Este artigo se concentrará no segmento de mercado de troca de criptomoedas (DEX) e o analisará em relação ao painel designado no Token Terminal para revelar os gráficos e tendências mais interessantes dentro dele.
Visão geral
O volume diário de negociação e o valor total bloqueado (TVL) dos principais projetos no mercado de câmbio (DEX) nos últimos 180 dias são mostrados no gráfico abaixo.
Volume e TVL têm estado relativamente estáveis nos últimos 180 dias, com exceção de meados de março. O volume de negociação da DEX atingiu o pico de US$ 16,2 bilhões em 11 de março de 2023, mais de oito vezes o volume médio diário de negociação de US$ 2 bilhões nos últimos 180 dias. O TVL da DEX também caiu 14% entre 9 e 12 de março, de US$ 14 bilhões para US$ 12,1 bilhões.
A dissociação do USDC foi a principal razão para a grande mudança no volume de transações e TVL em meados de março. Em 10 de março, depois que a Circle anunciou que detinha até US$ 3,3 bilhões em exposição ao problemático Silicon Valley Bank, isso levou à dissociação do USDC que emitiu do dólar americano. Como resultado, os usuários que possuem USDC mudam para outros tokens, levando a um aumento no volume de transações de DEX. TVL em DEXs também caiu acentuadamente, em parte devido ao valor reduzido de USDC em pools de liquidez DEX. Por exemplo, o par de negociação USDC-WETH no Uniswap tinha mais de US$ 450 milhões em liquidez em 9 de março, mas restavam apenas US$ 300 milhões em 12 de março. Em contraste, o TVL do par de negociação WETH-USDT permaneceu relativamente estável no mesmo período.
As ações macroeconômicas e regulatórias têm um impacto significativo no mercado de DEX e na indústria de criptomoedas como um todo. Esses fatores externos podem causar mudanças bruscas no volume de negociação e no valor das posições de liquidez mantidas pelos usuários. Os investidores e participantes do mercado devem manter esses fatores de influência em mente ao analisar a dinâmica do mercado e tomar decisões financeiras.
O volume DEX está mudando de Ethereum para outras cadeias
Desde o início de 2023, a participação no volume DEX no Ethereum caiu de 72% para 54% devido ao crescimento no Arbitrum. Enquanto isso, a Arbitrum cresceu de 3,3% do volume total de negociação DEX para 23,3% no mesmo período. Os compartilhamentos de volume de transações em Polygon, Optimism e BNB Chain são relativamente estáveis.
O pico da Arbitrum em termos de participação no volume DEX ocorre quando o token ARB é lançado em 23 de março de 2023. No dia do lançamento, a ARB negociou mais de US$ 480 milhões na principal bolsa da Arbitrum, a Uniswap. Esse aumento provavelmente foi impulsionado por usuários que converteram suas recompensas de airdrop ARB em outros tokens. Embora os volumes de DEX na Arbitrum tenham diminuído ligeiramente desde o final de março, a Arbitrum ainda é a segunda maior rede depois da Ethereum quando medida pelo volume de DEX.
O aumento da demanda do usuário por negociação de tokens no Arbitrum levou ao lançamento do novo DEX. Embora a Uniswap continue sendo a atual líder de mercado na Arbitrum, com mais de 3,38 milhões de transações concluídas nos últimos 90 dias, algumas DEXs mais novas nativas da Arbitrum também começaram a surgir como concorrentes. Um exemplo notável é o Camelot, um DEX relativamente novo no Arbitrum que completou quase 1 milhão de transações nos últimos 90 dias.
Estudo de caso: conhecida DEX se expande para fora da cadeia nativa
O Uniswap e o Trader Joe escalaram com sucesso além de suas cadeias nativas, enquanto o PancakeSwap está enfrentando um momento ruim no Ethereum. Embora o Uniswap tenha permanecido por muito tempo no Ethereum, o PancakeSwap no BNB Chain e o Trader Joe's no Avalanche C-Chain, todos os três DEXs se expandiram para outras cadeias. Atualmente, 40% do volume de negociação da Uniswap e Trader Joe vem de outras cadeias além da Ethereum e da Avalanche C-Chain. Em contraste, o volume de negociação da PancakeSwap fora da Cadeia BNB cobre apenas 4,2% do volume total de negociação.
A integração em novas cadeias é um impulsionador do crescimento diário de usuários ativos para Uniswap e Trader Joe's. A maior parte do crescimento do Uniswap veio de novos traders no Polygon e Arbitrum, enquanto os usuários ativos do Trader Joe também cresceram no Arbitrum.
Ao expandir para o Arbitrum, o Trader Joe conquistou usuários que faziam negócios maiores. 40% do volume de negociação do Trader Joe e 25% dos usuários ativos vêm da atividade no Arbitrum. O aumento do volume por usuário mostra que o Trader Joe é capaz de atrair traders com tamanhos médios de negociação maiores no Arbitrum do que no Avalanche C-Chain.
O espaço de mercado DEX no Ethereum tornou-se mais competitivo e desafiador, e mais difícil para novos participantes. A comparação de DEXs acima mostra que a expansão deve ser direcionada para redes com market share crescente, como a Arbitrum.
Tendendo
Tendências interessantes para alguns projetos no espaço de mercado DEX são apresentadas abaixo.
Nos últimos 180 dias, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap e ParaSwap foram os projetos de melhor desempenho no mercado DEX, com crescimento de volume de 237,2%, 91,8%, 61,8% e 38,6%, respectivamente.
Nos últimos 180 dias, os usuários ativos diários do Trader Joe quadruplicaram, superando as plataformas concorrentes QuickSwap, KyberSwap e ParaSwap. Os volumes e tendências de negociação de QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap e Trader Joe nos últimos 180 dias também são semelhantes. O número de usuários ativos diários também permaneceu em um nível semelhante, com os usuários ativos diários do Trader Joe quase triplicando até o final de março.
O crescimento na base de usuários ativos do Trader Joe foi atribuído principalmente ao lançamento da nova solução Liquidity Book e à expansão do Arbitrum. A Trader Joe's lançou uma nova solução Liquidity Book (v2 e v2.1) com precificação de token aprimorada e derrapagem reduzida.
A versão 2.1 do Trader Joe também melhora a experiência do usuário ao reinvestir automaticamente as taxas ganhas pelos provedores de liquidez em suas posições de liquidez. O lançamento desses novos lançamentos também se beneficiou de um aumento geral na atividade no Avalanche C-Chain e no Arbitrum.
Espera-se que o desenvolvimento futuro do DEX priorize a melhoria do preço do token, derrapagem e experiência do usuário. Esperamos que os lançamentos futuros do DEX se concentrem em melhores preços, menor derrapagem, níveis de taxas personalizados, disponibilidade de posições de liquidez e gerenciamento automático de posições de usuários. Podemos ver exemplos dessas tendências na atualização mais recente do Uniswap v4, que introduziu pools de liquidez mais personalizáveis por meio de Hooks.
Outros destaques importantes na área
Depois de descobrir e corrigir a vulnerabilidade, o KyberSwap reiniciou seus contratos elásticos .
Em 17 de abril de 2023, o KyberSwap descobriu uma vulnerabilidade de contrato inteligente. Os contratos de pool de liquidez relacionados foram suspensos, fazendo com que o volume de negociação do KyberSwap e o valor total bloqueado (TVL) caíssem drasticamente. O novo contrato KyberSwap Elastic foi implantado e o protocolo reiniciou as operações no final de maio. Embora o volume e o TVL ainda não tenham retornado aos valores pré-pausa, um aumento de 200% no volume de 30 dias sugere que o KyberSwap Elastic está recuperando a força.
As soluções de liquidez centralizada foram adotadas mais rapidamente graças ao vencimento da licença Uniswap v3.
Uniswap v3 foi lançado sob Business Source License 1.1 (BUSL 1.1). Esta licença restringe o uso comercial ou de produção do código-fonte v3 até 1º de abril de 2023. Depois que a licença expira, a licença é convertida em General Public License, o que significa que o código pode ser bifurcado pelo público, desde que permaneça de código aberto. Como a licença expirou, tanto a PancakeSwap quanto a SushiSwap implantaram suas soluções de liquidez centralizadas usando o código existente do Uniswap v3.
Antes da renovação da licença, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap e Thena desenvolveram soluções alternativas de liquidez centralizada. Além disso, a Biswap lançará sua solução de liquidez centralizada nas próximas semanas.
Velodrome lançou a versão v2.
Esta nova versão oferece uma atualização para a experiência do usuário, suporte para taxas de pool personalizadas, posições de liquidez de token único e um mecanismo de votação de governança atualizado.
Ver original
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Relatório de terminal de token: análise de dados sobre desenvolvimentos recentes de DEX
Autor Original: Tokenterminal
Compilação do texto original: Deep Tide TechFlow
Este artigo se concentrará no segmento de mercado de troca de criptomoedas (DEX) e o analisará em relação ao painel designado no Token Terminal para revelar os gráficos e tendências mais interessantes dentro dele.
Visão geral
O volume diário de negociação e o valor total bloqueado (TVL) dos principais projetos no mercado de câmbio (DEX) nos últimos 180 dias são mostrados no gráfico abaixo.
Volume e TVL têm estado relativamente estáveis nos últimos 180 dias, com exceção de meados de março. O volume de negociação da DEX atingiu o pico de US$ 16,2 bilhões em 11 de março de 2023, mais de oito vezes o volume médio diário de negociação de US$ 2 bilhões nos últimos 180 dias. O TVL da DEX também caiu 14% entre 9 e 12 de março, de US$ 14 bilhões para US$ 12,1 bilhões.
A dissociação do USDC foi a principal razão para a grande mudança no volume de transações e TVL em meados de março. Em 10 de março, depois que a Circle anunciou que detinha até US$ 3,3 bilhões em exposição ao problemático Silicon Valley Bank, isso levou à dissociação do USDC que emitiu do dólar americano. Como resultado, os usuários que possuem USDC mudam para outros tokens, levando a um aumento no volume de transações de DEX. TVL em DEXs também caiu acentuadamente, em parte devido ao valor reduzido de USDC em pools de liquidez DEX. Por exemplo, o par de negociação USDC-WETH no Uniswap tinha mais de US$ 450 milhões em liquidez em 9 de março, mas restavam apenas US$ 300 milhões em 12 de março. Em contraste, o TVL do par de negociação WETH-USDT permaneceu relativamente estável no mesmo período.
As ações macroeconômicas e regulatórias têm um impacto significativo no mercado de DEX e na indústria de criptomoedas como um todo. Esses fatores externos podem causar mudanças bruscas no volume de negociação e no valor das posições de liquidez mantidas pelos usuários. Os investidores e participantes do mercado devem manter esses fatores de influência em mente ao analisar a dinâmica do mercado e tomar decisões financeiras.
O volume DEX está mudando de Ethereum para outras cadeias
Desde o início de 2023, a participação no volume DEX no Ethereum caiu de 72% para 54% devido ao crescimento no Arbitrum. Enquanto isso, a Arbitrum cresceu de 3,3% do volume total de negociação DEX para 23,3% no mesmo período. Os compartilhamentos de volume de transações em Polygon, Optimism e BNB Chain são relativamente estáveis.
O pico da Arbitrum em termos de participação no volume DEX ocorre quando o token ARB é lançado em 23 de março de 2023. No dia do lançamento, a ARB negociou mais de US$ 480 milhões na principal bolsa da Arbitrum, a Uniswap. Esse aumento provavelmente foi impulsionado por usuários que converteram suas recompensas de airdrop ARB em outros tokens. Embora os volumes de DEX na Arbitrum tenham diminuído ligeiramente desde o final de março, a Arbitrum ainda é a segunda maior rede depois da Ethereum quando medida pelo volume de DEX.
O aumento da demanda do usuário por negociação de tokens no Arbitrum levou ao lançamento do novo DEX. Embora a Uniswap continue sendo a atual líder de mercado na Arbitrum, com mais de 3,38 milhões de transações concluídas nos últimos 90 dias, algumas DEXs mais novas nativas da Arbitrum também começaram a surgir como concorrentes. Um exemplo notável é o Camelot, um DEX relativamente novo no Arbitrum que completou quase 1 milhão de transações nos últimos 90 dias.
Estudo de caso: conhecida DEX se expande para fora da cadeia nativa
O Uniswap e o Trader Joe escalaram com sucesso além de suas cadeias nativas, enquanto o PancakeSwap está enfrentando um momento ruim no Ethereum. Embora o Uniswap tenha permanecido por muito tempo no Ethereum, o PancakeSwap no BNB Chain e o Trader Joe's no Avalanche C-Chain, todos os três DEXs se expandiram para outras cadeias. Atualmente, 40% do volume de negociação da Uniswap e Trader Joe vem de outras cadeias além da Ethereum e da Avalanche C-Chain. Em contraste, o volume de negociação da PancakeSwap fora da Cadeia BNB cobre apenas 4,2% do volume total de negociação.
A integração em novas cadeias é um impulsionador do crescimento diário de usuários ativos para Uniswap e Trader Joe's. A maior parte do crescimento do Uniswap veio de novos traders no Polygon e Arbitrum, enquanto os usuários ativos do Trader Joe também cresceram no Arbitrum.
Ao expandir para o Arbitrum, o Trader Joe conquistou usuários que faziam negócios maiores. 40% do volume de negociação do Trader Joe e 25% dos usuários ativos vêm da atividade no Arbitrum. O aumento do volume por usuário mostra que o Trader Joe é capaz de atrair traders com tamanhos médios de negociação maiores no Arbitrum do que no Avalanche C-Chain.
O espaço de mercado DEX no Ethereum tornou-se mais competitivo e desafiador, e mais difícil para novos participantes. A comparação de DEXs acima mostra que a expansão deve ser direcionada para redes com market share crescente, como a Arbitrum.
Tendendo
Tendências interessantes para alguns projetos no espaço de mercado DEX são apresentadas abaixo.
Nos últimos 180 dias, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap e ParaSwap foram os projetos de melhor desempenho no mercado DEX, com crescimento de volume de 237,2%, 91,8%, 61,8% e 38,6%, respectivamente.
Nos últimos 180 dias, os usuários ativos diários do Trader Joe quadruplicaram, superando as plataformas concorrentes QuickSwap, KyberSwap e ParaSwap. Os volumes e tendências de negociação de QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap e Trader Joe nos últimos 180 dias também são semelhantes. O número de usuários ativos diários também permaneceu em um nível semelhante, com os usuários ativos diários do Trader Joe quase triplicando até o final de março.
O crescimento na base de usuários ativos do Trader Joe foi atribuído principalmente ao lançamento da nova solução Liquidity Book e à expansão do Arbitrum. A Trader Joe's lançou uma nova solução Liquidity Book (v2 e v2.1) com precificação de token aprimorada e derrapagem reduzida.
A versão 2.1 do Trader Joe também melhora a experiência do usuário ao reinvestir automaticamente as taxas ganhas pelos provedores de liquidez em suas posições de liquidez. O lançamento desses novos lançamentos também se beneficiou de um aumento geral na atividade no Avalanche C-Chain e no Arbitrum.
Espera-se que o desenvolvimento futuro do DEX priorize a melhoria do preço do token, derrapagem e experiência do usuário. Esperamos que os lançamentos futuros do DEX se concentrem em melhores preços, menor derrapagem, níveis de taxas personalizados, disponibilidade de posições de liquidez e gerenciamento automático de posições de usuários. Podemos ver exemplos dessas tendências na atualização mais recente do Uniswap v4, que introduziu pools de liquidez mais personalizáveis por meio de Hooks.
Outros destaques importantes na área
Em 17 de abril de 2023, o KyberSwap descobriu uma vulnerabilidade de contrato inteligente. Os contratos de pool de liquidez relacionados foram suspensos, fazendo com que o volume de negociação do KyberSwap e o valor total bloqueado (TVL) caíssem drasticamente. O novo contrato KyberSwap Elastic foi implantado e o protocolo reiniciou as operações no final de maio. Embora o volume e o TVL ainda não tenham retornado aos valores pré-pausa, um aumento de 200% no volume de 30 dias sugere que o KyberSwap Elastic está recuperando a força.
As soluções de liquidez centralizada foram adotadas mais rapidamente graças ao vencimento da licença Uniswap v3.
Uniswap v3 foi lançado sob Business Source License 1.1 (BUSL 1.1). Esta licença restringe o uso comercial ou de produção do código-fonte v3 até 1º de abril de 2023. Depois que a licença expira, a licença é convertida em General Public License, o que significa que o código pode ser bifurcado pelo público, desde que permaneça de código aberto. Como a licença expirou, tanto a PancakeSwap quanto a SushiSwap implantaram suas soluções de liquidez centralizadas usando o código existente do Uniswap v3.
Antes da renovação da licença, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap e Thena desenvolveram soluções alternativas de liquidez centralizada. Além disso, a Biswap lançará sua solução de liquidez centralizada nas próximas semanas.
Velodrome lançou a versão v2.
Esta nova versão oferece uma atualização para a experiência do usuário, suporte para taxas de pool personalizadas, posições de liquidez de token único e um mecanismo de votação de governança atualizado.