Sendo uma das maiores economias do mundo, as políticas regulamentares da UE sobre criptoativos desempenham um papel importante na demonstração e liderança. Estudar a evolução histórica e as tendências futuras das políticas regulatórias do mercado de criptografia da UE é teoricamente importante para compreender as ideias legislativas e a experiência prática da UE neste campo, analisando diferentes modelos regulatórios e seus efeitos em vários países ao redor do mundo, e explorando futuras estratégias regulatórias de criptomoeda e medidas, significado e valor prático.
Este artigo analisará a história, a situação atual e a direção de desenvolvimento futuro da identificação do governo da UE sobre a natureza das criptomoedas e das políticas regulatórias (sistema regulatório de câmbio, sistema de licenciamento, política tributária, etc.), com o objetivo de fornecer referência e inspiração para formulação de políticas.
1 Como a UE melhora o quadro de definição de criptomoedas
1.1 Regulamento Inicial (2014)
Já em 2014, o Banco Central Europeu (BCE) emitiu um relatório esclarecendo o que é uma criptomoeda, ou seja, “um token digital que não é emitido ou garantido por uma autoridade central ou instituição pública, cujo valor depende da oferta do mercado e a procura e podem ser transferidos através de um protocolo de rede específico para transações peer-to-peer." Esta é a primeira avaliação formal da UE sobre criptomoedas, estabelecendo as bases para políticas regulatórias subsequentes.
1.2 Terrorismo e o desafio das moedas supersoberanas (2015-2019)
1.2.1 Quinta Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro da UE (5AMLD)
Na noite de 13 de novembro de 2015, sete locais no centro de Paris e nos subúrbios do norte foram atingidos por uma série de ataques terroristas. Este foi o incidente violento mais grave em França desde a Segunda Guerra Mundial e o mais mortal na Europa desde o comboio de Madrid em 2004. bombardeios de ataques terroristas. Um ataque terrorista semelhante ocorreu em Bruxelas em março de 2016. Estas duas catástrofes expuseram as vulnerabilidades da 4AMLD da UE, especialmente a sua negligência relativamente aos riscos de canais de financiamento como as criptomoedas.
A fim de reforçar a luta contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo, em 2016, a Comissão Europeia propôs uma série de propostas legislativas, incluindo a formulação da 5AMLD. Posteriormente, a 5AMLD foi adotada pelo Parlamento Europeu e pelo Conselho em maio de 2018 e entrou em vigor em janeiro de 2020, com o objetivo de aumentar a transparência das transações financeiras para combater o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. Um dos principais conteúdos da 5AMLD é que as plataformas de negociação de moeda virtual e os fornecedores de carteiras de custódia serão considerados “entidades obrigadas” e sujeitos aos regulamentos da UE. Isto significa que enfrentará os mesmos requisitos regulamentares que os bancos e outras instituições financeiras, tais como a implementação de controlos de devida diligência do cliente, a monitorização regular de transacções em moeda virtual, a comunicação de actividades suspeitas a entidades governamentais, etc.
No entanto, uma vez que a 5AMLD é um tipo de direito derivado "diretivo" ao abrigo do direito da UE, não tem aplicabilidade direta. Em vez disso, exige que cada Estado-Membro altere a sua legislação nacional para garantir a implementação. Portanto, embora a 5AMLD inclua prestadores de serviços de criptomoeda no âmbito da supervisão, ela não estabelece um quadro jurídico unificado e coordenado.Portanto, os países da UE têm diferentes definições, classificações e supervisão de criptomoeda, o que não conduz à supervisão colaborativa transfronteiriça. .
1.2.2 Desafio de Diem
Diem stablecoin é um projeto de pagamento global proposto pelo Facebook em junho de 2019. Ao contrário das criptomoedas comuns, Diem depende dos 2 bilhões de usuários do Facebook em todo o mundo e está vinculado a uma cesta de moedas. Tem a identidade de uma moeda independente e tem um forte impacto sobre a soberania financeira e a estabilidade traz os seus próprios desafios. Além disso, o Diem é emitido em Genebra, na Suíça, o que pode ter um impacto significativo na futura estabilidade financeira da UE, na soberania monetária e nos direitos das pessoas. Foi avisado por especialistas e instituições da UE quando foi proposto pela primeira vez.
O quadro regulamentar baseado no 5MALD não pode lidar eficazmente com "moedas super-soberanas", como o Diem. A definição vaga da criptomoeda original também traz dificuldades à supervisão inter-regional. Uma nova estrutura de definição de criptomoeda é urgente.
1.3 Estrutura de definição de criptomoeda do MiCA (de 2020 até o presente)
Diretamente estimulado pela pressão regulatória transfronteiriça e por Diem, o projeto de "Lei de Regulamentação do Mercado de Criptoativos (MiCA)" proposto pela Comissão Europeia em 2020 dividiu os criptoativos em três categorias para unificar a supervisão dos países da UE. Inclui: tokens de moeda eletrônica (moeda eletrônica
tokens, EMT), uma cesta de tokens de ativos (referenciados a ativos
tokens, ART) e outros criptoativos (criptoativos,
exceto fichas referenciadas a ativos ou fichas de moeda eletrónica). O projeto foi adotado pelo Parlamento Europeu e deverá entrar em vigor em 2024.
Token de dinheiro eletrônico: refere-se a um criptoativo vinculado a uma única moeda fiduciária, que se destina a servir como uma alternativa eletrônica ao dinheiro e pode ser usado para pagamentos ou transferências. Por exemplo, os tokens de moeda eletrónica indexados ao euro enquadram-se nesta categoria.
Cesta de tokens de ativos: refere-se a ativos criptografados vinculados a múltiplas moedas legais ou outros ativos, com o objetivo de manter um valor estável. As chamadas "stablecoins" são tokens de referência de ativos.
Outros ativos criptográficos: refere-se a quaisquer ativos criptográficos que não se enquadram nas duas primeiras categorias, incluindo a maioria das criptomoedas e tokens utilitários. Bitcoin, Ethereum, etc. se enquadram nesta categoria.
De acordo com a classificação da MiCA, stablecoins como Diem são EMT ou ART e precisam cumprir requisitos regulatórios mais rigorosos, como aprovação de white paper, gestão de reservas, garantia de liquidez, divulgação de informações, etc. No entanto, o MiCA não cobre ativos criptográficos como DeFi, NFTs e tokens de segurança que se qualificam como outros instrumentos regulamentados.
2 Evolução histórica das principais políticas regulatórias da UE
Depois de analisar o desenvolvimento da definição de criptomoeda da UE, vejamos a evolução histórica das suas principais políticas regulatórias. Todas essas políticas regulatórias são baseadas na estrutura de definição de criptomoeda e os períodos de tempo são geralmente semelhantes.
2.1 Início e Exploração (2014)
2014 é o “primeiro ano de regulamentação de criptomoedas” da UE. Antes disso, a UE não tinha regras regulatórias específicas para exchanges de criptomoedas, apenas algumas leis e diretivas financeiras geralmente aplicáveis, como AMLD4; se essas leis financeiras se aplicam a exchanges de criptomoedas também têm informações vagas. regulamentos.
2.2 Supervisão integrada inicial (2015-2019)
Em 2015, o Tribunal de Justiça Europeu decidiu se as transações de Bitcoin deveriam estar sujeitas a IVA. Determinou que os pagamentos de Bitcoin são pagamentos por serviços e estão sujeitos a disposições de IVA. Ao mesmo tempo, em conformidade com o artigo 135 da UE Diretiva IVA (O espírito do disposto no n.º 1)(e) considera que a troca de criptomoedas e moedas fiduciárias está isenta de IVA. A decisão oferece certos benefícios fiscais às bolsas de criptomoedas na UE.
Em 2018, a AMLD5 trouxe as bolsas de criptomoedas para o âmbito da supervisão contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo, exigindo-lhes que conduzissem a verificação da identidade do cliente, registassem informações de transações, reportassem atividades suspeitas, etc. Isto impõe certos requisitos de conformidade para serviços de operação de bolsas de criptomoedas na UE. No mesmo ano, o Banco Central Europeu emitiu um parecer recomendando que a UE desenvolvesse um quadro regulamentar unificado para criptoativos, a fim de abordar o potencial impacto dos criptoativos na estabilidade financeira, na proteção do consumidor e na integridade do mercado. Esta orientação é também uma das origens do MiCA.
Nesta fase, várias iniciativas judiciais e legislativas importantes marcaram o início da implementação pela UE de medidas regulamentares parciais sobre serviços de criptoativos, mas a UE ainda não formou um quadro regulamentar unificado e abrangente.
2.3 Quadro regulatório unificado para MiCA (de 2020 até o presente)
O próximo MiCA impõe requisitos regulamentares sobre licenciamento, registo, divulgação de informações, códigos de conduta e outros requisitos regulamentares para entidades que fornecem serviços de criptoativos (incluindo serviços de câmbio) e capacita a Autoridade Bancária Europeia (EBA) e a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados. (ESMA) funções de supervisão correspondentes. A introdução do MiCA proporcionará um quadro regulamentar claro e consistente para as trocas de criptomoedas na UE e também afetará a legislação de criptografia de países ao redor do mundo, acelerando a transição do mercado global de criptografia do estágio de "crescimento bárbaro" para o " era jurídica".
A MiCA desenvolveu um sistema detalhado de licença de acesso para comerciantes de criptoativos. Especificamente: os comerciantes precisam obter CASP (criptoativo) da autoridade nacional competente da UE.
licença de provedor de serviços). Todos os CASPs são obrigados a cumprir os regulamentos relativos à sua governança, custódia de ativos, tratamento de reclamações, terceirização, planos de liquidação (dissolução
planos), divulgação de informações e capital mínimo permanente, etc. Diferentes CASPs têm requisitos regulatórios específicos que precisam ser atendidos, tais como:
Custodiante: Necessidade de formular políticas de custódia e informar regularmente os clientes sobre seus ativos
Plataforma de negociação: Necessidade de implementar um sistema de detecção e relatório de manipulação de mercado, ou divulgar os preços atuais de compra e venda e a profundidade da negociação;
*Bolsas e corretores: precisam ter políticas de não discriminação e executar ordens com os melhores resultados e preços possíveis.
3 Plano regulatório da UE para stablecoins, DeFi e NFT
3.1 Moedas Estáveis
A MiCA possui padrões regulatórios claros para stablecoins. O MiCA exige que os emissores de stablecoin estabeleçam reservas de liquidez suficientes na proporção de 1:1 e parcialmente na forma de depósitos para proteger os consumidores, e solicitem licença e registro junto à Autoridade Bancária Europeia (EBA). O MiCA também limita o número de transações diárias e o volume de transações de stablecoins não lastreadas em euros a 1 milhão de transações e 200 milhões de euros.
3.2 DeFi
Por enquanto, o MiCA não incluiu o DeFi no âmbito da supervisão, porque a estrutura de informação do DeFi é diferente daquela das finanças tradicionais e as políticas padrão não podem supervisionar eficazmente o DeFi. No entanto, o MiCA não ignorou completamente o desenvolvimento do DeFi, mas está testando a solução de “supervisão incorporada” do DeFi, que usa a tecnologia DLT para obter supervisão e execução automatizadas de projetos e participantes do DeFi. Em 2022, a União Europeia lançou um concurso público para a "DeFi Embedded Supervision Research" no Ethereum. O valor da proposta está estimado em 250.000 euros. A investigação deverá demorar 15 meses a ser concluída.
3.3NFT
MiCA não usa especificamente o termo NFT, mas sua descrição de texto específica refere-se a NFT. MiCA define NFT como único e não fungível com outros ativos criptográficos.
fungíveis) criptoativos. A supervisão do NFT pela MiCA é relativamente frouxa, bastando cumprir regras gerais, como comunicações de marketing, divulgação de informações e segurança técnica, e não precisa enviar um white paper ou solicitar uma licença. No entanto, se o NFT envolver direitos de autor, propriedade intelectual ou outras questões legais, terá de cumprir os regulamentos legais relevantes.
4 Tendências de desenvolvimento futuro
A política regulatória de criptoativos da UE passou por um processo desde o início até a exploração e a integração nos últimos anos, e está atualmente num ponto de viragem crítico, nomeadamente a introdução e implementação do MiCA. O MiCA fornecerá um quadro regulamentar unificado e coordenado para o mercado de criptoativos na UE e também terá um impacto profundo no mercado global de criptoativos. Nesta base, podemos prever que a política regulatória de criptoativos da UE poderá mostrar as seguintes tendências no futuro:
Supervisão ativa: A atitude regulamentar da UE em relação aos criptoativos é aberta e positiva. Os princípios regulamentares da UE baseiam-se no risco, na neutralidade tecnológica, na coordenação internacional e orientada para o mercado, ou seja, na tomada de medidas regulamentares correspondentes de acordo com os diferentes tipos e tamanhos de criptoativos, não discriminando ou favorecendo tecnologias ou modelos de negócios específicos, incentivando a concorrência no mercado e inovação e Cooperar e comunicar com outros países ou regiões. A UE também apoiará projetos de investigação e projetos-piloto no domínio dos criptoativos, como a investigação regulamentar integrada em DeFi, para explorar soluções regulamentares mais avançadas e adaptativas.
Refinamento das regras: O objetivo regulamentar da UE para os criptoativos é garantir a segurança, fiabilidade, transparência e eficácia dos criptoativos e evitar que os criptoativos tenham um impacto negativo na estabilidade financeira, na política monetária, nos sistemas de pagamento e nos interesses dos consumidores . Quaisquer criptoativos que queiram entrar no mercado da UE devem cumprir as regras do MiCA. Com a implementação e execução do MiCA, a UE continuará a melhorar e a aperfeiçoar as suas normas e medidas regulamentares para ativos criptográficos para responder às rápidas mudanças e diversificação do mercado de ativos criptográficos.
Tendência de integração: O quadro regulamentar da UE para criptoativos é um quadro unificado e coordenado que visa eliminar diferenças e incertezas regulamentares entre os estados membros da UE e promover a integração e o desenvolvimento do mercado interno da UE.
A UE registou progressos e conquistas significativos na regulamentação dos criptoativos. A UE precisa de continuar a melhorar o seu quadro regulamentar de criptoativos para se adaptar às rápidas mudanças e à diversificação do mercado de criptoativos, e para coordenar e cooperar com outros países ou regiões num esforço para alcançar uma regulamentação consistente à escala global. A abertura e a positividade, o equilíbrio e a flexibilidade, a unidade e a coordenação da UE na regulamentação dos criptoativos forneceram referências e inspiração úteis para outros países ou regiões.
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A regulamentação criptográfica da UE está prestes a entrar numa era de unificação: revisão histórica e perspectivas futuras
Autor: TaxDAO
Sendo uma das maiores economias do mundo, as políticas regulamentares da UE sobre criptoativos desempenham um papel importante na demonstração e liderança. Estudar a evolução histórica e as tendências futuras das políticas regulatórias do mercado de criptografia da UE é teoricamente importante para compreender as ideias legislativas e a experiência prática da UE neste campo, analisando diferentes modelos regulatórios e seus efeitos em vários países ao redor do mundo, e explorando futuras estratégias regulatórias de criptomoeda e medidas, significado e valor prático.
Este artigo analisará a história, a situação atual e a direção de desenvolvimento futuro da identificação do governo da UE sobre a natureza das criptomoedas e das políticas regulatórias (sistema regulatório de câmbio, sistema de licenciamento, política tributária, etc.), com o objetivo de fornecer referência e inspiração para formulação de políticas.
1 Como a UE melhora o quadro de definição de criptomoedas
1.1 Regulamento Inicial (2014)
Já em 2014, o Banco Central Europeu (BCE) emitiu um relatório esclarecendo o que é uma criptomoeda, ou seja, “um token digital que não é emitido ou garantido por uma autoridade central ou instituição pública, cujo valor depende da oferta do mercado e a procura e podem ser transferidos através de um protocolo de rede específico para transações peer-to-peer." Esta é a primeira avaliação formal da UE sobre criptomoedas, estabelecendo as bases para políticas regulatórias subsequentes.
1.2 Terrorismo e o desafio das moedas supersoberanas (2015-2019)
1.2.1 Quinta Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro da UE (5AMLD)
Na noite de 13 de novembro de 2015, sete locais no centro de Paris e nos subúrbios do norte foram atingidos por uma série de ataques terroristas. Este foi o incidente violento mais grave em França desde a Segunda Guerra Mundial e o mais mortal na Europa desde o comboio de Madrid em 2004. bombardeios de ataques terroristas. Um ataque terrorista semelhante ocorreu em Bruxelas em março de 2016. Estas duas catástrofes expuseram as vulnerabilidades da 4AMLD da UE, especialmente a sua negligência relativamente aos riscos de canais de financiamento como as criptomoedas.
A fim de reforçar a luta contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo, em 2016, a Comissão Europeia propôs uma série de propostas legislativas, incluindo a formulação da 5AMLD. Posteriormente, a 5AMLD foi adotada pelo Parlamento Europeu e pelo Conselho em maio de 2018 e entrou em vigor em janeiro de 2020, com o objetivo de aumentar a transparência das transações financeiras para combater o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. Um dos principais conteúdos da 5AMLD é que as plataformas de negociação de moeda virtual e os fornecedores de carteiras de custódia serão considerados “entidades obrigadas” e sujeitos aos regulamentos da UE. Isto significa que enfrentará os mesmos requisitos regulamentares que os bancos e outras instituições financeiras, tais como a implementação de controlos de devida diligência do cliente, a monitorização regular de transacções em moeda virtual, a comunicação de actividades suspeitas a entidades governamentais, etc.
No entanto, uma vez que a 5AMLD é um tipo de direito derivado "diretivo" ao abrigo do direito da UE, não tem aplicabilidade direta. Em vez disso, exige que cada Estado-Membro altere a sua legislação nacional para garantir a implementação. Portanto, embora a 5AMLD inclua prestadores de serviços de criptomoeda no âmbito da supervisão, ela não estabelece um quadro jurídico unificado e coordenado.Portanto, os países da UE têm diferentes definições, classificações e supervisão de criptomoeda, o que não conduz à supervisão colaborativa transfronteiriça. .
1.2.2 Desafio de Diem
Diem stablecoin é um projeto de pagamento global proposto pelo Facebook em junho de 2019. Ao contrário das criptomoedas comuns, Diem depende dos 2 bilhões de usuários do Facebook em todo o mundo e está vinculado a uma cesta de moedas. Tem a identidade de uma moeda independente e tem um forte impacto sobre a soberania financeira e a estabilidade traz os seus próprios desafios. Além disso, o Diem é emitido em Genebra, na Suíça, o que pode ter um impacto significativo na futura estabilidade financeira da UE, na soberania monetária e nos direitos das pessoas. Foi avisado por especialistas e instituições da UE quando foi proposto pela primeira vez.
O quadro regulamentar baseado no 5MALD não pode lidar eficazmente com "moedas super-soberanas", como o Diem. A definição vaga da criptomoeda original também traz dificuldades à supervisão inter-regional. Uma nova estrutura de definição de criptomoeda é urgente.
1.3 Estrutura de definição de criptomoeda do MiCA (de 2020 até o presente)
Diretamente estimulado pela pressão regulatória transfronteiriça e por Diem, o projeto de "Lei de Regulamentação do Mercado de Criptoativos (MiCA)" proposto pela Comissão Europeia em 2020 dividiu os criptoativos em três categorias para unificar a supervisão dos países da UE. Inclui: tokens de moeda eletrônica (moeda eletrônica tokens, EMT), uma cesta de tokens de ativos (referenciados a ativos tokens, ART) e outros criptoativos (criptoativos, exceto fichas referenciadas a ativos ou fichas de moeda eletrónica). O projeto foi adotado pelo Parlamento Europeu e deverá entrar em vigor em 2024.
De acordo com a classificação da MiCA, stablecoins como Diem são EMT ou ART e precisam cumprir requisitos regulatórios mais rigorosos, como aprovação de white paper, gestão de reservas, garantia de liquidez, divulgação de informações, etc. No entanto, o MiCA não cobre ativos criptográficos como DeFi, NFTs e tokens de segurança que se qualificam como outros instrumentos regulamentados.
2 Evolução histórica das principais políticas regulatórias da UE
Depois de analisar o desenvolvimento da definição de criptomoeda da UE, vejamos a evolução histórica das suas principais políticas regulatórias. Todas essas políticas regulatórias são baseadas na estrutura de definição de criptomoeda e os períodos de tempo são geralmente semelhantes.
2.1 Início e Exploração (2014)
2014 é o “primeiro ano de regulamentação de criptomoedas” da UE. Antes disso, a UE não tinha regras regulatórias específicas para exchanges de criptomoedas, apenas algumas leis e diretivas financeiras geralmente aplicáveis, como AMLD4; se essas leis financeiras se aplicam a exchanges de criptomoedas também têm informações vagas. regulamentos.
2.2 Supervisão integrada inicial (2015-2019)
Em 2015, o Tribunal de Justiça Europeu decidiu se as transações de Bitcoin deveriam estar sujeitas a IVA. Determinou que os pagamentos de Bitcoin são pagamentos por serviços e estão sujeitos a disposições de IVA. Ao mesmo tempo, em conformidade com o artigo 135 da UE Diretiva IVA (O espírito do disposto no n.º 1)(e) considera que a troca de criptomoedas e moedas fiduciárias está isenta de IVA. A decisão oferece certos benefícios fiscais às bolsas de criptomoedas na UE.
Em 2018, a AMLD5 trouxe as bolsas de criptomoedas para o âmbito da supervisão contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo, exigindo-lhes que conduzissem a verificação da identidade do cliente, registassem informações de transações, reportassem atividades suspeitas, etc. Isto impõe certos requisitos de conformidade para serviços de operação de bolsas de criptomoedas na UE. No mesmo ano, o Banco Central Europeu emitiu um parecer recomendando que a UE desenvolvesse um quadro regulamentar unificado para criptoativos, a fim de abordar o potencial impacto dos criptoativos na estabilidade financeira, na proteção do consumidor e na integridade do mercado. Esta orientação é também uma das origens do MiCA.
Nesta fase, várias iniciativas judiciais e legislativas importantes marcaram o início da implementação pela UE de medidas regulamentares parciais sobre serviços de criptoativos, mas a UE ainda não formou um quadro regulamentar unificado e abrangente.
2.3 Quadro regulatório unificado para MiCA (de 2020 até o presente)
O próximo MiCA impõe requisitos regulamentares sobre licenciamento, registo, divulgação de informações, códigos de conduta e outros requisitos regulamentares para entidades que fornecem serviços de criptoativos (incluindo serviços de câmbio) e capacita a Autoridade Bancária Europeia (EBA) e a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados. (ESMA) funções de supervisão correspondentes. A introdução do MiCA proporcionará um quadro regulamentar claro e consistente para as trocas de criptomoedas na UE e também afetará a legislação de criptografia de países ao redor do mundo, acelerando a transição do mercado global de criptografia do estágio de "crescimento bárbaro" para o " era jurídica".
A MiCA desenvolveu um sistema detalhado de licença de acesso para comerciantes de criptoativos. Especificamente: os comerciantes precisam obter CASP (criptoativo) da autoridade nacional competente da UE. licença de provedor de serviços). Todos os CASPs são obrigados a cumprir os regulamentos relativos à sua governança, custódia de ativos, tratamento de reclamações, terceirização, planos de liquidação (dissolução planos), divulgação de informações e capital mínimo permanente, etc. Diferentes CASPs têm requisitos regulatórios específicos que precisam ser atendidos, tais como:
3 Plano regulatório da UE para stablecoins, DeFi e NFT
3.1 Moedas Estáveis
A MiCA possui padrões regulatórios claros para stablecoins. O MiCA exige que os emissores de stablecoin estabeleçam reservas de liquidez suficientes na proporção de 1:1 e parcialmente na forma de depósitos para proteger os consumidores, e solicitem licença e registro junto à Autoridade Bancária Europeia (EBA). O MiCA também limita o número de transações diárias e o volume de transações de stablecoins não lastreadas em euros a 1 milhão de transações e 200 milhões de euros.
3.2 DeFi
Por enquanto, o MiCA não incluiu o DeFi no âmbito da supervisão, porque a estrutura de informação do DeFi é diferente daquela das finanças tradicionais e as políticas padrão não podem supervisionar eficazmente o DeFi. No entanto, o MiCA não ignorou completamente o desenvolvimento do DeFi, mas está testando a solução de “supervisão incorporada” do DeFi, que usa a tecnologia DLT para obter supervisão e execução automatizadas de projetos e participantes do DeFi. Em 2022, a União Europeia lançou um concurso público para a "DeFi Embedded Supervision Research" no Ethereum. O valor da proposta está estimado em 250.000 euros. A investigação deverá demorar 15 meses a ser concluída.
3.3NFT
MiCA não usa especificamente o termo NFT, mas sua descrição de texto específica refere-se a NFT. MiCA define NFT como único e não fungível com outros ativos criptográficos. fungíveis) criptoativos. A supervisão do NFT pela MiCA é relativamente frouxa, bastando cumprir regras gerais, como comunicações de marketing, divulgação de informações e segurança técnica, e não precisa enviar um white paper ou solicitar uma licença. No entanto, se o NFT envolver direitos de autor, propriedade intelectual ou outras questões legais, terá de cumprir os regulamentos legais relevantes.
4 Tendências de desenvolvimento futuro
A política regulatória de criptoativos da UE passou por um processo desde o início até a exploração e a integração nos últimos anos, e está atualmente num ponto de viragem crítico, nomeadamente a introdução e implementação do MiCA. O MiCA fornecerá um quadro regulamentar unificado e coordenado para o mercado de criptoativos na UE e também terá um impacto profundo no mercado global de criptoativos. Nesta base, podemos prever que a política regulatória de criptoativos da UE poderá mostrar as seguintes tendências no futuro:
Supervisão ativa: A atitude regulamentar da UE em relação aos criptoativos é aberta e positiva. Os princípios regulamentares da UE baseiam-se no risco, na neutralidade tecnológica, na coordenação internacional e orientada para o mercado, ou seja, na tomada de medidas regulamentares correspondentes de acordo com os diferentes tipos e tamanhos de criptoativos, não discriminando ou favorecendo tecnologias ou modelos de negócios específicos, incentivando a concorrência no mercado e inovação e Cooperar e comunicar com outros países ou regiões. A UE também apoiará projetos de investigação e projetos-piloto no domínio dos criptoativos, como a investigação regulamentar integrada em DeFi, para explorar soluções regulamentares mais avançadas e adaptativas.
Refinamento das regras: O objetivo regulamentar da UE para os criptoativos é garantir a segurança, fiabilidade, transparência e eficácia dos criptoativos e evitar que os criptoativos tenham um impacto negativo na estabilidade financeira, na política monetária, nos sistemas de pagamento e nos interesses dos consumidores . Quaisquer criptoativos que queiram entrar no mercado da UE devem cumprir as regras do MiCA. Com a implementação e execução do MiCA, a UE continuará a melhorar e a aperfeiçoar as suas normas e medidas regulamentares para ativos criptográficos para responder às rápidas mudanças e diversificação do mercado de ativos criptográficos.
Tendência de integração: O quadro regulamentar da UE para criptoativos é um quadro unificado e coordenado que visa eliminar diferenças e incertezas regulamentares entre os estados membros da UE e promover a integração e o desenvolvimento do mercado interno da UE.
A UE registou progressos e conquistas significativos na regulamentação dos criptoativos. A UE precisa de continuar a melhorar o seu quadro regulamentar de criptoativos para se adaptar às rápidas mudanças e à diversificação do mercado de criptoativos, e para coordenar e cooperar com outros países ou regiões num esforço para alcançar uma regulamentação consistente à escala global. A abertura e a positividade, o equilíbrio e a flexibilidade, a unidade e a coordenação da UE na regulamentação dos criptoativos forneceram referências e inspiração úteis para outros países ou regiões.