1 inovação conjunta de confirmação: o mercado de previsão será o próximo mercado a atrair a atenção do mainstream

Autor original: s

Compilação Original: Lynn, MarsBit

O GP da 1confirmation, Nick Tomaino, discute a estrutura de investimento que a 1confirmation emprega com Jason e Santiago na Empire e seus artigos sobre integração de usuários (não pessoas de UX), DAOs, NFTs, RWAs e stablecoins.

Neste artigo, destaco os pontos levantados por Nick, dou minha opinião e extrapolo alguns pontos para identificar possíveis inovações.

Next Generation L1 é uma merda

Nick acredita que a inovação social é mais crítica. Na visão de Nick, para que L1 alcance novas inovações sociais, é preciso haver um método radical de governança on-chain/método de cadeia soberana, no qual não apenas uma única cadeia pode ser resolvida, mas várias cadeias de aplicação para liquidação, enquanto mútua conectar.

Pensamentos do autor: Tenho pensado no conceito de "governança como um serviço" (aviso: é uma ideia muito, muito simples neste estágio). Esta ideia decorre de várias considerações:

• Existem muitas partes interessadas envolvidas na governança (fundadores de protocolo, operadores de protocolo e usuários) e essas partes interessadas têm visões muito diferentes sobre o que acham que pode ser bom para o protocolo/eles
• Quando olhamos para o quadro mais amplo, a interconectividade dos protocolos existentes é evidente: LST CDPs, mercados de empréstimos, fazendas de rendimento, etc.

Dos dois pontos acima, acho que precisa haver uma plataforma comum com indicadores de governança comuns. Isso permite que as partes interessadas entendam melhor como suas escolhas afetam os resultados e previne preventivamente a aprovação de certas propostas de acordo que poderiam afetar outros acordos de parceiros.

Com uma estrutura comum implementada, é possível rastrear os dados do contrato em relação ao histórico da proposta. Por exemplo, como o número de acordos muda depois que uma determinada proposta é aprovada. Mais métricas podem ser rastreadas, incluindo métricas do usuário, etc. Eventualmente, à medida que mais e mais informações são coletadas no banco de dados, elas podem ser usadas para backtesting. No futuro, novos protocolos podem se referir a esses resultados de backtest para entender quais propostas implementar e, possivelmente, usar os dados disponíveis para criar uma estrutura de simulação.

No entanto, acredito que o ponto de partida deve ser algum tipo de programa de incentivo que aborde o início frio da participação. A partir daí, torna-se um jogo de ajuste fino para remover lentamente os incentivos para manter o equilíbrio do mercado.

Solana

Nick dá o exemplo de Solana, onde a narrativa é clara: (a) mais barato (b) mais rápido. É intuitivo e faz sentido para as pessoas, mas realmente não importa a longo prazo.

Pensamentos do autor: Nick não se aprofundou em por que isso não importa a longo prazo, mas acho que é porque Solana é uma camada de base com a qual as pessoas não interagem de forma visível e tangível, e concordo com isso. Dito isso, eu diria que as vantagens trazidas pela camada base estarão presentes na camada de aplicação, ou seja, interagindo diretamente com o usuário. Um exemplo é o DePIN, que tem melhor desempenho em cadeias como Solana devido à sua própria natureza: rápido. Então, isso realmente importa a longo prazo? talvez talvez.

Cosmos

Então Nick trouxe o exemplo do universo, que até agora não parece ter uma narrativa clara porque não se relaciona com nada que existe. Por Cosmos ele se refere ao conceito de uma cadeia soberana.

Quanto mais forte a narrativa, mais longe ela está da verdade

A verdade é sutil e a maioria das pessoas não aprecia nuances. Ter uma narrativa de que muitas pessoas acreditam em algo mostra uma falta de nuances e declarações que estão longe da verdade.

Os autores ponderam: a narrativa é necessária em algum sentido antes que as pessoas possam reconhecer as nuances?

O melhor produto pode vencer?

Santiago afirma que às vezes o melhor produto não vence. A Osmosis, por exemplo, tem Zaki et al no comando e construiu um produto muito interessante com um tratamento matizado da paisagem existente. No entanto, não há BD e equipe de marketing para impulsionar a tração do mercado e, portanto, a adoção do produto.

Quando questionado sobre como o fenômeno acima afeta a tese de investimento da 1confirmation, Nick mencionou que se concentra na autenticidade, que vence com o tempo, enquanto aspectos como BD e marketing não são tão importantes no longo prazo, mas talvez produtos de longo prazo com bons BDs possam liderar o maneira a curto prazo. Em termos de autenticidade, Nick mencionou brevemente, refere-se a produtos que inovam de uma perspectiva social e efetivamente movem o espaço para frente.

Pensamento do autor: Nos estágios iniciais de uma nova tecnologia, muitas vezes ela é muito sutil e pouco intuitiva para o mercado e os usuários. Minha crença é que uma combinação de boa UI/UX e BD é necessária para atrair a primeira onda de usuários. Talvez, a longo prazo, a aderência e a utilidade de um produto/tecnologia verdadeiramente benéfico eliminem a necessidade de BD/marketing excessivo, mas esse não parece ser o caso nos estágios iniciais.

Esse é um dos motivos pelos quais tenho procurado ferramentas de automação de UI/UX, não apenas para design, mas para avaliar as respostas do usuário a vários designs.

Mercados de previsão: o próximo mercado a chamar a atenção do mainstream

Jason perguntou a Nick o que ele achava dos mercados de previsão como pano de fundo para a desilusão do público com as instituições.A verdade da sociedade costumava vir da governança e das instituições, mas nos últimos anos tem sido difícil encontrar a verdade da sociedade. Seguindo essa linha de pensamento, um mercado de previsão de hiperliquidez global em larga escala pode ser a melhor maneira de revelar as informações reais.

Nick concorda, enfatizando que o mercado é fundamentalmente uma fonte de verdade melhor do que a mídia e as narrativas. Isso porque os mercados de previsão não são apenas narrativos, são os participantes que participam da adivinhação do resultado, o que pode trazer a verdade para a sociedade.

Pensamentos do autor: Mas qual é a probabilidade de pensamento de grupo/pressão de grupo neste caso? As pessoas podem subconscientemente fazer escolhas com base no que veem/nas escolhas da maioria da população.

Um ponto muito interessante que Nick menciona é o potencial dos mercados de previsão como modelo de negócios para criadores. Essa ideia surgiu da menção do fundador da Polymarket, que apontou no jornal que o sucesso do NFT se deve ao fato de ele fornecer um excelente modelo de negócios para os criadores. O mesmo vale para os mercados de previsão, onde cada influenciador cria seu próprio pool e gera receita cobrando taxas.

Tópico DAO

A questão para o mercado pensar é "se nossos produtos vão trazer especulação e dependência de capital de investimento além dos aspectos principais". A aposta de Nick no DAO é deixá-lo crescer em organizações humanas a ponto de permitir que pessoas de diferentes partes do mundo contribuam com recursos para as mesmas/diferentes organizações. Nick também enfatizou que ainda não viu um produto que facilite a participação das pessoas em um DAO.

Tópico NFT

Nick apresentou algumas opiniões sobre o campo vertical NFT

1. NFT tem potencial para se tornar um mercado maior do que as criptomoedas em 5 anos

• Os NFTs continuarão a crescer como uma classe de investimento
• Mais pessoas se preocupam com cultura do que com finanças puras
• NFT: A interseção da moeda e da cultura

Pensamento do autor: Este é um caso muito estranho de como essas oportunidades de investimento se apresentam potencialmente. Até agora, acho que os projetos que exploram o uso do ERC-6551 podem ser interessantes, pois estão investigando os limites nascentes do design e podem introduzir novas formas de design.

Além disso, o defi foi anunciado como finanças descentralizadas e prestação de serviços financeiros a todos. A cena NFT lembra um pouco isso, e a cena de arte tradicional é altamente restrita.

2. Estrutura de avaliação de NFT

Dado que não há fluxo de caixa disponível para avaliar criptomoedas e NFTs de maneira tradicional, alguém mencionou como avaliá-los com base na crença. Nick mencionou que a abordagem adotada neste caso é a avaliação relativa, como Bitcoin vs. Gold, CryptoPunk vs. Dogecoin, etc.

3. Drama de ídolo

Nick cita "Os desejos não são baseados em nós mesmos, mas nos outros". Isso é óbvio com os NFTs, quando um colecionável NFT específico é cunhado por uma celebridade, ou mesmo por uma pessoa conhecida que publica memes de colecionáveis NFT, isso pode levar à demanda do usuário por esse colecionável específico. Um aumento significativo.

Pensamentos do autor: É muito semelhante ao comportamento dos fãs existentes. Por exemplo, os fãs costumam ir a cafés frequentados por ídolos. Os NFTs também podem implementar um conceito semelhante.

4. Fragmentação NFT

Isso resulta em uma transferência de propriedade de mãos fortes para mãos fracas. Em teoria, faz sentido e promove a inclusão, mas levará tempo para encontrar o equilíbrio certo.

5. Futura tokenização do OpenSea?

Santiago perguntou sobre o futuro da OpenSea, dada a diminuição da participação de mercado causada por fortes concorrentes como o Blur. Dado que os mercados criptográficos com tokens tendem a coordenar melhor usuários e investidores, faz sentido para a OpenSea finalmente ter tokens?

Nick considerou o OpenSea o melhor produto para atrair recém-chegados ao espaço das criptomoedas. Ele reconheceu que, de fato, existem alguns produtos criptográficos nativos que são mais atraentes para os traders devido aos incentivos de token. No entanto, ele acredita que, à medida que os usuários de varejo vêm a bordo, a OpenSea está bem posicionada para atrair esses usuários, uma vez que outras plataformas não atendem aos usuários comuns em termos de como funcionam e interagem.

No entanto, Nick acha que capacitar a propriedade do usuário é importante para o mercado e gostaria que a OpenSea tivesse tokens no futuro.

Pensamentos do autor: O domínio da OpenSea também pode estar relacionado aos ciclos do mercado:

(a) O crescimento da participação de mercado da OpenSea é muito significativo, digamos 70%

(b) Entra um concorrente, fazendo com que a participação de mercado da OpenSea caia para 45%. Apesar de uma queda na participação de mercado, OpenSea mantém sua posição de líder de mercado

(c) Novos usuários entram em campo e são atraídos pelo líder de mercado, neste caso ainda OpenSea. Isso aumenta novamente a participação de mercado da OpenSea

Isso pode ser um ciclo e, enquanto a OpenSea permanecer como líder de mercado, os ciclos de mercado e a entrada de novos usuários ajudarão a manter sua participação de mercado dentro de uma faixa equilibrada. pode ser considerada uma vantagem pioneira

Tópico RWA

Nick afirmou que não gosta muito de RWA, e a principal razão pela qual não funciona é a demanda do usuário. Os nativos criptográficos precisam de inovação, mas trazer imóveis para a cadeia não é exatamente inovação. Além disso, os RWAs geralmente exigem um nível de confiança e o envolvimento de terceiros, como subscritores, para subscrever o mutuário/credor.

No entanto, Nick reconheceu que o RWA eventualmente entrará em jogo quando todos estiverem na cadeia e procurando diversificar seus portfólios. É quando as pessoas começam a diversificar em classes de ativos como imóveis.

Pensamento do autor: De acordo com a natureza do Polaris, faz sentido expor mais pessoas às criptomoedas e as pessoas querem investir em ativos mais diversificados e seguros.

O potencial inovador aqui pode ser dapps de gerenciamento de ativos que mantêm os ativos do portfólio combináveis. Atualmente, a maioria das atividades DeFi não requer KYC, e o oposto é verdadeiro para usuários que desejam participar do RWA. Portanto, é preciso haver uma infraestrutura que permita aos usuários alternar perfeitamente de um tipo de ativo para outro a baixo custo. Ou, por exemplo, poder usar ativos dentro do protocolo RWA em um protocolo Defi e, devido ao componente KYC, potencialmente obter melhores condições, como taxas de garantia mais baixas no mercado de empréstimos.

Mas os recursos de composição mencionados acima podem ser desenvolvidos no futuro. A camada de infraestrutura pode amadurecer para permitir acesso fácil a ativos defi e RWA por meio de uma única plataforma. Conforme mencionado acima, os dapps de gerenciamento de ativos também podem ter um "portfólio padrão" no qual os usuários podem investir, por exemplo, para usuários com maior apetite por risco, eles podem escolher um dapp de gerenciamento de ativos que tenha 80% de ativos defi + 20% RWA, como risco Um usuário com uma preferência mais baixa pode escolher um produto com uma porcentagem de RWA mais alta.

Nick mencionou que, em termos de potencial, ele priorizaria NFTs de música em vez de RWAs. A justificativa para isso é que é difícil para as pessoas entenderem o RWA porque não é físico.

Pensamentos do autor: Na verdade, pode não ser físico. No entanto, com os esforços atuais avançando nas verticais de RWA, incluindo T-bills, é provável que os usuários obtenham acesso ao RWA em um período de tempo mais curto, pois podem comparar sua atividade existente com a deles. Vida. Além disso, à medida que protocolos como o MakerDAO incorporam o RWA em suas ofertas, os nativos criptográficos também serão introduzidos perfeitamente a “novas” classes de ativos às quais não tiveram muita exposição antes. Em última análise, à medida que os usuários da web2 e os nativos de criptografia adotam ao longo do tempo, o RWA, Efeito Lindy pode ser construído, facilitando a entrada de grandes instituições.

Nick mencionou que a narrativa da criptomoeda em Wall Street poderia ser algo como: "É divertido e experimental, mas nada realmente acontece".

Pensamentos do autor: É aqui que o RWA pode ajudar, certo? Quando os analistas de Wall Street obtêm algo que já sabem como calcular, como os cofres da MakerDAO, que contêm uma quantidade decente de RWA, e à medida que mais RWAfi surgem, isso pode realmente ajudar na adoção do TradFi.

UX pode não ser a resposta para atrair mais usuários

Apesar de reconhecer que carteiras de contrato inteligentes ajudarão na integração, a tese de Nick sobre integração de usuários ainda chama a atenção para o comportamento de novos usuários. Isso pode vir na forma de NFTs, DAOs, que dão aos usuários propriedade real.

Tópico de stablecoin

As stablecoins possuem um PMF claro como ferramenta de negociação, que atualmente é o principal caso de uso, ou seja, o uso em protocolos DeFi. No entanto, ainda não vimos as stablecoins amplamente utilizadas como meio de troca. Por exemplo, NFT pode ser considerado e-commerce em certo sentido, mas eles são negociados principalmente em ETH e SOL.

Talvez a principal razão pela qual as stablecoins ainda não decolaram como meio de troca seja a falta de ferramentas para desenvolvedores. O foco está na emissão de stablecoins, não na criação de uma boa experiência para o desenvolvedor. A Bridge.xyz, uma das empresas do portfólio da 1confirmation, fornece uma API para fintechs que procuram usar stablecoins no back-end. Outro caso de uso pode ser um DAO que deseja pagar impostos, mas não deseja executar manualmente o processo de interação com moedas fiduciárias ou com o sistema bancário. A Bridge.xyz pode facilitar esse processo, convertendo a stablecoin do DAO em dólares e pagando impostos por meio da fintech integrada à API.