Greenstone Exchange (JPEX) é uma plataforma de negociação de ativos criptográficos com sede em Dubai, criada em 2020, visando principalmente o mercado de Hong Kong. A JPEX afirma ser uma plataforma de negociação de ativos criptográficos licenciada e reconhecida em muitos lugares ao redor do mundo, proporcionando negociação com alavancagem de até 300 vezes e retornos de piquetagem de moeda estável de mais de 30%. Desde 2021, a JPEX investiu pesadamente em marketing e convidou celebridades famosas como Zhang Zhilin e Chen Lingjiu para endossá-la, tornando-a instantaneamente popular no círculo monetário de Hong Kong.
Quando a JPEX desembarcou em Hong Kong, realizou ampla publicidade através de vários anúncios, mídias sociais, lojas de balcão, celebridades, celebridades da Internet, etc., ostentando "baixo risco e alto retorno"; ao mesmo tempo, utilizou técnicas de publicidade exageradas e imprecisas, como “todos os dias” “Ganhe dinheiro, nada a perder” é utilizada para atrair investidores, fazendo com que os investidores acreditem que tem uma taxa de retorno considerável. A JPEX também atrai usuários ao “emitir” a moeda da plataforma JPC e promover “descontos por convite” e outros meios.
No entanto, "tudo o que foi dado pelo destino já foi precificado em segredo"; de acordo com os novos regulamentos de criptomoeda de Hong Kong que entraram em vigor em junho deste ano, qualquer plataforma centralizada que forneça serviços de negociação de ativos virtuais em Hong Kong ou para investidores de Hong Kong deve obter A licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC), mas a plataforma pode ser negociada sem licença durante um período de carência de um ano. Embora a JPEX alegasse possuir licenças de negociação em muitos lugares ao redor do mundo, após a promulgação dos novos regulamentos pelo governo de Hong Kong, a JPEX não se aplicou ativamente e, naturalmente, não obteve uma licença de provedor de ativos virtuais (VASP) emitida pelo Governo de Hong Kong. Em agosto de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong alertou o público sobre práticas operacionais inadequadas de plataformas de negociação de ativos virtuais sem nomeá-las, o que foi um "aviso antecipado" antes da tempestade JPEX.
1. Revisão do cronograma do evento de tempestade JPEX
O evento de tempestade JPEX desenvolveu-se extremamente rapidamente. Em 13 de Setembro, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong emitiu uma declaração de advertência afirmando que a JPEX não tinha obtido uma licença do SFC e não tinha solicitado uma licença. Os seus métodos de promoção da plataforma ao público eram questionáveis. Isto significa que a investigação do SFC sobre as operações ilegais e fraudes da JPEX atingiu a fase final, e é também o aviso final aos investidores.
Dois dias depois, em 15 de setembro, a JPEX anunciou rapidamente a suspensão de todos os serviços de negociação, definiu o valor de retirada de ativos criptográficos em 1.000 USDT e aumentou a taxa de manuseio para 999 USDT. Esta mudança marcou o anúncio da JPEX ao público de que não conseguia manter as operações normais e estava “fugindo” com os seus fundos.
Em 18 de setembro, com base em uma indicação do SFC, a polícia de Hong Kong invadiu a JPEX na conferência Token 2049 em Cingapura e prendeu 11 pessoas envolvidas, incluindo o conhecido influenciador de criptomoedas Joseph Lam. No mesmo dia, a JPEX retirou todas as transações da plataforma.
Em 20 de setembro, a JPEX anunciou que começaria a resgatar 400 milhões de USDT em depósitos de usuários no final de 2025. Pode-se ver que o JPEX está tentando aliviar a insatisfação e a recuperação dos investidores atrasando o resgate, mas, na verdade, é muito duvidoso que o JPEX tenha a capacidade de converter esses USDT em moeda legal para reembolsar os consumidores. Até aquele dia, mais de 2.000 pessoas chamaram a polícia alegando terem sido vítimas, e o valor envolvido era de aproximadamente 1,3 bilhão de dólares de Hong Kong (166 milhões de dólares).
Sem dúvida, através de propaganda falsa e da promessa de retornos elevados, o JPEX causou enormes perdas económicas e traumas psicológicos aos investidores, e também trouxe impacto negativo e crise de confiança à indústria de criptoativos. Expôs os riscos e a falta de supervisão no mercado de criptoativos e desencadeou a atenção e a discussão social e governamental sobre a supervisão da indústria de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, a tempestade JPEX também demonstrou a necessidade e a dificuldade do combate transfronteiriço aos crimes relacionados com criptoativos. Os crimes envolvendo criptoativos exigem cooperação e coordenação da comunidade internacional para estabelecer mecanismos eficazes de supervisão e aplicação da lei para proteger os direitos dos investidores e a ordem do mercado.
2. De voluntário a obrigatório: sistema de licenciamento cambial do governo de Hong Kong
Olhando para trás, para a supervisão da JPEX por Hong Kong, não é difícil descobrir que, embora afirme ter obtido licenças comerciais em muitos países e regiões ao redor do mundo, a JPEX nunca obteve qualquer licença em Hong Kong.
Antes de 1º de junho de 2023, Hong Kong regulamentava as plataformas de negociação de criptomoedas de forma voluntária. De acordo com a "Declaração de Posição: Supervisão de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" emitida em novembro de 2019 (doravante denominada "Declaração de Posição"), apenas as bolsas centralizadas envolvidas na negociação de tokens de valores mobiliários podem cumprir as disposições relevantes da Portaria de Valores Mobiliários e Futuros. Inscreva-se para licenças Tipo 1 e Tipo 7 da Securities and Futures Commission (SFC). As bolsas de criptomoedas detentoras desta licença só podem fornecer serviços a investidores profissionais. As desvantagens desta abordagem regulatória também são óbvias: em primeiro lugar, é difícil supervisionar tokens que não sejam de valores mobiliários, bolsas descentralizadas ou transações de tokens de valores mobiliários para indivíduos; em segundo lugar, a Declaração de Posição é apenas um padrão voluntário. Tem uma certa função de instrução de investimento. , mas o seu efeito regulamentar no mercado é limitado.
Tendo em vista as limitações das especificações da "Declaração de Posição" e as necessidades de desenvolvimento da indústria de criptoativos, em 7 de dezembro de 2022, o SFC promulgou alterações aos "Regulamentos Antilavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo" (AMLO) que exigem VASPs para obter uma licença. Em vigor a partir de 1º de junho de 2023. O AMLO revisado estipula que qualquer bolsa centralizada que opere serviços de ativos virtuais (VAS) em Hong Kong precisa se inscrever no SFC para se tornar um provedor licenciado de serviços de ativos virtuais (VASP). Os candidatos a uma licença VASP não só precisam atender a certos requisitos de qualificação, mas também precisam apresentar um relatório de avaliação externa (relatório da Fase 1) ao se inscrever; este relatório é emitido por um especialista em avaliação designado ou reconhecido pela SFC e tem uma avaliação do negócios do candidato e correspondente Realizar uma avaliação de risco abrangente. Posteriormente, o requerente também precisará apresentar um relatório de segunda etapa para aprovação final.
Após a implementação dos novos regulamentos AMLO, haverá um período de transição de um ano para a implementação dos novos regulamentos AMLO originais, ou seja: os VASPs que operavam em Hong Kong antes de 1º de junho podem continuar a operar durante o "não -período de violação" no primeiro ano de implementação da lei, mas eles devem solicitar uma licença da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários antes de poder operar legalmente após o término do "período de não violação". Para VASPs que iniciam operações após 1º de junho, eles devem obter uma licença da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China antes de operar. Ao mesmo tempo, o governo de Hong Kong também enfatizou que qualquer pessoa que cometa fraude envolvendo investimento em ativos virtuais pode ser condenada a até sete anos de prisão e multada em HK$ 1 milhão após condenação em tribunal.
No sistema regulatório atual, os novos regulamentos AMLO e a "Declaração de Posição" são "via dupla".Se você solicitar uma licença VASP apenas com base nos novos regulamentos AMLO, você só poderá realizar transações centralizadas de tokens não relacionados a títulos e não pode realizar transações de token de segurança. Devido à ambiguidade dos limites entre tokens de segurança e tokens não mobiliários, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China também declarou claramente: "A fim de evitar a violação das disposições de qualquer sistema de licenciamento e garantir a operação contínua do negócio", a negociação de ativos virtuais plataformas devem solicitar uma licença nº 1 e uma licença nº 7 ao mesmo tempo. Licença nº e licença VASP.
Após a implementação DOS novos regulamentos de AMLO, era apenas UMA questão de tempo até que JPEX fosse atingido por um trovão.A actual taxa de Retorno de 30% e o "desconto de convite" que anunciava eram modelos financeiros insustentáveis, e era impossível solicitar UMA licença SFC . Acreditamos que mesmo que o SFC não tome medidas contra o JPEX atualmente, o JPEX sairá do mercado de Hong Kong dentro de um ano e causará perdas aos investidores.
**3. Alerta do JPEX: Para onde devem ir o governo e os investidores? **
**3.1 Investidores: Investimento Financeiro ou Esquema Ponzi? **
Com base na hipótese do mercado eficiente e na hipótese do investidor racional, o mercado pode reflectir plenamente o valor e o risco dos activos, e os investidores podem fazer escolhas razoáveis com base nas suas próprias preferências de risco e expectativas de retorno. A taxa de juros mensal de retorno de até 19% e o mecanismo de desconto por convite prometido pelo JPEX violam as premissas básicas do mercado e são as características de um típico esquema Ponzi, que utiliza o dinheiro de novos investidores para pagar retornos de curto prazo a antigos investidores • Expandir continuamente a cadeia de capital. No entanto, quando o dinheiro novo é insuficiente ou o regulador investiga, o esquema entra em colapso, fazendo com que os investidores percam tudo. Este artigo acredita que os investidores podem julgar se uma bolsa é um esquema Ponzi a partir dos seguintes aspectos:
A bolsa tem um modelo de negócios e uma fonte de receita claros? Você precisa ter cuidado com todas as exchanges que dependem da atração de novos usuários para manter as operações e prometem altas comissões.
A troca promete retornos exorbitantes ou irrealistas? Se uma bolsa promete proporcionar aos investidores uma taxa de retorno muito superior ao nível do mercado ou dentro da faixa normal, e não explica os seus riscos e custos, então é provável que seja um esquema Ponzi.
As leis e políticas do mercado de criptoativos muitas vezes ficam atrás da supervisão das bolsas. Neste momento, os investidores poderão conseguir capturar mais oportunidades, mas também terão de suportar os riscos correspondentes de supervisão insuficiente. Este artigo acredita que os investidores em criptoativos deveriam prestar mais atenção à conformidade da própria bolsa do que os investidores em mercados maduros.
3.2 Governo: Necessidade de pensar em como controlar os riscos cambiais
O incidente JPEX também desencadeou discussão e reflexão sobre a supervisão de bolsas de criptoativos. Embora a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong tenha emitido novos regulamentos AMLO que exigem que as bolsas obtenham uma licença para operar legalmente, este regulamento ainda tem algumas deficiências e precisa de mais melhorias e melhorias. Este artigo acredita que o governo deve controlar os riscos cambiais no comércio de criptomoedas e restringir os maus praticantes de continuarem a trabalhar na indústria. Por exemplo, alguns malfeitores podem iniciar um novo negócio depois de uma bolsa falir ou ser investigada e processada, e continuar a realizar atividades fraudulentas noutras regiões ou plataformas. Com base nisso, é necessário implementar certas medidas regulatórias nas bolsas de criptomoedas, como o estabelecimento de um sistema de “lista negra” em escala internacional e a divulgação de informações sobre maus praticantes, a fim de restringir sua participação continuada na indústria de criptoativos. Ao mesmo tempo, o governo também deve reforçar as investigações de antecedentes e as revisões de qualificação das bolsas, e lembrar prontamente o público sobre as bolsas arriscadas.
Em segundo lugar, os reguladores do mercado deveriam pensar em como melhorar a transparência e a credibilidade das bolsas. É difícil para OS investidores comuns compreender OS reais Riscos e benefícios Das bolsas centralizadas.A fim de proteger OS interesses DOS investidores, devem ser introduzidas políticas relevantes para exigir que as bolsas divulguem regularmente OS seus relatórios financeiros (incluindo pagamentos de impostos), relatórios de auditoria, riscos relatórios de avaliação e outras informações, e Exigir que aceite supervisão e revisão por agências ou departamentos terceirizados. Ao mesmo tempo, em resposta à questão da "publicidade irregular" por parte das bolsas, as bolsas devem ser proibidas de utilizar informações financeiras falsas ou enganosas para atrair investidores. Além disso, em termos de crédito a longo prazo, os reguladores podem considerar a criação de um sistema público de notação de crédito para realizar uma avaliação abrangente das bolsas e divulgar as suas notações históricas de crédito aos investidores, para que possam escolher uma plataforma de negociação mais fiável e segura.
Finalmente, a cooperação e a coordenação internacionais devem ser reforçadas. As trocas de criptoativos são muitas vezes transfronteiriças e podem fornecer serviços em diferentes países ou regiões, o que não favorece a supervisão e a aplicação da lei. No incidente do JPEX, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong só pôde investigar e punir as atividades do JPEX em Hong Kong, mas não pôde responsabilizá-lo em Dubai ou em outras regiões onde estava “registrado”. Por conseguinte, deve ser estabelecido um mecanismo eficaz de supervisão transfronteiriça e de aplicação da lei para combater as atividades criminosas relacionadas com criptoativos e proteger os direitos e interesses dos investidores. Especificamente, o governo pode consultar as orientações do Grupo de Acção Financeira (GAFI) sobre a supervisão de VASP, estabelecer um sistema global de registo de VASP e implementar uma "regra de viagem" que exija que os VASP recolham e transmitam pagamentos relevantes quando transferem activos virtuais. pessoa e o beneficiário. A "Regra de Viagem" não é apenas um requisito regulatório para investidores. Durante o processo de transmissão e revisão de informações, também exige que as bolsas forneçam informações reais sobre transações, cumpram os requisitos de conformidade, etc., para que possa restringir o registro e as atividades de trocas ruins.
Em suma, durante o período crítico para o desenvolvimento da indústria de criptoativos, os investidores devem aumentar a consciência e o julgamento do risco para evitar perseguir cegamente retornos elevados e cair em fraudes; o governo deve melhorar o quadro regulamentar e as regras, melhorar a conformidade e a transparência das bolsas, e proteger a ordem do mercado e os direitos dos investidores, e promover o desenvolvimento saudável da indústria.
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Os investidores estão preocupados com a forma como o governo de Hong Kong regulamenta a conformidade cambial devido às tempestades JPEX
Autor: TaxDAO
Greenstone Exchange (JPEX) é uma plataforma de negociação de ativos criptográficos com sede em Dubai, criada em 2020, visando principalmente o mercado de Hong Kong. A JPEX afirma ser uma plataforma de negociação de ativos criptográficos licenciada e reconhecida em muitos lugares ao redor do mundo, proporcionando negociação com alavancagem de até 300 vezes e retornos de piquetagem de moeda estável de mais de 30%. Desde 2021, a JPEX investiu pesadamente em marketing e convidou celebridades famosas como Zhang Zhilin e Chen Lingjiu para endossá-la, tornando-a instantaneamente popular no círculo monetário de Hong Kong.
Quando a JPEX desembarcou em Hong Kong, realizou ampla publicidade através de vários anúncios, mídias sociais, lojas de balcão, celebridades, celebridades da Internet, etc., ostentando "baixo risco e alto retorno"; ao mesmo tempo, utilizou técnicas de publicidade exageradas e imprecisas, como “todos os dias” “Ganhe dinheiro, nada a perder” é utilizada para atrair investidores, fazendo com que os investidores acreditem que tem uma taxa de retorno considerável. A JPEX também atrai usuários ao “emitir” a moeda da plataforma JPC e promover “descontos por convite” e outros meios.
No entanto, "tudo o que foi dado pelo destino já foi precificado em segredo"; de acordo com os novos regulamentos de criptomoeda de Hong Kong que entraram em vigor em junho deste ano, qualquer plataforma centralizada que forneça serviços de negociação de ativos virtuais em Hong Kong ou para investidores de Hong Kong deve obter A licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC), mas a plataforma pode ser negociada sem licença durante um período de carência de um ano. Embora a JPEX alegasse possuir licenças de negociação em muitos lugares ao redor do mundo, após a promulgação dos novos regulamentos pelo governo de Hong Kong, a JPEX não se aplicou ativamente e, naturalmente, não obteve uma licença de provedor de ativos virtuais (VASP) emitida pelo Governo de Hong Kong. Em agosto de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong alertou o público sobre práticas operacionais inadequadas de plataformas de negociação de ativos virtuais sem nomeá-las, o que foi um "aviso antecipado" antes da tempestade JPEX.
1. Revisão do cronograma do evento de tempestade JPEX
O evento de tempestade JPEX desenvolveu-se extremamente rapidamente. Em 13 de Setembro, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong emitiu uma declaração de advertência afirmando que a JPEX não tinha obtido uma licença do SFC e não tinha solicitado uma licença. Os seus métodos de promoção da plataforma ao público eram questionáveis. Isto significa que a investigação do SFC sobre as operações ilegais e fraudes da JPEX atingiu a fase final, e é também o aviso final aos investidores.
Dois dias depois, em 15 de setembro, a JPEX anunciou rapidamente a suspensão de todos os serviços de negociação, definiu o valor de retirada de ativos criptográficos em 1.000 USDT e aumentou a taxa de manuseio para 999 USDT. Esta mudança marcou o anúncio da JPEX ao público de que não conseguia manter as operações normais e estava “fugindo” com os seus fundos.
Em 18 de setembro, com base em uma indicação do SFC, a polícia de Hong Kong invadiu a JPEX na conferência Token 2049 em Cingapura e prendeu 11 pessoas envolvidas, incluindo o conhecido influenciador de criptomoedas Joseph Lam. No mesmo dia, a JPEX retirou todas as transações da plataforma.
Em 20 de setembro, a JPEX anunciou que começaria a resgatar 400 milhões de USDT em depósitos de usuários no final de 2025. Pode-se ver que o JPEX está tentando aliviar a insatisfação e a recuperação dos investidores atrasando o resgate, mas, na verdade, é muito duvidoso que o JPEX tenha a capacidade de converter esses USDT em moeda legal para reembolsar os consumidores. Até aquele dia, mais de 2.000 pessoas chamaram a polícia alegando terem sido vítimas, e o valor envolvido era de aproximadamente 1,3 bilhão de dólares de Hong Kong (166 milhões de dólares).
Sem dúvida, através de propaganda falsa e da promessa de retornos elevados, o JPEX causou enormes perdas económicas e traumas psicológicos aos investidores, e também trouxe impacto negativo e crise de confiança à indústria de criptoativos. Expôs os riscos e a falta de supervisão no mercado de criptoativos e desencadeou a atenção e a discussão social e governamental sobre a supervisão da indústria de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, a tempestade JPEX também demonstrou a necessidade e a dificuldade do combate transfronteiriço aos crimes relacionados com criptoativos. Os crimes envolvendo criptoativos exigem cooperação e coordenação da comunidade internacional para estabelecer mecanismos eficazes de supervisão e aplicação da lei para proteger os direitos dos investidores e a ordem do mercado.
2. De voluntário a obrigatório: sistema de licenciamento cambial do governo de Hong Kong
Olhando para trás, para a supervisão da JPEX por Hong Kong, não é difícil descobrir que, embora afirme ter obtido licenças comerciais em muitos países e regiões ao redor do mundo, a JPEX nunca obteve qualquer licença em Hong Kong.
Antes de 1º de junho de 2023, Hong Kong regulamentava as plataformas de negociação de criptomoedas de forma voluntária. De acordo com a "Declaração de Posição: Supervisão de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" emitida em novembro de 2019 (doravante denominada "Declaração de Posição"), apenas as bolsas centralizadas envolvidas na negociação de tokens de valores mobiliários podem cumprir as disposições relevantes da Portaria de Valores Mobiliários e Futuros. Inscreva-se para licenças Tipo 1 e Tipo 7 da Securities and Futures Commission (SFC). As bolsas de criptomoedas detentoras desta licença só podem fornecer serviços a investidores profissionais. As desvantagens desta abordagem regulatória também são óbvias: em primeiro lugar, é difícil supervisionar tokens que não sejam de valores mobiliários, bolsas descentralizadas ou transações de tokens de valores mobiliários para indivíduos; em segundo lugar, a Declaração de Posição é apenas um padrão voluntário. Tem uma certa função de instrução de investimento. , mas o seu efeito regulamentar no mercado é limitado.
Tendo em vista as limitações das especificações da "Declaração de Posição" e as necessidades de desenvolvimento da indústria de criptoativos, em 7 de dezembro de 2022, o SFC promulgou alterações aos "Regulamentos Antilavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo" (AMLO) que exigem VASPs para obter uma licença. Em vigor a partir de 1º de junho de 2023. O AMLO revisado estipula que qualquer bolsa centralizada que opere serviços de ativos virtuais (VAS) em Hong Kong precisa se inscrever no SFC para se tornar um provedor licenciado de serviços de ativos virtuais (VASP). Os candidatos a uma licença VASP não só precisam atender a certos requisitos de qualificação, mas também precisam apresentar um relatório de avaliação externa (relatório da Fase 1) ao se inscrever; este relatório é emitido por um especialista em avaliação designado ou reconhecido pela SFC e tem uma avaliação do negócios do candidato e correspondente Realizar uma avaliação de risco abrangente. Posteriormente, o requerente também precisará apresentar um relatório de segunda etapa para aprovação final.
Após a implementação dos novos regulamentos AMLO, haverá um período de transição de um ano para a implementação dos novos regulamentos AMLO originais, ou seja: os VASPs que operavam em Hong Kong antes de 1º de junho podem continuar a operar durante o "não -período de violação" no primeiro ano de implementação da lei, mas eles devem solicitar uma licença da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários antes de poder operar legalmente após o término do "período de não violação". Para VASPs que iniciam operações após 1º de junho, eles devem obter uma licença da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China antes de operar. Ao mesmo tempo, o governo de Hong Kong também enfatizou que qualquer pessoa que cometa fraude envolvendo investimento em ativos virtuais pode ser condenada a até sete anos de prisão e multada em HK$ 1 milhão após condenação em tribunal.
No sistema regulatório atual, os novos regulamentos AMLO e a "Declaração de Posição" são "via dupla".Se você solicitar uma licença VASP apenas com base nos novos regulamentos AMLO, você só poderá realizar transações centralizadas de tokens não relacionados a títulos e não pode realizar transações de token de segurança. Devido à ambiguidade dos limites entre tokens de segurança e tokens não mobiliários, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China também declarou claramente: "A fim de evitar a violação das disposições de qualquer sistema de licenciamento e garantir a operação contínua do negócio", a negociação de ativos virtuais plataformas devem solicitar uma licença nº 1 e uma licença nº 7 ao mesmo tempo. Licença nº e licença VASP.
Após a implementação DOS novos regulamentos de AMLO, era apenas UMA questão de tempo até que JPEX fosse atingido por um trovão.A actual taxa de Retorno de 30% e o "desconto de convite" que anunciava eram modelos financeiros insustentáveis, e era impossível solicitar UMA licença SFC . Acreditamos que mesmo que o SFC não tome medidas contra o JPEX atualmente, o JPEX sairá do mercado de Hong Kong dentro de um ano e causará perdas aos investidores.
**3. Alerta do JPEX: Para onde devem ir o governo e os investidores? **
**3.1 Investidores: Investimento Financeiro ou Esquema Ponzi? **
Com base na hipótese do mercado eficiente e na hipótese do investidor racional, o mercado pode reflectir plenamente o valor e o risco dos activos, e os investidores podem fazer escolhas razoáveis com base nas suas próprias preferências de risco e expectativas de retorno. A taxa de juros mensal de retorno de até 19% e o mecanismo de desconto por convite prometido pelo JPEX violam as premissas básicas do mercado e são as características de um típico esquema Ponzi, que utiliza o dinheiro de novos investidores para pagar retornos de curto prazo a antigos investidores • Expandir continuamente a cadeia de capital. No entanto, quando o dinheiro novo é insuficiente ou o regulador investiga, o esquema entra em colapso, fazendo com que os investidores percam tudo. Este artigo acredita que os investidores podem julgar se uma bolsa é um esquema Ponzi a partir dos seguintes aspectos:
As leis e políticas do mercado de criptoativos muitas vezes ficam atrás da supervisão das bolsas. Neste momento, os investidores poderão conseguir capturar mais oportunidades, mas também terão de suportar os riscos correspondentes de supervisão insuficiente. Este artigo acredita que os investidores em criptoativos deveriam prestar mais atenção à conformidade da própria bolsa do que os investidores em mercados maduros.
3.2 Governo: Necessidade de pensar em como controlar os riscos cambiais
O incidente JPEX também desencadeou discussão e reflexão sobre a supervisão de bolsas de criptoativos. Embora a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong tenha emitido novos regulamentos AMLO que exigem que as bolsas obtenham uma licença para operar legalmente, este regulamento ainda tem algumas deficiências e precisa de mais melhorias e melhorias. Este artigo acredita que o governo deve controlar os riscos cambiais no comércio de criptomoedas e restringir os maus praticantes de continuarem a trabalhar na indústria. Por exemplo, alguns malfeitores podem iniciar um novo negócio depois de uma bolsa falir ou ser investigada e processada, e continuar a realizar atividades fraudulentas noutras regiões ou plataformas. Com base nisso, é necessário implementar certas medidas regulatórias nas bolsas de criptomoedas, como o estabelecimento de um sistema de “lista negra” em escala internacional e a divulgação de informações sobre maus praticantes, a fim de restringir sua participação continuada na indústria de criptoativos. Ao mesmo tempo, o governo também deve reforçar as investigações de antecedentes e as revisões de qualificação das bolsas, e lembrar prontamente o público sobre as bolsas arriscadas.
Em segundo lugar, os reguladores do mercado deveriam pensar em como melhorar a transparência e a credibilidade das bolsas. É difícil para OS investidores comuns compreender OS reais Riscos e benefícios Das bolsas centralizadas.A fim de proteger OS interesses DOS investidores, devem ser introduzidas políticas relevantes para exigir que as bolsas divulguem regularmente OS seus relatórios financeiros (incluindo pagamentos de impostos), relatórios de auditoria, riscos relatórios de avaliação e outras informações, e Exigir que aceite supervisão e revisão por agências ou departamentos terceirizados. Ao mesmo tempo, em resposta à questão da "publicidade irregular" por parte das bolsas, as bolsas devem ser proibidas de utilizar informações financeiras falsas ou enganosas para atrair investidores. Além disso, em termos de crédito a longo prazo, os reguladores podem considerar a criação de um sistema público de notação de crédito para realizar uma avaliação abrangente das bolsas e divulgar as suas notações históricas de crédito aos investidores, para que possam escolher uma plataforma de negociação mais fiável e segura.
Finalmente, a cooperação e a coordenação internacionais devem ser reforçadas. As trocas de criptoativos são muitas vezes transfronteiriças e podem fornecer serviços em diferentes países ou regiões, o que não favorece a supervisão e a aplicação da lei. No incidente do JPEX, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong só pôde investigar e punir as atividades do JPEX em Hong Kong, mas não pôde responsabilizá-lo em Dubai ou em outras regiões onde estava “registrado”. Por conseguinte, deve ser estabelecido um mecanismo eficaz de supervisão transfronteiriça e de aplicação da lei para combater as atividades criminosas relacionadas com criptoativos e proteger os direitos e interesses dos investidores. Especificamente, o governo pode consultar as orientações do Grupo de Acção Financeira (GAFI) sobre a supervisão de VASP, estabelecer um sistema global de registo de VASP e implementar uma "regra de viagem" que exija que os VASP recolham e transmitam pagamentos relevantes quando transferem activos virtuais. pessoa e o beneficiário. A "Regra de Viagem" não é apenas um requisito regulatório para investidores. Durante o processo de transmissão e revisão de informações, também exige que as bolsas forneçam informações reais sobre transações, cumpram os requisitos de conformidade, etc., para que possa restringir o registro e as atividades de trocas ruins.
Em suma, durante o período crítico para o desenvolvimento da indústria de criptoativos, os investidores devem aumentar a consciência e o julgamento do risco para evitar perseguir cegamente retornos elevados e cair em fraudes; o governo deve melhorar o quadro regulamentar e as regras, melhorar a conformidade e a transparência das bolsas, e proteger a ordem do mercado e os direitos dos investidores, e promover o desenvolvimento saudável da indústria.