de ativos do mundo real (como ações, obrigações, imóveis) em tokens digitais que podem ser negociados online. Cada token representa a sua propriedade sobre um ativo específico, como um certificado de propriedade digital. Ao contrário dos certificados em papel tradicionais, esses tokens existem de forma segura na blockchain, tornando a compra, venda e transferência instantâneas, sem a necessidade de documentos complicados e tempos de espera. Cada ação, cada obrigação, cada fundo - cada tipo de ativo pode ser tokenizado. Uma vez realizado, isso revolucionará completamente a forma de investir. O mercado não precisará mais de fechamento, e transações que normalmente levariam dias podem ser liquidadas em segundos. Milhares de milhões de dólares que estão atualmente congelados devido a atrasos na liquidação poderão ser imediatamente reinjetados na economia, impulsionando mais crescimento."

Carta anual do CEO da BlackRock aos investidores: O Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar, a tokenização é a autoestrada financeira do futuro

Ele afirmou que, talvez o mais importante, a tokenização tornará os investimentos mais "democráticos". A tokenização pode realizar a democratização do acesso. A tokenização permite a posse fragmentada de ativos — os ativos podem ser divididos em inúmeras pequenas partes. Isso significa que ativos que antes tinham um alto nível de acesso (como imóveis privados, capital de risco) estarão abertos a um grupo mais amplo de investidores, reduzindo drasticamente a barreira de entrada.

A tokenização também pode democratizar o voto dos acionistas. Possuir ações significa que você tem o direito de votar nas propostas dos acionistas da empresa. A tokenização torna a votação mais conveniente, pois sua propriedade e direitos de voto são registrados de forma digital, permitindo que você participe da votação de forma segura e sem barreiras de qualquer lugar.

A tokenização também pode alcançar a democratização dos rendimentos. Alguns investimentos têm retornos muito superiores a outros, mas frequentemente apenas grandes investidores podem participar. Uma das razões é a existência de "fricções" legais, operacionais, burocráticas, etc. E a tokenização pode remover essas barreiras, permitindo que mais pessoas tenham acesso a oportunidades em áreas de alto rendimento.

No entanto, este executivo também reconheceu que a popularização da tokenização ainda enfrenta um desafio técnico e regulatório crucial. "Um dia, eu acredito que os fundos tokenizados se tornarão uma alocação diária para os investidores, assim como os ETFs — mas isso depende de superarmos um problema fundamental: a verificação de identidade."

Ele afirmou que as transações financeiras precisam de uma autenticação de identidade rigorosa. Atualmente, os sistemas de pagamento e transação podem realizar bilhões de verificações de identidade diariamente sem obstáculos. Mas os ativos tokenizados não passarão mais por esses canais tradicionais, portanto, precisamos de um novo sistema de autenticação digital.

"Parece complexo, mas o país mais populoso do mundo - a Índia, já alcançou esse objetivo. Hoje, mais de 90% dos indianos podem realizar a verificação de transações de forma segura através de smartphones."

Nesta carta anual, o executivo também revisitou o desenvolvimento histórico dos mercados de capitais, destacando seu papel importante na promoção da prosperidade social e na ajuda aos indivíduos para acumular riqueza através de investimentos. Ele mencionou que ainda é necessário promover mais inovação financeira, a fim de reduzir a lacuna entre os mercados públicos e privados, e enfatizou a importância de expandir as oportunidades de investimento, especialmente para permitir que pequenos e médios investidores possam participar de categorias de ativos que antes eram exclusivas dos mais ricos.

Apesar de reconhecer a ansiedade económica generalizada, este executivo ainda tentou tranquilizar os investidores, afirmando que este tipo de período não é novo - assim como aconteceu na história, com a resiliência humana e a força dos mercados de capitais, a economia acabará por se estabilizar.

Em geral, esta carta anual aos investidores alerta para os riscos da posição do dólar como reserva global, sendo também uma previsão sobre o futuro financeiro. Desde a tokenização que reconstrói os mercados de capitais até a superação dos gargalos dos sistemas de identidade digital necessários, este executivo revela as irracionalidades do sistema existente e aponta novas direções que a inovação tecnológica e institucional pode trazer.

Carta anual do CEO da BlackRock aos investidores: o Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar, a tokenização é a autoestrada financeira do futuro

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PessimisticOraclevip
· 2h atrás
Zás! Está mesmo a acabar.
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AltcoinMarathonervip
· 08-09 15:43
vibes do quilômetro 20... a dominância do usd parecendo cansada enquanto os fundamentos do btc continuam a esmagar esses PR's fr fr
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CryptoCrazyGFvip
· 08-09 15:43
Esta onda fez as pessoas de parvas os dólares.
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AirdropHunterXMvip
· 08-09 15:43
O dólar está instável, então acumule mais moeda.
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CoffeeNFTsvip
· 08-09 15:37
Explosão da dívida, ninguém pode impedir.
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failed_dev_successful_apevip
· 08-09 15:14
Não se preocupe, o grande virá mais cedo ou mais tarde.
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