O que Wall Street acha da reunião de juros do Fed em julho?

Autor: BitpushNews Mary Liu

Na tarde de quarta-feira, ET, o Federal Reserve aprovou um aumento de 25 pontos base na taxa de juros, seu 11º aumento em 17 meses, elevando os custos de empréstimos do benchmark federal para seu nível mais alto em 22 anos.

Os investidores estão atentos a sinais de que este pode ser o último aumento de juros da série, com os mercados financeiros já precificando nenhum aumento de juros este ano, apesar das autoridades sinalizarem mais dois aumentos este ano em sua reunião de sexo em junho.

O S&P 500 fechou com pouca variação na quarta-feira, enquanto o Nasdaq, com alta tecnologia, caiu ligeiramente. O Dow registrou seu 13º ganho consecutivo, subindo 82 pontos, ou 0,2%, sua mais longa sequência de vitórias desde janeiro de 1987. O BTC subiu 0,8% em 24 horas para ser negociado a US$ 29.470. O Ethereum subiu 0,5%.

Revisão de política adicional

Uma pesquisa recente da Reuters com 106 economistas mostrou que a maioria espera que o aumento dos juros de hoje seja o último do ciclo, mas as previsões do Fed sugerem o contrário.

Matt Kunke, analista de pesquisa da empresa de negociação de criptomoedas e provedora de liquidez GSR, observou que o Resumo das Projeções Econômicas (SEP) do banco central de junho mostrou que a previsão mediana das autoridades do Fed era de mais dois aumentos de juros este ano. "O mercado ainda não aceitou totalmente essa visão e continua sugerindo que um aumento de taxa (cerca de 65%) é mais provável do que dois (cerca de 27%)", disse Kunke.

Powell disse em coletiva de imprensa que o banco central não tomou nenhuma decisão sobre futuros aumentos de juros, mas deixou claro que a luta contra a inflação ainda não acabou.

A inflação ano a ano foi de 3% em junho, abaixo do pico de 9,1% em junho de 2022, de acordo com dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA. Ainda assim, a medida preferida do Fed para o "núcleo" da inflação - que exclui custos voláteis de alimentos e energia - ainda subiu 4,6 por cento em maio em relação ao ano anterior.

"O Comitê considerará o aperto cumulativo da política monetária, o atraso no impacto da política monetária sobre a atividade econômica e a inflação e os desenvolvimentos econômicos e financeiros", disse o comunicado pós-reunião do Fed.

Algumas autoridades do Fed, incluindo o membro do Conselho do BCE, Christopher Waller, e a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, disseram acreditar que o efeito cumulativo de aumentos de juros anteriores foi injetado na economia. Com a inflação ainda acima da meta do Fed, eles acreditam que mais aumentos de juros podem ser necessários para aliviar ainda mais as pressões sobre os preços.

O presidente do Fed, Jerome Powell, reiterou esse ponto em uma coletiva de imprensa, dizendo que novos aumentos de juros podem ocorrer em setembro, se os dados o justificarem. "Podemos optar por deixá-lo inalterado nessa reunião, mas como eu disse, avaliaremos cuidadosamente reunião por reunião", disse ele.

Cortes de juros são improváveis este ano

Powell também mencionou que a inflação desacelerou desde meados do ano passado, mas "ainda há um longo caminho a percorrer" para atingir a meta de 2% do Fed, e acredita que a economia alcançará um pouso suave, com cortes de juros improváveis neste ano.

Powell observou que alguns participantes do FOMC consideraram os cortes de juros do próximo ano em suas previsões econômicas, mas disse: "Essa é uma avaliação que devemos fazer sobre nossas expectativas de que a inflação realmente cairá para nossa meta de 2%". ."

Powell continua confiante de que o Fed pode reduzir a inflação sem causar uma forte desaceleração na economia, embora tenha dito que está "muito longe de ter certeza".

Sobre o assunto de cortes de juros no próximo ano, Powell disse que seria um "julgamento" que eles fariam com base em seu nível de "confiança".

Como os profissionais a interpretam?

Gurpreet Gill, macroestrategista global de renda fixa do Goldman Sachs Asset Management, disse na quarta-feira que quaisquer novos sinais de inflação podem significar que a trajetória de alta dos juros do Fed será estendida. Dada a incerteza sobre o final deste ciclo de alta de juros, Gurpreet Gill disse que, se houver mais progresso na redução da inflação, isso limitará o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA. O rendimento do Tesouro de 10 anos pode até cair se a inflação continuar esfriando. No entanto, um mercado de trabalho e uma economia fortes irão moderar o potencial declínio nos rendimentos.

Gurpreet Gill disse: "A reunião do Fed de hoje é uma das reuniões mais certas e incertas neste ciclo. O aumento da taxa de 0,25% foi totalmente precificado e amplamente esperado por analistas e investidores. ."

O Goldman Sachs disse em nota aos clientes que o comunicado do Fed não sinaliza uma desaceleração no ritmo de futuras altas de juros, mas o banco espera uma alta em setembro.

"A mensagem para o mercado é que não está ganhando força. Sempre há o medo de uma grande surpresa", disse Angelo Kourfafas, estrategista de investimentos da Edward Jones.

Brent Schutte, diretor de investimentos da Northwestern Mutual Wealth Management, disse que a mensagem de Powell era claramente de que o Fed esperaria e veria os dados econômicos para tomar uma nova decisão. "Não acho que o Fed vai parar até ver a inflação salarial caindo."

"Onde o mercado está avaliando mal é a expectativa de um grande corte de juros no ano que vem. No mínimo, novos aumentos de juros são necessários", disse Phillip Colmar, estrategista global da MRB Partners.

"O comunicado deixou a porta aberta para outro aumento de juros se o Fed, dependente de dados, considerar necessário, mas o tom do comunicado foi mais neutro do que abertamente dovish ou hawkish", disse Quincy Krosby, estrategista-chefe global da LPL Financial.

Lex Sokolin, sócio-gerente da Generative Ventures, um fundo de investimento da Web3, disse que a declaração do Fed "não muda a narrativa em torno das criptomoedas. Já estamos em um ambiente de risco. As coisas podem mudar com a guerra russo-ucraniana ou a Recessão nos EUA." Mais catastrófica, mas as avaliações financeiras e tecnológicas são bastante estáveis, e a IA pode ser um valor discrepante."

Sokolin espera "mais alguns aumentos nas taxas", mas "o trabalho mais difícil de absorver o choque da cadeia de suprimentos do COVID-19 e os subsídios associados à impressão de dinheiro já foram feitos".