Em 20 de outubro, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong publicou uma nova versão da Circular Conjunta sobre Atividades Relacionadas a Ativos Virtuais de Intermediários com a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), substituindo a circular anterior emitida em 28 de janeiro de 2022.
Os intermediários no mercado de capitais de Hong Kong são geralmente pessoas e empresas que são elegíveis para colocação de valores mobiliários ou interesses e atendem às normas relevantes, e o SFC exige que apenas essas pessoas possam entrar no setor e devem cumprir a Portaria de Valores Mobiliários e Futuros e os requisitos subsidiários relevantes estabelecidos para regular os intermediários.
Quais são, então, os pontos-chave da nova circular conjunta sobre as atividades dos intermediários relacionadas com ativos virtuais? Bitkoala Finance será explicado em detalhes neste artigo.
Posso distribuir produtos relacionados a ativos virtuais? OK! No entanto, são necessárias proteções adicionais para os investidores
A SFC considera que os produtos relacionados com VA são suscetíveis de ser tratados como produtos complexos, tais como ETF de ativos virtuais e ETP de ativos virtuais, pelo que os intermediários que distribuem produtos relacionados com VA que são considerados produtos complexos devem cumprir os requisitos da SFC que regem a venda de produtos complexos, incluindo a garantia da adequação dos produtos relacionados com VA.
A SFC e a HKMA exigem duas salvaguardas adicionais aos investidores para a distribuição de produtos relacionados com VA:
Restrições de vendas – Os produtos relacionados com VA que são considerados produtos complexos só devem ser vendidos a investidores profissionais.
Avaliação do conhecimento dos ativos virtuais – Antes de executar transações em produtos relacionados com ativos virtuais em nome de clientes, os intermediários devem primeiro avaliar os conhecimentos do cliente sobre o investimento em ativos virtuais ou produtos relacionados com ativos virtuais e, se o cliente não tiver os conhecimentos relevantes, o intermediário só pode executar as transações relevantes se tiver dado formação suficiente ao cliente sobre a natureza e os riscos dos ativos virtuais. Os intermediários devem também assegurar que os clientes dispõem de património líquido suficiente para suportar os riscos e eventuais perdas decorrentes da negociação de produtos relacionados com VA.
No entanto, quando não houver nenhuma solicitação ou recomendação envolvida na negociação de produtos derivados em uma bolsa de ativos virtuais cripto regulada pela SFC, os intermediários podem distribuir esses produtos sem cumprir o requisito de adequação (sujeito aos requisitos existentes para produtos derivados).
Os serviços de negociação de ativos virtuais podem ser fornecidos? OK! No entanto, apenas com plataformas licenciadas SFC
O SFC e o HKMA exigem que os intermediários forneçam serviços de negociação de ativos virtuais apenas para trabalhar com uma plataforma de negociação de ativos virtuais licenciada pelo SFC (plataforma licenciada pelo SFC), seja apresentando aos clientes a plataforma relevante para negociação direta ou abrindo contas integradas com a plataforma relevante.
Os intermediários devem cumprir todos os requisitos regulamentares relevantes impostos pela SFC e pela HKMA quando prestam serviços de negociação de ativos virtuais. Além disso, os intermediários só deverão prestar esses serviços a clientes por eles prestados para a prestação de atividades regulamentadas de tipo 1. A SFC (e, se for caso disso, após consulta ao HKMA) imporá como requisito de licenciamento ou registo os requisitos de conduta que os intermediários devem cumprir na prestação de serviços de negociação de ativos virtuais através de um acordo de conta integrado, exigindo que os intermediários cumpram os termos e condições prescritos.
Os serviços de gestão de ativos virtuais podem ser fornecidos? OK! No entanto, menos de 10% do valor total dos ativos da carteira do cliente só pode ser investido em ativos virtuais
O SFC e o HKMA exigem que as sociedades gestoras que prestam serviços de gestão de carteiras de ativos virtuais e serviços de gestão de contas confiadas a ativos virtuais estejam sujeitas aos Termos e Condições Padrão Aplicáveis a Empresas Licenciadas ou Instituições Registadas que gerem carteiras que investem em ativos virtuais se cumprirem os requisitos mínimos de isenção, e se os intermediários de tipo 1 estiverem autorizados pelos seus clientes a prestar serviços de negociação de ativos virtuais por procuração, os intermediários só devem investir menos de 10 % do valor total das carteiras dos seus clientes em ativos virtuais como serviço auxiliar.
Você pode fornecer conselhos sobre ativos virtuais? OK! No entanto, apenas para clientes que tenham sido fornecidos por um intermediário para a prestação de atividades regulamentadas de tipo 1 ou tipo 4**
A SFC e a HKMA exigem que os intermediários cumpram todos os requisitos regulamentares relevantes impostos pela SFC e pela HKMA quando prestam aconselhamento, independentemente da natureza dos ativos virtuais, a clientes prestados por intermediários que prestam serviços para atividades regulamentadas de tipo 1 ou tipo 4, devendo os intermediários também cumprir o dever de prestar aconselhamento razoável e adequado aos clientes.
Ao recomendar qualquer Ativo Virtual a um Cliente Não Profissional, o Intermediário deve tomar todas as medidas razoáveis para assegurar que o Ativo Virtual proposto:
Com elevada liquidez, os intermediários devem, pelo menos, assegurar que os ativos virtuais são ativos virtuais de grande escala elegíveis ao avaliarem a liquidez de ativos virtuais específicos para clientes não profissionais, ou seja, os ativos virtuais devem ter sido incluídos em, pelo menos, dois índices aceites lançados por, pelo menos, dois fornecedores de índices diferentes; e ainda
Fornecido pela plataforma licenciada SFC para investidores de retalho negociarem.
Resumo
A nova versão da circular conjunta sobre as atividades dos intermediários relacionadas com os ativos virtuais define em que medida os investidores não profissionais podem continuar a participar no setor dos ativos virtuais através de intermediários sob proteção adequada e permite que os investidores depositem e depositem ativos virtuais diretamente junto de intermediários, a SFC permitiu que as plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas pela SFC prestem serviços a investidores não profissionais e autorizou uma série de ETF de futuros de ativos virtuais para oferta pública em Hong Kong.
Com o mercado Web3 em expansão em Hong Kong, as consultas sobre a distribuição de produtos relacionados a VA para investidores estão aumentando, e o número de intermediários interessados em fornecer serviços de negociação de ativos VA para clientes também está aumentando. Tal como referido pela SFC, o setor dos ativos virtuais está a desenvolver-se rapidamente e a começar a expandir-se para o setor financeiro convencional, sendo necessário rever as atuais políticas para os intermediários interessados em participar em atividades relacionadas com os ativos virtuais.
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Interpretação integral da nova versão da Circular de Intermediários de Ativos Virtuais da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong
Autor: Bitke; Fonte: Bitkoala Finance
Em 20 de outubro, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong publicou uma nova versão da Circular Conjunta sobre Atividades Relacionadas a Ativos Virtuais de Intermediários com a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), substituindo a circular anterior emitida em 28 de janeiro de 2022.
Os intermediários no mercado de capitais de Hong Kong são geralmente pessoas e empresas que são elegíveis para colocação de valores mobiliários ou interesses e atendem às normas relevantes, e o SFC exige que apenas essas pessoas possam entrar no setor e devem cumprir a Portaria de Valores Mobiliários e Futuros e os requisitos subsidiários relevantes estabelecidos para regular os intermediários.
Quais são, então, os pontos-chave da nova circular conjunta sobre as atividades dos intermediários relacionadas com ativos virtuais? Bitkoala Finance será explicado em detalhes neste artigo.
Posso distribuir produtos relacionados a ativos virtuais? OK! No entanto, são necessárias proteções adicionais para os investidores
A SFC considera que os produtos relacionados com VA são suscetíveis de ser tratados como produtos complexos, tais como ETF de ativos virtuais e ETP de ativos virtuais, pelo que os intermediários que distribuem produtos relacionados com VA que são considerados produtos complexos devem cumprir os requisitos da SFC que regem a venda de produtos complexos, incluindo a garantia da adequação dos produtos relacionados com VA.
A SFC e a HKMA exigem duas salvaguardas adicionais aos investidores para a distribuição de produtos relacionados com VA:
Restrições de vendas – Os produtos relacionados com VA que são considerados produtos complexos só devem ser vendidos a investidores profissionais.
Avaliação do conhecimento dos ativos virtuais – Antes de executar transações em produtos relacionados com ativos virtuais em nome de clientes, os intermediários devem primeiro avaliar os conhecimentos do cliente sobre o investimento em ativos virtuais ou produtos relacionados com ativos virtuais e, se o cliente não tiver os conhecimentos relevantes, o intermediário só pode executar as transações relevantes se tiver dado formação suficiente ao cliente sobre a natureza e os riscos dos ativos virtuais. Os intermediários devem também assegurar que os clientes dispõem de património líquido suficiente para suportar os riscos e eventuais perdas decorrentes da negociação de produtos relacionados com VA.
No entanto, quando não houver nenhuma solicitação ou recomendação envolvida na negociação de produtos derivados em uma bolsa de ativos virtuais cripto regulada pela SFC, os intermediários podem distribuir esses produtos sem cumprir o requisito de adequação (sujeito aos requisitos existentes para produtos derivados).
Os serviços de negociação de ativos virtuais podem ser fornecidos? OK! No entanto, apenas com plataformas licenciadas SFC
O SFC e o HKMA exigem que os intermediários forneçam serviços de negociação de ativos virtuais apenas para trabalhar com uma plataforma de negociação de ativos virtuais licenciada pelo SFC (plataforma licenciada pelo SFC), seja apresentando aos clientes a plataforma relevante para negociação direta ou abrindo contas integradas com a plataforma relevante.
Os intermediários devem cumprir todos os requisitos regulamentares relevantes impostos pela SFC e pela HKMA quando prestam serviços de negociação de ativos virtuais. Além disso, os intermediários só deverão prestar esses serviços a clientes por eles prestados para a prestação de atividades regulamentadas de tipo 1. A SFC (e, se for caso disso, após consulta ao HKMA) imporá como requisito de licenciamento ou registo os requisitos de conduta que os intermediários devem cumprir na prestação de serviços de negociação de ativos virtuais através de um acordo de conta integrado, exigindo que os intermediários cumpram os termos e condições prescritos.
Os serviços de gestão de ativos virtuais podem ser fornecidos? OK! No entanto, menos de 10% do valor total dos ativos da carteira do cliente só pode ser investido em ativos virtuais
O SFC e o HKMA exigem que as sociedades gestoras que prestam serviços de gestão de carteiras de ativos virtuais e serviços de gestão de contas confiadas a ativos virtuais estejam sujeitas aos Termos e Condições Padrão Aplicáveis a Empresas Licenciadas ou Instituições Registadas que gerem carteiras que investem em ativos virtuais se cumprirem os requisitos mínimos de isenção, e se os intermediários de tipo 1 estiverem autorizados pelos seus clientes a prestar serviços de negociação de ativos virtuais por procuração, os intermediários só devem investir menos de 10 % do valor total das carteiras dos seus clientes em ativos virtuais como serviço auxiliar.
Você pode fornecer conselhos sobre ativos virtuais? OK! No entanto, apenas para clientes que tenham sido fornecidos por um intermediário para a prestação de atividades regulamentadas de tipo 1 ou tipo 4**
A SFC e a HKMA exigem que os intermediários cumpram todos os requisitos regulamentares relevantes impostos pela SFC e pela HKMA quando prestam aconselhamento, independentemente da natureza dos ativos virtuais, a clientes prestados por intermediários que prestam serviços para atividades regulamentadas de tipo 1 ou tipo 4, devendo os intermediários também cumprir o dever de prestar aconselhamento razoável e adequado aos clientes.
Ao recomendar qualquer Ativo Virtual a um Cliente Não Profissional, o Intermediário deve tomar todas as medidas razoáveis para assegurar que o Ativo Virtual proposto:
Com elevada liquidez, os intermediários devem, pelo menos, assegurar que os ativos virtuais são ativos virtuais de grande escala elegíveis ao avaliarem a liquidez de ativos virtuais específicos para clientes não profissionais, ou seja, os ativos virtuais devem ter sido incluídos em, pelo menos, dois índices aceites lançados por, pelo menos, dois fornecedores de índices diferentes; e ainda
Fornecido pela plataforma licenciada SFC para investidores de retalho negociarem.
Resumo
A nova versão da circular conjunta sobre as atividades dos intermediários relacionadas com os ativos virtuais define em que medida os investidores não profissionais podem continuar a participar no setor dos ativos virtuais através de intermediários sob proteção adequada e permite que os investidores depositem e depositem ativos virtuais diretamente junto de intermediários, a SFC permitiu que as plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas pela SFC prestem serviços a investidores não profissionais e autorizou uma série de ETF de futuros de ativos virtuais para oferta pública em Hong Kong.
Com o mercado Web3 em expansão em Hong Kong, as consultas sobre a distribuição de produtos relacionados a VA para investidores estão aumentando, e o número de intermediários interessados em fornecer serviços de negociação de ativos VA para clientes também está aumentando. Tal como referido pela SFC, o setor dos ativos virtuais está a desenvolver-se rapidamente e a começar a expandir-se para o setor financeiro convencional, sendo necessário rever as atuais políticas para os intermediários interessados em participar em atividades relacionadas com os ativos virtuais.