Depois de ouvir a transmissão ao vivo do Techub News, Fang Hongjin, co-presidente da Hong Kong Blockchain Association, expressou opiniões diferentes sobre a moeda estável do dólar de Hong Kong. Ele escreveu que não concordava com a proposta do governo de Hong Kong de emitir a moeda estável do dólar de Hong Kong com reservas cambiais como garantia.
Acreditamos que a verdade ficará cada vez mais clara. A Techub News agora publica o texto completo do artigo do Sr. Fang Hongjin para reflexão dos leitores:
**O governo de Hong Kong deve emitir moeda estável em dólares de Hong Kong? **
——Discussão com o Sr. Wang Yang, Cai Wensheng e Lei Zhibin
O Sr. Wang Yang, Cai Wensheng e Lei Zhibin emitiram recentemente uma iniciativa pública, sugerindo que o governo da RAE de Hong Kong emita moeda estável em dólares de Hong Kong com reservas cambiais como garantia.
Tenho uma opinião totalmente negativa sobre esta sugestão, seja do ponto de vista financeiro ou do ponto de vista da aplicação da tecnologia blockchain.
Antes de expressar minha discordância, precisamos resolver dois conceitos básicos:
Primeiro, o governo com o direito de cunhar moedas emite uma forma digital de sua moeda legal (correspondente a notas). pelo Banco Popular da China;
Em segundo lugar, a stablecoin de moeda fiduciária é um certificado digital que o emissor ancora em um ou mais tipos de moeda fiduciária e o usa como garantia para emitir 1:1. O termo padrão é Stable Coin. Por exemplo, USDT e USDC são stablecoins de propriedade privada Emitidas por instituições ancoradas no dólar americano, as duas respondem por mais de 85% da emissão global de stablecoin.
A moeda legal digital e a moeda estável da moeda legal são muito diferentes em termos de emissores, modelos de âncora, formas de tecnologia de criptografia e cenários de aplicação.
Portanto, primeiro fazemos uma pergunta simples: o governo da RAE de Hong Kong emitirá dólares digitais de Hong Kong?
A resposta é não. Os líderes dos departamentos competentes relevantes do governo de Hong Kong declararam repetidamente publicamente que o governo de Hong Kong está estudando ativamente a emissão de dólares digitais de Hong Kong.
Se o governo de Hong Kong planeja emitir um dólar digital de Hong Kong, por que deveria emitir uma stablecoin em dólar de Hong Kong com suas reservas cambiais como garantia?
Não sei a proporção específica de várias moedas fortes nas reservas cambiais do governo de Hong Kong, mas o dólar americano deve ser o maior. Portanto, de acordo com a definição de moeda estável de moeda legal, se as reservas cambiais forem usadas como colateral, a emissão também deve ser stablecoins de dólar dos EUA ou uma cesta de stablecoins de moeda forte (semelhante às stablecoins de Libra propostas pelo Facebook há alguns anos), não stablecoins de dólar de Hong Kong.
O Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong é o principal emissor da moeda legal Dólar de Hong Kong. As cédulas da moeda de Hong Kong e os dólares digitais de Hong Kong são iguais, mas a forma de transporte é diferente. Não é logicamente razoável que o governo de Hong Kong use sua própria moeda legal como garantia para emitir uma alternativa derivada, e isso definitivamente causará confusão na operação real: os usuários têm dólares digitais de Hong Kong e stablecoins de dólares de Hong Kong do governo de Hong Kong, devem estar contido em uma carteira digital? Pode ser convertido livremente? Qual deles deve ser usado em qual cenário? Se os dois podem ser usados em comum, por que enviar dois?
Em uma transmissão ao vivo realizada pelo Techub NEWS em Hong Kong na noite passada (6 de julho), o Sr. Wang Yang disse que as stablecoins em dólar de Hong Kong devem ser regulamentadas pelo endosso do governo, facilitando o cumprimento e a estabilidade regulatória.
Acho que isso é um mal-entendido fundamental sobre o papel do governo em uma economia de mercado. O que o governo fiscaliza deve ser operado por uma entidade não governamental, é impossível e absolutamente não deve ser endossado, emitido e fiscalizado pelo próprio governo, sendo os árbitros e atletas os responsáveis.
Ainda é ilegal para o governo emitir stablecoins? Quem faz o papel fiscalizador e pune o descumprimento? O governo se pune?
O Sr. Cai Wensheng disse que a ancoragem do dólar de Hong Kong ao dólar americano não significa que a emissão da moeda estável do dólar de Hong Kong não tenha sentido e terá um certo papel na promoção da desdolarização.
Pessoalmente, acho que é significativo emitir uma moeda estável em dólares de Hong Kong, mas não deve ser emitida pelo governo de Hong Kong, mas por organizações privadas sob a supervisão do governo de Hong Kong. Quanto ao uso de stablecoins do dólar de Hong Kong para promover a "desdolarização", uma vez que o dólar de Hong Kong e o dólar dos EUA são taxas de câmbio vinculadas e podem ser trocadas livremente em Hong Kong, a emissão total de dólares de Hong Kong e o total emissão de dólares americanos são completamente incomparáveis. Como promover a "desdolarização"?
O Sr. Lei Zhibin disse: "A moeda estável do dólar de Hong Kong pode existir em um sistema misto e não pode ser emitida apenas na cadeia pública existente."
De acordo com a terminologia profissional do setor, existe apenas um CBDC híbrido, ou seja, o banco central do governo vende o CBDC no atacado para instituições financeiras privadas, como bancos comerciais, e as instituições financeiras privadas o vendem para usuários comuns. É típico que a Suécia esteja experimentando esse modelo, mas ainda não está maduro.
Este modelo tem valor experimental em Hong Kong, porque embora o governo de Hong Kong tenha o direito de cunhar moedas, ele não possui um banco central, apenas autoriza o HSBC, o Bank of China e o Standard Chartered Bank a emitir notas. O governo de Hong Kong autoriza o departamento de gestão financeira de Hong Kong a emitir dólares digitais de Hong Kong e depois atacá-los para esses grandes bancos comerciais, e esses bancos comerciais os distribuirão aos usuários comuns. Semelhante à estrutura de dois níveis do Banco Popular de China emitindo renminbi digital, pode desempenhar um papel mais eficiente.
Mas isso não tem nada a ver com o fato de o governo de Hong Kong emitir stablecoins em dólares de Hong Kong.
O Sr. Lei Zhibin também disse: A emissão de stablecoins suportadas por recursos físicos, como emissões de carbono e petróleo, pode ser uma oportunidade.
Essa é outra sugestão com a qual não concordo, porque as stablecoins que ancoram as emissões de carbono ou petróleo não são estáveis em comparação com uma moeda legal específica, e você deve ter visto muitas flutuações nos preços internacionais do petróleo. A emissão de tokens digitais ancorados no direito de entrega de petróleo é essencialmente um certificado digital de futuros de petróleo, que tem o significado de exploração, mas definitivamente não é uma moeda estável.
Além disso, a Autoridade Monetária de Hong Kong já deixou claro que dará prioridade à supervisão de stablecoins ancoradas em moeda fiduciária, portanto, é duvidoso que instituições privadas emitam stablecoins ancoradas em petróleo em Hong Kong. o governo de Hong Kong emite uma moeda física tão ancorada por si só? Uma “stablecoin” para ativos?
O Sr. Cai Wensheng disse: A regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos é caótica e Hong Kong deu início a um bom momento para emitir moeda estável em dólares de Hong Kong.
A esse respeito, eu pessoalmente acho que a regulamentação de criptografia dos EUA não é nada caótica. As recentes ações regulatórias da SEC dos EUA são realmente muito lógicas. Elas representam a ordem financeira tradicional para retificar a indústria de criptografia e tentar incorporar a indústria de criptografia no sistema regulatório financeiro tradicional.
Esta é uma oportunidade, bem como um enorme desafio para Hong Kong desenvolver vigorosamente as indústrias Web 3.0 e de ativos virtuais. Todos sabemos que, desde o nascimento e a circulação de moedas virtuais como o Bitcoin, sua transferência ponto a ponto e o anonimato do usuário são os recursos mais proeminentes e também os pontos problemáticos que os governos não conseguiram supervisionar com eficácia ao longo dos anos. .
Hong Kong tem sólidas leis e regulamentos financeiros e capacidade de aplicação, e é por isso que Hong Kong pode se tornar um centro financeiro internacional. Pessoalmente, acho que se um projeto de criptografia que não pode aceitar a supervisão de conformidade dos EUA vier para Hong Kong, há uma grande probabilidade de que não seja aprovado nas leis e regulamentos financeiros existentes e futuros de Hong Kong.
Finalmente, sou muito grato ao Sr. Wang Yang, Cai Wensheng e Lei Zhibin por seu encorajamento e encorajamento para o desenvolvimento ativo da Web 3.0 e da indústria de ativos virtuais em Hong Kong. Kong Blockchain Association. Pratique, deixe as finanças digitais e a economia digital de Hong Kong trabalharem juntas!
Fang Hongjin
7 de julho de 2023
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Co-presidente da Hong Kong Blockchain Association: o governo de Hong Kong não deve emitir moeda estável do dólar de Hong Kong
Depois de ouvir a transmissão ao vivo do Techub News, Fang Hongjin, co-presidente da Hong Kong Blockchain Association, expressou opiniões diferentes sobre a moeda estável do dólar de Hong Kong. Ele escreveu que não concordava com a proposta do governo de Hong Kong de emitir a moeda estável do dólar de Hong Kong com reservas cambiais como garantia.
Acreditamos que a verdade ficará cada vez mais clara. A Techub News agora publica o texto completo do artigo do Sr. Fang Hongjin para reflexão dos leitores:
**O governo de Hong Kong deve emitir moeda estável em dólares de Hong Kong? **
——Discussão com o Sr. Wang Yang, Cai Wensheng e Lei Zhibin
O Sr. Wang Yang, Cai Wensheng e Lei Zhibin emitiram recentemente uma iniciativa pública, sugerindo que o governo da RAE de Hong Kong emita moeda estável em dólares de Hong Kong com reservas cambiais como garantia.
Tenho uma opinião totalmente negativa sobre esta sugestão, seja do ponto de vista financeiro ou do ponto de vista da aplicação da tecnologia blockchain.
Antes de expressar minha discordância, precisamos resolver dois conceitos básicos:
Primeiro, o governo com o direito de cunhar moedas emite uma forma digital de sua moeda legal (correspondente a notas). pelo Banco Popular da China;
Em segundo lugar, a stablecoin de moeda fiduciária é um certificado digital que o emissor ancora em um ou mais tipos de moeda fiduciária e o usa como garantia para emitir 1:1. O termo padrão é Stable Coin. Por exemplo, USDT e USDC são stablecoins de propriedade privada Emitidas por instituições ancoradas no dólar americano, as duas respondem por mais de 85% da emissão global de stablecoin.
A moeda legal digital e a moeda estável da moeda legal são muito diferentes em termos de emissores, modelos de âncora, formas de tecnologia de criptografia e cenários de aplicação.
Portanto, primeiro fazemos uma pergunta simples: o governo da RAE de Hong Kong emitirá dólares digitais de Hong Kong?
A resposta é não. Os líderes dos departamentos competentes relevantes do governo de Hong Kong declararam repetidamente publicamente que o governo de Hong Kong está estudando ativamente a emissão de dólares digitais de Hong Kong.
Se o governo de Hong Kong planeja emitir um dólar digital de Hong Kong, por que deveria emitir uma stablecoin em dólar de Hong Kong com suas reservas cambiais como garantia?
Não sei a proporção específica de várias moedas fortes nas reservas cambiais do governo de Hong Kong, mas o dólar americano deve ser o maior. Portanto, de acordo com a definição de moeda estável de moeda legal, se as reservas cambiais forem usadas como colateral, a emissão também deve ser stablecoins de dólar dos EUA ou uma cesta de stablecoins de moeda forte (semelhante às stablecoins de Libra propostas pelo Facebook há alguns anos), não stablecoins de dólar de Hong Kong.
O Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong é o principal emissor da moeda legal Dólar de Hong Kong. As cédulas da moeda de Hong Kong e os dólares digitais de Hong Kong são iguais, mas a forma de transporte é diferente. Não é logicamente razoável que o governo de Hong Kong use sua própria moeda legal como garantia para emitir uma alternativa derivada, e isso definitivamente causará confusão na operação real: os usuários têm dólares digitais de Hong Kong e stablecoins de dólares de Hong Kong do governo de Hong Kong, devem estar contido em uma carteira digital? Pode ser convertido livremente? Qual deles deve ser usado em qual cenário? Se os dois podem ser usados em comum, por que enviar dois?
Em uma transmissão ao vivo realizada pelo Techub NEWS em Hong Kong na noite passada (6 de julho), o Sr. Wang Yang disse que as stablecoins em dólar de Hong Kong devem ser regulamentadas pelo endosso do governo, facilitando o cumprimento e a estabilidade regulatória.
Acho que isso é um mal-entendido fundamental sobre o papel do governo em uma economia de mercado. O que o governo fiscaliza deve ser operado por uma entidade não governamental, é impossível e absolutamente não deve ser endossado, emitido e fiscalizado pelo próprio governo, sendo os árbitros e atletas os responsáveis.
Ainda é ilegal para o governo emitir stablecoins? Quem faz o papel fiscalizador e pune o descumprimento? O governo se pune?
O Sr. Cai Wensheng disse que a ancoragem do dólar de Hong Kong ao dólar americano não significa que a emissão da moeda estável do dólar de Hong Kong não tenha sentido e terá um certo papel na promoção da desdolarização.
Pessoalmente, acho que é significativo emitir uma moeda estável em dólares de Hong Kong, mas não deve ser emitida pelo governo de Hong Kong, mas por organizações privadas sob a supervisão do governo de Hong Kong. Quanto ao uso de stablecoins do dólar de Hong Kong para promover a "desdolarização", uma vez que o dólar de Hong Kong e o dólar dos EUA são taxas de câmbio vinculadas e podem ser trocadas livremente em Hong Kong, a emissão total de dólares de Hong Kong e o total emissão de dólares americanos são completamente incomparáveis. Como promover a "desdolarização"?
O Sr. Lei Zhibin disse: "A moeda estável do dólar de Hong Kong pode existir em um sistema misto e não pode ser emitida apenas na cadeia pública existente."
De acordo com a terminologia profissional do setor, existe apenas um CBDC híbrido, ou seja, o banco central do governo vende o CBDC no atacado para instituições financeiras privadas, como bancos comerciais, e as instituições financeiras privadas o vendem para usuários comuns. É típico que a Suécia esteja experimentando esse modelo, mas ainda não está maduro.
Este modelo tem valor experimental em Hong Kong, porque embora o governo de Hong Kong tenha o direito de cunhar moedas, ele não possui um banco central, apenas autoriza o HSBC, o Bank of China e o Standard Chartered Bank a emitir notas. O governo de Hong Kong autoriza o departamento de gestão financeira de Hong Kong a emitir dólares digitais de Hong Kong e depois atacá-los para esses grandes bancos comerciais, e esses bancos comerciais os distribuirão aos usuários comuns. Semelhante à estrutura de dois níveis do Banco Popular de China emitindo renminbi digital, pode desempenhar um papel mais eficiente.
Mas isso não tem nada a ver com o fato de o governo de Hong Kong emitir stablecoins em dólares de Hong Kong.
O Sr. Lei Zhibin também disse: A emissão de stablecoins suportadas por recursos físicos, como emissões de carbono e petróleo, pode ser uma oportunidade.
Essa é outra sugestão com a qual não concordo, porque as stablecoins que ancoram as emissões de carbono ou petróleo não são estáveis em comparação com uma moeda legal específica, e você deve ter visto muitas flutuações nos preços internacionais do petróleo. A emissão de tokens digitais ancorados no direito de entrega de petróleo é essencialmente um certificado digital de futuros de petróleo, que tem o significado de exploração, mas definitivamente não é uma moeda estável.
Além disso, a Autoridade Monetária de Hong Kong já deixou claro que dará prioridade à supervisão de stablecoins ancoradas em moeda fiduciária, portanto, é duvidoso que instituições privadas emitam stablecoins ancoradas em petróleo em Hong Kong. o governo de Hong Kong emite uma moeda física tão ancorada por si só? Uma “stablecoin” para ativos?
O Sr. Cai Wensheng disse: A regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos é caótica e Hong Kong deu início a um bom momento para emitir moeda estável em dólares de Hong Kong.
A esse respeito, eu pessoalmente acho que a regulamentação de criptografia dos EUA não é nada caótica. As recentes ações regulatórias da SEC dos EUA são realmente muito lógicas. Elas representam a ordem financeira tradicional para retificar a indústria de criptografia e tentar incorporar a indústria de criptografia no sistema regulatório financeiro tradicional.
Esta é uma oportunidade, bem como um enorme desafio para Hong Kong desenvolver vigorosamente as indústrias Web 3.0 e de ativos virtuais. Todos sabemos que, desde o nascimento e a circulação de moedas virtuais como o Bitcoin, sua transferência ponto a ponto e o anonimato do usuário são os recursos mais proeminentes e também os pontos problemáticos que os governos não conseguiram supervisionar com eficácia ao longo dos anos. .
Hong Kong tem sólidas leis e regulamentos financeiros e capacidade de aplicação, e é por isso que Hong Kong pode se tornar um centro financeiro internacional. Pessoalmente, acho que se um projeto de criptografia que não pode aceitar a supervisão de conformidade dos EUA vier para Hong Kong, há uma grande probabilidade de que não seja aprovado nas leis e regulamentos financeiros existentes e futuros de Hong Kong.
Finalmente, sou muito grato ao Sr. Wang Yang, Cai Wensheng e Lei Zhibin por seu encorajamento e encorajamento para o desenvolvimento ativo da Web 3.0 e da indústria de ativos virtuais em Hong Kong. Kong Blockchain Association. Pratique, deixe as finanças digitais e a economia digital de Hong Kong trabalharem juntas!
Fang Hongjin
7 de julho de 2023