Quais são os 3 ativos mais correlacionados com o Bitcoin?

Autor: BRIAN NIBLEY, COINTELEGRAPH; Compilador: Songxue, Jinse Finance

A imprensa financeira aponta frequentemente para a relevância do Bitcoin para as grandes empresas de tecnologia. “Bitcoin é negociado como ações de tecnologia” é um refrão comum, e **Bitcoin tende a ter uma relação inversa severa com o dólar americano. **

Mas essas correlações são imutáveis? Eles são úteis para prever movimentos futuros de preços? Vamos dar uma olhada em alguns relatórios que analisam a relação entre Bitcoin e vários tipos de ativos.

A correlação histórica do Bitcoin varia de acordo com o período de tempo

Um relatório publicado em outubro de 2022 pelo Multidisciplinar Digital Publishing Institute tirou várias conclusões importantes sobre a correlação do Bitcoin com ativos financeiros tradicionais, incluindo:

A forte volatilidade no mercado Bitcoin significa que as correlações de longo prazo são mais fortes do que as de curto prazo;

Durante choques extremos, a correlação positiva entre Bitcoin e ativos de risco aumenta;

Bitcoin pode ser correlacionado positivamente com ativos de risco e negativamente correlacionado com o dólar americano;

**Bitcoin pode ser usado como hedge em relação ao dólar americano. **

Embora alguns destes pontos possam ser refutados pelos dados de preços mais recentes dos últimos 9 a 10 meses, como uma queda acentuada na volatilidade, ainda é possível obter insights analisando-os. Além disso, outros pesquisadores se aprofundaram na relação de ativos específicos com o Bitcoin ao longo de prazos definidos.

Ações Específicas de Criptomoedas

Algumas ações relacionadas a criptomoedas têm uma correlação mais alta com o Bitcoin do que qualquer outro ativo no mercado. ** Os coeficientes de correlação de 90 dias para BTC/MSTR, BTC/COIN e BTC/RIOT permaneceram em torno de 1 nos últimos meses. A notação "BTC/xxxx" representa o coeficiente de correlação de cada ativo em relação ao Bitcoin.

O coeficiente de MSTR caiu para pelo menos 0,68 desde setembro de 2022, o coeficiente de RIOT caiu para cerca de 0,75 em junho de 2023 e COIN uma vez se aproximou de 0 em maio e junho.

Gráficos acumulados no ano para COIN, ROIT e MSTR e coeficientes de correlação de 90 dias em comparação com BTC. Fonte: TradingView

** Todas essas ações superaram o Bitcoin até agora neste ano, ao mesmo tempo que apresentam maior volatilidade. ** Os investidores poderão utilizar esses ativos como proxy do Bitcoin, que não pode ser adquirido por meio de conta de corretora.

**Uma das razões pelas quais essas três ações estão tão intimamente correlacionadas com o Bitcoin tem a ver com os balanços de suas respectivas empresas, que detêm grandes quantidades de Bitcoin. **

Conforme mostrado na tabela abaixo, o MSTR detém 152.333 bitcoins, mais do que qualquer empresa listada. COIN ocupa o quarto lugar com 10.766 BTC e RIOT ocupa o oitavo lugar com 7.094 BTC.

Bitcoins mantidos por empresas listadas. Fonte: CoinGecko

Metal precioso

Especialmente em termos de correlação entre commodities e metais preciosos,** a prata superou o ouro ao espelhar a ação do preço do bitcoin desde 2019. **

Jordan Doyle e Urav Soni, do CFA Institute, publicarão um relatório de novembro de 2022 intitulado “Como as criptomoedas se relacionam com as classes de ativos tradicionais?” Os ativos mais correlacionados com o Bitcoin são revelados.

Mapa térmico de correlação de criptomoedas e commodities. Fonte: Instituto CFA

De acordo com o relatório, **De outubro de 2019 a outubro de 2022, a prata foi a commodity mais correlacionada com o Bitcoin, com um coeficiente de correlação de 0,26. Em contraste, o ouro tem uma correlação de apenas 0,15, provavelmente devido à maior volatilidade da prata. **

O relatório afirma: **A prata tem a correlação mais alta, com a correlação mais alta entre prata e Bitcoin em 0,26. O Bitcoin, o chamado “ouro digital”, tem uma correlação fraca com o metal precioso. **

Fundos de Ações e Títulos Passivos e Ativos

Observar um índice ou ETF seria o método mais comum de comparação quando se trata de ações ** gerais e sua correlação com o Bitcoin. ** Isto fornece uma visão geral da classe de ativos em vez de focar em uma ação específica, que pode ter múltiplos fatores influenciando-a.

Como esperado, **fundos de crescimento tendem a ser mais correlacionados com criptomoedas, possivelmente devido à sua natureza mais especulativa. ** Em particular: "Fundos de crescimento têm uma correlação mais forte com criptomoedas do que fundos de valor. Por exemplo, o coeficiente de correlação entre fundos de crescimento de pequena capitalização e Bitcoin é de 0,41, enquanto o coeficiente de correlação entre fundos de pequena capitalização O coeficiente de correlação entre moedas é 0,35.”

Mapa térmico de correlação de criptomoedas, fundos de ações e títulos. Fonte: Instituto CFA

Por outras palavras, o mercado de criptomoedas como um todo é “menos sensível à dinâmica das taxas de juro”, o que é, pelo menos em parte, responsável pelo declínio acentuado do mercado em 2022.

No final das contas, **títulos têm muito pouco a ver com Bitcoin. ** Os fundos de obrigações passivas têm uma correlação de apenas 0,11, enquanto os fundos de obrigações ativas são apenas dois pontos base mais elevados, em 0,13. Todos os pontos de dados referem-se ao período de outubro de 2019 a outubro de 2022.

A correlação Bitcoin não é uma bola de cristal

Devido à alta volatilidade dos preços do Bitcoin, todas as correlações podem mudar num instante. No entanto, os dados utilizados aqui fornecem uma imagem precisa dos ativos mais estreitamente correlacionados com o Bitcoin no curto prazo.

**É provável que as ações relacionadas a criptomoedas continuem a ter fortes correlações devido às participações do Bitcoin, enquanto as correlações com commodities e fundos de ações podem mudar rapidamente de direção daqui para frente. **