Há alguns dias, a BlackRock, maior empresa de gestão de ativos do mundo, tornou-se mais uma gigante dos negócios a se candidatar a um ETF de bitcoin à vista, depois de instituições como WisdomTree, ARK e 21Shares. O que é diferente do passado é que a BlackRock, que tem uma forte força corporativa e uma taxa de passagem de ETF de 575:1, deu ao mercado de criptografia a esperança do nascimento do primeiro Bitcoin ETF à vista, e também trouxe a escala de cinza (Grayscale) , que já foi repetidamente rejeitado antes. Aqui surge uma nova possibilidade de aprovação.
Depois que a BlackRock apresentou oficialmente o pedido de ETF de bitcoin spot à SEC, o efeito motriz era óbvio. As empresas de gerenciamento de ativos WisdomTree e Invesco (Invesco), respectivamente, enviaram tais pedidos novamente; o mercado tem vários pontos positivos, o bitcoin subiu para $ 29.000, Fidelity e Charles Schwab The plataforma de criptografia suportada EDX Markets é lançada oficialmente.
O impacto mais significativo é a empresa de gerenciamento de ativos digitais Grayscale, que pode dizer que viu um aumento no volume e no preço em termos de dados. Em apenas alguns dias, o volume diário de negociação do Grayscale GBTC aumentou de US$ 16,1 milhões para quase US$ 80 milhões, um aumento de cerca de 400%; o preço das ações atingiu o pico de US$ 17,67, um aumento de 27,65% nos últimos cinco dias.
A escala de cinza parece ter finalmente começado a se mover em uma boa direção depois de 24 de fevereiro de 2021, mas é realmente esse o caso? Como a maior "vaca leiteira" da controladora DCG, após um longo período de luta contra o cripto bear market, pode realmente ser o suficiente para voltar ao topo com a aprovação do spot Bitcoin ETF? Este artigo tentará pensar friamente sobre a atual tendência quente do mercado de criptografia.
Entrada no meio do caminho, desvio para cortar Hu
Devo dizer que, a julgar pelos detalhes de tempo e divulgação do aplicativo da BlackRock para Bitcoin ETF, é realmente confuso e intrigante.
Em primeiro lugar, em termos da tendência dominante do mercado de criptografia, a SEC intensificou sua repressão às principais bolsas este ano. Em junho, a SEC processou sucessivamente a Binance e a Coinbase, e o fogo da fiscalização ficou mais intenso, e até os ativos da Binance.US podem ser congelados. No entanto, em 14 de junho, a SEC declarou pela primeira vez que levaria 120 dias para responder à solicitação anterior de regulamentação da Coinbase, formando um período de mediação; no mesmo dia, a Binance.US apresentou um plano de compromisso preliminar em uma audiência no tribunal de Washington. , e as duas partes negociarão para chegar a um acordo.
E no segundo dia desses dois incidentes regulatórios, em 15 de junho, a CoinDesk citou pessoas familiarizadas com o assunto e divulgou que a gigante de gerenciamento de ativos BlackRock enviará um pedido de Bitcoin ETF e usará Coinbase (COIN) Custody como o ETF e Aplicativo Bitcoin ETF. Dados de mercado spot de trocas de criptomoedas para preços. Nos dias seguintes, foram divulgados mais detalhes sobre o pedido da BlackRock para ETF Bitcoin.O analista sênior de ETF da Bloomberg acredita que esse pedido é diferente do passado e será aprovado pela SEC até o final deste ano.
A julgar pelas notícias do mercado alguns dias depois que a BlackRock entrou com o pedido, a Binance e a SEC chegaram formalmente a um acordo, o Tribunal do Terceiro Circuito dos EUA manteve a jurisdição sobre o desafio da Coinbase à inação da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, e a SEC não apresentou reclamação à Bolsa de Criptomoedas. O mercado é muito agressivo. Ao todo, o mercado de criptografia formou um período temporário de paz.
Em segundo lugar, antes de a BlackRock se candidatar oficialmente ao spot Bitcoin ETF, um grupo de empresas e instituições lideradas pela Grayscale foram rejeitadas sem exceção. Especialmente para Grayscale, a SEC não apenas rejeitou severamente o pedido de aprovação repetidas vezes, mas também rejeitou recentemente o pedido de aplicativo de produto confiável Grayscale Filecoin. A esse respeito, a SEC explicou ao mundo exterior que o bitcoin ETF só será aprovado quando o mercado de bitcoin estiver maduro o suficiente para evitar fraudes e manipulações.
Embora a Grayscale tenha entrado com um processo judicial contra a SEC para este assunto, o resultado não será decidido até o terceiro trimestre deste ano. O mundo exterior comentou que, mesmo que a SEC perca o caso no tribunal, eles ainda terão outros motivos para devolver o aplicativo ETF de bitcoin à vista da Grayscale.
Isso, sem dúvida, significa que a SEC não tem nenhuma intenção de aprovar o ETF Bitcoin à vista da Grayscale.
A julgar pelos detalhes gradualmente divulgados pela mídia, o parceiro do aplicativo da BlackRock desta vez é a Coinbase. Uma é a maior empresa de gerenciamento de ativos do mundo no campo financeiro tradicional e a outra é uma bolsa Top 3 no mercado de criptografia.As duas partes unem forças e a taxa de sucesso da aprovação do aplicativo é evidente.
É claro que os dois estão trabalhando juntos desde meados do ano passado, mas desta vez a BlackRock não apenas usará a custódia da Coinbase (COIN) para precificar os dados do mercado à vista de ETFs e exchanges de criptomoedas, mas também usará a custódia da Coinbase como custodiante de ativos. Ou seja, os fundos dos clientes são operados separadamente, e o custodiante e o custodiante pertencem a instituições diferentes, o que pode coibir, até certo ponto, a apropriação indevida de recursos dos clientes.
Além disso, a BlackRock fez duas alterações para garantir a taxa de aprovação. Primeiro, o ETF de bitcoin à vista enviado para formação é, na verdade, um fundo de bitcoin iShares, que difere da escala de cinza porque introduz um mecanismo de resgate. Em segundo lugar, a proposta lista um acordo de compartilhamento regulatório que permite compartilhar informações com a SEC sobre atividades de negociação no mercado, atividades de compensação e identidades de clientes.
Em contraste, a Grayscale ainda não encontrou um caminho exato para a passagem das regras do ETF de bitcoin à vista.
Diante disso, Will Clemente, cofundador da Reflexivity Research, postou nas redes sociais que, caso o pedido de ETF spot da BlackRock seja aprovado, é inegável que a Operação Chokepoint 2.0 (operação chokepoint) foi cuidadosamente planejada para expulsar empresas de criptografia e trazer grandes empresas tradicionais com laços estreitos com o governo dos EUA na tentativa de obter controle sobre Bitcoin/criptomoedas.
** Dilema **
A BlackRock enviou um pedido de ETF de bitcoin à vista e a Grayscale se beneficiou passivamente. Além do aumento de volume e preço do GBTC mencionado acima, a taxa de prêmio negativa do GBTC também diminuiu para 36,60%, que recuperou cerca de 25,13% do ponto mais alto (48,89%) observado em dezembro de 2022. As taxas de prêmio de confiança de outras moedas tradicionais também se recuperaram.
À primeira vista, Grayscale parece estar subindo a escada, e o embaraço operacional anterior não existirá mais, e a aprovação do spot Bitcoin ETF seguindo os passos da BlackRock está chegando. Mas, com um pouco de análise, pode-se ver que a próxima vida de Grayscale não será fácil.
O ponto mais intuitivo é que, desde que a BlackRock anunciou sua aplicação para um spot Bitcoin ETF, Grayscale tem estado extremamente quieto. Não apenas o site oficial de sua plataforma social não comentou sobre isso, mas também nenhuma mídia divulgou outros comentários em tons de cinza.
Pode-se dizer que o impacto do envio pela BlackRock de um aplicativo ETF de bitcoin à vista em escala de cinza é mais prejudicial do que benéfico. Especificamente, existem os seguintes pontos:
Custos de gerenciamento reduzidos e margens de lucro reduzidas
O GBTC da Grayscale tem uma taxa de administração de Bitcoin de até 2%, o que tem sido criticado pela indústria, mas é justamente por isso que a controladora da Grayscale, a DCG, consegue obter uma receita estável de cerca de 230 milhões de dólares americanos por ano.
De acordo com os documentos apresentados pela DCG à SEC no terceiro trimestre de 2022, a empresa pode obter aproximadamente US$ 230 milhões em receita e US$ 68 milhões em lucro com essa taxa a cada ano, e essa receita representa aproximadamente 8% do faturamento anual da DCG receita. uma parte substancial da receita total de $ 100 milhões.
Com a aprovação de ETFs spot bitcoin em países como o Canadá, a vantagem "dominante" do Grayscale GBTC está começando a se desintegrar um pouco. No entanto, as taxas de administração de fundos da Grayscale ainda podem ser ajustadas para manter sua atratividade para os investidores.
Mas assim que a BlackRock lançar um ETF de bitcoin à vista, é provável que a Grayscale tenha que reduzir significativamente as taxas de administração do GBTC. Como todos sabemos, a taxa dos produtos ETF lançados pela BlackRock sempre foi baixa, e a taxa do recém-lançado BlackRock Metaverse ETF é de apenas 0,47%.
O resultado indireto disso é que a receita arrecadada por sua controladora foi bastante reduzida e ela está ainda mais incapaz de pagar a dívida de US$ 1,65 bilhão prometida anteriormente à Genesis. A essa altura, os rumores de falência e liquidação da DCG também podem se tornar realidade.
Saída de fundos
Anteriormente, Grayscale GBTC atraiu um grande número de investidores institucionais e qualificados para depositar Bitcoin com sua estratégia de arbitragem premium. Com o ímpeto do mercado de criptografia continuando a crescer no início de 2021, a Grayscale acumulou cerca de 630.000 bitcoins, tornando-se o maior detentor de bitcoins no mercado, e seu volume de lock-up também mostrou um crescimento explosivo.
Com o advento do bear market no mercado de criptografia, o prêmio se transformou em desconto e as instituições venderam suas ações após o término do lock-up. No entanto, enquanto a Grayscale ainda possuir um grande número de bitcoins, ela poderá obter grandes lucros esperando que o preço da moeda suba novamente.
A conversão de Grayscale GBTC para ETF significa que o fundo semi-fechado anterior foi transformado em um fundo aberto e os clientes podem realizar operações de resgate. Se ainda houver apenas ETFs de bitcoin spot encabeçados por Grayscale no mercado, instituições e investidores ainda o usarão como primeira escolha.
No entanto, depois que a BlackRock lançou produtos concorrentes semelhantes, foi significativamente melhor do que a Grayscale em termos de profissionalismo, segurança e custos de uso. Neste momento, a base de clientes original da Grayscale inevitavelmente escolherá transferir sua propriedade para a nova plataforma para obter lucros maiores. renda.
Avaliações em queda
Produtos fiduciários como BTC, ETH e FIL lançados pela Grayscale, como o GBTC, evoluíram essencialmente para títulos de papel de bitcoins físicos, então essas ações do GBTC são cortadas dos estoques da Grayscale. Todas as capitalizações do mercado de ações se somam para compor a avaliação da Grayscale.
Além disso, assim que o GBTC da Grayscale for convertido com sucesso em ETH e o mecanismo de recompra for introduzido, o Bitcoin, o maior ativo corporativo da Grayscale, diminuirá com as mudanças no mercado de criptografia, resultando em um declínio na avaliação da empresa.
A situação mais grave no momento é que o GBTC está em um estágio grave de taxa de prêmio negativa de longo prazo, o que significa que a ação do GBTC da empresa foi vendida com desconto. O objetivo da conversão para um ETF é retornar o valor líquido do GBTC para a mesma posição do preço real do Bitcoin, eliminando assim as flutuações do prêmio.
No entanto, à medida que a taxa de prêmio negativa diminui, a participação acumulada de clientes adquiridos durante esse período também formará uma enorme pressão de venda, diluindo o valor do capital social total da Grayscale GBTC.
Portanto, não importa de que aspecto, a avaliação do GBTC em escala de cinza está sob enorme pressão.
Conclusão
O valor do Bitcoin é cada vez mais reconhecido pelas pessoas. Com a Europa e a África e outros ETFs de Bitcoin spot que permitem investimento global, há uma alta probabilidade de que o capital saia dos Estados Unidos e flua para outras jurisdições impulsionadas por interesses. Embora a Grayscale GBTC seja uma empresa focada no setor de criptografia, ela também divulga regularmente informações da empresa para a SEC. No entanto, como ainda existem comportamentos fraudulentos no mercado de criptografia, é difícil controlar rigorosamente o controle de risco.
Sob o equilíbrio de muitas partes, a BlackRock entrou no mercado. É que as instituições financeiras centralizadas tradicionais se juntam e o Bitcoin mantido pelos usuários é entregue a uma organização terceirizada para custódia. Qual é o significado do nascimento do blockchain?
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O aplicativo ETF GBTC em tons de cinza "Jianhu" da BlackRock tem um impacto geométrico no último?
Autor: Climber, Golden Finance
Há alguns dias, a BlackRock, maior empresa de gestão de ativos do mundo, tornou-se mais uma gigante dos negócios a se candidatar a um ETF de bitcoin à vista, depois de instituições como WisdomTree, ARK e 21Shares. O que é diferente do passado é que a BlackRock, que tem uma forte força corporativa e uma taxa de passagem de ETF de 575:1, deu ao mercado de criptografia a esperança do nascimento do primeiro Bitcoin ETF à vista, e também trouxe a escala de cinza (Grayscale) , que já foi repetidamente rejeitado antes. Aqui surge uma nova possibilidade de aprovação.
Depois que a BlackRock apresentou oficialmente o pedido de ETF de bitcoin spot à SEC, o efeito motriz era óbvio. As empresas de gerenciamento de ativos WisdomTree e Invesco (Invesco), respectivamente, enviaram tais pedidos novamente; o mercado tem vários pontos positivos, o bitcoin subiu para $ 29.000, Fidelity e Charles Schwab The plataforma de criptografia suportada EDX Markets é lançada oficialmente.
O impacto mais significativo é a empresa de gerenciamento de ativos digitais Grayscale, que pode dizer que viu um aumento no volume e no preço em termos de dados. Em apenas alguns dias, o volume diário de negociação do Grayscale GBTC aumentou de US$ 16,1 milhões para quase US$ 80 milhões, um aumento de cerca de 400%; o preço das ações atingiu o pico de US$ 17,67, um aumento de 27,65% nos últimos cinco dias.
A escala de cinza parece ter finalmente começado a se mover em uma boa direção depois de 24 de fevereiro de 2021, mas é realmente esse o caso? Como a maior "vaca leiteira" da controladora DCG, após um longo período de luta contra o cripto bear market, pode realmente ser o suficiente para voltar ao topo com a aprovação do spot Bitcoin ETF? Este artigo tentará pensar friamente sobre a atual tendência quente do mercado de criptografia.
Entrada no meio do caminho, desvio para cortar Hu
Devo dizer que, a julgar pelos detalhes de tempo e divulgação do aplicativo da BlackRock para Bitcoin ETF, é realmente confuso e intrigante.
Em primeiro lugar, em termos da tendência dominante do mercado de criptografia, a SEC intensificou sua repressão às principais bolsas este ano. Em junho, a SEC processou sucessivamente a Binance e a Coinbase, e o fogo da fiscalização ficou mais intenso, e até os ativos da Binance.US podem ser congelados. No entanto, em 14 de junho, a SEC declarou pela primeira vez que levaria 120 dias para responder à solicitação anterior de regulamentação da Coinbase, formando um período de mediação; no mesmo dia, a Binance.US apresentou um plano de compromisso preliminar em uma audiência no tribunal de Washington. , e as duas partes negociarão para chegar a um acordo.
E no segundo dia desses dois incidentes regulatórios, em 15 de junho, a CoinDesk citou pessoas familiarizadas com o assunto e divulgou que a gigante de gerenciamento de ativos BlackRock enviará um pedido de Bitcoin ETF e usará Coinbase (COIN) Custody como o ETF e Aplicativo Bitcoin ETF. Dados de mercado spot de trocas de criptomoedas para preços. Nos dias seguintes, foram divulgados mais detalhes sobre o pedido da BlackRock para ETF Bitcoin.O analista sênior de ETF da Bloomberg acredita que esse pedido é diferente do passado e será aprovado pela SEC até o final deste ano.
A julgar pelas notícias do mercado alguns dias depois que a BlackRock entrou com o pedido, a Binance e a SEC chegaram formalmente a um acordo, o Tribunal do Terceiro Circuito dos EUA manteve a jurisdição sobre o desafio da Coinbase à inação da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, e a SEC não apresentou reclamação à Bolsa de Criptomoedas. O mercado é muito agressivo. Ao todo, o mercado de criptografia formou um período temporário de paz.
Em segundo lugar, antes de a BlackRock se candidatar oficialmente ao spot Bitcoin ETF, um grupo de empresas e instituições lideradas pela Grayscale foram rejeitadas sem exceção. Especialmente para Grayscale, a SEC não apenas rejeitou severamente o pedido de aprovação repetidas vezes, mas também rejeitou recentemente o pedido de aplicativo de produto confiável Grayscale Filecoin. A esse respeito, a SEC explicou ao mundo exterior que o bitcoin ETF só será aprovado quando o mercado de bitcoin estiver maduro o suficiente para evitar fraudes e manipulações.
Embora a Grayscale tenha entrado com um processo judicial contra a SEC para este assunto, o resultado não será decidido até o terceiro trimestre deste ano. O mundo exterior comentou que, mesmo que a SEC perca o caso no tribunal, eles ainda terão outros motivos para devolver o aplicativo ETF de bitcoin à vista da Grayscale.
Isso, sem dúvida, significa que a SEC não tem nenhuma intenção de aprovar o ETF Bitcoin à vista da Grayscale.
A julgar pelos detalhes gradualmente divulgados pela mídia, o parceiro do aplicativo da BlackRock desta vez é a Coinbase. Uma é a maior empresa de gerenciamento de ativos do mundo no campo financeiro tradicional e a outra é uma bolsa Top 3 no mercado de criptografia.As duas partes unem forças e a taxa de sucesso da aprovação do aplicativo é evidente.
É claro que os dois estão trabalhando juntos desde meados do ano passado, mas desta vez a BlackRock não apenas usará a custódia da Coinbase (COIN) para precificar os dados do mercado à vista de ETFs e exchanges de criptomoedas, mas também usará a custódia da Coinbase como custodiante de ativos. Ou seja, os fundos dos clientes são operados separadamente, e o custodiante e o custodiante pertencem a instituições diferentes, o que pode coibir, até certo ponto, a apropriação indevida de recursos dos clientes.
Além disso, a BlackRock fez duas alterações para garantir a taxa de aprovação. Primeiro, o ETF de bitcoin à vista enviado para formação é, na verdade, um fundo de bitcoin iShares, que difere da escala de cinza porque introduz um mecanismo de resgate. Em segundo lugar, a proposta lista um acordo de compartilhamento regulatório que permite compartilhar informações com a SEC sobre atividades de negociação no mercado, atividades de compensação e identidades de clientes.
Em contraste, a Grayscale ainda não encontrou um caminho exato para a passagem das regras do ETF de bitcoin à vista.
Diante disso, Will Clemente, cofundador da Reflexivity Research, postou nas redes sociais que, caso o pedido de ETF spot da BlackRock seja aprovado, é inegável que a Operação Chokepoint 2.0 (operação chokepoint) foi cuidadosamente planejada para expulsar empresas de criptografia e trazer grandes empresas tradicionais com laços estreitos com o governo dos EUA na tentativa de obter controle sobre Bitcoin/criptomoedas.
** Dilema **
A BlackRock enviou um pedido de ETF de bitcoin à vista e a Grayscale se beneficiou passivamente. Além do aumento de volume e preço do GBTC mencionado acima, a taxa de prêmio negativa do GBTC também diminuiu para 36,60%, que recuperou cerca de 25,13% do ponto mais alto (48,89%) observado em dezembro de 2022. As taxas de prêmio de confiança de outras moedas tradicionais também se recuperaram.
À primeira vista, Grayscale parece estar subindo a escada, e o embaraço operacional anterior não existirá mais, e a aprovação do spot Bitcoin ETF seguindo os passos da BlackRock está chegando. Mas, com um pouco de análise, pode-se ver que a próxima vida de Grayscale não será fácil.
O ponto mais intuitivo é que, desde que a BlackRock anunciou sua aplicação para um spot Bitcoin ETF, Grayscale tem estado extremamente quieto. Não apenas o site oficial de sua plataforma social não comentou sobre isso, mas também nenhuma mídia divulgou outros comentários em tons de cinza.
Pode-se dizer que o impacto do envio pela BlackRock de um aplicativo ETF de bitcoin à vista em escala de cinza é mais prejudicial do que benéfico. Especificamente, existem os seguintes pontos:
O GBTC da Grayscale tem uma taxa de administração de Bitcoin de até 2%, o que tem sido criticado pela indústria, mas é justamente por isso que a controladora da Grayscale, a DCG, consegue obter uma receita estável de cerca de 230 milhões de dólares americanos por ano.
De acordo com os documentos apresentados pela DCG à SEC no terceiro trimestre de 2022, a empresa pode obter aproximadamente US$ 230 milhões em receita e US$ 68 milhões em lucro com essa taxa a cada ano, e essa receita representa aproximadamente 8% do faturamento anual da DCG receita. uma parte substancial da receita total de $ 100 milhões.
Com a aprovação de ETFs spot bitcoin em países como o Canadá, a vantagem "dominante" do Grayscale GBTC está começando a se desintegrar um pouco. No entanto, as taxas de administração de fundos da Grayscale ainda podem ser ajustadas para manter sua atratividade para os investidores.
Mas assim que a BlackRock lançar um ETF de bitcoin à vista, é provável que a Grayscale tenha que reduzir significativamente as taxas de administração do GBTC. Como todos sabemos, a taxa dos produtos ETF lançados pela BlackRock sempre foi baixa, e a taxa do recém-lançado BlackRock Metaverse ETF é de apenas 0,47%.
O resultado indireto disso é que a receita arrecadada por sua controladora foi bastante reduzida e ela está ainda mais incapaz de pagar a dívida de US$ 1,65 bilhão prometida anteriormente à Genesis. A essa altura, os rumores de falência e liquidação da DCG também podem se tornar realidade.
Anteriormente, Grayscale GBTC atraiu um grande número de investidores institucionais e qualificados para depositar Bitcoin com sua estratégia de arbitragem premium. Com o ímpeto do mercado de criptografia continuando a crescer no início de 2021, a Grayscale acumulou cerca de 630.000 bitcoins, tornando-se o maior detentor de bitcoins no mercado, e seu volume de lock-up também mostrou um crescimento explosivo.
Com o advento do bear market no mercado de criptografia, o prêmio se transformou em desconto e as instituições venderam suas ações após o término do lock-up. No entanto, enquanto a Grayscale ainda possuir um grande número de bitcoins, ela poderá obter grandes lucros esperando que o preço da moeda suba novamente.
A conversão de Grayscale GBTC para ETF significa que o fundo semi-fechado anterior foi transformado em um fundo aberto e os clientes podem realizar operações de resgate. Se ainda houver apenas ETFs de bitcoin spot encabeçados por Grayscale no mercado, instituições e investidores ainda o usarão como primeira escolha.
No entanto, depois que a BlackRock lançou produtos concorrentes semelhantes, foi significativamente melhor do que a Grayscale em termos de profissionalismo, segurança e custos de uso. Neste momento, a base de clientes original da Grayscale inevitavelmente escolherá transferir sua propriedade para a nova plataforma para obter lucros maiores. renda.
Produtos fiduciários como BTC, ETH e FIL lançados pela Grayscale, como o GBTC, evoluíram essencialmente para títulos de papel de bitcoins físicos, então essas ações do GBTC são cortadas dos estoques da Grayscale. Todas as capitalizações do mercado de ações se somam para compor a avaliação da Grayscale.
Além disso, assim que o GBTC da Grayscale for convertido com sucesso em ETH e o mecanismo de recompra for introduzido, o Bitcoin, o maior ativo corporativo da Grayscale, diminuirá com as mudanças no mercado de criptografia, resultando em um declínio na avaliação da empresa.
A situação mais grave no momento é que o GBTC está em um estágio grave de taxa de prêmio negativa de longo prazo, o que significa que a ação do GBTC da empresa foi vendida com desconto. O objetivo da conversão para um ETF é retornar o valor líquido do GBTC para a mesma posição do preço real do Bitcoin, eliminando assim as flutuações do prêmio.
No entanto, à medida que a taxa de prêmio negativa diminui, a participação acumulada de clientes adquiridos durante esse período também formará uma enorme pressão de venda, diluindo o valor do capital social total da Grayscale GBTC.
Portanto, não importa de que aspecto, a avaliação do GBTC em escala de cinza está sob enorme pressão.
Conclusão
O valor do Bitcoin é cada vez mais reconhecido pelas pessoas. Com a Europa e a África e outros ETFs de Bitcoin spot que permitem investimento global, há uma alta probabilidade de que o capital saia dos Estados Unidos e flua para outras jurisdições impulsionadas por interesses. Embora a Grayscale GBTC seja uma empresa focada no setor de criptografia, ela também divulga regularmente informações da empresa para a SEC. No entanto, como ainda existem comportamentos fraudulentos no mercado de criptografia, é difícil controlar rigorosamente o controle de risco.
Sob o equilíbrio de muitas partes, a BlackRock entrou no mercado. É que as instituições financeiras centralizadas tradicionais se juntam e o Bitcoin mantido pelos usuários é entregue a uma organização terceirizada para custódia. Qual é o significado do nascimento do blockchain?