O estado de desenvolvimento do contrato de empréstimo NFT: Quais são as inovações e os problemas a serem resolvidos?

Autor: @mitchelljhammer; Tradução: Huohuo/vernacular blockchain

O preço dos NFTs pode ter caído, mas os empréstimos NFT percorreram um longo caminho. Já mais de $ 2,1 bilhões em empréstimos originados em Ethereum (ETH) NFTs este ano

Isso é o dobro do tamanho da carteira de empréstimos de arte da Sotheby's e cerca de 10% do mercado total de empréstimos de arte. Como funciona o empréstimo NFT agora? Por que você deveria se importar?

1. Status atual dos empréstimos NFT

O protocolo de empréstimo de NFT permite que os detentores obtenham liquidez sem precisar vender seus NFTs. Os usuários bloqueiam NFTs em contratos inteligentes como garantia e, em seguida, retiram os fundos de liquidez.

**Existem dois modelos principais de empréstimo no mercado atualmente: peer-to-peer (P2P) e peer-to-pool (P2Pool). **

**Empréstimos ponto a ponto (P2P): **Os protocolos de empréstimo ponto a ponto incluem @Arcade_xyz, @NFTfi, @the_x2y2. Esses protocolos combinam credores individuais com tomadores de empréstimos individuais com base em preferências. Por exemplo, se eu quiser emprestar para detentores de Beanz, posso pesquisar @NFTfi para um empréstimo que atenda aos meus requisitos de risco/recompensa.

**Empréstimos P2Pool: **Os protocolos de empréstimo P2Pool incluem @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT, @dropsnft. Esses protocolos permitem que os mutuários retirem instantaneamente a liquidez dos pools existentes, semelhante a como @AaveAave e @compoundfinance trabalham com tokens fungíveis.

Ambos os modelos têm prós e contras:

**O modo ponto a ponto (P2P) é mais adequado para NFT não convencional/de cauda longa. No entanto, a correspondência do empréstimo leva tempo, o prazo do empréstimo é fixo e o risco do credor é relativamente alto. **

**O modelo ponto-a-pool (P2Pool) é mais adequado para NFT mainstream, com liquidez instantânea e riscos descentralizados. No entanto, a relação taxa de juros/colateralização não leva em consideração características e depende de oráculos. **

2. Melhorias no mercado atual

Novos modelos estão surgindo para aprimorar o paradigma ponto a ponto (P2P)/ponto a pool (P2Pool) existente.

A Blend (@blur_io) usa livros de pedidos para agregar ofertas de credores, melhorando a liquidez e permitindo um refinanciamento eficiente. @ParaSpace_NFT fornece um aumento de raridade, reduzindo as taxas de garantia para NFTs de maior valor.

@AstariaXYZ emprega um sistema de terceiros. Os provedores de liquidez agrupam fundos em cofres e confiam estrategistas para gerenciar o processo de subscrição de empréstimos.

@metastreetxyz usa empréstimos em camadas. Os mutuários podem especificar suas próprias preferências de risco de empréstimo. O risco é segmentado, mas a liquidez é compartilhada entre os tomadores.

3. O futuro dos empréstimos NFT

Esses protocolos estão construindo os principais componentes da infraestrutura de empréstimos NFT. Mas ainda precisamos abordar algumas questões importantes, incluindo:

• Melhor equilíbrio dos interesses do mutuário/credor
• Gerencie posições facilmente
• Melhorar a interoperabilidade do protocolo.

1) Equilibre os interesses do mutuário/credor

Os credores devem ser adequadamente compensados pelo risco, enquanto os mutuários devem receber condições de empréstimo razoáveis. No volátil mercado de NFT, isso não é fácil de conseguir. Os preços podem cair rapidamente, levando à liquidação dos mutuários e à criação de dívidas inadimplentes.

Além disso, os atuais contratos de empréstimo pagam juros no vencimento, o que significa que o risco do credor aumenta à medida que o empréstimo vence.

Portanto, os empréstimos NFT atuais são caracterizados por taxas de juros altas e de curto prazo, o que aumenta o atrito e os custos para ambas as partes no mercado.

A implementação de cronogramas de pagamento como os vistos nas finanças tradicionais ajudará a reduzir o risco do credor ao longo da vida do empréstimo.

O risco reduzido para o credor é repassado ao mutuário na forma de um empréstimo de prazo mais longo e com taxas de juros mais baixas.

2) Gerencie facilmente as posições

Hoje, gerenciar suas posições de empréstimo ou empréstimo NFT requer um trabalho em tempo integral. Você precisa ficar de olho no preço e agir rapidamente para evitar ser liquidado ou segurar um saco de garantias sem valor.

Esta é uma experiência de usuário ruim para a maioria das pessoas.

Os alertas de telegrama e e-mail são bons primeiros passos para ajudar as pessoas a gerenciar suas posições de empréstimo.

Recursos mais avançados, como reembolsos automáticos, seguro de liquidação e ferramentas de cobertura, podem aprimorar ainda mais a experiência do usuário para credores e devedores.

3) Melhorar a interoperabilidade

Para fazer um empréstimo contra sua NFT, você precisa depositá-la em um contrato inteligente. Operacionalmente, isso significa que o utilitário (airdrops, governança) associado ao seu NFT também é transferido.

Mas em empréstimos garantidos em finanças tradicionais, esse não é o caso. Mesmo que sua casa esteja hipotecada, você ainda pode morar nela!

Segurar sua NFT como garantia não deve significar que você tenha que parar de usá-la!

Precisamos desenvolver padrões e construí-los de forma que os mutuários ainda possam acessar a utilidade básica dos NFTs quando eles são usados para empréstimos ou outros acordos financeiros.

4) Por que você deveria se preocupar com esse assunto?

Os mercados de empréstimos são infraestruturas financeiras críticas para todos os principais mercados. Eles aumentam a eficiência do mercado, promovem o crescimento e expandem o acesso ao mercado.

Construir o mecanismo de empréstimo certo garante que o protocolo possa lidar com trilhões de dólares em demanda, uma vez que a maioria dos ativos é codificada como NFTs.