O recente comportamento de saque do fundador da Curve e a hipoteca contínua do CRV para emprestar moeda estável tornaram-se o foco da atenção do mercado quando a liquidez do mercado é afetada por eventos da SEC. A fim de analisar o custo, a possibilidade e o impacto relacionado da venda a descoberto na cadeia de CRV, vamos primeiro olhar para a batalha long-short do CRV do ano passado para ver como as operações anteriores de venda a descoberto foram realizadas.
Logo após a tempestade FTX no ano passado, quando o mercado não tinha confiança e a liquidez estava diminuindo extremamente, uma baleia gigante emprestou uma grande quantidade de tokens CRV da Aave e os transferiu para a plataforma de negociação OKX, emprestando um total de 47 milhões de CRV, que foi esmagado pela baleia gigante Influenciado pela venda a descoberto, o preço do CRV caiu de $ 0,545 para $ 0,424, uma queda de 21,88%, atingindo o mínimo de $ 0,4 Esta operação consiste em emprestar e transferir tokens repetidamente na cadeia para suprimir o preço da moeda para venda a descoberto em grande escala.
Então o fundador Michael comprou a CRV para aumentar o preço da moeda. Apesar do risco de liquidação nas contas da Aave, os shorts ainda têm potencial para lucrar. Uma maneira de obter lucro é realizar negociações curtas de alta alavancagem em plataformas de negociação, como OKX, e aproveitar a falta de liquidez do mercado e a falta de forte interferência do touro para obter oportunidades de lucro de alta probabilidade. Outra maneira de lucrar é converter uma posição curta em uma longa. Quando a liquidez do mercado se esgota, as posições curtas são fechadas e as longas são substituídas.
A Aave cancelou o empréstimo de CRV após o evento CRV long-short game (ou seja, é impossível vender a descoberto por meio do mesmo empréstimo rotativo on-chain com alavancagem crescente).
Além disso, a plataforma de negociação centralizada também oferece a oportunidade de emprestar dinheiro para vender.
Atualmente, a distribuição de chips de tokens CRV é a seguinte: Curve dex detém 116 milhões, Binance detém 65,47 milhões, OKX detém 12,56 milhões e outras plataformas de negociação centralizadas têm um total de 53,29 milhões.
Pode-se observar que a plataforma de negociação centralizada detém um grande número de tokens CRV, representando 15% da circulação total. No entanto, devido à falta de dados nas plataformas de negociação centralizadas, é impossível calcular o possível custo da venda a descoberto.
Atualmente, o valor total liquidável de CRV na rede é de 113 milhões de dólares americanos, dos quais 99% (289 milhões de CRV) estão concentrados em torno do preço de 0,375 dólares americanos. ——Isso significa que vender a descoberto tomando moeda emprestada pode ser suficiente para empurrar o preço para perto do preço de liquidação, mas o fundador da Curve tem a capacidade de adicionar uma margem para fazer com que o preço de liquidação continue a cair e o custo de simplesmente operar a descoberto será muito alto.
Aave lança níveis de liquidação de CRV e CRV
Mas, na verdade, ninguém pode liquidar o CRV desse tamanho, portanto, se a Aave quiser que Michael pague seu empréstimo, reduzir o LTV do pool de empréstimos do CRV é a medida correta de controle de risco, mas não deve alterar repentinamente o LTV para 0, o que causará Aave O risco de inadimplência aumentou significativamente.
Embora haja menos maneiras de emprestar CRV na cadeia, a pressão de venda à vista de CRV na cadeia é maior e o comportamento de venda a descoberto da plataforma de negociação centralizada aumentou significativamente nas últimas 6 horas (190%+ APY em BN para CRV curto), e o OI aumentou em duas horas 500w, aumento de 24h 1400w.
O fundador da CRV atualmente emprestou mais de 44 milhões de stablecoins em AAVE, Abracadabra, Fraxlend, Curve e Inverse Finance.Se ocorrer liquidação (consulte um tópico para obter informações específicas, como preços de liquidação), essas plataformas de empréstimo têm riscos potenciais de inadimplência.
Mas, na verdade, o CRV do tamanho do Aave será liquidado no caso de uma grande derrapagem, portanto, reduzir o LTV do pool de empréstimos do CRV é uma medida correta de controle de risco, mas deve ser reduzido lentamente em vez de mudar repentinamente o LTV para 0, de modo que levará a um grande aumento no risco de inadimplência da Aave.
No dia anterior, o fundador Michael recuperou mais de 700 wCRV (25%+) da Fraxlend e os depositou na Inverse Finance (taxa de empréstimo fixa de 6,84%) 0x73f8af Este endereço foi criado pelo mercado Inverse Finance FiRM CRV, o endereço do fundador da Curve está neste endereço Pelo menos mais de 600 wCRV foram hipotecados Atualmente, existem mais de 900 w TVL no pool de CRV da Inverse Finance, a maioria dos quais são hipotecados pelos fundadores do CRV.
Além disso, Abracadabra também continuou a hipotecar 400w CRV, e quase 8000w CRV estava em Abracadabra CDP.
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Análise do comportamento de "saque no estilo de hipoteca" do fundador da Curve: dos custos de venda a descoberto ao impacto no mercado
Por Yilan, Invest & Research@LD Capital
O recente comportamento de saque do fundador da Curve e a hipoteca contínua do CRV para emprestar moeda estável tornaram-se o foco da atenção do mercado quando a liquidez do mercado é afetada por eventos da SEC. A fim de analisar o custo, a possibilidade e o impacto relacionado da venda a descoberto na cadeia de CRV, vamos primeiro olhar para a batalha long-short do CRV do ano passado para ver como as operações anteriores de venda a descoberto foram realizadas.
Logo após a tempestade FTX no ano passado, quando o mercado não tinha confiança e a liquidez estava diminuindo extremamente, uma baleia gigante emprestou uma grande quantidade de tokens CRV da Aave e os transferiu para a plataforma de negociação OKX, emprestando um total de 47 milhões de CRV, que foi esmagado pela baleia gigante Influenciado pela venda a descoberto, o preço do CRV caiu de $ 0,545 para $ 0,424, uma queda de 21,88%, atingindo o mínimo de $ 0,4 Esta operação consiste em emprestar e transferir tokens repetidamente na cadeia para suprimir o preço da moeda para venda a descoberto em grande escala.
Então o fundador Michael comprou a CRV para aumentar o preço da moeda. Apesar do risco de liquidação nas contas da Aave, os shorts ainda têm potencial para lucrar. Uma maneira de obter lucro é realizar negociações curtas de alta alavancagem em plataformas de negociação, como OKX, e aproveitar a falta de liquidez do mercado e a falta de forte interferência do touro para obter oportunidades de lucro de alta probabilidade. Outra maneira de lucrar é converter uma posição curta em uma longa. Quando a liquidez do mercado se esgota, as posições curtas são fechadas e as longas são substituídas.
A Aave cancelou o empréstimo de CRV após o evento CRV long-short game (ou seja, é impossível vender a descoberto por meio do mesmo empréstimo rotativo on-chain com alavancagem crescente).
Além disso, a plataforma de negociação centralizada também oferece a oportunidade de emprestar dinheiro para vender.
Atualmente, a distribuição de chips de tokens CRV é a seguinte: Curve dex detém 116 milhões, Binance detém 65,47 milhões, OKX detém 12,56 milhões e outras plataformas de negociação centralizadas têm um total de 53,29 milhões.
Pode-se observar que a plataforma de negociação centralizada detém um grande número de tokens CRV, representando 15% da circulação total. No entanto, devido à falta de dados nas plataformas de negociação centralizadas, é impossível calcular o possível custo da venda a descoberto.
Atualmente, o valor total liquidável de CRV na rede é de 113 milhões de dólares americanos, dos quais 99% (289 milhões de CRV) estão concentrados em torno do preço de 0,375 dólares americanos. ——Isso significa que vender a descoberto tomando moeda emprestada pode ser suficiente para empurrar o preço para perto do preço de liquidação, mas o fundador da Curve tem a capacidade de adicionar uma margem para fazer com que o preço de liquidação continue a cair e o custo de simplesmente operar a descoberto será muito alto.
Aave lança níveis de liquidação de CRV e CRV
Mas, na verdade, ninguém pode liquidar o CRV desse tamanho, portanto, se a Aave quiser que Michael pague seu empréstimo, reduzir o LTV do pool de empréstimos do CRV é a medida correta de controle de risco, mas não deve alterar repentinamente o LTV para 0, o que causará Aave O risco de inadimplência aumentou significativamente.
Embora haja menos maneiras de emprestar CRV na cadeia, a pressão de venda à vista de CRV na cadeia é maior e o comportamento de venda a descoberto da plataforma de negociação centralizada aumentou significativamente nas últimas 6 horas (190%+ APY em BN para CRV curto), e o OI aumentou em duas horas 500w, aumento de 24h 1400w.
O fundador da CRV atualmente emprestou mais de 44 milhões de stablecoins em AAVE, Abracadabra, Fraxlend, Curve e Inverse Finance.Se ocorrer liquidação (consulte um tópico para obter informações específicas, como preços de liquidação), essas plataformas de empréstimo têm riscos potenciais de inadimplência.
Mas, na verdade, o CRV do tamanho do Aave será liquidado no caso de uma grande derrapagem, portanto, reduzir o LTV do pool de empréstimos do CRV é uma medida correta de controle de risco, mas deve ser reduzido lentamente em vez de mudar repentinamente o LTV para 0, de modo que levará a um grande aumento no risco de inadimplência da Aave.
No dia anterior, o fundador Michael recuperou mais de 700 wCRV (25%+) da Fraxlend e os depositou na Inverse Finance (taxa de empréstimo fixa de 6,84%) 0x73f8af Este endereço foi criado pelo mercado Inverse Finance FiRM CRV, o endereço do fundador da Curve está neste endereço Pelo menos mais de 600 wCRV foram hipotecados Atualmente, existem mais de 900 w TVL no pool de CRV da Inverse Finance, a maioria dos quais são hipotecados pelos fundadores do CRV.
Além disso, Abracadabra também continuou a hipotecar 400w CRV, e quase 8000w CRV estava em Abracadabra CDP.