Tópico do discurso: "Impressão de dinheiro, IA e criptografia: alimentando uma mania épica de mercado em alta"
Coleção ao vivo: Logicrw, BlockBeats
Compilado por: Kaori, czgsws, BlockBeats
Em 13 de setembro, o cofundador e ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, fez um discurso sobre o tema "Impressão de dinheiro, IA e criptografia: alimentando uma mania épica de mercado em alta" no Singapore Token 2049. Os repórteres da linha de frente do BlockBeats revisaram o conteúdo do discurso Foi coletado, organizado e compilado. O texto completo é o seguinte:
Nesta palestra falarei sobre dívida e IA em um nível macro e, em seguida, ampliarei para um nível micro e darei uma breve introdução de por que gosto tanto do Filecoin. Mais uma vez, como lembrete, este é o meu quadro geral para o valor das criptomoedas, nomeadamente a liquidez das moedas fiduciárias e de certas tecnologias do ecossistema. Na última década, um destes dois factores sempre foi a razão para iniciarmos um mercado altista, mas ainda não experimentámos um mercado altista com ambos os aspectos ao mesmo tempo.
Agora quero explicar porque penso que a próxima corrida de touros provavelmente começará no início de 2024, que será a maior corrida de touros não apenas em criptomoedas, mas em ativos de risco desde a Segunda Guerra Mundial e a Grande Depressão.
Basicamente, o que é o PIB? Recebi isso de Robin Paul, que é crescimento populacional, produtividade e dívida. Quero me concentrar nos bebês (população e demografia) e na dívida (impressão de dinheiro). Simplificando, as pessoas ricas não têm muitos filhos. Há muitas razões para este fenómeno, mas se olharmos para os gráficos e dados relevantes, saberemos que estamos efectivamente a entrar num défice de crescimento populacional, o que traz um problema muito grande. o futuro e a construção hoje. Espera-se então que mais pessoas preencham este crescimento no futuro para que possam continuar a ser economicamente activas.
Então, quem pode impulsionar esse crescimento para saldar a dívida quando não há filhos suficientes? Que soluções os bancos centrais e os governos propuseram para resolver este problema?
Como podemos manter o crescimento do PIB - imprimir dinheiro.
Desde 1970, aqui está o gráfico da dívida global versus PIB do Banco Mundial, passamos de 110% para 360%. A pior parte deste gráfico não são apenas os terríveis 360%, a aceleração é igualmente assustadora. Demoramos 10 anos para aumentar o crescimento em 100% e, durante a COVID-19, demoramos apenas dois anos para aumentá-lo de 250% para 360%.
Numa perspectiva global, estamos nas fases finais de um desastre de dívida. Cada país tem as suas próprias razões específicas pelas quais a dívida é insustentável, mas a nível global estamos a assistir a uma emissão acelerada de dívida para compensar um crescimento inexistente.
Embora estejamos em Singapura, estamos no sistema do dólar americano e a política monetária da maioria dos países é um reflexo da política financeira dos EUA, por isso passo muito tempo a discutir a Reserva Federal e a política financeira.
Se você é detentor de títulos do Tesouro dos EUA, este é um gráfico bastante assustador, este é o perfil de vencimento da dívida dos EUA. Os Estados Unidos têm de renovar quase 8 biliões de dólares em obrigações até 2026 e têm de encontrar alguém disposto a assumir essa dívida e os rendimentos prevalecentes no mercado. Agora pensem bem: como é que vão fazer isto se o mundo inteiro se depara com o problema de uma dívida excessiva e de um crescimento populacional insuficiente? Quem comprará a dívida?
O que faz um governo quando tem um monte de dívida que precisa de emitir e ninguém está disposto a comprá-la a um rendimento acessível? Eles imprimirão dinheiro.
Então, se eu olhar para a questão da liquidez fiduciária de uma perspectiva global e para os EUA como um emissor de moeda de reserva, este é o maior mercado de emissão de moeda que já vimos, mas não temos ninguém aqui disposto a comprá-la com esses rendimentos. coisa.
Armazenamento descentralizado na era da IA
Ok, agora vamos passar do lado da moeda fiduciária para a tecnologia. Quais são os temas dominantes hoje? É IA.
Ontem estive num almoço com muitos gestores de ativos globais, family offices, vendedores de fortunas, e estávamos discutindo em volta da mesa: quais são as ideias ou temas em que temos mais confiança? Acho que 75% das pessoas mencionaram algo sobre IA. Esta é a tendência.
O ano 2000 foi quando a Internet dominaria o mundo. Há sempre um tópico importante em uma época. Em 1929, era o rádio e as ferrovias. Cada ciclo nos concentramos em novas tecnologias que irão revolucionar a experiência humana. A IA não é diferente, devido à forma como os computadores se tornaram omnipresentes e à rapidez com que a nossa civilização avançou desde a invenção da Internet dos computadores mainframe, pode compreender porque é que os investidores estão tão preocupados com o que a IA pode fazer.
O que acontecerá com a nossa civilização se os computadores puderem pensar por si próprios? Existem potencialmente trilhões de dólares em valor que serão criados pela IA, e o Chat GPT tem sido um destaque dos últimos seis meses, a tecnologia de adoção mais rápida na história da humanidade. Por que todas essas startups estão dizendo, vamos aplicar o modelo LLM em uma determinada área da economia para aumentar a produtividade das empresas que utilizam nosso produto.
Então o que isso quer dizer? O maior estoque de IA no momento é a NVIDIA. Desde que lançou um produto que o público pode consumir, o preço das ações da NVIDIA aumentou quase 200%. A relação P/E da NVIDIA atingiu 100 vezes, o que é absolutamente ridículo se você pensar bem. . Quanto dinheiro a Nvidia precisará ganhar em 5 a 10 anos para atingir sua avaliação atual? Alguns diriam que isto é uma bolha, e eu concordo, mas penso que irá aumentar.
Portanto, parece que temos um mercado altista de liquidez fiduciária impulsionado por bebês insuficientes e muitas dívidas, e temos um mercado altista de tecnologia impulsionado pela IA. Escrevi alguns artigos tentando conectar criptomoedas e IA e, fundamentalmente, acho que a IA é uma unidade econômica pessoal que não se importa com as leis e regulamentos humanos, se você quiser antropomorfizá-la, porque os governos não podem matá-los pela força .Matar uma IA. Sim, você poderia tentar eliminar os computadores e assim por diante, mas isso destruiria praticamente as conexões sociais que temos. Portanto, acho quase impossível um único governo punir unilateralmente uma IA, então, felicidade dupla, teremos animais de estimação e IA como razões pelas quais deveríamos ter criptomoedas.
Então, do que a IA precisa? A IA requer poder de computação e armazenamento de dados. Ao pensar em meu portfólio e em como meu family office está entrando no espaço de IA, percebo que perdi a oportunidade de investir em algumas das startups que estão surgindo hoje. Eu não conseguiria liquidez em 2026 ou 2027 porque leva de cinco a sete anos para uma empresa amadurecer o suficiente para lançar seu próprio produto. Então, eu precisava encontrar algo que pudesse começar a funcionar.
Agora, eu poderia comprar ações da Nvidia com 100 vezes o lucro, mas poderia considerar o armazenamento de dados e possivelmente o ângulo da criptomoeda. Algumas das pessoas nesta sala são capitalistas de risco, e não vou chamá-los de tolos, mas as pessoas que colocam o dinheiro em suas mãos podem ser tolas.
Então, o que acontece a seguir? Muitas empresas de capital de risco dirão: Quero construir um fundo de IA. Então você tem que pagar todos os tipos de taxas, certo, e então eles se viram e veem centenas de bilhões de dólares em investimentos em qualquer material promocional com IA.
Então, se não quero lucrar com a mania da IA, quero saber para onde está indo o dinheiro. Esses fundos estão fluindo para ambas as áreas porque sem essas coisas, qualquer que seja a sua suposta solução de IA, essencialmente ela não funcionará.
Por que a IA precisa de armazenamento descentralizado? Se eu acredito que a IA não usará armazenamento massivo de dados, não deveria usar a Amazon? Você coloca seus dados em uma empresa centralizada que pode encerrar seu serviço por causa de uma ordem governamental, pode alterar os preços a qualquer momento porque esse é o data center deles e pode cancelar o contrato a qualquer momento. O que a IA fará? Irá a tribunal e processará alguém? Isso não vai acontecer. Fundamentalmente, a IA criará uma oportunidade para armazenamento descentralizado.
Então, agora eu preciso de uma shitcoin, quero uma moeda listada para comprar, essa moeda entrou em colapso completamente, caiu mais de 90% em relação ao seu máximo histórico em 2021, os vendedores mais agressivos se esgotaram, então quando isso Quando um token começar a subir, ainda tem muito espaço para crescimento.Não é preciso muito capital para fazer esse token crescer por 10 ou 20 anos, e também precisa estar relacionado à cadeia da indústria de IA.
O Filecoin selecionado
O Filecoin é considerado uma moeda virtual sem valor. Caiu quase 99% desde seu pico de US$ 300 até seu preço atual de US$ 3. No entanto, as pessoas ainda o usam.
Existem dados na rede Filecoin, existem clientes reais utilizando este sistema e ainda há muito espaço para desenvolvimento no mercado. Embora a AWS seja líder de mercado, é uma solução centralizada. Se os utilizadores finais valorizarem os benefícios da descentralização de dados, então haverá espaço para crescimento no mercado de armazenamento descentralizado.
Investi em uma plataforma de armazenamento Filecoin chamada Seal Storage, que está ajudando a trazer grandes usuários de dados para a rede Filecoin. Eles têm um projeto chamado Atlas, que é um projeto de dados do CERN, o acelerador europeu de partículas. Eles estão reduzindo os custos de dados usando o SEAL, que ganha recompensas do Filecoin por colocar esses dados na rede. A Universidade da Califórnia, Berkeley, está usando o SEAL para fazer algo semelhante, e o SEAL também tem projetos colaborativos com a NASA e outras universidades nos Estados Unidos.
Espero ter descrito brevemente por que acho que o Filecoin aumentará significativamente. Eu seguro Filcoin.
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Texto completo do discurso de Arthur Hayes Token2049: O próximo mercado altista começará no início de 2024
Tópico do discurso: "Impressão de dinheiro, IA e criptografia: alimentando uma mania épica de mercado em alta"
Coleção ao vivo: Logicrw, BlockBeats
Compilado por: Kaori, czgsws, BlockBeats
Em 13 de setembro, o cofundador e ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, fez um discurso sobre o tema "Impressão de dinheiro, IA e criptografia: alimentando uma mania épica de mercado em alta" no Singapore Token 2049. Os repórteres da linha de frente do BlockBeats revisaram o conteúdo do discurso Foi coletado, organizado e compilado. O texto completo é o seguinte:
Nesta palestra falarei sobre dívida e IA em um nível macro e, em seguida, ampliarei para um nível micro e darei uma breve introdução de por que gosto tanto do Filecoin. Mais uma vez, como lembrete, este é o meu quadro geral para o valor das criptomoedas, nomeadamente a liquidez das moedas fiduciárias e de certas tecnologias do ecossistema. Na última década, um destes dois factores sempre foi a razão para iniciarmos um mercado altista, mas ainda não experimentámos um mercado altista com ambos os aspectos ao mesmo tempo.
Agora quero explicar porque penso que a próxima corrida de touros provavelmente começará no início de 2024, que será a maior corrida de touros não apenas em criptomoedas, mas em ativos de risco desde a Segunda Guerra Mundial e a Grande Depressão.
Basicamente, o que é o PIB? Recebi isso de Robin Paul, que é crescimento populacional, produtividade e dívida. Quero me concentrar nos bebês (população e demografia) e na dívida (impressão de dinheiro). Simplificando, as pessoas ricas não têm muitos filhos. Há muitas razões para este fenómeno, mas se olharmos para os gráficos e dados relevantes, saberemos que estamos efectivamente a entrar num défice de crescimento populacional, o que traz um problema muito grande. o futuro e a construção hoje. Espera-se então que mais pessoas preencham este crescimento no futuro para que possam continuar a ser economicamente activas.
Então, quem pode impulsionar esse crescimento para saldar a dívida quando não há filhos suficientes? Que soluções os bancos centrais e os governos propuseram para resolver este problema?
Como podemos manter o crescimento do PIB - imprimir dinheiro.
Desde 1970, aqui está o gráfico da dívida global versus PIB do Banco Mundial, passamos de 110% para 360%. A pior parte deste gráfico não são apenas os terríveis 360%, a aceleração é igualmente assustadora. Demoramos 10 anos para aumentar o crescimento em 100% e, durante a COVID-19, demoramos apenas dois anos para aumentá-lo de 250% para 360%.
Numa perspectiva global, estamos nas fases finais de um desastre de dívida. Cada país tem as suas próprias razões específicas pelas quais a dívida é insustentável, mas a nível global estamos a assistir a uma emissão acelerada de dívida para compensar um crescimento inexistente.
Embora estejamos em Singapura, estamos no sistema do dólar americano e a política monetária da maioria dos países é um reflexo da política financeira dos EUA, por isso passo muito tempo a discutir a Reserva Federal e a política financeira.
Se você é detentor de títulos do Tesouro dos EUA, este é um gráfico bastante assustador, este é o perfil de vencimento da dívida dos EUA. Os Estados Unidos têm de renovar quase 8 biliões de dólares em obrigações até 2026 e têm de encontrar alguém disposto a assumir essa dívida e os rendimentos prevalecentes no mercado. Agora pensem bem: como é que vão fazer isto se o mundo inteiro se depara com o problema de uma dívida excessiva e de um crescimento populacional insuficiente? Quem comprará a dívida?
O que faz um governo quando tem um monte de dívida que precisa de emitir e ninguém está disposto a comprá-la a um rendimento acessível? Eles imprimirão dinheiro.
Então, se eu olhar para a questão da liquidez fiduciária de uma perspectiva global e para os EUA como um emissor de moeda de reserva, este é o maior mercado de emissão de moeda que já vimos, mas não temos ninguém aqui disposto a comprá-la com esses rendimentos. coisa.
Armazenamento descentralizado na era da IA
Ok, agora vamos passar do lado da moeda fiduciária para a tecnologia. Quais são os temas dominantes hoje? É IA.
Ontem estive num almoço com muitos gestores de ativos globais, family offices, vendedores de fortunas, e estávamos discutindo em volta da mesa: quais são as ideias ou temas em que temos mais confiança? Acho que 75% das pessoas mencionaram algo sobre IA. Esta é a tendência.
O ano 2000 foi quando a Internet dominaria o mundo. Há sempre um tópico importante em uma época. Em 1929, era o rádio e as ferrovias. Cada ciclo nos concentramos em novas tecnologias que irão revolucionar a experiência humana. A IA não é diferente, devido à forma como os computadores se tornaram omnipresentes e à rapidez com que a nossa civilização avançou desde a invenção da Internet dos computadores mainframe, pode compreender porque é que os investidores estão tão preocupados com o que a IA pode fazer.
O que acontecerá com a nossa civilização se os computadores puderem pensar por si próprios? Existem potencialmente trilhões de dólares em valor que serão criados pela IA, e o Chat GPT tem sido um destaque dos últimos seis meses, a tecnologia de adoção mais rápida na história da humanidade. Por que todas essas startups estão dizendo, vamos aplicar o modelo LLM em uma determinada área da economia para aumentar a produtividade das empresas que utilizam nosso produto.
Então o que isso quer dizer? O maior estoque de IA no momento é a NVIDIA. Desde que lançou um produto que o público pode consumir, o preço das ações da NVIDIA aumentou quase 200%. A relação P/E da NVIDIA atingiu 100 vezes, o que é absolutamente ridículo se você pensar bem. . Quanto dinheiro a Nvidia precisará ganhar em 5 a 10 anos para atingir sua avaliação atual? Alguns diriam que isto é uma bolha, e eu concordo, mas penso que irá aumentar.
Portanto, parece que temos um mercado altista de liquidez fiduciária impulsionado por bebês insuficientes e muitas dívidas, e temos um mercado altista de tecnologia impulsionado pela IA. Escrevi alguns artigos tentando conectar criptomoedas e IA e, fundamentalmente, acho que a IA é uma unidade econômica pessoal que não se importa com as leis e regulamentos humanos, se você quiser antropomorfizá-la, porque os governos não podem matá-los pela força .Matar uma IA. Sim, você poderia tentar eliminar os computadores e assim por diante, mas isso destruiria praticamente as conexões sociais que temos. Portanto, acho quase impossível um único governo punir unilateralmente uma IA, então, felicidade dupla, teremos animais de estimação e IA como razões pelas quais deveríamos ter criptomoedas.
Então, do que a IA precisa? A IA requer poder de computação e armazenamento de dados. Ao pensar em meu portfólio e em como meu family office está entrando no espaço de IA, percebo que perdi a oportunidade de investir em algumas das startups que estão surgindo hoje. Eu não conseguiria liquidez em 2026 ou 2027 porque leva de cinco a sete anos para uma empresa amadurecer o suficiente para lançar seu próprio produto. Então, eu precisava encontrar algo que pudesse começar a funcionar.
Agora, eu poderia comprar ações da Nvidia com 100 vezes o lucro, mas poderia considerar o armazenamento de dados e possivelmente o ângulo da criptomoeda. Algumas das pessoas nesta sala são capitalistas de risco, e não vou chamá-los de tolos, mas as pessoas que colocam o dinheiro em suas mãos podem ser tolas.
Então, o que acontece a seguir? Muitas empresas de capital de risco dirão: Quero construir um fundo de IA. Então você tem que pagar todos os tipos de taxas, certo, e então eles se viram e veem centenas de bilhões de dólares em investimentos em qualquer material promocional com IA.
Então, se não quero lucrar com a mania da IA, quero saber para onde está indo o dinheiro. Esses fundos estão fluindo para ambas as áreas porque sem essas coisas, qualquer que seja a sua suposta solução de IA, essencialmente ela não funcionará.
Por que a IA precisa de armazenamento descentralizado? Se eu acredito que a IA não usará armazenamento massivo de dados, não deveria usar a Amazon? Você coloca seus dados em uma empresa centralizada que pode encerrar seu serviço por causa de uma ordem governamental, pode alterar os preços a qualquer momento porque esse é o data center deles e pode cancelar o contrato a qualquer momento. O que a IA fará? Irá a tribunal e processará alguém? Isso não vai acontecer. Fundamentalmente, a IA criará uma oportunidade para armazenamento descentralizado.
Então, agora eu preciso de uma shitcoin, quero uma moeda listada para comprar, essa moeda entrou em colapso completamente, caiu mais de 90% em relação ao seu máximo histórico em 2021, os vendedores mais agressivos se esgotaram, então quando isso Quando um token começar a subir, ainda tem muito espaço para crescimento.Não é preciso muito capital para fazer esse token crescer por 10 ou 20 anos, e também precisa estar relacionado à cadeia da indústria de IA.
O Filecoin selecionado
O Filecoin é considerado uma moeda virtual sem valor. Caiu quase 99% desde seu pico de US$ 300 até seu preço atual de US$ 3. No entanto, as pessoas ainda o usam.
Existem dados na rede Filecoin, existem clientes reais utilizando este sistema e ainda há muito espaço para desenvolvimento no mercado. Embora a AWS seja líder de mercado, é uma solução centralizada. Se os utilizadores finais valorizarem os benefícios da descentralização de dados, então haverá espaço para crescimento no mercado de armazenamento descentralizado.
Investi em uma plataforma de armazenamento Filecoin chamada Seal Storage, que está ajudando a trazer grandes usuários de dados para a rede Filecoin. Eles têm um projeto chamado Atlas, que é um projeto de dados do CERN, o acelerador europeu de partículas. Eles estão reduzindo os custos de dados usando o SEAL, que ganha recompensas do Filecoin por colocar esses dados na rede. A Universidade da Califórnia, Berkeley, está usando o SEAL para fazer algo semelhante, e o SEAL também tem projetos colaborativos com a NASA e outras universidades nos Estados Unidos.
Espero ter descrito brevemente por que acho que o Filecoin aumentará significativamente. Eu seguro Filcoin.