O relatório menciona mercado, projeto, moeda e outras informações, opiniões e julgamentos, que são apenas para referência e não constituem qualquer conselho de investimento.
Macromercado
A hesitação do mercado em julho foi totalmente desabafada em agosto.
As declarações agressivas da Reserva Federal, o aperto monetário num ambiente de taxas de juro elevadas e as preocupações com a recessão empresarial tornaram vários participantes no mercado mais cautelosos.
Embora tenha fechado em queda de apenas 2% no último mês, o Nasdaq, que encerrou a sua sequência de cinco vitórias consecutivas, chegou a cair mais de 8% em agosto. Não se sabe se o Nasdaq iniciará uma tendência descendente no futuro, e a hesitação lançou um véu de incerteza no mercado financeiro global.
Gráfico mensal da Nasdaq
A situação no mercado de criptoativos em agosto foi ainda mais grave.
A linha de saldo de 29.000 foi completamente perdida, e tanto os touros quanto os ursos restabeleceram a linha de saldo em US$ 26.000.
Tendência mensal do BTC
O mercado do "portão pintado" reapareceu em Agosto, mostrando que o mercado estava num estado de lentidão e negociação lenta, com a tendência a perder a certeza, a volatilidade a cair para o terceiro mais baixo da história e o poder de preços a ser dominado por rumores e emoções.
Os dados da rede mostram que a divergência entre ponteiros longos e curtos está aumentando. Os jogadores de longo prazo continuam a absorver liquidez, mas 88% das posições de curto prazo estão com prejuízo. Eles continuam a vender sob o estímulo de várias notícias. Por um lado, eles precificam o mercado para baixo e, por outro lado, Por outro lado, continuam a promover a grande causa da compensação de liquidez durante o período de reparação.
Tendências do mercado de criptografia
Em agosto, o BTC abriu em US$ 29.232 e fechou em US$ 25.655, superando a queda de US$ 28 mil esperada pelo EMC Labs em seu briefing de julho, e mais uma vez atingiu perto da mínima de junho. Caiu 11,26% em todo o mês, registrando a maior queda diária e mensal desde a recuperação no início do ano. À medida que ocorreu a queda, o volume de negócios também aumentou ligeiramente.
Tendência diária do BTC
A linha inferior do canal ascendente foi quebrada em 16 de agosto, e a queda de até 7% no dia seguinte foi desencadeada por rumores de que a Space X vendeu BTC. Esta queda não só anuncia o fim completo da tendência ascendente desde o início do ano (a terceira onda de recuperação durante o período de recuperação), mas também elimina completamente o efeito de mercado provocado pela aplicação BTC spot ETF da gigante de gestão de activos BlackRock.
A falta de novos fundos fez com que os rumores e o sentimento se tornassem o fator dominante no mercado. Então, será que a agenda central do período de recuperação foi afectada?
Jogo longo e curto
Voltamos mais uma vez a nossa atenção para o tamanho da posição dos lotes longos e curtos para avaliar a eficácia da fase do ciclo de mercado.
Tamanho da posição dos participantes do mercado
Em agosto, as posições de longo prazo passaram de 14,56 milhões no final de julho para 14,71 milhões, um aumento líquido de 150 mil.
As participações de curto prazo diminuíram de 2,61 milhões de moedas no final de julho para 2,52 milhões de moedas, uma diminuição líquida de 90.000 moedas.
O saldo cambial diminuiu 30.000 para 2,26 milhões.
O aumento das posições de longo prazo em julho foi de 96 mil peças, bem inferior às 150 mil peças deste mês. Por outras palavras, à medida que o preço do BTC despencou, o campo de longo prazo em Agosto reforçou a sua crença no aumento das participações em vez de enfraquecer.
A escala da redução de mãos fracas aumentou de 20.000 em Julho para 90.000, indicando que as flutuações de preços ainda são o factor mais importante que impulsiona as transacções de mãos fracas, e a taxa de subida e descida determina a escala do seu aumento ou diminuição. A escala de saídas de bolsas em Agosto diminuiu em 10.000, em comparação com 40.000 em Julho, indicando que o aumento nas participações de longo prazo se deveu principalmente à redução das participações em posições short-handed.
Dados abrangentes mostram que o mercado ainda está operando intacto durante o período de recuperação. Os investidores de longo prazo continuam a aumentar as suas participações, enquanto os investidores de curto prazo continuam a reduzir as suas participações. As tendências de posição dos dois não mudaram. A liquidez do mercado continua a ser absorvida, o que significa que os dados on-chain ainda apoiam a tendência ascendente dos preços do BTC no médio e longo prazo.
Tendências de fornecimento
No final de agosto, a situação geral dos lucros flutuantes do mercado deteriorou-se significativamente, caindo de 43% para 28%. O lucro flutuante a Longo prazo caiu de 44% para 27%, e o lucro flutuante a curto prazo caiu de 3% para 8% de perda flutuante.
pressão de oferta do mercado
Aprofundamos ainda mais os insights de vendas e examinamos os lucros e perdas quando mãos longas e curtas vendem BTC.
Status de lucros e perdas de venda de BTC
O declínio e o pânico do mercado levaram os preços a cair drasticamente.Neste processo, a venda de BTC é tanto a causa como o resultado do declínio.
O lucro pós-venda de Changshou atingiu um máximo de 56% em um único dia e um mínimo de -29%.Permaneceu lucrativo durante todo o mês, mas a margem de lucro caiu em comparação com julho.
O lucro pós-venda de curto prazo num único dia é tão elevado como 0,5% e tão baixo como -3%, e mantém uma perda ao longo do mês.
O volume de vendas de lotes longos e curtos permanece em torno de 1:10, e os lotes curtos controlam o poder de precificação com sua vantagem absoluta de escala.
A “boca de ouro da oferta” foi contida, mas ainda está aberta. O estado de lucros e perdas flutuantes na oferta global do mercado ainda está dentro da tendência do período de recuperação.
Status de lucros e perdas do BTC em todo o mercado
VENDA DE BALEIA
No briefing de julho, analisamos que do ponto de vista das mãos longas e curtas, do ponto de vista das participações monetárias, o grupo das baleias gigantes (entidades detentoras de mais de 1.000 moedas) dominou o ajuste em julho. Em agosto, esta tendência continuou, e o grupo de baleias gigantes ainda vende muito, mas a escala diminuiu em comparação com julho.
O tamanho das transferências de baleias dentro e fora das exchanges
A venda de baleias gigantes com falta de mão de obra continuou e, no final do mês, permanecia em cerca de 50 mil por dia. Embora tenha caído acentuadamente desde o máximo de 140.000 em julho, considerando que a entrada líquida diária da bolsa ronda os 30.000, esta escala de vendas ainda pode ter um impacto decisivo na tendência dos preços.
Numa perspectiva de longo prazo, o número total de moedas detidas pelo grupo das baleias gigantes atingiu um máximo histórico de 6.237.357 moedas em 26 de Maio. Desde então, continuou a reduzir as suas participações para 5.875.150 moedas no final de Agosto, um total redução de 360.000 moedas.
EMC Labs acredita que a pressão do mercado neste momento se deve principalmente à venda em grande escala de baleias gigantes com falta de mão de obra. Agora, essa tendência de venda enfraqueceu, mas não parou.
Atividades na rede
De volta à base de apoio do mercado de longo prazo – atividades on-chain.
Novos endereços diários BTC
Em comparação com Julho, o número de novos endereços diminuiu, especialmente durante o período de flash crash de preços, mas a tendência geral permanece dentro do canal ascendente de médio prazo, e o número de novos endereços nos fins de semana também tem aumentado constantemente. A contínua expansão de novos endereços mostra o acúmulo gradual de forças de crescimento no período de reparação.
Em termos de atividade de endereços, as Transações Mempool só registaram um declínio acentuado na primeira quinzena de agosto, e depois recuperaram gradualmente e atingiram o ponto mais alto desde janeiro na recuperação durante a semana de 29 de agosto. Considerando o frenesi de cunhagem de Ordinais que o precedeu em maio, este ponto alto é muito encorajador.
Tamanho da fila diária de transações do Mempool
Fundos Incrementais
Ainda muito pessimista em relação ao financiamento incremental. As saídas de capital desde a Grande Liquidação ainda continuam, com as saídas líquidas de stablecoins atingindo US$ 1,4 bilhão em agosto, o mesmo que em julho. Acreditamos que a razão para esta saída contínua de fundos deve ser encontrada externamente, ou seja, no mercado macrofinanceiro.
Fornecimento principal de stablecoin
Dados relativamente otimistas apareceram em termos de moedas estáveis de estoque CEX.A situação geral de saída em agosto melhorou bastante, e até mesmo uma entrada líquida ocorreu em um pequeno período de tempo. Isso mostra que no nível de US$ 26.000, a disposição geral do mercado para vender já é muito baixa.
Entrada/saída líquida de stablecoins em bolsas centralizadas
Conclusão
O mercado em agosto é tão chato quanto julho. Os fundos estão em estado de saída como um todo, com US$ 1,4 bilhão saindo do mercado ao longo do mês. Os participantes do mercado ajustaram suas posições sob o novo ambiente de pressão. As mãos longas estão acumulando fichas como sempre, enquanto as mãos curtas, especialmente o grupo das baleias gigantes, continuam a vender, mas a escala de vendas está diminuindo. A oferta global ainda se encontra dentro do indicador do período de recuperação, mostrando que a vontade a longo prazo e o poder do ciclo ainda controlam a tendência do mercado a longo prazo.
O que é louvável ainda é a reparação e o crescimento dos dados na cadeia, os novos endereços continuam a crescer e os dados das Transações Mempool atingiram um novo máximo este mês desde a recuperação em janeiro.
No briefing de julho, o EMC Labs destacou que - "O maior risco deveria ser se o mercado macrofinanceiro conseguirá suportar o ambiente de altas taxas de juros do dólar americano." O desempenho do mercado em agosto apenas confirmou este ponto. O tom do Fed ainda é duro, o Nasdaq encerrou sua seqüência de 5 vitórias consecutivas e o BTC encontrou suporte na linha de US$ 26.000 após uma queda acentuada.
Depois de romper o suporte da trajetória ascendente, o BTC caiu para a borda inferior da caixa de 25.000 ~ 31.000. Se cair ainda mais, detectará US$ 20.000, que é o fundo do último mercado altista.
O EMC Labs acredita que esse declínio durante o período de recuperação é um evento de probabilidade extremamente baixa. Se isso acontecer, a força motriz ainda virá do mercado macrofinanceiro, como outro aumento das taxas de juro, colapso do mercado financeiro e recessão económica.
O estado ativo dos dados da cadeia mostra que ainda existe a possibilidade de uma recuperação rápida e substancial do BTC no curto e médio prazo, e a probabilidade não é baixa.
O EMC Labs (Emergence Labs) foi fundado em abril de 2023 por investidores em ativos criptográficos e engenheiros de mineração de dados. Com foco na pesquisa da indústria de blockchain e no investimento no mercado secundário de criptografia, com visão da indústria, visão e mineração de dados como sua principal competitividade, ela está comprometida em participar da crescente indústria de blockchain por meio de pesquisa e investimento, e promover blockchain e ativos criptografados Bênçãos para a humanidade.
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Briefing de agosto do EMC Labs: O canal ascendente está quebrado e há dois mundos dentro e fora da cadeia
O relatório menciona mercado, projeto, moeda e outras informações, opiniões e julgamentos, que são apenas para referência e não constituem qualquer conselho de investimento.
Macromercado
A hesitação do mercado em julho foi totalmente desabafada em agosto.
As declarações agressivas da Reserva Federal, o aperto monetário num ambiente de taxas de juro elevadas e as preocupações com a recessão empresarial tornaram vários participantes no mercado mais cautelosos.
Embora tenha fechado em queda de apenas 2% no último mês, o Nasdaq, que encerrou a sua sequência de cinco vitórias consecutivas, chegou a cair mais de 8% em agosto. Não se sabe se o Nasdaq iniciará uma tendência descendente no futuro, e a hesitação lançou um véu de incerteza no mercado financeiro global.
Gráfico mensal da Nasdaq
A situação no mercado de criptoativos em agosto foi ainda mais grave.
A linha de saldo de 29.000 foi completamente perdida, e tanto os touros quanto os ursos restabeleceram a linha de saldo em US$ 26.000.
Tendência mensal do BTC
O mercado do "portão pintado" reapareceu em Agosto, mostrando que o mercado estava num estado de lentidão e negociação lenta, com a tendência a perder a certeza, a volatilidade a cair para o terceiro mais baixo da história e o poder de preços a ser dominado por rumores e emoções.
Os dados da rede mostram que a divergência entre ponteiros longos e curtos está aumentando. Os jogadores de longo prazo continuam a absorver liquidez, mas 88% das posições de curto prazo estão com prejuízo. Eles continuam a vender sob o estímulo de várias notícias. Por um lado, eles precificam o mercado para baixo e, por outro lado, Por outro lado, continuam a promover a grande causa da compensação de liquidez durante o período de reparação.
Tendências do mercado de criptografia
Em agosto, o BTC abriu em US$ 29.232 e fechou em US$ 25.655, superando a queda de US$ 28 mil esperada pelo EMC Labs em seu briefing de julho, e mais uma vez atingiu perto da mínima de junho. Caiu 11,26% em todo o mês, registrando a maior queda diária e mensal desde a recuperação no início do ano. À medida que ocorreu a queda, o volume de negócios também aumentou ligeiramente.
Tendência diária do BTC
A linha inferior do canal ascendente foi quebrada em 16 de agosto, e a queda de até 7% no dia seguinte foi desencadeada por rumores de que a Space X vendeu BTC. Esta queda não só anuncia o fim completo da tendência ascendente desde o início do ano (a terceira onda de recuperação durante o período de recuperação), mas também elimina completamente o efeito de mercado provocado pela aplicação BTC spot ETF da gigante de gestão de activos BlackRock.
A falta de novos fundos fez com que os rumores e o sentimento se tornassem o fator dominante no mercado. Então, será que a agenda central do período de recuperação foi afectada?
Jogo longo e curto
Voltamos mais uma vez a nossa atenção para o tamanho da posição dos lotes longos e curtos para avaliar a eficácia da fase do ciclo de mercado.
Tamanho da posição dos participantes do mercado
Em agosto, as posições de longo prazo passaram de 14,56 milhões no final de julho para 14,71 milhões, um aumento líquido de 150 mil.
As participações de curto prazo diminuíram de 2,61 milhões de moedas no final de julho para 2,52 milhões de moedas, uma diminuição líquida de 90.000 moedas.
O saldo cambial diminuiu 30.000 para 2,26 milhões.
O aumento das posições de longo prazo em julho foi de 96 mil peças, bem inferior às 150 mil peças deste mês. Por outras palavras, à medida que o preço do BTC despencou, o campo de longo prazo em Agosto reforçou a sua crença no aumento das participações em vez de enfraquecer.
A escala da redução de mãos fracas aumentou de 20.000 em Julho para 90.000, indicando que as flutuações de preços ainda são o factor mais importante que impulsiona as transacções de mãos fracas, e a taxa de subida e descida determina a escala do seu aumento ou diminuição. A escala de saídas de bolsas em Agosto diminuiu em 10.000, em comparação com 40.000 em Julho, indicando que o aumento nas participações de longo prazo se deveu principalmente à redução das participações em posições short-handed.
Dados abrangentes mostram que o mercado ainda está operando intacto durante o período de recuperação. Os investidores de longo prazo continuam a aumentar as suas participações, enquanto os investidores de curto prazo continuam a reduzir as suas participações. As tendências de posição dos dois não mudaram. A liquidez do mercado continua a ser absorvida, o que significa que os dados on-chain ainda apoiam a tendência ascendente dos preços do BTC no médio e longo prazo.
Tendências de fornecimento
No final de agosto, a situação geral dos lucros flutuantes do mercado deteriorou-se significativamente, caindo de 43% para 28%. O lucro flutuante a Longo prazo caiu de 44% para 27%, e o lucro flutuante a curto prazo caiu de 3% para 8% de perda flutuante.
pressão de oferta do mercado
Aprofundamos ainda mais os insights de vendas e examinamos os lucros e perdas quando mãos longas e curtas vendem BTC.
Status de lucros e perdas de venda de BTC
O declínio e o pânico do mercado levaram os preços a cair drasticamente.Neste processo, a venda de BTC é tanto a causa como o resultado do declínio.
O lucro pós-venda de Changshou atingiu um máximo de 56% em um único dia e um mínimo de -29%.Permaneceu lucrativo durante todo o mês, mas a margem de lucro caiu em comparação com julho.
O lucro pós-venda de curto prazo num único dia é tão elevado como 0,5% e tão baixo como -3%, e mantém uma perda ao longo do mês.
O volume de vendas de lotes longos e curtos permanece em torno de 1:10, e os lotes curtos controlam o poder de precificação com sua vantagem absoluta de escala.
A “boca de ouro da oferta” foi contida, mas ainda está aberta. O estado de lucros e perdas flutuantes na oferta global do mercado ainda está dentro da tendência do período de recuperação.
Status de lucros e perdas do BTC em todo o mercado
VENDA DE BALEIA
No briefing de julho, analisamos que do ponto de vista das mãos longas e curtas, do ponto de vista das participações monetárias, o grupo das baleias gigantes (entidades detentoras de mais de 1.000 moedas) dominou o ajuste em julho. Em agosto, esta tendência continuou, e o grupo de baleias gigantes ainda vende muito, mas a escala diminuiu em comparação com julho.
O tamanho das transferências de baleias dentro e fora das exchanges
A venda de baleias gigantes com falta de mão de obra continuou e, no final do mês, permanecia em cerca de 50 mil por dia. Embora tenha caído acentuadamente desde o máximo de 140.000 em julho, considerando que a entrada líquida diária da bolsa ronda os 30.000, esta escala de vendas ainda pode ter um impacto decisivo na tendência dos preços.
Numa perspectiva de longo prazo, o número total de moedas detidas pelo grupo das baleias gigantes atingiu um máximo histórico de 6.237.357 moedas em 26 de Maio. Desde então, continuou a reduzir as suas participações para 5.875.150 moedas no final de Agosto, um total redução de 360.000 moedas.
EMC Labs acredita que a pressão do mercado neste momento se deve principalmente à venda em grande escala de baleias gigantes com falta de mão de obra. Agora, essa tendência de venda enfraqueceu, mas não parou.
Atividades na rede
De volta à base de apoio do mercado de longo prazo – atividades on-chain.
Novos endereços diários BTC
Em comparação com Julho, o número de novos endereços diminuiu, especialmente durante o período de flash crash de preços, mas a tendência geral permanece dentro do canal ascendente de médio prazo, e o número de novos endereços nos fins de semana também tem aumentado constantemente. A contínua expansão de novos endereços mostra o acúmulo gradual de forças de crescimento no período de reparação.
Em termos de atividade de endereços, as Transações Mempool só registaram um declínio acentuado na primeira quinzena de agosto, e depois recuperaram gradualmente e atingiram o ponto mais alto desde janeiro na recuperação durante a semana de 29 de agosto. Considerando o frenesi de cunhagem de Ordinais que o precedeu em maio, este ponto alto é muito encorajador.
Tamanho da fila diária de transações do Mempool
Fundos Incrementais
Ainda muito pessimista em relação ao financiamento incremental. As saídas de capital desde a Grande Liquidação ainda continuam, com as saídas líquidas de stablecoins atingindo US$ 1,4 bilhão em agosto, o mesmo que em julho. Acreditamos que a razão para esta saída contínua de fundos deve ser encontrada externamente, ou seja, no mercado macrofinanceiro.
Fornecimento principal de stablecoin
Dados relativamente otimistas apareceram em termos de moedas estáveis de estoque CEX.A situação geral de saída em agosto melhorou bastante, e até mesmo uma entrada líquida ocorreu em um pequeno período de tempo. Isso mostra que no nível de US$ 26.000, a disposição geral do mercado para vender já é muito baixa.
Entrada/saída líquida de stablecoins em bolsas centralizadas
Conclusão
O mercado em agosto é tão chato quanto julho. Os fundos estão em estado de saída como um todo, com US$ 1,4 bilhão saindo do mercado ao longo do mês. Os participantes do mercado ajustaram suas posições sob o novo ambiente de pressão. As mãos longas estão acumulando fichas como sempre, enquanto as mãos curtas, especialmente o grupo das baleias gigantes, continuam a vender, mas a escala de vendas está diminuindo. A oferta global ainda se encontra dentro do indicador do período de recuperação, mostrando que a vontade a longo prazo e o poder do ciclo ainda controlam a tendência do mercado a longo prazo.
O que é louvável ainda é a reparação e o crescimento dos dados na cadeia, os novos endereços continuam a crescer e os dados das Transações Mempool atingiram um novo máximo este mês desde a recuperação em janeiro.
No briefing de julho, o EMC Labs destacou que - "O maior risco deveria ser se o mercado macrofinanceiro conseguirá suportar o ambiente de altas taxas de juros do dólar americano." O desempenho do mercado em agosto apenas confirmou este ponto. O tom do Fed ainda é duro, o Nasdaq encerrou sua seqüência de 5 vitórias consecutivas e o BTC encontrou suporte na linha de US$ 26.000 após uma queda acentuada.
Depois de romper o suporte da trajetória ascendente, o BTC caiu para a borda inferior da caixa de 25.000 ~ 31.000. Se cair ainda mais, detectará US$ 20.000, que é o fundo do último mercado altista.
O EMC Labs acredita que esse declínio durante o período de recuperação é um evento de probabilidade extremamente baixa. Se isso acontecer, a força motriz ainda virá do mercado macrofinanceiro, como outro aumento das taxas de juro, colapso do mercado financeiro e recessão económica.
O estado ativo dos dados da cadeia mostra que ainda existe a possibilidade de uma recuperação rápida e substancial do BTC no curto e médio prazo, e a probabilidade não é baixa.
O EMC Labs (Emergence Labs) foi fundado em abril de 2023 por investidores em ativos criptográficos e engenheiros de mineração de dados. Com foco na pesquisa da indústria de blockchain e no investimento no mercado secundário de criptografia, com visão da indústria, visão e mineração de dados como sua principal competitividade, ela está comprometida em participar da crescente indústria de blockchain por meio de pesquisa e investimento, e promover blockchain e ativos criptografados Bênçãos para a humanidade.
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