Durante a noite, a notícia de que o iShares Bitcoin Trust da BlackRock havia sido listado na U.S. Securities Depository Clearing Company causou um alvoroço no mercado de criptomoedas, e o Bitcoin foi afetado por isso, e diretamente ficou em uma nova alta de US$ 35.000 no ano. O mercado de farra parece indicar que a passagem de ETFs de Bitcoin à vista está ao virar da esquina. Mas será que o ETF spot de Bitcoin está mesmo prestes a passar? Que condições tem de preencher? Um artigo da colaboradora da Forbes Susie Violet Ward explica as condições e etapas para que um ETF à vista de Bitcoin seja aprovado pela SEC, compilado pela Foresight News da seguinte forma:
O conceito de ETFs de Bitcoin à vista tem sido um tópico de interesse para as comunidades Bitcoin e de investimento. Embora a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não tenha aprovado esses fundos, entender a estrutura regulatória moderna proposta pela SEC pode ajudá-lo a obter informações sobre como os ETFs de Bitcoin à vista são finalmente aprovados.
O que distingue os ETFs à vista dos ETFs tradicionais é que eles se concentram em acompanhar o preço em tempo real de ativos específicos e fornecer aos investidores opções de liquidez aprimoradas e estratégias fiscais mais favoráveis. Estes benefícios adicionais fazem dos ETF à vista um veículo de investimento cada vez mais atrativo para uma variedade de participantes no mercado.
A transição da tradição para a modernidade
Normalmente, as instituições financeiras que desejam lançar um ETF devem apresentar um pedido abrangente à SEC. A proposta descreve a estrutura, os objetivos e os fatores de risco da FEF. Uma proposta da SEC de 2018 procura simplificar este processo, substituindo centenas de isenções individuais por uma única regra. Os ETF que cumprem determinados critérios podem ser cotados diretamente, sem necessidade de uma isenção separada, acelerando o tempo de colocação no mercado.
Revisão da SEC com base na estrutura de regras
Após o depósito, a SEC analisa a proposta, com foco na proteção dos investidores e na integridade do mercado. No âmbito do quadro de modernização, aplicar-se-á um conjunto normalizado de condições a todos os ETF. Este «quadro baseado em regras» foi concebido para criar condições equitativas para a maioria dos ETF e proteger os investidores.
Apesar do papel da SEC como proteger os investidores, seu tratamento de ETFs de Bitcoin à vista levanta questões sobre até que ponto ela efetivamente cumpre essa responsabilidade. A SEC expressou a vontade de aprovar produtos financeiros alternativos, como ETFs futuros de Bitcoin, mas alguns críticos argumentam que tais produtos não têm acesso direto ao Bitcoin, como ETFs à vista. Isso levou até membros do Congresso a escrever uma carta aberta ao presidente da SEC, Gary Gensler, pedindo que o comitê fosse claro.
Critérios de Avaliação
Durante o processo de revisão, a SEC avalia os seguintes fatores-chave:
Custódia: A SEC avalia o mecanismo de custódia do Bitcoin, examinando como manter ativos com segurança para evitar roubo ou fraude.
Vigilância do mercado: A SEC analisa se o mercado de Bitcoin tem controles adequados para evitar manipulação, fraude ou outra atividade ilegal.
Liquidez: Verifique a liquidez do mercado Bitcoin. A SEC quer garantir que os ETFs possam ser negociados facilmente sem diferenças significativas de preços.
Mecanismo de arbitragem: O aplicativo deve detalhar como o preço do ETF acompanhará o preço do Bitcoin. Um mecanismo de arbitragem eficaz é essencial para manter o preço de um ETF em linha com o seu valor patrimonial líquido.
Durante o processo de aprovação do ETF, a SEC costuma ter conversas de ida e volta com os candidatos. Isso geralmente é feito para esclarecer detalhes, solicitar mais informações ou discutir possíveis problemas. O processo está em curso e pode exigir várias rondas de comunicação antes de uma decisão poder ser tomada.
Comentários públicos e requisitos de transparência
A SEC muitas vezes abre uma janela para comentários públicos, e esse passo continua sendo crítico, mesmo dentro de uma estrutura moderna. Além disso, as regras propostas exigem transparência diária da carteira em sites de ETFs, o que pode se aplicar a ETFs de Bitcoin à vista, para garantir que os investidores estejam cientes das participações do fundo em tempo real.
Cesta personalizada e divulgação do site
Os ETFs de Bitcoin à vista que operam sob as regras propostas seriam autorizados a usar "cestas personalizadas", que não refletem a carteira do fundo em uma base proporcional. A estrutura de modernização também enfatiza a divulgação do site, exigindo que os ETFs divulguem informações históricas sobre prêmios, descontos e spreads bid-ask.
Etapas finais: após decisão e aprovação da SEC**
Após uma avaliação abrangente e consideração dos comentários públicos, a SEC toma uma decisão final. Se aprovado, o ETF pode iniciar operações imediatamente e ser listado e negociado nas principais bolsas de valores. Isso fornece aos investidores uma maneira regulamentada de rastrear o Bitcoin e seus movimentos de preço.
Conclusão
O processo da SEC de aprovação de ETFs de Bitcoin à vista está se movendo na direção certa. A aprovação da SEC é um processo meticuloso que considera uma variedade de fatores, incluindo custódia, regulação do mercado, liquidez e o mecanismo de arbitragem do ETF. O contributo do público é um componente fundamental que permite às partes interessadas expressarem as suas preocupações ou apoiarem. O prazo para a aprovação pode ser incerto, mas a aprovação proporcionará aos investidores um ponto de entrada mais fácil.
Cathy Wood disse que, quando a SEC finalmente concordar, poderá aprovar todos os ETFs de bitcoin à vista ao mesmo tempo. Tal poderia clarificar o caótico quadro regulamentar.
À medida que o Bitcoin continua a amadurecer, a aprovação para ETFs de Bitcoin spot parece inevitável, com muitos especialistas afirmando que poderíamos obter várias aprovações até o final do ano.
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Passar no iminente? Como um ETF à vista de Bitcoin finalmente obtém aprovação da SEC?
Escrito originalmente por Susie Violet Ward
原文标题:《Como um ETF Bitcoin é aprovado pela SEC?》
Compilado por Luffy, Foresight News
Durante a noite, a notícia de que o iShares Bitcoin Trust da BlackRock havia sido listado na U.S. Securities Depository Clearing Company causou um alvoroço no mercado de criptomoedas, e o Bitcoin foi afetado por isso, e diretamente ficou em uma nova alta de US$ 35.000 no ano. O mercado de farra parece indicar que a passagem de ETFs de Bitcoin à vista está ao virar da esquina. Mas será que o ETF spot de Bitcoin está mesmo prestes a passar? Que condições tem de preencher? Um artigo da colaboradora da Forbes Susie Violet Ward explica as condições e etapas para que um ETF à vista de Bitcoin seja aprovado pela SEC, compilado pela Foresight News da seguinte forma:
O conceito de ETFs de Bitcoin à vista tem sido um tópico de interesse para as comunidades Bitcoin e de investimento. Embora a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não tenha aprovado esses fundos, entender a estrutura regulatória moderna proposta pela SEC pode ajudá-lo a obter informações sobre como os ETFs de Bitcoin à vista são finalmente aprovados.
O que distingue os ETFs à vista dos ETFs tradicionais é que eles se concentram em acompanhar o preço em tempo real de ativos específicos e fornecer aos investidores opções de liquidez aprimoradas e estratégias fiscais mais favoráveis. Estes benefícios adicionais fazem dos ETF à vista um veículo de investimento cada vez mais atrativo para uma variedade de participantes no mercado.
A transição da tradição para a modernidade
Normalmente, as instituições financeiras que desejam lançar um ETF devem apresentar um pedido abrangente à SEC. A proposta descreve a estrutura, os objetivos e os fatores de risco da FEF. Uma proposta da SEC de 2018 procura simplificar este processo, substituindo centenas de isenções individuais por uma única regra. Os ETF que cumprem determinados critérios podem ser cotados diretamente, sem necessidade de uma isenção separada, acelerando o tempo de colocação no mercado.
Revisão da SEC com base na estrutura de regras
Após o depósito, a SEC analisa a proposta, com foco na proteção dos investidores e na integridade do mercado. No âmbito do quadro de modernização, aplicar-se-á um conjunto normalizado de condições a todos os ETF. Este «quadro baseado em regras» foi concebido para criar condições equitativas para a maioria dos ETF e proteger os investidores.
Apesar do papel da SEC como proteger os investidores, seu tratamento de ETFs de Bitcoin à vista levanta questões sobre até que ponto ela efetivamente cumpre essa responsabilidade. A SEC expressou a vontade de aprovar produtos financeiros alternativos, como ETFs futuros de Bitcoin, mas alguns críticos argumentam que tais produtos não têm acesso direto ao Bitcoin, como ETFs à vista. Isso levou até membros do Congresso a escrever uma carta aberta ao presidente da SEC, Gary Gensler, pedindo que o comitê fosse claro.
Critérios de Avaliação
Durante o processo de revisão, a SEC avalia os seguintes fatores-chave:
Durante o processo de aprovação do ETF, a SEC costuma ter conversas de ida e volta com os candidatos. Isso geralmente é feito para esclarecer detalhes, solicitar mais informações ou discutir possíveis problemas. O processo está em curso e pode exigir várias rondas de comunicação antes de uma decisão poder ser tomada.
Comentários públicos e requisitos de transparência
A SEC muitas vezes abre uma janela para comentários públicos, e esse passo continua sendo crítico, mesmo dentro de uma estrutura moderna. Além disso, as regras propostas exigem transparência diária da carteira em sites de ETFs, o que pode se aplicar a ETFs de Bitcoin à vista, para garantir que os investidores estejam cientes das participações do fundo em tempo real.
Cesta personalizada e divulgação do site
Os ETFs de Bitcoin à vista que operam sob as regras propostas seriam autorizados a usar "cestas personalizadas", que não refletem a carteira do fundo em uma base proporcional. A estrutura de modernização também enfatiza a divulgação do site, exigindo que os ETFs divulguem informações históricas sobre prêmios, descontos e spreads bid-ask.
Etapas finais: após decisão e aprovação da SEC**
Após uma avaliação abrangente e consideração dos comentários públicos, a SEC toma uma decisão final. Se aprovado, o ETF pode iniciar operações imediatamente e ser listado e negociado nas principais bolsas de valores. Isso fornece aos investidores uma maneira regulamentada de rastrear o Bitcoin e seus movimentos de preço.
Conclusão
O processo da SEC de aprovação de ETFs de Bitcoin à vista está se movendo na direção certa. A aprovação da SEC é um processo meticuloso que considera uma variedade de fatores, incluindo custódia, regulação do mercado, liquidez e o mecanismo de arbitragem do ETF. O contributo do público é um componente fundamental que permite às partes interessadas expressarem as suas preocupações ou apoiarem. O prazo para a aprovação pode ser incerto, mas a aprovação proporcionará aos investidores um ponto de entrada mais fácil.
Cathy Wood disse que, quando a SEC finalmente concordar, poderá aprovar todos os ETFs de bitcoin à vista ao mesmo tempo. Tal poderia clarificar o caótico quadro regulamentar.
À medida que o Bitcoin continua a amadurecer, a aprovação para ETFs de Bitcoin spot parece inevitável, com muitos especialistas afirmando que poderíamos obter várias aprovações até o final do ano.