Relatório da Indústria RWA: A Fusão Bidirecional entre TradFi e Finanças Descentralizadas
Introdução
O valor total de mercado das criptomoedas ultrapassou um trilhão de dólares, mas ainda está muito abaixo do valor de mercado das principais classes de ativos e commodities. Nesse contexto, "RWA"(Real World Asset, o conceito de ativos do mundo real) está em alta no espaço das criptomoedas. RWA refere-se à tokenização de ativos do mundo real e à sua introdução na blockchain, como imóveis comerciais, títulos, automóveis e praticamente qualquer ativo que possa armazenar valor. Isso permite que o armazenamento e a transferência de ativos sejam feitos sem intermediários centrais, podendo mapear o valor na blockchain para realizar transações.
Embora o RWA tenha um grande espaço de imaginação para expandir o limite de capitalização de mercado das criptomoedas, sua definição, vantagens e tendências de desenvolvimento ainda precisam ser discutidas. Este artigo analisará profundamente o estado atual e o futuro do RWA a partir de diferentes perspectivas.
Ponto-chave:
A futura direção de desenvolvimento da RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual, manifestando-se especificamente em um novo sistema financeiro baseado em tecnologia DLT de cadeia permissiva, sob múltiplas jurisdições e sistemas regulatórios diferentes.
É necessário ter uma visão racional sobre a RWAização de ativos. Nem todos os ativos são adequados para a RWAização; alguns ativos que não são populares no mundo real também não serão bem recebidos pelo mercado após a transformação em RWA.
Muitos países ao redor do mundo estão ativamente promovendo leis e estruturas regulatórias relacionadas ao blockchain. Ao mesmo tempo, a infraestrutura de blockchain, como protocolos de cross-chain, oráculos, middleware, etc., está sendo rapidamente aprimorada.
Os princípios dos projetos RWA de diferentes ativos subjacentes são semelhantes, assim como os desafios e obstáculos que enfrentam, mas cada um tem suas próprias soluções e focos em sua mecânica de operação específica.
I. Contexto da Tokenização de Ativos
A tokenização de ativos refere-se ao processo de registrar a propriedade de ativos específicos em tokens digitais que podem ser mantidos, comprados e negociados na blockchain. Os tokens gerados representam uma parte da propriedade do ativo subjacente. Teoricamente, qualquer ativo pode ser digitalizado, seja um ativo tangível como imóveis, ou um ativo intangível como ações de empresas.
A digitalização de ativos torna-os mais fáceis de dividir, permitindo a propriedade parcial, permitindo que mais pessoas participem do investimento e aumentando a liquidez dos ativos. Também possibilita que ativos tradicionais sejam negociados diretamente em plataformas ponto a ponto, sem intermediários, trazendo maior segurança e transparência ao mercado.
Princípios básicos da tokenização de ativos:
Obter ativos do mundo real
Tokenizar esses ativos na cadeia
Distribuição de RWA para usuários na blockchain
RWA não é um conceito novo. Atualmente, o tamanho do mercado de tokenização de ativos é de aproximadamente 600 bilhões de dólares, e espera-se que cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 40,5% entre 2024 e 2032. Os tokens RWA são a categoria de ativos DeFi de mais rápido crescimento.
Até novembro de 2024, os dados da plataforma DefiLlama mostram que o TVL dos ativos RWA tokens ( atingiu um valor total bloqueado de ) de 6,512 milhões de dólares. A ascensão do TVL indica, em certa medida, o reconhecimento e a fluidez dos ativos tokenizados no mundo Web3.
Atualmente, existem duas perspectivas diferentes sobre a tokenização de RWA:
1. RWA sob a perspetiva do Crypto
O setor tradicional de Finanças Descentralizadas tem se esforçado para gerar rendimento, mas os mecanismos de rendimento subjacentes só são eficazes quando os preços estão em alta. No contexto do inverno cripto, a atividade em cadeia fraca levou a uma queda nas taxas de rendimento. O TVL dos protocolos DeFi caiu de um pico de mercado de 180 mil milhões de dólares para 50 mil milhões de dólares, refletindo um modelo de rendimento insustentável.
Com a queda acentuada das taxas de juros, a busca por "taxas de retorno reais" intensificou-se, levando os protocolos DeFi a integrar tokens RWA como uma fonte de rendimento mais estável. Esta é a razão pela qual os títulos do Tesouro dos EUA em blockchain se tornaram a área mais popular recentemente.
A perspectiva de RWA sob a ótica das criptomoedas pode ser resumida como a demanda unilateral do mundo cripto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, com o principal contexto sendo o aumento das taxas de juros e a redução do balanço da Reserva Federal, enquanto os rendimentos do mercado DeFi estão em queda.
2. RWA sob a perspectiva do TradFi
Do ponto de vista do TradFi (, RWA é a fusão bidirecional entre as Finanças Descentralizadas ) e o TradFi (, que não só traz valor para o mercado de criptomoedas, mas também capacita os ativos reais com as vantagens das criptomoedas.
Para o mundo das finanças tradicionais, os serviços financeiros DeFi que são executados automaticamente com base em contratos inteligentes são uma ferramenta inovadora de tecnologia financeira. No campo do TradFi, os RWA estão mais focados em como combinar a tecnologia DeFi para realizar a tokenização de ativos, a fim de capacitar o sistema financeiro tradicional. Especificamente:
Aumentar a eficiência das transações: RWA pode transferir várias etapas do IPO tradicional para a blockchain, completando a transação de uma só vez, evitando processos complicados e não se sujeitando a limitações de tempo das bolsas.
Reduzir os custos de financiamento: através da emissão de tokens de segurança STO), a RWA pode fornecer financiamento para indústrias com menor procura, reduzindo as taxas dos bancos de investimento e ajudando projetos que têm dificuldades em obter empréstimos a encontrar investidores.
Simplificação do acesso ao investimento: RWA permite que os usuários invistam em ações globais, imóveis e outros ativos com apenas uma conta, resolvendo o problema de precisar de várias contas para comprar produtos financeiros em diferentes plataformas, reduzindo assim as barreiras e a complexidade do investimento.
Este artigo considera que é necessário distinguir as perspectivas de RWA. As RWA sob diferentes perspectivas têm lógicas subjacentes e caminhos de implementação bastante diferentes. Na escolha do tipo de blockchain, as RWA do TradFi seguem um caminho baseado em cadeias permissivas, enquanto as RWA do mundo cripto seguem um caminho baseado em cadeias públicas.
As blockchains possuem características como a ausência de requisitos de entrada, Descentralização e anonimato. No setor de Finanças Descentralizadas, os ativos do mundo real (RWA) enfrentam não apenas grandes obstáculos de conformidade por parte dos projetos, mas também falhas tecnológicas nas blockchains ou defeitos em contratos inteligentes que podem resultar em perdas de ativos ou falhas em transações, tornando-as possivelmente inadequadas para a emissão e negociação de grandes quantidades de ativos do mundo real.
A cadeia de permissões só permite que participantes autorizados acessem a rede, garantindo que apenas instituições financeiras conformes, autoridades reguladoras e outras partes relacionadas possam participar de transações e acessos a dados, fornecendo condições básicas para a conformidade legal em diferentes países e regiões. Além disso, os ativos emitidos por instituições na cadeia de permissões podem ser ativos nativos da cadeia e não mapeados com ativos existentes fora da cadeia, e o potencial de transformação trazido por esses ativos financeiros nativos da cadeia será enorme.
Em resumo, a direção futura do RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: mais especificamente, será a implantação de um novo sistema financeiro que utiliza a tecnologia DLT em cadeias autorizadas/cadeias privadas sob a estrutura de várias jurisdições e sistemas regulatórios diferentes.
2. Como o RWA pode subverter as Finanças Tradicionais?
No sistema financeiro tradicional, ativos como ações, obrigações e imóveis geralmente existem na forma de certificados em papel, que depois se transformam em registros digitais mantidos por instituições financeiras centralizadas. Esses registros abrangem aspectos como propriedade, passivos, condições e contratos, frequentemente dispersos em diferentes sistemas ou livros contábeis que operam de forma independente. Essas instituições mantêm e verificam os dados financeiros, permitindo que as pessoas confiem na precisão e integridade dos dados. No entanto, como cada intermediário detém diferentes pedaços do quebra-cabeça, o sistema financeiro requer uma grande quantidade de coordenação posterior para reconciliar e liquidar transações, garantindo a consistência de todos os dados financeiros relevantes.
Este sistema tradicional enfrenta vários desafios:
Devido à existência de múltiplas instituições intermediárias, os custos de transação são elevados.
O tempo de liquidação é prolongado, especialmente em transações transfronteiriças, que geralmente levam alguns dias a serem concluídas.
Oportunidades de investimento limitadas, apenas indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais podem participar de certas classes de ativos.
A blockchain, como tecnologia de livro-razão distribuído, demonstra um enorme potencial na resolução de problemas de eficiência do sistema financeiro tradicional. Ela resolve diretamente o problema da fragmentação da informação causado por múltiplos livros-razão independentes, oferecendo um livro-razão unificado e compartilhado, aumentando significativamente a transparência, consistência e a capacidade de atualização em tempo real das informações. A aplicação de contratos inteligentes reforça ainda mais essa vantagem, permitindo que as condições e contratos de transação sejam codificados e executados automaticamente ao atender a condições específicas, aumentando significativamente a eficiência das transações e reduzindo o tempo e custo de liquidação, especialmente ao lidar com cenários complexos de transações multifacetadas ou transações transfronteiriças.
Um inquérito realizado pelo Bank of New York Mellon em 2022 a 271 investidores institucionais revelou que mais de 90% dos entrevistados estão interessados em investir em produtos tokenizados, e 97% concordam que "a tokenização irá transformar radicalmente a gestão de ativos" e "será benéfica para o setor". Os benefícios da tokenização incluem a eliminação de fricções na transferência de valor (84%) e o aumento do acesso à riqueza generalizada e a investidores de retalho (86%).
Para explorar mais profundamente o poder transformador dos RWA no sistema financeiro tradicional, aqui está uma estrutura de análise mais detalhada:
( 1. A acessibilidade ao mercado ajuda na diversificação das estratégias de investimento
A tokenização permite a divisão de ativos de alto valor ), como imóveis e obras de arte ###, em tokens negociáveis, proporcionando propriedade parcial e permitindo que pequenos investidores participem de mercados que antes eram inacessíveis devido aos altos custos, tornando as oportunidades de investimento mais democráticas.
Ativos tradicionalmente menos líquidos, como imóveis, podem ser vendidos em frações através da tokenização, permitindo que investidores imobiliários de outros países também participem. Esses ativos podem ser negociados ativamente no mercado, permitindo que os investidores convertem mais rapidamente os ativos em dinheiro. O processo de tokenização é como transformar esses ativos em mercadorias que podem ser compradas e vendidas a qualquer momento, aumentando significativamente a eficiência das transações.
Além disso, ao contrário dos horários de negociação específicos dos mercados financeiros tradicionais, os RWA tokenizados podem ser negociados em plataformas de blockchain 24 horas por dia, oferecendo mais oportunidades de negociação em diferentes fusos horários, aumentando assim a liquidez.
( 2. Aumentar a liquidez e a capacidade de descoberta de preços
A tokenização permite que ativos que antes tinham baixa liquidez sejam negociados de forma quase sem custo e sem interrupções, reduzindo a fricção associada à venda, transferência e manutenção de registros de ativos. Nos mercados financeiros tradicionais, a transferência de ativos frequentemente envolve múltiplas instituições intermediárias, tornando o processo de negociação complexo e demorado. Tomando como exemplo pedras preciosas raras ou capital privado, no passado, os investidores tinham grande dificuldade em negociar posições nesses tipos de ativos, frequentemente gastando muito tempo e esforço para encontrar compradores ou vendedores.
A tokenização utiliza as características de descentralização da blockchain para simplificar este processo, permitindo que compradores e vendedores transacionem diretamente e reduzindo os custos de transação. Através da tecnologia blockchain, os investidores não precisam mais esperar meses ou anos para encontrar compradores adequados, mas podem rapidamente transferir ativos para outros investidores quando necessário, proporcionando assim liquidez ao mercado secundário de forma segura e em conformidade.
Ao mesmo tempo, compradores e vendedores podem negociar com mais facilidade e precificar com base em novas informações relevantes. Essa transparência e imediata permite que os participantes do mercado avaliem melhor o valor dos ativos, permitindo assim que tomem decisões de investimento mais informadas.
) 3. Aumentar a eficiência do mercado e reduzir custos
Na vida quotidiana dos humanos, nas atividades financeiras e nas atividades comerciais, a liquidação e o acerto estão em todo o lado. Para os utilizadores, é apenas uma ação de pagamento e o dinheiro é transferido, mas na realidade, por trás dessa simples ação de pagamento, existem muitos processos de liquidação e acerto envolvidos.
No sistema financeiro tradicional, a liquidação e o assentamento são um processo de cálculo e confirmação. As partes alcançam consenso através de contínuas verificações e validações, e com base nisso realizam a transferência de ativos. Este processo requer a colaboração de vários setores financeiros e um elevado custo de mão-de-obra, além de estar sujeito a riscos de erro operacional e riscos de crédito.
A blockchain, adotando um livro razão distribuído e contratos inteligentes automatizados, elimina muitos intermediários, permitindo pagamentos 24/7, recebimentos instantâneos, saques fáceis e atendendo de forma eficaz à necessidade de serviços de liquidação de pagamentos de comércio eletrônico transfronteiriço. Como os ativos podem ser transferidos autonomamente entre as partes por meio de contratos inteligentes e armazenados em um livro razão imutável, ele cria uma plataforma de confiança de pagamentos transfronteiriços global integrada a um custo mais baixo, aliviando o risco financeiro causado por fraudes em pagamentos transfronteiriços.
O plano Mariana publicará um relatório de teste em 28 de setembro de 2023, validando com sucesso a viabilidade técnica do uso do formador de mercado automático ###AMM### para transações e liquidações internacionais de moeda digital emitida por bancos centrais (CBDC).
( 4. Rastreabilidade e Programabilidade
A crise financeira de 2008 é um clássico exemplo de desastre financeiro global provocado por derivados financeiros. As instituições financeiras empacotaram hipotecas subprime em títulos ) como títulos lastreados em hipotecas (MBS) e obrigações de dívida garantidas (CDOs) ### e os venderam a investidores, formando produtos financeiros complexos, de modo que as pessoas não conseguiam rastrear os ativos subjacentes que os sustentavam. Esses derivados empilhados e embalados foram vendidos a várias corretoras.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
12 gostos
Recompensa
12
3
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
Web3ProductManager
· 4h atrás
rwa está literalmente implorando por um ajuste produto-mercado, para ser honesto... vi padrões de conversão semelhantes no defi 2.0
Ver originalResponder0
FundingMartyr
· 4h atrás
Todos falam de RWA, podemos não falar de taxas?
Ver originalResponder0
PumpDetector
· 5h atrás
vi esta hype do rwa antes... apenas mais uma armadilha em alta para dinheiro inteligente, a verdade.
RWA capacita o TradFi: a fusão bidirecional entre fiat e encriptação
Relatório da Indústria RWA: A Fusão Bidirecional entre TradFi e Finanças Descentralizadas
Introdução
O valor total de mercado das criptomoedas ultrapassou um trilhão de dólares, mas ainda está muito abaixo do valor de mercado das principais classes de ativos e commodities. Nesse contexto, "RWA"(Real World Asset, o conceito de ativos do mundo real) está em alta no espaço das criptomoedas. RWA refere-se à tokenização de ativos do mundo real e à sua introdução na blockchain, como imóveis comerciais, títulos, automóveis e praticamente qualquer ativo que possa armazenar valor. Isso permite que o armazenamento e a transferência de ativos sejam feitos sem intermediários centrais, podendo mapear o valor na blockchain para realizar transações.
Embora o RWA tenha um grande espaço de imaginação para expandir o limite de capitalização de mercado das criptomoedas, sua definição, vantagens e tendências de desenvolvimento ainda precisam ser discutidas. Este artigo analisará profundamente o estado atual e o futuro do RWA a partir de diferentes perspectivas.
Ponto-chave:
A futura direção de desenvolvimento da RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual, manifestando-se especificamente em um novo sistema financeiro baseado em tecnologia DLT de cadeia permissiva, sob múltiplas jurisdições e sistemas regulatórios diferentes.
É necessário ter uma visão racional sobre a RWAização de ativos. Nem todos os ativos são adequados para a RWAização; alguns ativos que não são populares no mundo real também não serão bem recebidos pelo mercado após a transformação em RWA.
Muitos países ao redor do mundo estão ativamente promovendo leis e estruturas regulatórias relacionadas ao blockchain. Ao mesmo tempo, a infraestrutura de blockchain, como protocolos de cross-chain, oráculos, middleware, etc., está sendo rapidamente aprimorada.
Os princípios dos projetos RWA de diferentes ativos subjacentes são semelhantes, assim como os desafios e obstáculos que enfrentam, mas cada um tem suas próprias soluções e focos em sua mecânica de operação específica.
I. Contexto da Tokenização de Ativos
A tokenização de ativos refere-se ao processo de registrar a propriedade de ativos específicos em tokens digitais que podem ser mantidos, comprados e negociados na blockchain. Os tokens gerados representam uma parte da propriedade do ativo subjacente. Teoricamente, qualquer ativo pode ser digitalizado, seja um ativo tangível como imóveis, ou um ativo intangível como ações de empresas.
A digitalização de ativos torna-os mais fáceis de dividir, permitindo a propriedade parcial, permitindo que mais pessoas participem do investimento e aumentando a liquidez dos ativos. Também possibilita que ativos tradicionais sejam negociados diretamente em plataformas ponto a ponto, sem intermediários, trazendo maior segurança e transparência ao mercado.
Princípios básicos da tokenização de ativos:
RWA não é um conceito novo. Atualmente, o tamanho do mercado de tokenização de ativos é de aproximadamente 600 bilhões de dólares, e espera-se que cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 40,5% entre 2024 e 2032. Os tokens RWA são a categoria de ativos DeFi de mais rápido crescimento.
Até novembro de 2024, os dados da plataforma DefiLlama mostram que o TVL dos ativos RWA tokens ( atingiu um valor total bloqueado de ) de 6,512 milhões de dólares. A ascensão do TVL indica, em certa medida, o reconhecimento e a fluidez dos ativos tokenizados no mundo Web3.
Atualmente, existem duas perspectivas diferentes sobre a tokenização de RWA:
1. RWA sob a perspetiva do Crypto
O setor tradicional de Finanças Descentralizadas tem se esforçado para gerar rendimento, mas os mecanismos de rendimento subjacentes só são eficazes quando os preços estão em alta. No contexto do inverno cripto, a atividade em cadeia fraca levou a uma queda nas taxas de rendimento. O TVL dos protocolos DeFi caiu de um pico de mercado de 180 mil milhões de dólares para 50 mil milhões de dólares, refletindo um modelo de rendimento insustentável.
Com a queda acentuada das taxas de juros, a busca por "taxas de retorno reais" intensificou-se, levando os protocolos DeFi a integrar tokens RWA como uma fonte de rendimento mais estável. Esta é a razão pela qual os títulos do Tesouro dos EUA em blockchain se tornaram a área mais popular recentemente.
A perspectiva de RWA sob a ótica das criptomoedas pode ser resumida como a demanda unilateral do mundo cripto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, com o principal contexto sendo o aumento das taxas de juros e a redução do balanço da Reserva Federal, enquanto os rendimentos do mercado DeFi estão em queda.
2. RWA sob a perspectiva do TradFi
Do ponto de vista do TradFi (, RWA é a fusão bidirecional entre as Finanças Descentralizadas ) e o TradFi (, que não só traz valor para o mercado de criptomoedas, mas também capacita os ativos reais com as vantagens das criptomoedas.
Para o mundo das finanças tradicionais, os serviços financeiros DeFi que são executados automaticamente com base em contratos inteligentes são uma ferramenta inovadora de tecnologia financeira. No campo do TradFi, os RWA estão mais focados em como combinar a tecnologia DeFi para realizar a tokenização de ativos, a fim de capacitar o sistema financeiro tradicional. Especificamente:
Aumentar a eficiência das transações: RWA pode transferir várias etapas do IPO tradicional para a blockchain, completando a transação de uma só vez, evitando processos complicados e não se sujeitando a limitações de tempo das bolsas.
Reduzir os custos de financiamento: através da emissão de tokens de segurança STO), a RWA pode fornecer financiamento para indústrias com menor procura, reduzindo as taxas dos bancos de investimento e ajudando projetos que têm dificuldades em obter empréstimos a encontrar investidores.
Simplificação do acesso ao investimento: RWA permite que os usuários invistam em ações globais, imóveis e outros ativos com apenas uma conta, resolvendo o problema de precisar de várias contas para comprar produtos financeiros em diferentes plataformas, reduzindo assim as barreiras e a complexidade do investimento.
Este artigo considera que é necessário distinguir as perspectivas de RWA. As RWA sob diferentes perspectivas têm lógicas subjacentes e caminhos de implementação bastante diferentes. Na escolha do tipo de blockchain, as RWA do TradFi seguem um caminho baseado em cadeias permissivas, enquanto as RWA do mundo cripto seguem um caminho baseado em cadeias públicas.
As blockchains possuem características como a ausência de requisitos de entrada, Descentralização e anonimato. No setor de Finanças Descentralizadas, os ativos do mundo real (RWA) enfrentam não apenas grandes obstáculos de conformidade por parte dos projetos, mas também falhas tecnológicas nas blockchains ou defeitos em contratos inteligentes que podem resultar em perdas de ativos ou falhas em transações, tornando-as possivelmente inadequadas para a emissão e negociação de grandes quantidades de ativos do mundo real.
A cadeia de permissões só permite que participantes autorizados acessem a rede, garantindo que apenas instituições financeiras conformes, autoridades reguladoras e outras partes relacionadas possam participar de transações e acessos a dados, fornecendo condições básicas para a conformidade legal em diferentes países e regiões. Além disso, os ativos emitidos por instituições na cadeia de permissões podem ser ativos nativos da cadeia e não mapeados com ativos existentes fora da cadeia, e o potencial de transformação trazido por esses ativos financeiros nativos da cadeia será enorme.
Em resumo, a direção futura do RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: mais especificamente, será a implantação de um novo sistema financeiro que utiliza a tecnologia DLT em cadeias autorizadas/cadeias privadas sob a estrutura de várias jurisdições e sistemas regulatórios diferentes.
2. Como o RWA pode subverter as Finanças Tradicionais?
No sistema financeiro tradicional, ativos como ações, obrigações e imóveis geralmente existem na forma de certificados em papel, que depois se transformam em registros digitais mantidos por instituições financeiras centralizadas. Esses registros abrangem aspectos como propriedade, passivos, condições e contratos, frequentemente dispersos em diferentes sistemas ou livros contábeis que operam de forma independente. Essas instituições mantêm e verificam os dados financeiros, permitindo que as pessoas confiem na precisão e integridade dos dados. No entanto, como cada intermediário detém diferentes pedaços do quebra-cabeça, o sistema financeiro requer uma grande quantidade de coordenação posterior para reconciliar e liquidar transações, garantindo a consistência de todos os dados financeiros relevantes.
Este sistema tradicional enfrenta vários desafios:
A blockchain, como tecnologia de livro-razão distribuído, demonstra um enorme potencial na resolução de problemas de eficiência do sistema financeiro tradicional. Ela resolve diretamente o problema da fragmentação da informação causado por múltiplos livros-razão independentes, oferecendo um livro-razão unificado e compartilhado, aumentando significativamente a transparência, consistência e a capacidade de atualização em tempo real das informações. A aplicação de contratos inteligentes reforça ainda mais essa vantagem, permitindo que as condições e contratos de transação sejam codificados e executados automaticamente ao atender a condições específicas, aumentando significativamente a eficiência das transações e reduzindo o tempo e custo de liquidação, especialmente ao lidar com cenários complexos de transações multifacetadas ou transações transfronteiriças.
Um inquérito realizado pelo Bank of New York Mellon em 2022 a 271 investidores institucionais revelou que mais de 90% dos entrevistados estão interessados em investir em produtos tokenizados, e 97% concordam que "a tokenização irá transformar radicalmente a gestão de ativos" e "será benéfica para o setor". Os benefícios da tokenização incluem a eliminação de fricções na transferência de valor (84%) e o aumento do acesso à riqueza generalizada e a investidores de retalho (86%).
Para explorar mais profundamente o poder transformador dos RWA no sistema financeiro tradicional, aqui está uma estrutura de análise mais detalhada:
( 1. A acessibilidade ao mercado ajuda na diversificação das estratégias de investimento
A tokenização permite a divisão de ativos de alto valor ), como imóveis e obras de arte ###, em tokens negociáveis, proporcionando propriedade parcial e permitindo que pequenos investidores participem de mercados que antes eram inacessíveis devido aos altos custos, tornando as oportunidades de investimento mais democráticas.
Ativos tradicionalmente menos líquidos, como imóveis, podem ser vendidos em frações através da tokenização, permitindo que investidores imobiliários de outros países também participem. Esses ativos podem ser negociados ativamente no mercado, permitindo que os investidores convertem mais rapidamente os ativos em dinheiro. O processo de tokenização é como transformar esses ativos em mercadorias que podem ser compradas e vendidas a qualquer momento, aumentando significativamente a eficiência das transações.
Além disso, ao contrário dos horários de negociação específicos dos mercados financeiros tradicionais, os RWA tokenizados podem ser negociados em plataformas de blockchain 24 horas por dia, oferecendo mais oportunidades de negociação em diferentes fusos horários, aumentando assim a liquidez.
( 2. Aumentar a liquidez e a capacidade de descoberta de preços
A tokenização permite que ativos que antes tinham baixa liquidez sejam negociados de forma quase sem custo e sem interrupções, reduzindo a fricção associada à venda, transferência e manutenção de registros de ativos. Nos mercados financeiros tradicionais, a transferência de ativos frequentemente envolve múltiplas instituições intermediárias, tornando o processo de negociação complexo e demorado. Tomando como exemplo pedras preciosas raras ou capital privado, no passado, os investidores tinham grande dificuldade em negociar posições nesses tipos de ativos, frequentemente gastando muito tempo e esforço para encontrar compradores ou vendedores.
A tokenização utiliza as características de descentralização da blockchain para simplificar este processo, permitindo que compradores e vendedores transacionem diretamente e reduzindo os custos de transação. Através da tecnologia blockchain, os investidores não precisam mais esperar meses ou anos para encontrar compradores adequados, mas podem rapidamente transferir ativos para outros investidores quando necessário, proporcionando assim liquidez ao mercado secundário de forma segura e em conformidade.
Ao mesmo tempo, compradores e vendedores podem negociar com mais facilidade e precificar com base em novas informações relevantes. Essa transparência e imediata permite que os participantes do mercado avaliem melhor o valor dos ativos, permitindo assim que tomem decisões de investimento mais informadas.
) 3. Aumentar a eficiência do mercado e reduzir custos
Na vida quotidiana dos humanos, nas atividades financeiras e nas atividades comerciais, a liquidação e o acerto estão em todo o lado. Para os utilizadores, é apenas uma ação de pagamento e o dinheiro é transferido, mas na realidade, por trás dessa simples ação de pagamento, existem muitos processos de liquidação e acerto envolvidos.
No sistema financeiro tradicional, a liquidação e o assentamento são um processo de cálculo e confirmação. As partes alcançam consenso através de contínuas verificações e validações, e com base nisso realizam a transferência de ativos. Este processo requer a colaboração de vários setores financeiros e um elevado custo de mão-de-obra, além de estar sujeito a riscos de erro operacional e riscos de crédito.
A blockchain, adotando um livro razão distribuído e contratos inteligentes automatizados, elimina muitos intermediários, permitindo pagamentos 24/7, recebimentos instantâneos, saques fáceis e atendendo de forma eficaz à necessidade de serviços de liquidação de pagamentos de comércio eletrônico transfronteiriço. Como os ativos podem ser transferidos autonomamente entre as partes por meio de contratos inteligentes e armazenados em um livro razão imutável, ele cria uma plataforma de confiança de pagamentos transfronteiriços global integrada a um custo mais baixo, aliviando o risco financeiro causado por fraudes em pagamentos transfronteiriços.
O plano Mariana publicará um relatório de teste em 28 de setembro de 2023, validando com sucesso a viabilidade técnica do uso do formador de mercado automático ###AMM### para transações e liquidações internacionais de moeda digital emitida por bancos centrais (CBDC).
( 4. Rastreabilidade e Programabilidade
A crise financeira de 2008 é um clássico exemplo de desastre financeiro global provocado por derivados financeiros. As instituições financeiras empacotaram hipotecas subprime em títulos ) como títulos lastreados em hipotecas (MBS) e obrigações de dívida garantidas (CDOs) ### e os venderam a investidores, formando produtos financeiros complexos, de modo que as pessoas não conseguiam rastrear os ativos subjacentes que os sustentavam. Esses derivados empilhados e embalados foram vendidos a várias corretoras.