O mercado de moeda estável ultrapassa 205 bilhões de dólares, a participação do USDT está a diminuir gradualmente

A moeda estável, como parte importante do ecossistema de criptomoedas, já ultrapassou um valor de mercado total de 205 bilhões de dólares. Este artigo irá apresentar de forma abrangente os tipos, mecanismos de operação e tendências de desenvolvimento das moedas estáveis atuais.

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moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar em uma proporção de 1:1, garantida por ativos de reserva
• Posição de mercado: uma das primeiras e com maior volume de negociação do mundo em moeda estável
• Controvérsia: A transparência das reservas sempre foi uma grande preocupação

USDC (moeda USD)

• Emissor: Circle e Coinbase fundaram juntos
• Data de lançamento: 2018
• Características: alta conformidade, auditoria mensal e relatórios públicos
• Posição de mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% em dólares americanos ou em dinheiro equivalente como reserva
• Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
• Rede de execução: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM

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Nova moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem retornos adicionais de investimento aos detentores. As principais características incluem:

1. Oferecer retorno através de investimento em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras
2. Manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com ferramentas financeiras off-chain

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de operação: mantém a ligação de 1:1 ao dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fonte de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base.
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emitido com ativos RWA como reservas 1:1
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter tokens LDT

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: MakerDAO( renomeado para Sky)
• Regras de troca: DAI pode ser trocado 1:1 por USDS, MKR pode ser trocado 1:24000 por SKY
• Mecanismo de distribuição: A cada ano, 600 milhões de SKY serão distribuídos aos detentores de USDS.

4. USDD

• Emissor: Reserva Unida da TRON
• Características: Várias moedas digitais principais com garantia em excesso
• Transparência: consulta em tempo real da taxa de staking

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Data de lançamento: março de 2024
• Mecanismo de operação: emitir quotas tokenizadas através da Ethereum, investir em instrumentos financeiros de baixo risco
• Fonte de rendimento: rendimento do ativo subjacente, atualmente cerca de 4.5%

6. Ondo rendimento do dólar dos EUA (USDY)

• Emitente: Ondo Finance
• Mecanismo de operação: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Fonte de rendimento: rendimento de ativos subjacentes e rendimento de juros compostos
• Taxa de retorno atual:4.65%

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo de operação: obter receita através da estratégia de portfólio de investimento Delta neutro
• Características: oferece uma variedade de moedas, com potencial de rendimento elevado

8. Frax (FRAX)

• Emitente: Frax Finance
• Mecanismo de operação: combinação de colateral parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: receita de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operação: colateralizando ETH e derivados, protegendo os ativos através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento do colateral ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Mecanismo de funcionamento: permite que participantes aprovados emitam tokens M com base em garantias.
• Fonte de receita: rendimento de colaterais, taxas de cunhagem, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin
• Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC e emprestam $YU, obtendo rendimento através de protocolos DeFi.

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Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é gigantesco, sendo a base do DeFi e das futuras finanças de pagamento. A curto prazo, as moedas estáveis com reservas de moeda fiduciária, como USDT/USDC, ainda dominarão. O desenvolvimento de novas moedas estáveis depende da capacidade de expansão comercial das plataformas e do reconhecimento do mercado. Para os investidores, vale a pena ficar de olho nas oportunidades de airdrop e recompensas de staking em protocolos de moedas estáveis emergentes, mas deve-se ter cautela com os tokens das plataformas.