A v4 permitirá novos recursos, como a personalização de pools de liquidez por meio de "ganchos", suporte nativo a taxas dinâmicas, adição de pedidos de limite na cadeia ou distribuição de grandes pedidos por meio de criadores de mercado de média ponderada pelo tempo (TWAMM).
Original: "Nossa Visão para Uniswap v4"
Compilação: Frank, Foresight News
Dois anos atrás, lançamos o Uniswap v3, que foi um divisor de águas para liquidez on-chain e DeFi. Hoje, o protocolo Uniswap é o maior protocolo de câmbio descentralizado, lidando com mais de US$ 1,5 trilhão em transações, não apenas como uma infraestrutura pública, mas também como uma parte importante do ecossistema criptográfico.
À medida que a tecnologia e o mercado evoluem, o protocolo Uniswap também deve evoluir, e é por isso que apresentamos a visão do Uniswap v4 aqui, que acreditamos abrirá possibilidades infinitas para criação de liquidez e transações on-chain.
Estamos lançando rascunhos de código agora para que a v4 possa ser construída publicamente, com feedback aberto e contribuições significativas da comunidade. Esperamos que este seja um processo de meses, você pode ler uma versão inicial de código aberto do núcleo Uniswap v4 e outros repositórios, ler o rascunho do white paper técnico e aprender mais sobre como contribuir aqui com informações.
O Uniswap v3 adota uma abordagem robusta e inovadora para liquidez, equilibrando um espaço extremamente complexo onde novos recursos vêm com o custo de taxas mais altas e complexidade de código. Por exemplo, a v3 estabelece um oráculo que permite aos desenvolvedores integrar dados de preços on-chain em tempo real, mas às custas do aumento dos custos de transação para os comerciantes.
Nossa visão para o Uniswap v4 é permitir que qualquer pessoa tome essas decisões de compensação introduzindo "ganchos". "Ganchos" são contratos executados em vários estágios do ciclo de vida de uma operação de pool de liquidez. Os pools de liquidez podem fazer as mesmas compensações da v3 ou podem adicionar recursos totalmente novos.
Por exemplo, o v4 permitirá suporte nativo para taxas dinâmicas, adicionará pedidos de limite na cadeia ou atuará como um criador de mercado de média ponderada por tempo (TWAMM) para distribuir grandes pedidos ao longo do tempo.
Além dessa customização, a arquitetura do Uniswap v4 reduz custos e garante eficiência. Ele introduz um novo contrato "singleton" em que todos os pools de liquidez residem em um contrato inteligente. Acreditamos que a combinação de ganchos e arquitetura singleton cria uma plataforma muito poderosa - personalização de pool de liquidez personalizada rápida e segura e roteamento eficiente em vários pools.
O Uniswap v4 traz inovação AMM rápida e expressiva em um ecossistema robusto.
O que é Uniswap v4? "Gancho" e pool de liquidez personalizado
Cada pool de liquidez Uniswap tem um ciclo de vida. Durante o ciclo de vida de um pool de liquidez, várias coisas acontecem, incluindo usuários criando um pool de liquidez com níveis de taxas padrão; liquidez sendo adicionada, removida ou rebalanceada; e usuários negociando tokens.
No Uniswap v3, esses eventos de ciclo de vida são fortemente acoplados e executados em uma ordem muito estrita.
Para criar espaço para liquidez personalizável no Uniswap v4, queríamos criar uma maneira de os implementadores de pool de liquidez introduzirem código para executar ações específicas em pontos-chave ao longo do ciclo de vida de um pool de liquidez— — como antes ou depois de negociar tokens, ou antes ou após as mudanças de posição do LP.
Digite "ganchos", plug-ins que personalizam como os pools de liquidez, trocas, taxas e posições de LP interagem. Os desenvolvedores podem inovar em cima da liquidez e segurança do protocolo Uniswap, criando pools de AMM personalizados por meio de "ganchos" integrados com contratos inteligentes v4.
Alguns experimentos nos quais estamos interessados incluem:
Formador de Mercado Médio Ponderado no Tempo (TWAMM);
Taxas dinâmicas baseadas na volatilidade ou outras entradas;
Ordem de limite de cadeia;
Depositar o excesso de liquidez no contrato de empréstimo;
Oráculos on-chain customizados, como oráculos de média geométrica;
Taxa de manuseio de LP de juros compostos automaticamente para posições de LP;
Lucros internalizados da MEV distribuídos à LP;
Mas, na realidade, a imaginação não tem limites. Como cada pool de liquidez agora é definido por mais do que apenas tokens e níveis de taxas, veremos pools de liquidez de todas as cores, formas e tamanhos. A lógica principal do Uniswap v4 é a mesma da v3, que não pode ser atualizada. Embora cada pool de liquidez possa usar seu próprio contrato inteligente de "gancho", os "ganchos" só podem ser restritos a permissões específicas determinadas quando o pool de liquidez foi criado.
Criamos contratos de "gancho" de exemplo para começar com a estrutura atual. Queremos que os desenvolvedores criem maneiras novas e interessantes de criar recursos que ainda nem imaginamos.
Melhore a arquitetura e economize gás
No Uniswap v3, implementamos um novo contrato para cada pool de liquidez, o que encarece a criação de pools de liquidez e a realização de swaps multi-pool.
Na v4, mantemos todos os pools de liquidez em um contrato "singleton", o que economizará muito Gás, porque as transações de token não precisarão mais transferir tokens entre pools de liquidez mantidos em diferentes moedas de contratos.
As estimativas preliminares v4 reduzirão o custo do gás para criar um pool de liquidez em 99%, os "ganchos" introduzem um mundo com opções infinitas e os "singletons" permitem que os usuários encaminhem com eficiência para todas as opções.
Esta arquitetura "singleton" é complementada por um novo sistema de "contabilidade flash". Em v3, em vez de transferir ativos para dentro e para fora do pool de liquidez ao final de cada swap, o sistema apenas faz transferências sobre o saldo líquido - o que significa um sistema mais eficiente que pode ser fornecido na economia de Gás Adicional Uniswap v4.
Achamos que o melhor design de "contabilidade rápida" é usar "armazenamento transitório", um recurso que será habilitado pelo EIP-1153. Este EIP é considerado parte do hard fork Ethereum Cancun e trará melhorias de gás em larga escala e projetos de contrato mais simples em várias aplicações.
Com "singleton" e "faturamento rápido", não há necessidade de limitar o nível da taxa. Os criadores de pools de liquidez podem configurá-los para o nível mais competitivo ou personalizá-los usando "ganchos" de taxas dinâmicas. v4 também restaura o suporte para ETH nativo, o que economiza gás adicional.
Permissões e governança
Como sempre, acreditamos firmemente que a infraestrutura financeira básica deve ser aberta e transparente. Também acreditamos que a comunidade Uniswap (as pessoas e equipes que suportam, usam e constroem o protocolo) devem controlar o protocolo v4 da mesma forma que governavam as versões anteriores.
O código será lançado sob a Business Source License 1.1, que limita o uso do código-fonte v4 em ambientes comerciais ou de produção a quatro anos, momento em que fará a transição para a licença GPL perpétua. Assim como na v3, o Uniswap Governance e o Uniswap Labs podem conceder exceções à licença.
O mecanismo de taxa de protocolo também será modelado após a v3, e a governança poderá votar para adicionar taxas de protocolo a qualquer pool de liquidez, até um valor limitado. Para obter mais detalhes sobre o mecanismo de taxas, consulte o white paper.
Além disso, de acordo com uma entrevista do Bankless, o lançamento do Uniswap v4 não é iminente. O fundador do Uniswap, Hayden Adams, disse em um podcast que o código v4 ainda não foi finalizado e revisado, portanto deve levar algum tempo até que o protocolo seja divulgado publicamente .
O que isso significa para DeFi?
v4 pode ter um amplo impacto no próprio Uniswap e no DeFi como um todo.
Para começar, a atualização deve ajudar a Uniswap a manter sua posição como a maior exchange descentralizada em volume, já que os "ganchos" melhoram a eficiência de capital do protocolo em relação à v3, sendo mais personalizáveis e economizam gás. Os dois últimos recursos devem ajudar o Uniswap a capturar mais fluxo de pedidos de agregadores DEX e pares de negociação de ativos de cauda longa, mantendo sua presença em pares de negociação de alto volume, como ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI, etc. posição dominante .
Além disso, a capacidade de criar mais tipos de pedidos, como TWAP e pedidos limitados, deve ajudar o Uniswap a se tornar mais competitivo com as bolsas centralizadas, atraindo traders mais sofisticados para o DEX. Isso, combinado com a tendência estrutural mais ampla da atividade comercial que se move na cadeia após o crash da FTX, e a recente pressão regulatória sobre CEXs como Binance e Coinbase, poderia ajudar a Uniswap a enfrentar esses concorrentes com mais força.
A proporção de volume DEX/CEX atingiu um máximo histórico em maio antes de cair, e o Uniswap v4 parece provável que eleve essa proporção a novos patamares quando amadurecer.
No final, o v4 deve ajudar a tornar o Uniswap um protocolo mais combinável, o Uniswap v3 tem uma reputação de ser difícil de desenvolver devido à falta de expressividade e aos desafios de gerenciar posições de liquidez centralizadas. No modo "hook" e "singleton", parece mais fácil para os usuários criar e utilizar a liquidez da v4 do que da v3, o que pode levar a um grande número de aplicativos novos e interessantes, e em um momento em que a indústria precisa desesperadamente disso Inspire uma onda de inovação em DeFi.
Em suma, o Uniswap v4 deve ajudar a impulsionar o setor e, embora não seja lançado imediatamente, o DeFi ainda será interessante novamente.
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Uma rápida olhada no Uniswap V4: lançamento do plug-in Hook para melhorar a eficiência de capital, melhorar a arquitetura e economizar gás
A v4 permitirá novos recursos, como a personalização de pools de liquidez por meio de "ganchos", suporte nativo a taxas dinâmicas, adição de pedidos de limite na cadeia ou distribuição de grandes pedidos por meio de criadores de mercado de média ponderada pelo tempo (TWAMM).
Original: "Nossa Visão para Uniswap v4"
Compilação: Frank, Foresight News
Dois anos atrás, lançamos o Uniswap v3, que foi um divisor de águas para liquidez on-chain e DeFi. Hoje, o protocolo Uniswap é o maior protocolo de câmbio descentralizado, lidando com mais de US$ 1,5 trilhão em transações, não apenas como uma infraestrutura pública, mas também como uma parte importante do ecossistema criptográfico.
À medida que a tecnologia e o mercado evoluem, o protocolo Uniswap também deve evoluir, e é por isso que apresentamos a visão do Uniswap v4 aqui, que acreditamos abrirá possibilidades infinitas para criação de liquidez e transações on-chain.
Estamos lançando rascunhos de código agora para que a v4 possa ser construída publicamente, com feedback aberto e contribuições significativas da comunidade. Esperamos que este seja um processo de meses, você pode ler uma versão inicial de código aberto do núcleo Uniswap v4 e outros repositórios, ler o rascunho do white paper técnico e aprender mais sobre como contribuir aqui com informações.
O Uniswap v3 adota uma abordagem robusta e inovadora para liquidez, equilibrando um espaço extremamente complexo onde novos recursos vêm com o custo de taxas mais altas e complexidade de código. Por exemplo, a v3 estabelece um oráculo que permite aos desenvolvedores integrar dados de preços on-chain em tempo real, mas às custas do aumento dos custos de transação para os comerciantes.
Nossa visão para o Uniswap v4 é permitir que qualquer pessoa tome essas decisões de compensação introduzindo "ganchos". "Ganchos" são contratos executados em vários estágios do ciclo de vida de uma operação de pool de liquidez. Os pools de liquidez podem fazer as mesmas compensações da v3 ou podem adicionar recursos totalmente novos.
Por exemplo, o v4 permitirá suporte nativo para taxas dinâmicas, adicionará pedidos de limite na cadeia ou atuará como um criador de mercado de média ponderada por tempo (TWAMM) para distribuir grandes pedidos ao longo do tempo.
Além dessa customização, a arquitetura do Uniswap v4 reduz custos e garante eficiência. Ele introduz um novo contrato "singleton" em que todos os pools de liquidez residem em um contrato inteligente. Acreditamos que a combinação de ganchos e arquitetura singleton cria uma plataforma muito poderosa - personalização de pool de liquidez personalizada rápida e segura e roteamento eficiente em vários pools.
O Uniswap v4 traz inovação AMM rápida e expressiva em um ecossistema robusto.
O que é Uniswap v4? "Gancho" e pool de liquidez personalizado
Cada pool de liquidez Uniswap tem um ciclo de vida. Durante o ciclo de vida de um pool de liquidez, várias coisas acontecem, incluindo usuários criando um pool de liquidez com níveis de taxas padrão; liquidez sendo adicionada, removida ou rebalanceada; e usuários negociando tokens.
No Uniswap v3, esses eventos de ciclo de vida são fortemente acoplados e executados em uma ordem muito estrita.
Para criar espaço para liquidez personalizável no Uniswap v4, queríamos criar uma maneira de os implementadores de pool de liquidez introduzirem código para executar ações específicas em pontos-chave ao longo do ciclo de vida de um pool de liquidez— — como antes ou depois de negociar tokens, ou antes ou após as mudanças de posição do LP.
Digite "ganchos", plug-ins que personalizam como os pools de liquidez, trocas, taxas e posições de LP interagem. Os desenvolvedores podem inovar em cima da liquidez e segurança do protocolo Uniswap, criando pools de AMM personalizados por meio de "ganchos" integrados com contratos inteligentes v4.
Alguns experimentos nos quais estamos interessados incluem:
Mas, na realidade, a imaginação não tem limites. Como cada pool de liquidez agora é definido por mais do que apenas tokens e níveis de taxas, veremos pools de liquidez de todas as cores, formas e tamanhos. A lógica principal do Uniswap v4 é a mesma da v3, que não pode ser atualizada. Embora cada pool de liquidez possa usar seu próprio contrato inteligente de "gancho", os "ganchos" só podem ser restritos a permissões específicas determinadas quando o pool de liquidez foi criado.
Criamos contratos de "gancho" de exemplo para começar com a estrutura atual. Queremos que os desenvolvedores criem maneiras novas e interessantes de criar recursos que ainda nem imaginamos.
Melhore a arquitetura e economize gás
No Uniswap v3, implementamos um novo contrato para cada pool de liquidez, o que encarece a criação de pools de liquidez e a realização de swaps multi-pool.
Na v4, mantemos todos os pools de liquidez em um contrato "singleton", o que economizará muito Gás, porque as transações de token não precisarão mais transferir tokens entre pools de liquidez mantidos em diferentes moedas de contratos.
As estimativas preliminares v4 reduzirão o custo do gás para criar um pool de liquidez em 99%, os "ganchos" introduzem um mundo com opções infinitas e os "singletons" permitem que os usuários encaminhem com eficiência para todas as opções.
Esta arquitetura "singleton" é complementada por um novo sistema de "contabilidade flash". Em v3, em vez de transferir ativos para dentro e para fora do pool de liquidez ao final de cada swap, o sistema apenas faz transferências sobre o saldo líquido - o que significa um sistema mais eficiente que pode ser fornecido na economia de Gás Adicional Uniswap v4.
Achamos que o melhor design de "contabilidade rápida" é usar "armazenamento transitório", um recurso que será habilitado pelo EIP-1153. Este EIP é considerado parte do hard fork Ethereum Cancun e trará melhorias de gás em larga escala e projetos de contrato mais simples em várias aplicações.
Com "singleton" e "faturamento rápido", não há necessidade de limitar o nível da taxa. Os criadores de pools de liquidez podem configurá-los para o nível mais competitivo ou personalizá-los usando "ganchos" de taxas dinâmicas. v4 também restaura o suporte para ETH nativo, o que economiza gás adicional.
Permissões e governança
Como sempre, acreditamos firmemente que a infraestrutura financeira básica deve ser aberta e transparente. Também acreditamos que a comunidade Uniswap (as pessoas e equipes que suportam, usam e constroem o protocolo) devem controlar o protocolo v4 da mesma forma que governavam as versões anteriores.
O código será lançado sob a Business Source License 1.1, que limita o uso do código-fonte v4 em ambientes comerciais ou de produção a quatro anos, momento em que fará a transição para a licença GPL perpétua. Assim como na v3, o Uniswap Governance e o Uniswap Labs podem conceder exceções à licença.
O mecanismo de taxa de protocolo também será modelado após a v3, e a governança poderá votar para adicionar taxas de protocolo a qualquer pool de liquidez, até um valor limitado. Para obter mais detalhes sobre o mecanismo de taxas, consulte o white paper.
Além disso, de acordo com uma entrevista do Bankless, o lançamento do Uniswap v4 não é iminente. O fundador do Uniswap, Hayden Adams, disse em um podcast que o código v4 ainda não foi finalizado e revisado, portanto deve levar algum tempo até que o protocolo seja divulgado publicamente .
O que isso significa para DeFi?
v4 pode ter um amplo impacto no próprio Uniswap e no DeFi como um todo.
Para começar, a atualização deve ajudar a Uniswap a manter sua posição como a maior exchange descentralizada em volume, já que os "ganchos" melhoram a eficiência de capital do protocolo em relação à v3, sendo mais personalizáveis e economizam gás. Os dois últimos recursos devem ajudar o Uniswap a capturar mais fluxo de pedidos de agregadores DEX e pares de negociação de ativos de cauda longa, mantendo sua presença em pares de negociação de alto volume, como ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI, etc. posição dominante .
Além disso, a capacidade de criar mais tipos de pedidos, como TWAP e pedidos limitados, deve ajudar o Uniswap a se tornar mais competitivo com as bolsas centralizadas, atraindo traders mais sofisticados para o DEX. Isso, combinado com a tendência estrutural mais ampla da atividade comercial que se move na cadeia após o crash da FTX, e a recente pressão regulatória sobre CEXs como Binance e Coinbase, poderia ajudar a Uniswap a enfrentar esses concorrentes com mais força.
A proporção de volume DEX/CEX atingiu um máximo histórico em maio antes de cair, e o Uniswap v4 parece provável que eleve essa proporção a novos patamares quando amadurecer.
No final, o v4 deve ajudar a tornar o Uniswap um protocolo mais combinável, o Uniswap v3 tem uma reputação de ser difícil de desenvolver devido à falta de expressividade e aos desafios de gerenciar posições de liquidez centralizadas. No modo "hook" e "singleton", parece mais fácil para os usuários criar e utilizar a liquidez da v4 do que da v3, o que pode levar a um grande número de aplicativos novos e interessantes, e em um momento em que a indústria precisa desesperadamente disso Inspire uma onda de inovação em DeFi.
Em suma, o Uniswap v4 deve ajudar a impulsionar o setor e, embora não seja lançado imediatamente, o DeFi ainda será interessante novamente.