Em 13 de junho de 2023, os documentos relacionados a um discurso de 2018 do ex-Securities and Exchange Commission (SEC) Divisão de Finanças Corporativas William Hinman (2017-2020) foram abertos, incluindo vários e-mails e comentários anotados.
Em seu discurso, Hinman argumentou que os ativos nativos da rede Ethereum não precisam ser regulamentados como valores mobiliários, uma visão frequentemente citada pelo Ripple Labs ao refutar as alegações da SEC. De acordo com documentos recém-divulgados, vários altos funcionários da SEC deixaram claro que o discurso de Hinman pode causar confusão sobre como os Estados Unidos classificam os ativos digitais.
Algumas pessoas do setor acreditam que esses documentos não fornecem evidências conclusivas, mas fornecem algumas novas informações que podem ajudar a Ripple a entrar com uma ação contra a SEC, o que pode ser benéfico para a Ripple como um todo.
Vários funcionários da SEC expressam preocupação com a declaração "Ethereum não é um valor mobiliário"
Hinman disse em um discurso em 14 de junho de 2018: "Deixando de lado a arrecadação de fundos que acompanhou o nascimento do Ethereum, com base em minha compreensão do estado atual do Ethereum, da rede Ethereum e de sua estrutura descentralizada, a atual oferta e venda do Ethereum não constitui uma transação de valores mobiliários."
Os documentos divulgados incluem trocas de e-mail entre Hinman e a equipe da SEC em preparação para um próximo discurso, que mostra que os funcionários da SEC lutaram com a forma como o discurso deveria transmitir a visão de que o ethereum não é um valor mobiliário.
Em 12 de junho de 2018, Brett Redfearn, Diretor de Negociação e Mercados escreveu: "Como está escrito, a linguagem permanece ambígua quanto ao fato de o ETH ser um valor mobiliário. Se você quiser fazer uma declaração afirmativa de que não é um valor mobiliário, o idioma pode seja mais forte (ou seja, diga diretamente). Se você não quiser assumir uma postura afirmativa, recomendamos que use uma linguagem semelhante à usada no regime de divulgação do Bitcoin para torná-la mais consistente".
Redfearn também disse em um comentário sobre o discurso proposto que parte dele "parece que pode criar mais confusão sobre o status do ETH".
Valerie Szczepanik, atual chefe do grupo SEC FinHub, escreveu em um e-mail em 25 de maio de 2018 que acredita que "quanto menos detalhes, melhor", disse Szczepanik: "Isso está introduzindo um conceito que pode causar muita discussão, então acho que é bom ter espaço para discussão."
Esta versão inicial da apresentação não mencionou o Ethereum, embora tenha mencionado o Bitcoin. “Não queremos insinuar que o BTC é um valor mobiliário”, disse o funcionário da SEC.
Laura Jarsulic, advogada do Gabinete do Conselho Geral da SEC, respondeu em um e-mail em 12 de junho: “Tenha reservas sobre a inclusão de uma declaração sobre o Ether diretamente no discurso… "Posições diferentes tornam-se difíceis."
Tanto Redfearn quanto o Gabinete do Conselho Geral argumentaram que Hinman ignorou a questão de saber se a SEC tinha jurisdição, alertando que, ao criar essa “outra” categoria e focar nas assimetrias de informações, Hinman exporia lacunas regulatórias que a SEC pode não ter autoridade fechar.
Outros funcionários copiados no e-mail incluem os ex-chefes de fiscalização da SEC Stephanie Avakian e Steven Peikin, a ex-chefe de gestão de investimentos Dalia Blass, a ex-conselheira geral e chefe interina de negociação e mercados Heather Seidel e outros.
Os e-mails também revelam que William Hinman planejava ter uma conversa com o co-fundador do ethereum, Vitalik Buterin, em 2018, com as discussões destinadas a “confirmar nossa compreensão de como a Ethereum Foundation opera”.
Como isso afetará o caso?
Bitui relatou anteriormente que, em dezembro de 2020, a SEC entrou com uma ação contra a Ripple Labs, alegando que a empresa levantou mais de US$ 1,3 bilhão por meio de uma oferta não registrada de títulos de ativos digitais e sua criptomoeda XRP. A Ripple nega que o XRP seja um título, argumentando que não satisfaz o teste de Howey. E disse que as observações de Hinman sobre o ETH contradizem a declaração da SEC de que o XRP é um valor mobiliário.
Mais tarde, William Hinman se tornou uma figura-chave no processo, e Ripple tem procurado divulgar os documentos desde o final de 2021, e os novos documentos foram divulgados por ordem do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York.
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, o principal réu no caso, disse antes da divulgação dos documentos que a espera valeu a pena. Ele twittou em resposta a uma postagem do cripto YouTuber Jungle Inc .: "Espero que possamos ir fundo agora, mas esperamos tanto (mais de 18 meses) e não quero cruzar a linha ... digamos, Stuart Alderoty [diretor jurídico da Ripple] e acredito que esses documentos valeram a espera."
Stuart Alderoty, diretor jurídico da Ripple, twittou: "Agora todos podemos ver que Hinman ignorou vários avisos de que seu discurso continha análises fictícias sem base legal, divorciado dos fatores de teste de Howey, expôs brechas regulatórias e não apenas criaria confusão e criaria 'maior caos' no mercado."
Ripple Labs quer usar Ethereum para defender sua tecnologia XRP, venda de tokens. Para pegar emprestada a frase de Hinman, se o ethereum pode se tornar "suficientemente descentralizado" ao longo do tempo - então o XRP também pode se transformar de um título em uma mercadoria.
A SEC e a Ripple estão aguardando um julgamento sumário, que a equipe jurídica da Ripple disse anteriormente que poderia ocorrer antes do final do ano. É possível que um juiz determine que não há provas suficientes para julgamento sumário, que o caso possa ir a julgamento ou que Ripple e a SEC possam resolver o processo, embora Ripple tenha dito que esse é um resultado improvável.
Adam Cochran, fundador da empresa de capital de risco CEHV, comentou que os documentos "não têm muito impacto no caso XRP", mas "as nuances colocam Gensler em apuros".
Gabriel Shapiro, conselheiro geral da Delphi Labs, chamou os e-mails de "nothingburger" e não revelou nada de novo para ajudar no caso de Ripple. Shapiro twittou: "Se isso ajudar no caso de Ripple, ficarei feliz, feliz, mas não é o caso."
Impacto potencial na classificação de criptografia
A divulgação pública do arquivamento de Hinman pode desencadear um grande debate sobre a classificação de criptomoedas como valores mobiliários, especialmente em um momento desafiador para o setor. Mais recentemente, a SEC entrou com ações judiciais contra as exchanges de criptomoedas Coinbase e Binance, acusando-as de vender títulos não registrados. Em uma ação legal contra a Coinbase, a SEC disse que pelo menos 13 criptoativos que a Coinbase oferece aos clientes são valores mobiliários, incluindo solana (SOL) e cardano (ADA).
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Documento de Hinman revelado: Ethereum não precisa ser regulamentado como um valor mobiliário, o caso geral é favorável à Ripple
Autor: BitpushNews Mary Liu
Em 13 de junho de 2023, os documentos relacionados a um discurso de 2018 do ex-Securities and Exchange Commission (SEC) Divisão de Finanças Corporativas William Hinman (2017-2020) foram abertos, incluindo vários e-mails e comentários anotados.
Em seu discurso, Hinman argumentou que os ativos nativos da rede Ethereum não precisam ser regulamentados como valores mobiliários, uma visão frequentemente citada pelo Ripple Labs ao refutar as alegações da SEC. De acordo com documentos recém-divulgados, vários altos funcionários da SEC deixaram claro que o discurso de Hinman pode causar confusão sobre como os Estados Unidos classificam os ativos digitais.
Algumas pessoas do setor acreditam que esses documentos não fornecem evidências conclusivas, mas fornecem algumas novas informações que podem ajudar a Ripple a entrar com uma ação contra a SEC, o que pode ser benéfico para a Ripple como um todo.
Vários funcionários da SEC expressam preocupação com a declaração "Ethereum não é um valor mobiliário"
Hinman disse em um discurso em 14 de junho de 2018: "Deixando de lado a arrecadação de fundos que acompanhou o nascimento do Ethereum, com base em minha compreensão do estado atual do Ethereum, da rede Ethereum e de sua estrutura descentralizada, a atual oferta e venda do Ethereum não constitui uma transação de valores mobiliários."
Os documentos divulgados incluem trocas de e-mail entre Hinman e a equipe da SEC em preparação para um próximo discurso, que mostra que os funcionários da SEC lutaram com a forma como o discurso deveria transmitir a visão de que o ethereum não é um valor mobiliário.
Em 12 de junho de 2018, Brett Redfearn, Diretor de Negociação e Mercados escreveu: "Como está escrito, a linguagem permanece ambígua quanto ao fato de o ETH ser um valor mobiliário. Se você quiser fazer uma declaração afirmativa de que não é um valor mobiliário, o idioma pode seja mais forte (ou seja, diga diretamente). Se você não quiser assumir uma postura afirmativa, recomendamos que use uma linguagem semelhante à usada no regime de divulgação do Bitcoin para torná-la mais consistente".
Redfearn também disse em um comentário sobre o discurso proposto que parte dele "parece que pode criar mais confusão sobre o status do ETH".
Valerie Szczepanik, atual chefe do grupo SEC FinHub, escreveu em um e-mail em 25 de maio de 2018 que acredita que "quanto menos detalhes, melhor", disse Szczepanik: "Isso está introduzindo um conceito que pode causar muita discussão, então acho que é bom ter espaço para discussão."
Esta versão inicial da apresentação não mencionou o Ethereum, embora tenha mencionado o Bitcoin. “Não queremos insinuar que o BTC é um valor mobiliário”, disse o funcionário da SEC.
Laura Jarsulic, advogada do Gabinete do Conselho Geral da SEC, respondeu em um e-mail em 12 de junho: “Tenha reservas sobre a inclusão de uma declaração sobre o Ether diretamente no discurso… "Posições diferentes tornam-se difíceis."
Tanto Redfearn quanto o Gabinete do Conselho Geral argumentaram que Hinman ignorou a questão de saber se a SEC tinha jurisdição, alertando que, ao criar essa “outra” categoria e focar nas assimetrias de informações, Hinman exporia lacunas regulatórias que a SEC pode não ter autoridade fechar.
Outros funcionários copiados no e-mail incluem os ex-chefes de fiscalização da SEC Stephanie Avakian e Steven Peikin, a ex-chefe de gestão de investimentos Dalia Blass, a ex-conselheira geral e chefe interina de negociação e mercados Heather Seidel e outros.
Os e-mails também revelam que William Hinman planejava ter uma conversa com o co-fundador do ethereum, Vitalik Buterin, em 2018, com as discussões destinadas a “confirmar nossa compreensão de como a Ethereum Foundation opera”.
Como isso afetará o caso?
Bitui relatou anteriormente que, em dezembro de 2020, a SEC entrou com uma ação contra a Ripple Labs, alegando que a empresa levantou mais de US$ 1,3 bilhão por meio de uma oferta não registrada de títulos de ativos digitais e sua criptomoeda XRP. A Ripple nega que o XRP seja um título, argumentando que não satisfaz o teste de Howey. E disse que as observações de Hinman sobre o ETH contradizem a declaração da SEC de que o XRP é um valor mobiliário.
Mais tarde, William Hinman se tornou uma figura-chave no processo, e Ripple tem procurado divulgar os documentos desde o final de 2021, e os novos documentos foram divulgados por ordem do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York.
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, o principal réu no caso, disse antes da divulgação dos documentos que a espera valeu a pena. Ele twittou em resposta a uma postagem do cripto YouTuber Jungle Inc .: "Espero que possamos ir fundo agora, mas esperamos tanto (mais de 18 meses) e não quero cruzar a linha ... digamos, Stuart Alderoty [diretor jurídico da Ripple] e acredito que esses documentos valeram a espera."
Stuart Alderoty, diretor jurídico da Ripple, twittou: "Agora todos podemos ver que Hinman ignorou vários avisos de que seu discurso continha análises fictícias sem base legal, divorciado dos fatores de teste de Howey, expôs brechas regulatórias e não apenas criaria confusão e criaria 'maior caos' no mercado."
Ripple Labs quer usar Ethereum para defender sua tecnologia XRP, venda de tokens. Para pegar emprestada a frase de Hinman, se o ethereum pode se tornar "suficientemente descentralizado" ao longo do tempo - então o XRP também pode se transformar de um título em uma mercadoria.
A SEC e a Ripple estão aguardando um julgamento sumário, que a equipe jurídica da Ripple disse anteriormente que poderia ocorrer antes do final do ano. É possível que um juiz determine que não há provas suficientes para julgamento sumário, que o caso possa ir a julgamento ou que Ripple e a SEC possam resolver o processo, embora Ripple tenha dito que esse é um resultado improvável.
Adam Cochran, fundador da empresa de capital de risco CEHV, comentou que os documentos "não têm muito impacto no caso XRP", mas "as nuances colocam Gensler em apuros".
Gabriel Shapiro, conselheiro geral da Delphi Labs, chamou os e-mails de "nothingburger" e não revelou nada de novo para ajudar no caso de Ripple. Shapiro twittou: "Se isso ajudar no caso de Ripple, ficarei feliz, feliz, mas não é o caso."
Impacto potencial na classificação de criptografia
A divulgação pública do arquivamento de Hinman pode desencadear um grande debate sobre a classificação de criptomoedas como valores mobiliários, especialmente em um momento desafiador para o setor. Mais recentemente, a SEC entrou com ações judiciais contra as exchanges de criptomoedas Coinbase e Binance, acusando-as de vender títulos não registrados. Em uma ação legal contra a Coinbase, a SEC disse que pelo menos 13 criptoativos que a Coinbase oferece aos clientes são valores mobiliários, incluindo solana (SOL) e cardano (ADA).