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NFTs estão mortos? Análise de dados de transações reais nos últimos dois anos
Autor: JPEGS OVERPRICED; Compilador: Huohuo/Blockchain Vernacular
1. O fim do NFT
Os NFTs estão mortos. Agora é cada vez mais difícil refutar essa visão. Apenas 46.139 carteiras compraram ou venderam NFTs esta semana. O engajamento da carteira caiu 73% esta semana em relação ao ano passado. Da mesma forma, o volume de negócios caiu 82%. E nem me fale sobre o preço.
Mas somos realmente tão ruins quanto todos dizem? E todos realmente foram embora? Para olhar para o futuro, primeiro temos que revisar o documento NFT de 2021 e como chegamos aqui desde o início.
A narrativa é mais ou menos assim:
Dizemos que os NFTs ganharão adoção popular à medida que as pessoas migrarem para essa tecnologia nascente por sua capacidade de resolver muitos problemas do mundo real.
A promessa de ingressos para shows da Taylor Swift apoiados por blockchain, propriedade intelectual e clubes exclusivos (também conhecidos como canais Discord e bate-papos do Telegram) é fascinante. Além disso, o preço do Monkey JPEG aumentou significativamente.
Bem, acontece que "algumas" dessas ideias são tão tolas quanto parecem. A bolha nos venceu, os consumidores tradicionais rejeitaram nossa grande visão web3. A bolha estourou, e com ela... toneladas de memes, jogos, trotes, passes e metaversos sendo rejeitados, e as suspeitas começaram a surgir:
É neste contexto que compartilharei algumas conclusões da pesquisa que conduzi em colaboração com o excelente cientista de dados rmas. Especificamente, estamos trabalhando em um NFT para ETH L1.
Estou compartilhando alguns dados importantes para fornecer a história e o contexto do cenário NFT atual e talvez até mesmo um vislumbre de esperança no processo.
**No entanto, antes de entrarmos, não estou tentando convencê-lo de que os NFTs não vão morrer. Muitos NFTs morreram. Mas, como gosto de dizer, o mercado está cheio de zumbis. Todos nós sabemos que os zumbis são imortais. **
Gastei US$ 8 bilhões em JPEG com 650 mil amigos
Muitas vezes, analisamos o volume do mercado secundário ou a capitalização de mercado para entender a saúde do mercado de criptomoedas. Entendemos que esses números podem estar inflacionados, mas de um modo geral, se os números subirem, deve haver mais pessoas envolvidas.
É verdade que o volume de transações secundárias de NFT ultrapassa 40 bilhões de dólares americanos? Qual é o preço do wash trading ou do PVP de soma zero?Poderíamos debater isso sem parar, mas a inferência natural é que "novos consumidores" devem ter estado envolvidos para gerar volumes tão grandes.
Vamos adotar uma abordagem diferente e ver quanto é realmente “gasto” em Mint e royalties secundários? Em seguida, consideramos quantas pessoas estão envolvidas no gasto do dinheiro.
Aqui estão os fatos.
US$ 6,5 bilhões em NFTs ETH foram cunhados entre 2021 e 2023.
Coletou US$ 1,5 bilhão em royalties e taxas de marketing no mesmo período. Se você acha que isso é impressionante, dê uma olhada nos tipos de projetos que cobram mais de 1.000 ETH em taxas de cunhagem. Você vai abaixar a cabeça de vergonha.
De qualquer forma... em nosso auge, deve ter havido US$ 8 bilhões gastos em NFTs. Apesar de algum tipo de adoção generalizada, ainda há muita liquidez entrando no mercado.
**2. Quantos "usuários" realmente compraram essas coisas? **
** “Usuários” como medida de criptomoedas são frequentemente preocupantes. Sabemos que é fácil criar novas carteiras e que as métricas podem ser infladas. **
No entanto, a verdadeira questão é simples: um milhão de usuários compram e vendem NFTs regularmente? Ou mais perto de cinco milhões? meio milhão?
Criamos uma fórmula para obter números bastante precisos. Primeiro, usamos segmentação simples para entender primeiro quantas carteiras compraram ou venderam (negociaram) NFTs 3 ou mais vezes entre 2021 e 2023.
Este número é de **2,1 milhões de carteiras. **Como sei que ~2 milhões de carteiras são usuários reais? A intuição nos diz que todos nós temos mais de 2 carteiras.
Podemos olhar para os totais médios mensais de carteiras para Ethereum e compará-los com o número de carteiras diferentes de zero. Nos últimos 2,5 anos, o número cumulativo de carteiras diferentes de zero dobrou, enquanto o número médio mensal de carteiras usando a rede permaneceu estável. **
Se aplicarmos essa lógica às carteiras NFT, devemos reduzir pela metade o número de 2 milhões de carteiras NFT para ter uma ideia aproximada de "usuários". Portanto, agora temos uma estimativa de limite superior de 1 milhão de usuários NFT frequentes nos últimos 2,5 anos.
Isso traz mais perguntas: o que é um usuário? E se alguém desistir? Quem é ativo?
Dois números são importantes:
Vamos dar uma olhada no uso ativo semanal de NFTs.
Infelizmente, nosso melhor indicador de “uso” é se os NFTs foram comprados ou vendidos na última semana. Cerca de 250.000 carteiras por semana durante a maior parte de 2022.
Cerca de 250.000 carteiras ativas semanais estabelecem o "fundo" de nossa faixa estimada. Parece impossível ter menos de 250.000 usuários. Com isso, posso afirmar que entre 250.000 e 1 milhão de usuários únicos participaram de ETH NFTs semi-regularmente durante o mesmo período.
Para abreviar o futuro, vamos cortar em algum lugar no meio e dizer cerca de 650.000 usuários. Ou 650 mil palhaços participando do circo NFT entre 2021 e 2023.
Agora, vamos testar os usuários em relação a esse número de gastos para ver se faz sentido.
8 bilhões de USD 650.000 para cunhagem de usuários e taxas. Custa cerca de US$ 12.000 por pessoa. Parece muito, certo? Vamos nos aprofundar um pouco mais, como pensamos sobre a liquidez quando ela chega ao mercado? E quem fica com o dinheiro no final? Para onde foram todas as taxas de cunhagem?
Quando os NFTs são comprados e vendidos, existem múltiplas oportunidades de saída de liquidez do mercado:
Vamos nos aprofundar nos itens 1-3. Como tudo isso é baseado nas condições do mercado, vamos começar observando a linha do tempo do volume do mercado NFT.
O valor em dólares do volume de negociação NFT na ETH L1 é de US$ 44 bilhões nos últimos 2,5 anos. Então, primeiro verifique: se US$ 8 bilhões são gastos apenas em cunhagem e taxas, faz sentido ter talvez de 6 a 7 vezes o volume de transações?
Nós nos aprofundamos e somos surpreendidos por alguns fatos ao longo do caminho.
3. Devolva o dinheiro ao cassino
Máquina de movimento perpétuo projetada por John Bassler
Nansen fez um ótimo trabalho acompanhando o que acontece com os ganhos de cunhagem de NFT em 2021 e 2022. O que estamos vendo é realmente incrível... é aqui para onde vai o dinheiro em 2021 (a partir de agosto):
No primeiro semestre de 2021, 18% da taxa de cunhagem foi reinvestida na compra de NFT. Bem, sim, mas olhe para isso.....
No segundo semestre de 2022, 50% da taxa de cunhagem será reinvestido no mercado NFT.
Vamos parar um momento para entender isso. 50% dos fundos de cunhagem do projeto são usados para comprar mais NFTs. Claro, parte disso pode ser mau comportamento, mas não pode ser tudo. Em apenas seis meses, 50% dos fundos do projeto retornaram ao mercado NFT. Considerando que a maioria dos projetos nesta área fazem muito pouco, mas faz muito sentido.
Portanto, se o projecto arrecadar um total de 7,3 mil milhões de dólares em taxas de cunhagem e royalties e colocar 50% de volta no mercado, a verdadeira “perda” de liquidez retirada do mercado será de cerca de 4,4 mil milhões de dólares.
isto é real? Essas pessoas realmente apareceram com o dinheiro e o colocaram na máquina de venda automática NFT?
Bem, vamos dar uma olhada em suas carteiras.
As carteiras que atendem aos nossos critérios de transação 3+ NFT têm mais de US$ 3,9 bilhões em ativos líquidos em suas carteiras em 1º de janeiro de 2022. Isto diz respeito apenas a USDC/T e ETH.
Então, sim, o pagamento é real. E a escala da mobilidade sugere que é pouco provável que estas pessoas sejam os lendários consumidores “mainstream”. Eles podem ter se envolvido com criptomoedas por um tempo.
4. Conclusão
Entre 2021 e 2023, pode haver 650.000 usuários participando semirregularmente de NFTs na ETH. Não 650.000 por semana – estou falando de usuários cumulativos. Isso não é muito comparado ao número de 50.000 a 200.000 usuários por semana.
** Embora os bate-papos rápidos do Discord e as vibrações otimistas façam parecer que estamos tendo uma adoção mais ampla, esses números me sugerem que os principais jogadores do NFT nunca foram um público convencional. **A maior parte do volume de transações em 2021-2023 virá de um pequeno grupo de cripto nativos gastando em média $ 7.000.
Porque, se de fato ganhamos a atenção do mainstream e a perdemos, pode-se argumentar que o amplo argumento dos NFTs nunca se recuperará.
Mas se um total de 650.000 cripto-nativos participaram, compraram, venderam e negociaram arte digital durante um período de dois anos, o nível atual de engajamento não é tão alto quanto revelamos, porque não havia muitos aqui para começar. pessoas.
Sim, as pessoas foram embora. Mas também há muitos criptonativos e degenerados ainda aqui, embora com muito menos gastos e engajamento do que há um ano (ou mesmo uma semana).
Por mais ridículo que seja o ciclo de hype, ainda há muito a aprender e muito a ganhar ao longo do caminho.
Nós somos os mortos andando. É pequeno, lento e mutante todos os dias. Você pode ultrapassar os zumbis, mas eventualmente a infecção se espalhará.
Então, sim, os NFTs estão mortos, mas podemos continuar sem cérebro por um tempo até o início do próximo ciclo.