De acordo com analistas de commodities do JPMorgan, os preços do ouro continuarão acima de US$ 2.000 no novo ano. O metal precioso beneficiará de reduções adicionais das taxas em 2024, bem como de um retorno sobre a procura de investimento.
Os metais preciosos perderão parcialmente o apoio adicional proporcionado pela inflação!
Como você pode ver em Kriptokoin.com**, os preços do ouro permanecem acima de US $ 2.000, mas estão lutando para avançar. O banco de investimento mantém ainda a sua visão de que "a nossa única previsão estrutural ascendente é para o ouro e a prata". No entanto, espera-se que os metais preciosos percam parte do apoio adicional proporcionado pela elevada inflação. Natasha Kaneva, chefe de estratégia global de commodities do JPMorgan, disse:
É improvável que as commodities se beneficiem do núcleo da inflação em 2024. A inflação tem de descer abaixo dos 3%. Portanto, isso, juntamente com o momento correto do ciclo econômico, são as duas condições necessárias para iniciar posições longas. Também tornará as perspetivas para o setor muito táticas em 2024.
As incertezas económicas e geopolíticas tendem a ser fatores positivos para o ouro, que é amplamente visto como um ativo seguro, uma vez que continua a ser uma reserva de valor fiável. Os preços do ouro estão altamente correlacionados com outras classes de ativos. Portanto, é possível que possa atuar como seguro em tempos de queda dos mercados e estresse geopolítico. Um dólar mais fraco e taxas de juros mais baixas também aumentam o apelo do ouro sem rendimento. Analistas apontam que a expectativa de que o Fed reduzirá as taxas de juros desempenhou um papel importante no recente aumento do preço do ouro, como aconteceu nos últimos três ciclos de corte de juros.
O desempenho do ouro em ciclos anteriores de corte de taxas do Fed.### Os preços do ouro recuarão antes de um rali de saída
Gregory Shearer, chefe de estratégia de metais básicos e preciosos do JPMorgan, disse: "De todos os metais, temos a maior crença em uma previsão de alta de médio prazo para os preços do ouro e da prata até 2024 e no primeiro semestre de 2025. Mas o momento de uma entrada continuará a ser crítico", afirma. Assim, Shearer faz a seguinte declaração:
No momento, o ouro ainda parece bastante rico de acordo com as taxas subjacentes e os fundamentos da moeda (FX). Também ainda é vulnerável a outro recuo modesto no curto prazo, já que as expectativas de corte de juros do Fed se tornam realidade mais cedo do que esperávamos.
Shearer acrescenta que os recuos de preços nos próximos meses devem ser tratados como uma oportunidade de compra antes de um rali de saída que eles esperam começar em meados de 24, à medida que o crescimento do PIB dos EUA desacelera.
### Apostas em cortes de juros do Fed e seu impacto
O JPMorgan Research prevê que o Fed cortará 125 pontos-base no segundo semestre de 2024. Isso é 25 pontos-base a mais do que eles projetaram em suas perspetivas para 2024 divulgadas no mês passado. "As previsões para os preços do ouro baseiam-se nas previsões oficiais da Fed, que preveem que o núcleo da inflação diminuirá para 2,4% em 2024 e 2,2% em 2025, antes de voltar à sua meta de 2% em 2026", dizem os analistas.
Com base nessa perspetiva econômica atualizada, o JPMorgan prevê que o rendimento nominal de 10 anos dos EUA cairá 30 bps, de 3,95% no final do 1º trimestre para 3,65% no final de 2024. Ele prevê que os retornos reais cairão de 1,75% para 1,45% no mesmo período. Shearer explica o impacto destas previsões nos preços do ouro da seguinte forma:
Neste período, acreditamos que o ciclo de corte de juros do Fed e a queda dos rendimentos reais dos EUA serão a única força motriz por trás do rali do ouro no final de 2024. A relação inversa do ouro com os rendimentos reais enfraqueceu historicamente nos ciclos de alta de juros do Fed, depois se fortaleceu novamente à medida que os rendimentos caíram na transição para um ciclo de corte de juros.
### Previsões do preço do ouro do JPMorgan para 2024 e 2025
De acordo com analistas, a queda dos rendimentos levará os preços do ouro a novos máximos nominais no segundo trimestre de 2024. Assim, no 4º trimestre, o ouro terá uma média de US$ 2.175. No 3º trimestre de 2025, os analistas esperam que o pico médio de três meses seja de US$ 2.300. Além disso, os analistas preveem que as compras do banco central continuarão a apoiar os preços do ouro ao longo de 2024. Eles preveem que os fluxos líquidos positivos de ETF finalmente retornarão no final do ano. Aqui está o que Shearer tem a dizer sobre isso:
Ainda há espaço para alguns bancos centrais aumentarem as reservas à medida que as instituições procuram diversificar as suas reservas detidas. Por conseguinte, as aquisições permanecerão estruturalmente elevadas em comparação com o final da década de 2010.
Enquanto isso, os analistas preveem que, após dois anos de declínio das detenções de ouro em ETF e posições compradas líquidas abaixo da média em bolsa, o aumento do apetite dos investidores também contribuirá significativamente para o rali do preço do ouro em 2024.
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JPMorgan anuncia previsões para 2024 e 2025 para os preços do ouro!
De acordo com analistas de commodities do JPMorgan, os preços do ouro continuarão acima de US$ 2.000 no novo ano. O metal precioso beneficiará de reduções adicionais das taxas em 2024, bem como de um retorno sobre a procura de investimento.
Os metais preciosos perderão parcialmente o apoio adicional proporcionado pela inflação!
Como você pode ver em Kriptokoin.com**, os preços do ouro permanecem acima de US $ 2.000, mas estão lutando para avançar. O banco de investimento mantém ainda a sua visão de que "a nossa única previsão estrutural ascendente é para o ouro e a prata". No entanto, espera-se que os metais preciosos percam parte do apoio adicional proporcionado pela elevada inflação. Natasha Kaneva, chefe de estratégia global de commodities do JPMorgan, disse:
As incertezas económicas e geopolíticas tendem a ser fatores positivos para o ouro, que é amplamente visto como um ativo seguro, uma vez que continua a ser uma reserva de valor fiável. Os preços do ouro estão altamente correlacionados com outras classes de ativos. Portanto, é possível que possa atuar como seguro em tempos de queda dos mercados e estresse geopolítico. Um dólar mais fraco e taxas de juros mais baixas também aumentam o apelo do ouro sem rendimento. Analistas apontam que a expectativa de que o Fed reduzirá as taxas de juros desempenhou um papel importante no recente aumento do preço do ouro, como aconteceu nos últimos três ciclos de corte de juros.
Gregory Shearer, chefe de estratégia de metais básicos e preciosos do JPMorgan, disse: "De todos os metais, temos a maior crença em uma previsão de alta de médio prazo para os preços do ouro e da prata até 2024 e no primeiro semestre de 2025. Mas o momento de uma entrada continuará a ser crítico", afirma. Assim, Shearer faz a seguinte declaração:
Shearer acrescenta que os recuos de preços nos próximos meses devem ser tratados como uma oportunidade de compra antes de um rali de saída que eles esperam começar em meados de 24, à medida que o crescimento do PIB dos EUA desacelera.
O JPMorgan Research prevê que o Fed cortará 125 pontos-base no segundo semestre de 2024. Isso é 25 pontos-base a mais do que eles projetaram em suas perspetivas para 2024 divulgadas no mês passado. "As previsões para os preços do ouro baseiam-se nas previsões oficiais da Fed, que preveem que o núcleo da inflação diminuirá para 2,4% em 2024 e 2,2% em 2025, antes de voltar à sua meta de 2% em 2026", dizem os analistas.
Com base nessa perspetiva econômica atualizada, o JPMorgan prevê que o rendimento nominal de 10 anos dos EUA cairá 30 bps, de 3,95% no final do 1º trimestre para 3,65% no final de 2024. Ele prevê que os retornos reais cairão de 1,75% para 1,45% no mesmo período. Shearer explica o impacto destas previsões nos preços do ouro da seguinte forma:
De acordo com analistas, a queda dos rendimentos levará os preços do ouro a novos máximos nominais no segundo trimestre de 2024. Assim, no 4º trimestre, o ouro terá uma média de US$ 2.175. No 3º trimestre de 2025, os analistas esperam que o pico médio de três meses seja de US$ 2.300. Além disso, os analistas preveem que as compras do banco central continuarão a apoiar os preços do ouro ao longo de 2024. Eles preveem que os fluxos líquidos positivos de ETF finalmente retornarão no final do ano. Aqui está o que Shearer tem a dizer sobre isso:
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