! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Na semana passada, Alex Thorn (@intangiblecoins), chefe de pesquisa da Galaxy Research, apontou que, à medida que o preço à vista do BTC sobe, os criadores de mercado de opções de Bitcoin estão cada vez mais encurtando gama, portanto, no curto prazo, o preço do Bitcoin é propenso a subir e é difícil cair acentuadamente devido a (gamma squeeze).
Nota do BlockBeats: Um gama é um indicador na negociação de opções que indica quão sensível é o preço de uma opção a mudanças no preço do ativo subjacente e a rapidez com que uma posição coberta precisa ser ajustada. O aperto gama refere-se ao fenómeno de que os criadores de mercado ou detentores de opções necessitam de comprar ou vender continuamente o ativo subjacente devido à acumulação de risco gama na negociação de opções, o que, por sua vez, faz subir o preço do ativo subjacente.
Alguns analistas acreditam que o "aperto gama" pode acontecer novamente esta semana. Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy), analista de risco do investidor de criptomoedas e criador de mercado AlphaLab Capital, compartilha seus insights. BlockBeats compila da seguinte forma:
Depois de passar algum tempo pesquisando preços, cobertura, negociação e entrando no espaço de opções de criptomoedas, pensei que seria um bom momento para fazer algumas perguntas como uma oportunidade para aprender a resolver alguns dos fenômenos de "aperto gama" que surgiram.
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Informações preliminares: Acredito que a metodologia usada por @Amberdata para identificar "gama de revendedores" a partir de fluxos de opções de varejo é rigorosa o suficiente. Eu tenho usado seus gráficos por anos. Nota: A exposição do Dealer Gamma só faz sentido se puder presumir com segurança que o DEALER está sinalizado.
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Isto é tão importante porque se presume que os comerciantes cobrem as suas exposições potenciais e, como tal, os seus fluxos potenciais podem ser vistos como catalisadores para os movimentos de preços. Há algumas coisas a considerar sobre como gerenciar a cobertura delta e a exposição gama.
Ordenação passiva e ativa
Execução, ou seja, TWAP/VWAP de curto prazo
Transações OTC/bilaterais com outra contraparte/corretor
Determinar a taxa de financiamento para contratos à vista/futuros/perpétuos
Parâmetros específicos de cobertura, tais como a variação em % do subjacente ou o tempo decorrido desde a última cobertura
Volatilidade/opiniões do mercado
Ninguém vai constantemente proteger seus incrementos a cada segundo.
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Este gráfico explica que a quantidade de delta que um trader precisa comprar para cada aumento de 1% é bastante impressionante. É uma boa maneira de fornecer um número visual para o risco que precisa ser coberto, e também ajuda a visualizar o aumento do risco gama.
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Esta não é apenas uma entidade única, mas a soma das exposições gama marcadas, o que significa que a cobertura de $X pode ocorrer apesar dos diferentes níveis; Mas cada entidade de negociação é diferente em termos de tempo e execução de cobertura, bem como os pesos que colocam em certos fatores.
Não haverá um monte de traders dizendo "Ei, pessoal, todo mundo está pronto para comprar nosso hedge delta por US $ 32". O escalonamento deste fluxo transparente e a diferença nos parâmetros de cobertura significa que, embora saibamos que algum fluxo de cobertura ocorrerá, não sabemos como ou quando isso acontecerá.
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Dado que a enorme agitação da semana passada ocorreu principalmente em um único dia, é inútil discutir se as galinhas precedem os ovos. Os fatores que impulsionam esse movimento são variados, e a cobertura de exposições gama de dealers certamente desempenha um papel.
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No entanto, é discutível que o "aperto gama" possa acontecer novamente esta semana. As exposições gama do trader subiram, e os movimentos subsequentes no spot podem trazer alguns fluxos de cobertura forçados novamente.
Mas vários fatores têm tido outros efeitos na última semana. A exposição gama da semana passada pelos traders pode ter sido a faísca que desencadeou um barril de pólvora – um barril de pólvora de liquidação, demanda longa alavancada e perseguições pontuais.
É importante reconhecer que as posições no mercado de futuros perpétuo (liquidação), a demanda spot natural e quaisquer eventos potenciais (sobre o que foi a DTCC da semana passada) também devem existir para ver uma explosão como um movimento de 10% em um dia.
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Obrigado @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo e @glxyresearch pelo gráfico.
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Bitcoin está flutuando em uma alta de US $ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?
Autor Original: Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy)
Compilação: Joyce, BlockBeats
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Na semana passada, Alex Thorn (@intangiblecoins), chefe de pesquisa da Galaxy Research, apontou que, à medida que o preço à vista do BTC sobe, os criadores de mercado de opções de Bitcoin estão cada vez mais encurtando gama, portanto, no curto prazo, o preço do Bitcoin é propenso a subir e é difícil cair acentuadamente devido a (gamma squeeze).
Nota do BlockBeats: Um gama é um indicador na negociação de opções que indica quão sensível é o preço de uma opção a mudanças no preço do ativo subjacente e a rapidez com que uma posição coberta precisa ser ajustada. O aperto gama refere-se ao fenómeno de que os criadores de mercado ou detentores de opções necessitam de comprar ou vender continuamente o ativo subjacente devido à acumulação de risco gama na negociação de opções, o que, por sua vez, faz subir o preço do ativo subjacente.
Alguns analistas acreditam que o "aperto gama" pode acontecer novamente esta semana. Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy), analista de risco do investidor de criptomoedas e criador de mercado AlphaLab Capital, compartilha seus insights. BlockBeats compila da seguinte forma:
Depois de passar algum tempo pesquisando preços, cobertura, negociação e entrando no espaço de opções de criptomoedas, pensei que seria um bom momento para fazer algumas perguntas como uma oportunidade para aprender a resolver alguns dos fenômenos de "aperto gama" que surgiram.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Informações preliminares: Acredito que a metodologia usada por @Amberdata para identificar "gama de revendedores" a partir de fluxos de opções de varejo é rigorosa o suficiente. Eu tenho usado seus gráficos por anos. Nota: A exposição do Dealer Gamma só faz sentido se puder presumir com segurança que o DEALER está sinalizado.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Isto é tão importante porque se presume que os comerciantes cobrem as suas exposições potenciais e, como tal, os seus fluxos potenciais podem ser vistos como catalisadores para os movimentos de preços. Há algumas coisas a considerar sobre como gerenciar a cobertura delta e a exposição gama.
Ordenação passiva e ativa
Execução, ou seja, TWAP/VWAP de curto prazo
Transações OTC/bilaterais com outra contraparte/corretor
Determinar a taxa de financiamento para contratos à vista/futuros/perpétuos
Parâmetros específicos de cobertura, tais como a variação em % do subjacente ou o tempo decorrido desde a última cobertura
Volatilidade/opiniões do mercado
Ninguém vai constantemente proteger seus incrementos a cada segundo.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Este gráfico explica que a quantidade de delta que um trader precisa comprar para cada aumento de 1% é bastante impressionante. É uma boa maneira de fornecer um número visual para o risco que precisa ser coberto, e também ajuda a visualizar o aumento do risco gama.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Esta não é apenas uma entidade única, mas a soma das exposições gama marcadas, o que significa que a cobertura de $X pode ocorrer apesar dos diferentes níveis; Mas cada entidade de negociação é diferente em termos de tempo e execução de cobertura, bem como os pesos que colocam em certos fatores.
Não haverá um monte de traders dizendo "Ei, pessoal, todo mundo está pronto para comprar nosso hedge delta por US $ 32". O escalonamento deste fluxo transparente e a diferença nos parâmetros de cobertura significa que, embora saibamos que algum fluxo de cobertura ocorrerá, não sabemos como ou quando isso acontecerá.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Dado que a enorme agitação da semana passada ocorreu principalmente em um único dia, é inútil discutir se as galinhas precedem os ovos. Os fatores que impulsionam esse movimento são variados, e a cobertura de exposições gama de dealers certamente desempenha um papel.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
No entanto, é discutível que o "aperto gama" possa acontecer novamente esta semana. As exposições gama do trader subiram, e os movimentos subsequentes no spot podem trazer alguns fluxos de cobertura forçados novamente.
Mas vários fatores têm tido outros efeitos na última semana. A exposição gama da semana passada pelos traders pode ter sido a faísca que desencadeou um barril de pólvora – um barril de pólvora de liquidação, demanda longa alavancada e perseguições pontuais.
É importante reconhecer que as posições no mercado de futuros perpétuo (liquidação), a demanda spot natural e quaisquer eventos potenciais (sobre o que foi a DTCC da semana passada) também devem existir para ver uma explosão como um movimento de 10% em um dia.
! [Bitcoin está pairando em uma alta de US$ 30.004, ainda há combustível no mercado para impulsionar o preço da moeda?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Obrigado @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo e @glxyresearch pelo gráfico.