Inventário de mudanças emocionantes nas stablecoins DeFi

Autor: Ignas, pesquisador DeFi; tradução: Golden Finance xiaozou

A era de ouro das stablecoins descentralizadas está chegando? Não se deixe enganar pela queda na capitalização de mercado total das stablecoins de mais de US$ 180 bilhões para US$ 125 bilhões (as stablecoins DeFi respondem por apenas 9%). Vamos dar uma olhada nas emocionantes mudanças nas stablecoins DeFi para atender o futuro mercado em alta!

Segurança primeiro! A organização sem fins lucrativos Bluechip publicou suas classificações de segurança econômica para as principais stablecoins. Quais são os mais bem avaliados? BUSD, PAXG, GUSD e a mais segura DeFi stablecoin LUSD. Mais seguro que o USDC. O LUSD serviu como um porto seguro durante o evento de dissociação do USDC em março.

DeFi stablecoins como DAI e RAI receberam um B+, enquanto USDD e Tron USDD receberam um F. Essas classificações são importantes porque se concentrarão em stablecoins DeFi experimentais. Seja você um minerador DeFi ou um avesso ao risco, existem stablecoins para todos.

Libra

Vamos dar uma olhada no Lybra eUSD, um concorrente do LUSD. Como um fork do Liquity, ele difere do Liquity porque aceita stETH como garantia. Isso rende aos detentores de eUSD cerca de 7,2% APY. No entanto, a distribuição de rendimento do eUSD é feita por meio de um mecanismo de rebase, o que causou problemas de adoção no DeFi.

Para resolver este e outros problemas, o Lybra v2 apresenta uma nova stablecoin - peUSD. A atualização também inclui funcionalidade de cadeia completa, cunhagem com vários colaterais e integração mais fácil com protocolos DeFi. A v2 está atualmente ativa na rede de teste Arbitrum.

Liquidez fácil a taxas de juros zero, taxas únicas de empréstimos e resistência à censura são legais. Mas, para acompanhar a concorrência, a Liquid lançou a v2, que visa resolver o "trilema da stablecoin" de descentralização, estabilidade e escalabilidade.

O Liquity v2 introduz alavancagem de proteção principal e um mercado secundário para garantir a estabilidade quando os preços do ETH caem, graças a um modelo delta-neutro apoiado por reservas. É complexo, mas oferece alavancagem, ganhos e oportunidades de negociação. O lançamento está previsto para 2024.

Sintético

Por que o fundador da SNX está otimista com as stablecoins descentralizadas? Acho que isso se deve ao Synthetix v3! Embora o valor de mercado do sUSD tenha caído para US$ 94 milhões, o lançamento da v3 pode mudar essa tendência. Ele anuncia uma mudança emocionante para o ecossistema Synthetix.

As principais melhorias do sUSD são:

Aposta multicolateral: v3 oferece suporte a diferentes garantias para respaldar ativos sintéticos. Já não apenas SNX é suportado. Espera-se que a liquidez do sUSD aumente.

Empréstimos Synthetix: A cunhagem de sUSD não tem risco de pool de dívidas nem taxas de emissão.

MakerDAO

Além disso, Maker está prosperando:

MKR subiu 26% em um mês.

· DAI receberá em breve 8% de rendimento por meio de DSR.

O Spark Protocol - um fork da Aave com foco em DAI - atingiu US $ 57 milhões em TVL.

A Maker reduziu sua dependência do USDC de 65% para 17%.

· É hoje o terceiro maior gerador de receita, superando o Lido.

FRAX

Outra olhada no FRAX: ele tem uma classificação D (insegura) em blue chips. Questões relacionadas são garantias fracionárias de FXS e forte dependência de ativos centralizados, mas com o lançamento da v3, isso pode mudar em breve.

Embora os detalhes completos não tenham sido divulgados, a Frax está atualmente votando para fazer parceria com a FinresPBC para manter conjuntamente ativos equivalentes a caixa de baixo risco administrados. Ele permitirá o acesso on-chain a ativos tradicionais off-chain e trará benefícios ao protocolo Frax, reduzindo a dependência do USDC.

Fantasma

Enquanto isso, Aave lançou recentemente seu stablecoin GHO com um valor de mercado de $ 11 milhões, que está em um começo estável. O potencial do GHO vai além do Aave: ser um facilitador para a cunhagem de GHO usando ativos do mundo real, títulos do tesouro ou partes de algoritmos como o modelo FRAX.

As principais coisas a saber sobre o GHO são as seguintes:

· É supercolateralizado e apenas cunhado/queimado por Facilitadores aprovados.

· Os juros acumulados são fixados pela governança da Aave (atualmente 1,5%).

· Não pode ser fornecido ao mercado Aave Ethereum.

· Os titulares de stkAave fornecem um modelo de desconto de empréstimo.

Curva

Acontece que o crvUSC lançado pela Curve é fundamental para a plataforma. Após o hack, o crvUSD desempenhou um papel fundamental no fornecimento de liquidez ao pool de empréstimos Fraxlend CRV/FRAX, bem como ao CRV do pool TriCypto, mantendo a paridade. Este é um lançamento muito oportuno.

O algoritmo AMM de liquidação de empréstimos baseado no mecanismo de liquidação suave faz com que o crvUSD se destaque. Através da conversão gradual entre colateral e crvUSD - vendendo o colateral quando o preço cai, e recomprando o colateral quando o preço sobe - o problema de liquidação é resolvido, trazendo mais volume de transações.

O colapso da UST e a dissociação do USDC nos ensinaram uma boa lição e nos informaram o que precisamos melhorar. O que funciona hoje pode não funcionar amanhã, e o que parece impossível agora pode se tornar a norma em um futuro próximo. Em meio a essas lições, as stablecoins DeFi estão avançando.