No que diz respeito à emissão e aplicação de ativos ancorados em BTC, no momento, o BTC centralizado continua a dominar com mais de 75%. No entanto, ao mesmo tempo, o BTC LST representado pelo LBTC e SolvBTC.BBN tem subido rapidamente desde o lançamento do Babylon, tornando-se uma nova força emergente no mercado de ativos ancorados em BTC, com um volume de mercado de BTC LST de 25,6K BTC. Impulsionado pela demanda de geração de renda de ativos subjacentes, o mercado de stake e derivativos de Liquidez BTC está se tornando gradualmente um novo ponto de crescimento no campo do BTCFi.
@Coredao_Org é uma rede L1 impulsionada por BTC, que oferece aos usuários ganhos estáveis através de um esquema de stake não custodial e um mecanismo de stake duplo. Seu TVL subiu 4757.9% em seis meses, atingindo $591.5M. A estratégia de subida da Core inclui: (1) focar no mercado crescente de ativos ancorados em BTC para aumentar a Liquidez ecossistêmica, absorvendo rapidamente ativos BTC LST subindo (2) construir protocolos nativos complementares e integrar rapidamente o projeto BTCFi, estabelecendo um ecossistema de aplicativos completo (3) utilizando o Airdrop do Token nativo $CORE e o desempenho de mercado para apoiar a estrutura de incentivos, impulsionando ainda mais a participação e a retenção de ativos.
@use_corn é uma nova rede ETH L2 em ascensão, com um TVL acumulado de $425.9M no evento Corn Kernels, estabelecendo a base para o lançamento na Rede principal. O rápido crescimento do Corn é resultado de sua eficiente imobilização de capital no mercado em alta do BTC e LST. Através da propriedade de rendimento e dos jogos de derivativos de pontos focados no staking de tokens de liquidez, os cinco pools lançados em parceria entre Corn e Pendle atraíram um TVL total de $290.3M, absorvendo 11.4% do volume total do mercado BTC LST.
@build_on_bob é uma rede L2 híbrida que combina BTC e ETH, atraindo uma grande quantidade de ativos através da integração abrangente de projetos BTCFi e serviços de stake de liquidez com um clique. Atualmente, o TVL do BOB atinge $65.7M, com a maior parte dos ativos vindo da parcela estocada de ativos ancorados em BTC $WBTC. O desempenho do BOB é principalmente impulsionado por: (1) uma arquitetura de ponte minimamente confiável que conecta canais de ativos de várias redes, resolvendo o problema de fragmentação de liquidez (2) uma entrada de stake de liquidez com um clique e um ecossistema robusto, estabelecendo uma entrada conveniente de stake e cenários de aplicação completos.
Este ano, com a evolução contínua da narrativa BTCFi, a Liquidez na cadeia tornou-se gradualmente o foco das principais ecossistemas e protocolos a seguir para os ativos BTC. Com o lançamento de soluções de expansão BTC e o surgimento de BTC LST, o BTC está se transformando de um meio estático de armazenamento de valor para um ativo que pode participar de mais cenários de receita na cadeia, aumentando seu potencial de aplicação em todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.
@Coredao_Org, @build_on_bob e @use_corn são casos representativos na área de BTCFi no segundo semestre: O Core foca em subir grandes volumes de ativos BTC LST durante o período de subir; O Corn colabora com Pendle para lançar rapidamente novas formas de derivados de pontos e conquistar rapidamente o mercado de subir; A BOB, por sua vez, atrai Liquidez através de um ecossistema rico e serviços de stake líquido; Os vários ecossistemas em torno da série de ações "subir" ativaram enormemente a Liquidez dos ativos BTC. No futuro, com a gradual liberação da Liquidez do BTC, ainda há um enorme potencial de subir para o na cadeia de ativos no ecossistema BTCFi.
1 Antecedentes
1.1 BTC 资产na cadeia流动路径
BTC e os seus ativos ancorados têm três camadas de direção de fluxo na cadeia:
Primeiro nível: BTC nativo
Segunda camada: (1) BTC encapsulado com emissão baseada em guarda centralizada (2) Ativos mapeados em L2 BTC e SideChain (3) Aposta líquida BTC
Terceira camada: vários ativos derivados de BTC em vários cenários de Finanças Descentralizadas
1.2 BTC Situação atual do mercado de ativos
BTC ativos ancorados emissão e panorama de aplicação
A partir da emissão de ativos ancorados em BTC na rede Ethereum, Arbitrum e BNB, pode-se ver que a embalagem centralizada ainda domina a maioria do mercado, com $WBTC (fornecimento de 156.1K) e $BTCB (fornecimento de 65.3K) juntos representando mais de 75% do total de ativos ancorados em BTC em circulação. Além disso, ativos como $LBTC (fornecimento de 10.5K) e $SolvBTC.BBN (fornecimento de 8K) têm subido rapidamente nos últimos meses, impulsionados pela narrativa de (re)staking de BTC, tornando-se uma nova força emergente no mercado de ativos ancorados em BTC.
Como o Token âncora do ativo com a capitalização de mercado mais alta e o consenso mais alto, o BTC tem seu principal cenário de aplicação no protocolo de empréstimo. Para os maiores volumes de $WBTC e $BTCB, suas maiores aplicações downstream estão no Aave v3 e no protocolo Venus, com o TVL representando mais de 20% do suprimento total, refletindo a demanda por retornos relativamente estáveis de grandes fundos no campo do BTCFi.
*
BTC LST emissão和应用概况
A quantidade total de mercado atual do BTC LST é de cerca de 25.1K BTC, com Lombard e Solv Protocol ocupando mais de 70% de participação de mercado. A absorção e emissão do BTC LST afetam diretamente o fluxo e a sedimentação dos ativos BTC em várias cadeias. Em particular, o Solv tem um impacto significativo no TVL das várias cadeias, trazendo um influxo líquido de $309.7M e $177.8M para Core e Scroll, respectivamente, aumentando significativamente o tamanho dos ativos dessas duas cadeias.
Em comparação com o BTC ENCAPSULADO DA EMISSÃO, O BTC LST expande mais cenários de aplicação como um ativo portador de juros. Além de emprestar protocolo, o mercado de negociação de pontos tornou-se outra importante aplicação downstream do BTC LST. Avalon e Pendle são o protocolo com a maior acumulação de fundos BTC LST na zona de "empréstimo" e "mercado de derivativos de pontos", respectivamente, e alcançam uma situação ganha-ganha com o desenvolvimento de narrativas de staking BTCFi e BTC.
2 Estratégia de Acumulação de Ativos na Ecologia do BTCFi
2.1 Core：聚焦增量资产与Token激励双轮驱动生态subir
Situação Básica
Core é uma solução de extensão L1 impulsionada por BTC, que permite aos usuários obter rendimentos passivos do BTCstake não custodiado sem a necessidade de transferir ou encapsular BTC. Desde o lançamento em abril de 2024, mais de 7.500 BTC foram staked na Core, beneficiando-se da segurança do BTC para proteger a segurança da rede Core. Em julho de 2024, a Core lançou o mecanismo de stake duplo para BTC e CORE. Os usuários não só podem fazer stake de BTC para obter rendimentos básicos sem risco, mas também podem fazer stake do token nativo CORE para obter recompensas adicionais, cuja distribuição está vinculada à quantidade e duração do stake de CORE. Desde o lançamento do mecanismo de stake duplo, o TVL da Core tem subido.
Atualmente, o TVL da Core atingiu $591.5M, um aumento de 4757.9% em seis meses, tornando-se a 16ª blockchain com maior TVL. O TVL da Core apresenta várias Nós importantes para o subir: em junho, o lançamento do protocolo nativo de empréstimo @colend_xyz e a integração com o @SolvProtocol de ativos derivados impulsionaram um subir de $51.1M em TVL durante o mês, um aumento de 202.2%. Em julho, a introdução do mecanismo de stake duplo impulsionou novos influxos de capital, levando a um subir de $92.6M em TVL durante o mês, um aumento de 121.3%. Em agosto, a integração do BTC Restaking principalprotocolo @Pell_Network na Core desencadeou uma maior concentração de capital em larga escala.
Subir estratégia
O aumento do TVL do Core é impulsionado principalmente pelos seguintes fatores: (1) Foco no mercado crescente de ativos ancorados em BTC para aumentar a Liquidez do ecossistema, absorvendo rapidamente ativos derivados Solv (2) Construção de protocolos nativos complementares, como Colend, e integração rápida com projetos como Pell Network, estabelecendo um ecossistema de aplicativos abrangente (3) Utilização do Airdrop do Token nativo $CORE e do desempenho do mercado para apoiar a estrutura de incentivos, formando um efeito sinérgico multidimensional no ecossistema.
Integração e colaboração com os ativos derivados da Solv na Profundidade
SolvBTC.BBN and SolvBTC are currently the fifth and sixth largest BTC derivative assets in the market, with a total circulation of 15.6K BTC, and are still in a stable growth phase. Since June, SolvBTC has expanded to the Core ecosystem and integrated with the Colend and Pell Network protocols, driving a TVL growth of $51.1M that month. Currently, Solv derivative assets account for 65% of the Core TVL, benefiting not only from the stable interest-bearing scenarios provided by the DeFi module construction in the Core ecosystem, but also from the high leverage incentives provided by Core for SolvBTC applications and the expected Airdrop supported by the $CORE Token. This shows that the ecological development of Core is not limited to its own BTC native stake mechanism, but focuses on introducing and incentivizing high-quality and large-scale BTC assets to enhance the network's activity and lock-up volume. Through integration and collaboration with Solv Protocol, Core has not only increased TVL, but also provided diversified liquidity support for on-chain DeFi scenarios.
Desenvolvimento do ecossistema BTCFi liderado pela Colend e Pell Network
Colend é um protocolo de empréstimo nativo da CORE que suporta a maior parte dos ativos no ecossistema. Desde a introdução do SolvBTC em junho e oferecendo incentivos máximos, o TVL aumentou significativamente. Atualmente, 85% do TVL no protocolo Colend vem de ativos derivados do Solv Protocol, mostrando uma forte sinergia entre os dois protocolos. Além disso, Colend é o cenário principal para os ativos derivados do token CORE, com $ 17,4 milhões em wCORE e $ 5,2 milhões em stCORE. Colend desempenha um papel importante no incentivo aos usuários a apostar CORE para obter recompensas, ao mesmo tempo em que fornece suporte para manter seu valor.
Além disso, o BTC Restaking se tornou um cenário estável de stake de ativos derivados de BTC. Em agosto, o projeto principal de BTC Restaking, Pell Network, impulsionou rapidamente o TVL da ecologia após o lançamento na Core, com a maioria dos ativos entrantes ainda provenientes do Solv Protocol, resultando em um valor total de $108.3M em ativos derivados de Solv. Em termos de incentivos do projeto, a Pell Network oferece suporte às recompensas de pontos com maior multiplicador para SolvBTC na Core, ao mesmo tempo que a Core oferece recompensas de Ignition Drop 5X para a Pell Network, aumentando ainda mais a participação e aplicação de BTC LST na Pell Network protocolo dentro da ecologia da Core. Até o momento, o TVL acumulado da Pell Network atingiu $271.7M, com quase metade da contribuição vindo da ecologia da Core.
*
Estrutura de incentivo suporte por Airdrop e desempenho de mercado do Token $CORE nativo
Em maio de 2024, a Core lançou o programa de incentivo Sparks com o objetivo de acelerar a adoção e a expansão do ecossistema, recompensando os contribuintes na cadeia. Atualmente, a segunda temporada está em andamento. Ao contrário de projetos que dependem de incentivos de pontos ou lançamento de moedas com expectativas pouco claras, a Core lançou seu Token nativo $CORE em 2023 e concluiu com sucesso o primeiro Airdrop, estabelecendo uma grande base de comunidade. O $CORE, como token nativo do ecossistema, é usado principalmente para pagar taxas de lavagem de dinheiro, apostas em rede, obter recompensas e participar da governança na cadeia. De acordo com o design da Tokenomics, as recompensas dos usuários representam 25,029% do fornecimento total de $CORE, totalizando 525.6 milhões de tokens. Anteriormente, a Core distribuiu uma grande quantidade de tokens para os participantes do ecossistema por meio do Airdrop realizado pelo Satoshi App, aumentando o entusiasmo dos usuários em seguir e contribuir continuamente para o ecossistema. O plano Airdrop da segunda temporada desbloqueará 24,7 milhões de $CORE, dos quais 17 milhões serão usados para recompensar os participantes, continuando a impulsionar o entusiasmo dos usuários em participar do ecossistema Core.
2.2 Corn: Formas eficientes de atrair liquidez de mercado BTC LST com derivativos de pontos
Situação Básica
Corn é uma rede ETH L2 recentemente lançada que utiliza BTC tokenizado em formato híbrido (BTCN) como taxa de gás e ferramenta de incentivo econômico, com o objetivo de unificar os interesses dos usuários, desenvolvedores e provedores de liquidez. O modelo veCHAIN é o cerne do mecanismo de incentivo do Corn, e os detentores de CORN Token determinarão a distribuição das recompensas da rede.
Atualmente, o Corn ainda não foi lançado na Rede principal, mas arrecadou efetivamente $425.8M em depósitos por meio de uma colaboração multifacetada, o que excede significativamente a camada de expansão BTC, como Merlin e BSquared, que já estão online. Esses depósitos estão principalmente concentrados em pools lançadas no Pendle, em conjunto com LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC, que representam 85% do atual TVL total.
Subir estratégia
Parceria com Pendle lidera a inovação em jogabilidade derivada de pontos BTC LST
O mercado de derivativos de pontos é um dos principais cenários estratégicos para BTC LST como ativos de rendimento. Como o principal protocolo desta zona, Pendle foi o primeiro a iniciar a integração com várias BTC LST no início de setembro. Atualmente, a colaboração entre Corn, Pendle e BTC LST suporta cinco grandes ativos de BTC LST: LBTC ($41,5 milhões de TVL, volume de $1,1 milhão nas últimas 24 horas), SolvBTC.BBN ($97,5 milhões de TVL, volume de $300 mil nas últimas 24 horas), eBTC ($20,2 milhões de TVL, volume de $658,4 mil nas últimas 24 horas), PumpBTC ($60,5 milhões de TVL, volume de $437 mil nas últimas 24 horas), uniBTC ($70,6 milhões de TVL, volume de $20,8 mil nas últimas 24 horas), absorvendo 11,4% do total do mercado de BTC LST. A cooperação com mais longo tem gerado um bom efeito sinérgico:
Para suporte BTC LST, o mercado de alavancagem de pontos oferece uma variedade de estratégias de jogo, sendo que Pendle se tornou o principal cenário de aplicação de 10%-30% do fornecimento total de BTC LST. Além disso, Corn oferece incentivos em pontos com o maior multiplicador para essas piscinas, atraindo ainda mais suporte para participar. Para Corn, BTC LST é um fator fundamental para impulsionar TVL subir em sua fase inicial. Atualmente, essas piscinas são as únicas aplicações que geram benefícios externos para a atividade de Mineração de Corn, estabelecendo as bases para o seu futuro lançamento na Rede principal.
*
Campanha de Inicialização de TVL
No design existente de mineração de pontos de Corn, os utilizadores recebem 1 ponto de Kernel a cada 210 minutos para cada $1 de ativos depositados. Estes depósitos podem ser levantados a qualquer momento sem penalidades ou custos, proporcionando uma grande flexibilidade. O objetivo desta atividade é atrair liquidez inicial por meio de incentivos em Kernel, no entanto, além da parceria com Pendle, apenas o pool BTC LST tem sido lucrativo, não trazendo mais valor para a rede. A flexibilidade de levantamento dos depósitos traz riscos de mineração a curto prazo, o que pode resultar na inflação dos pontos de Corn e diluir o valor esperado para os indivíduos.
2.3 BOB: Segurança ponte e ecossistema robusto impulsionam a agregação de ativos
Situação Básica
BOB é uma rede inovadora de camada 2 híbrida que combina as vantagens do BTC e do Ethereum. Ele utiliza a característica de contratos inteligentes e EVM do Ethereum, e adota a tecnologia rollup para aumentar a capacidade de processamento de transações e escalabilidade. Ao mesmo tempo, a confirmação final da transação BOB é concluída na cadeia de blocos BTC, desfrutando de alta segurança fornecida pelo mecanismo de consenso BTC PoW. Atualmente, o TVL total da BOB é de $65.7M, e os ativos são principalmente compostos por $WBTC.
*
Subir estratégia
Com base na arquitetura ponte, que resolveu os problemas de confiança e fragmentação de Liquidez, o desempenho do ecossistema BOB nos últimos seis meses também se beneficiou do lançamento do serviço de stake de fluxo único e do forte poder de mercado e cooperação do ecossistema sob a narrativa de (re)staking BTC, impulsionando assim o subir do ecossistema.
Serviço de stake líquido e integração na ecologia
BOB Stake integra vários provedores de serviços de stake líquido e plataformas de Finanças Descentralizadas, utilizando o gateway BOB para concluir várias funcionalidades de stake de protocolo em uma única transação de BTC. Com o BOB Stake, os usuários podem fazer stake de BTC em vários protocolos LST com apenas um clique, reduzindo tempo e custos. Além disso, o BOB Stake integra o stake de LST dos usuários com a profundidade de protocolo de Finanças Descentralizadas, tornando o BOB um gateway conveniente para aplicativos de stake líquido de BTC e Finanças Descentralizadas.
Na construção do ecossistema, o BOB Stake integra vários protocolos de stake, incluindo o Babylon stake como núcleo, e suporta o token de stake LST, que inclui SolvBTC.BBN, uniBTC e PumpBTC. A BOB também se tornou a plataforma preferida de stake BTC para vários agregadores e carteiras, atraindo mais de 3 milhões de usuários na plataforma de Staking Rewards. Além disso, a BOB integrou dezenas de protocolos de Finanças Descentralizadas, como Avalon, Layerbank e Segment, fornecendo uma variedade de cenários de aplicação de juros para BTC LST e continuamente fortalecendo sua influência de mercado. Atualmente, Avalon é o principal protocolo de empréstimo dentro do ecossistema BOB, atraindo 35,6% dos ativos na cadeia, quase todos fornecidos pelo suprimento de SolvBTC.BBN. No entanto, a taxa de utilização é de apenas 8,9%, o que indica que a demanda real por empréstimos no ecossistema BOB é baixa e que a agregação de liquidez e protocolos do ecossistema precisam ser aprimorados.
*
Programa de Incentivo BOB Fusion
BOB Fusion é o programa de incentivo central do ecossistema BOB, destinado a incentivar os usuários a ganhar pontos através da interação de ativos entre cadeias, participação em Posições de bloqueio, interação em projetos e mecanismo de referência. Os ativos suportados para depósito incluem ativos ancorados em BTC, stablecoins e ETH LST, entre outros. No plano atual da terceira temporada do BOB Fusion, as atividades de detenção, empréstimo e negociação de ativos de rendimento como SolvBTC.BBN recebem os maiores incentivos em comparação com outros ativos. Este programa de incentivo impulsionou significativamente o desenvolvimento do ecossistema BOB, atraindo mais de 147.000 usuários, mais de 100 parceiros e 60 projetos de ecossistema listados.
3 Sumário
Através da observação das três novas forças do ecossistema BTC, Core, BOB e Corn, pode-se ver as diferenças nas estratégias de ativos das diferentes redes. Core atraiu uma grande quantidade de ativos através da integração do Profundidade de ativos derivados do Solv Protocol em seu período de crescimento, e inovadoramente introduziu um mecanismo de staking duplo para fornecer rendimentos estáveis. Corn atraiu uma grande quantidade de fundos BTC LST através do lançamento conjunto de um jogo de derivativos de pontos com Pendle, estabelecendo uma base sólida para o seu lançamento futuro na Rede principal. BOB atraiu uma grande quantidade de ativos através de uma ampla integração de projetos BTCFi e serviços de staking de liquidez com um clique.
Olhando para a liquidez dos ativos ancorados em BTC na cadeia, a chave para efetivamente congelar o capital ecológico é conectar e incentivar um grande volume de ativos ancorados, formando estratégias de juros compostos diversificadas através de aplicações de Finanças Descentralizadas e fornecendo expectativas de incentivo de longo prazo. O efeito sinérgico impulsionará a atividade e a liquidez dos ativos ancorados em BTC em várias cadeias. Atualmente, o TVL dos ativos ancorados em BTC na rede de expansão L2 e Cadeias laterais é de cerca de 1,6 bilhão de dólares, representando apenas 0,14% do limite de mercado total do BTC. À medida que a liquidez do BTC for gradualmente liberada no futuro, o tamanho do capital congelado do BTC em várias cadeias e os cenários de aplicação do ecossistema BTCFi ainda têm grande potencial de crescimento.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
BeWater Research: O que BTCFi fez certo por trás do crescimento do ecossistema subir ao ouvir o "respirar"?
Escrito por: Maia, BeWater Venture Studio
TL; DR
Este ano, com a evolução contínua da narrativa BTCFi, a Liquidez na cadeia tornou-se gradualmente o foco das principais ecossistemas e protocolos a seguir para os ativos BTC. Com o lançamento de soluções de expansão BTC e o surgimento de BTC LST, o BTC está se transformando de um meio estático de armazenamento de valor para um ativo que pode participar de mais cenários de receita na cadeia, aumentando seu potencial de aplicação em todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.
@Coredao_Org, @build_on_bob e @use_corn são casos representativos na área de BTCFi no segundo semestre: O Core foca em subir grandes volumes de ativos BTC LST durante o período de subir; O Corn colabora com Pendle para lançar rapidamente novas formas de derivados de pontos e conquistar rapidamente o mercado de subir; A BOB, por sua vez, atrai Liquidez através de um ecossistema rico e serviços de stake líquido; Os vários ecossistemas em torno da série de ações "subir" ativaram enormemente a Liquidez dos ativos BTC. No futuro, com a gradual liberação da Liquidez do BTC, ainda há um enorme potencial de subir para o na cadeia de ativos no ecossistema BTCFi.
1 Antecedentes
1.1 BTC 资产na cadeia流动路径
BTC e os seus ativos ancorados têm três camadas de direção de fluxo na cadeia:
1.2 BTC Situação atual do mercado de ativos
BTC ativos ancorados emissão e panorama de aplicação
A partir da emissão de ativos ancorados em BTC na rede Ethereum, Arbitrum e BNB, pode-se ver que a embalagem centralizada ainda domina a maioria do mercado, com $WBTC (fornecimento de 156.1K) e $BTCB (fornecimento de 65.3K) juntos representando mais de 75% do total de ativos ancorados em BTC em circulação. Além disso, ativos como $LBTC (fornecimento de 10.5K) e $SolvBTC.BBN (fornecimento de 8K) têm subido rapidamente nos últimos meses, impulsionados pela narrativa de (re)staking de BTC, tornando-se uma nova força emergente no mercado de ativos ancorados em BTC.
Como o Token âncora do ativo com a capitalização de mercado mais alta e o consenso mais alto, o BTC tem seu principal cenário de aplicação no protocolo de empréstimo. Para os maiores volumes de $WBTC e $BTCB, suas maiores aplicações downstream estão no Aave v3 e no protocolo Venus, com o TVL representando mais de 20% do suprimento total, refletindo a demanda por retornos relativamente estáveis de grandes fundos no campo do BTCFi.
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BTC LST emissão和应用概况
A quantidade total de mercado atual do BTC LST é de cerca de 25.1K BTC, com Lombard e Solv Protocol ocupando mais de 70% de participação de mercado. A absorção e emissão do BTC LST afetam diretamente o fluxo e a sedimentação dos ativos BTC em várias cadeias. Em particular, o Solv tem um impacto significativo no TVL das várias cadeias, trazendo um influxo líquido de $309.7M e $177.8M para Core e Scroll, respectivamente, aumentando significativamente o tamanho dos ativos dessas duas cadeias.
Em comparação com o BTC ENCAPSULADO DA EMISSÃO, O BTC LST expande mais cenários de aplicação como um ativo portador de juros. Além de emprestar protocolo, o mercado de negociação de pontos tornou-se outra importante aplicação downstream do BTC LST. Avalon e Pendle são o protocolo com a maior acumulação de fundos BTC LST na zona de "empréstimo" e "mercado de derivativos de pontos", respectivamente, e alcançam uma situação ganha-ganha com o desenvolvimento de narrativas de staking BTCFi e BTC.
2 Estratégia de Acumulação de Ativos na Ecologia do BTCFi
2.1 Core：聚焦增量资产与Token激励双轮驱动生态subir
Situação Básica
Core é uma solução de extensão L1 impulsionada por BTC, que permite aos usuários obter rendimentos passivos do BTCstake não custodiado sem a necessidade de transferir ou encapsular BTC. Desde o lançamento em abril de 2024, mais de 7.500 BTC foram staked na Core, beneficiando-se da segurança do BTC para proteger a segurança da rede Core. Em julho de 2024, a Core lançou o mecanismo de stake duplo para BTC e CORE. Os usuários não só podem fazer stake de BTC para obter rendimentos básicos sem risco, mas também podem fazer stake do token nativo CORE para obter recompensas adicionais, cuja distribuição está vinculada à quantidade e duração do stake de CORE. Desde o lançamento do mecanismo de stake duplo, o TVL da Core tem subido.
Atualmente, o TVL da Core atingiu $591.5M, um aumento de 4757.9% em seis meses, tornando-se a 16ª blockchain com maior TVL. O TVL da Core apresenta várias Nós importantes para o subir: em junho, o lançamento do protocolo nativo de empréstimo @colend_xyz e a integração com o @SolvProtocol de ativos derivados impulsionaram um subir de $51.1M em TVL durante o mês, um aumento de 202.2%. Em julho, a introdução do mecanismo de stake duplo impulsionou novos influxos de capital, levando a um subir de $92.6M em TVL durante o mês, um aumento de 121.3%. Em agosto, a integração do BTC Restaking principalprotocolo @Pell_Network na Core desencadeou uma maior concentração de capital em larga escala.
Subir estratégia
O aumento do TVL do Core é impulsionado principalmente pelos seguintes fatores: (1) Foco no mercado crescente de ativos ancorados em BTC para aumentar a Liquidez do ecossistema, absorvendo rapidamente ativos derivados Solv (2) Construção de protocolos nativos complementares, como Colend, e integração rápida com projetos como Pell Network, estabelecendo um ecossistema de aplicativos abrangente (3) Utilização do Airdrop do Token nativo $CORE e do desempenho do mercado para apoiar a estrutura de incentivos, formando um efeito sinérgico multidimensional no ecossistema.
SolvBTC.BBN and SolvBTC are currently the fifth and sixth largest BTC derivative assets in the market, with a total circulation of 15.6K BTC, and are still in a stable growth phase. Since June, SolvBTC has expanded to the Core ecosystem and integrated with the Colend and Pell Network protocols, driving a TVL growth of $51.1M that month. Currently, Solv derivative assets account for 65% of the Core TVL, benefiting not only from the stable interest-bearing scenarios provided by the DeFi module construction in the Core ecosystem, but also from the high leverage incentives provided by Core for SolvBTC applications and the expected Airdrop supported by the $CORE Token. This shows that the ecological development of Core is not limited to its own BTC native stake mechanism, but focuses on introducing and incentivizing high-quality and large-scale BTC assets to enhance the network's activity and lock-up volume. Through integration and collaboration with Solv Protocol, Core has not only increased TVL, but also provided diversified liquidity support for on-chain DeFi scenarios.
Colend é um protocolo de empréstimo nativo da CORE que suporta a maior parte dos ativos no ecossistema. Desde a introdução do SolvBTC em junho e oferecendo incentivos máximos, o TVL aumentou significativamente. Atualmente, 85% do TVL no protocolo Colend vem de ativos derivados do Solv Protocol, mostrando uma forte sinergia entre os dois protocolos. Além disso, Colend é o cenário principal para os ativos derivados do token CORE, com $ 17,4 milhões em wCORE e $ 5,2 milhões em stCORE. Colend desempenha um papel importante no incentivo aos usuários a apostar CORE para obter recompensas, ao mesmo tempo em que fornece suporte para manter seu valor.
Além disso, o BTC Restaking se tornou um cenário estável de stake de ativos derivados de BTC. Em agosto, o projeto principal de BTC Restaking, Pell Network, impulsionou rapidamente o TVL da ecologia após o lançamento na Core, com a maioria dos ativos entrantes ainda provenientes do Solv Protocol, resultando em um valor total de $108.3M em ativos derivados de Solv. Em termos de incentivos do projeto, a Pell Network oferece suporte às recompensas de pontos com maior multiplicador para SolvBTC na Core, ao mesmo tempo que a Core oferece recompensas de Ignition Drop 5X para a Pell Network, aumentando ainda mais a participação e aplicação de BTC LST na Pell Network protocolo dentro da ecologia da Core. Até o momento, o TVL acumulado da Pell Network atingiu $271.7M, com quase metade da contribuição vindo da ecologia da Core.
*
Em maio de 2024, a Core lançou o programa de incentivo Sparks com o objetivo de acelerar a adoção e a expansão do ecossistema, recompensando os contribuintes na cadeia. Atualmente, a segunda temporada está em andamento. Ao contrário de projetos que dependem de incentivos de pontos ou lançamento de moedas com expectativas pouco claras, a Core lançou seu Token nativo $CORE em 2023 e concluiu com sucesso o primeiro Airdrop, estabelecendo uma grande base de comunidade. O $CORE, como token nativo do ecossistema, é usado principalmente para pagar taxas de lavagem de dinheiro, apostas em rede, obter recompensas e participar da governança na cadeia. De acordo com o design da Tokenomics, as recompensas dos usuários representam 25,029% do fornecimento total de $CORE, totalizando 525.6 milhões de tokens. Anteriormente, a Core distribuiu uma grande quantidade de tokens para os participantes do ecossistema por meio do Airdrop realizado pelo Satoshi App, aumentando o entusiasmo dos usuários em seguir e contribuir continuamente para o ecossistema. O plano Airdrop da segunda temporada desbloqueará 24,7 milhões de $CORE, dos quais 17 milhões serão usados para recompensar os participantes, continuando a impulsionar o entusiasmo dos usuários em participar do ecossistema Core.
2.2 Corn: Formas eficientes de atrair liquidez de mercado BTC LST com derivativos de pontos
Situação Básica
Corn é uma rede ETH L2 recentemente lançada que utiliza BTC tokenizado em formato híbrido (BTCN) como taxa de gás e ferramenta de incentivo econômico, com o objetivo de unificar os interesses dos usuários, desenvolvedores e provedores de liquidez. O modelo veCHAIN é o cerne do mecanismo de incentivo do Corn, e os detentores de CORN Token determinarão a distribuição das recompensas da rede.
Atualmente, o Corn ainda não foi lançado na Rede principal, mas arrecadou efetivamente $425.8M em depósitos por meio de uma colaboração multifacetada, o que excede significativamente a camada de expansão BTC, como Merlin e BSquared, que já estão online. Esses depósitos estão principalmente concentrados em pools lançadas no Pendle, em conjunto com LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC, que representam 85% do atual TVL total.
Subir estratégia
O mercado de derivativos de pontos é um dos principais cenários estratégicos para BTC LST como ativos de rendimento. Como o principal protocolo desta zona, Pendle foi o primeiro a iniciar a integração com várias BTC LST no início de setembro. Atualmente, a colaboração entre Corn, Pendle e BTC LST suporta cinco grandes ativos de BTC LST: LBTC ($41,5 milhões de TVL, volume de $1,1 milhão nas últimas 24 horas), SolvBTC.BBN ($97,5 milhões de TVL, volume de $300 mil nas últimas 24 horas), eBTC ($20,2 milhões de TVL, volume de $658,4 mil nas últimas 24 horas), PumpBTC ($60,5 milhões de TVL, volume de $437 mil nas últimas 24 horas), uniBTC ($70,6 milhões de TVL, volume de $20,8 mil nas últimas 24 horas), absorvendo 11,4% do total do mercado de BTC LST. A cooperação com mais longo tem gerado um bom efeito sinérgico:
Para suporte BTC LST, o mercado de alavancagem de pontos oferece uma variedade de estratégias de jogo, sendo que Pendle se tornou o principal cenário de aplicação de 10%-30% do fornecimento total de BTC LST. Além disso, Corn oferece incentivos em pontos com o maior multiplicador para essas piscinas, atraindo ainda mais suporte para participar. Para Corn, BTC LST é um fator fundamental para impulsionar TVL subir em sua fase inicial. Atualmente, essas piscinas são as únicas aplicações que geram benefícios externos para a atividade de Mineração de Corn, estabelecendo as bases para o seu futuro lançamento na Rede principal.
*
No design existente de mineração de pontos de Corn, os utilizadores recebem 1 ponto de Kernel a cada 210 minutos para cada $1 de ativos depositados. Estes depósitos podem ser levantados a qualquer momento sem penalidades ou custos, proporcionando uma grande flexibilidade. O objetivo desta atividade é atrair liquidez inicial por meio de incentivos em Kernel, no entanto, além da parceria com Pendle, apenas o pool BTC LST tem sido lucrativo, não trazendo mais valor para a rede. A flexibilidade de levantamento dos depósitos traz riscos de mineração a curto prazo, o que pode resultar na inflação dos pontos de Corn e diluir o valor esperado para os indivíduos.
2.3 BOB: Segurança ponte e ecossistema robusto impulsionam a agregação de ativos
Situação Básica
BOB é uma rede inovadora de camada 2 híbrida que combina as vantagens do BTC e do Ethereum. Ele utiliza a característica de contratos inteligentes e EVM do Ethereum, e adota a tecnologia rollup para aumentar a capacidade de processamento de transações e escalabilidade. Ao mesmo tempo, a confirmação final da transação BOB é concluída na cadeia de blocos BTC, desfrutando de alta segurança fornecida pelo mecanismo de consenso BTC PoW. Atualmente, o TVL total da BOB é de $65.7M, e os ativos são principalmente compostos por $WBTC.
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Subir estratégia
Com base na arquitetura ponte, que resolveu os problemas de confiança e fragmentação de Liquidez, o desempenho do ecossistema BOB nos últimos seis meses também se beneficiou do lançamento do serviço de stake de fluxo único e do forte poder de mercado e cooperação do ecossistema sob a narrativa de (re)staking BTC, impulsionando assim o subir do ecossistema.
BOB Stake integra vários provedores de serviços de stake líquido e plataformas de Finanças Descentralizadas, utilizando o gateway BOB para concluir várias funcionalidades de stake de protocolo em uma única transação de BTC. Com o BOB Stake, os usuários podem fazer stake de BTC em vários protocolos LST com apenas um clique, reduzindo tempo e custos. Além disso, o BOB Stake integra o stake de LST dos usuários com a profundidade de protocolo de Finanças Descentralizadas, tornando o BOB um gateway conveniente para aplicativos de stake líquido de BTC e Finanças Descentralizadas.
Na construção do ecossistema, o BOB Stake integra vários protocolos de stake, incluindo o Babylon stake como núcleo, e suporta o token de stake LST, que inclui SolvBTC.BBN, uniBTC e PumpBTC. A BOB também se tornou a plataforma preferida de stake BTC para vários agregadores e carteiras, atraindo mais de 3 milhões de usuários na plataforma de Staking Rewards. Além disso, a BOB integrou dezenas de protocolos de Finanças Descentralizadas, como Avalon, Layerbank e Segment, fornecendo uma variedade de cenários de aplicação de juros para BTC LST e continuamente fortalecendo sua influência de mercado. Atualmente, Avalon é o principal protocolo de empréstimo dentro do ecossistema BOB, atraindo 35,6% dos ativos na cadeia, quase todos fornecidos pelo suprimento de SolvBTC.BBN. No entanto, a taxa de utilização é de apenas 8,9%, o que indica que a demanda real por empréstimos no ecossistema BOB é baixa e que a agregação de liquidez e protocolos do ecossistema precisam ser aprimorados.
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BOB Fusion é o programa de incentivo central do ecossistema BOB, destinado a incentivar os usuários a ganhar pontos através da interação de ativos entre cadeias, participação em Posições de bloqueio, interação em projetos e mecanismo de referência. Os ativos suportados para depósito incluem ativos ancorados em BTC, stablecoins e ETH LST, entre outros. No plano atual da terceira temporada do BOB Fusion, as atividades de detenção, empréstimo e negociação de ativos de rendimento como SolvBTC.BBN recebem os maiores incentivos em comparação com outros ativos. Este programa de incentivo impulsionou significativamente o desenvolvimento do ecossistema BOB, atraindo mais de 147.000 usuários, mais de 100 parceiros e 60 projetos de ecossistema listados.
3 Sumário
Através da observação das três novas forças do ecossistema BTC, Core, BOB e Corn, pode-se ver as diferenças nas estratégias de ativos das diferentes redes. Core atraiu uma grande quantidade de ativos através da integração do Profundidade de ativos derivados do Solv Protocol em seu período de crescimento, e inovadoramente introduziu um mecanismo de staking duplo para fornecer rendimentos estáveis. Corn atraiu uma grande quantidade de fundos BTC LST através do lançamento conjunto de um jogo de derivativos de pontos com Pendle, estabelecendo uma base sólida para o seu lançamento futuro na Rede principal. BOB atraiu uma grande quantidade de ativos através de uma ampla integração de projetos BTCFi e serviços de staking de liquidez com um clique.
Olhando para a liquidez dos ativos ancorados em BTC na cadeia, a chave para efetivamente congelar o capital ecológico é conectar e incentivar um grande volume de ativos ancorados, formando estratégias de juros compostos diversificadas através de aplicações de Finanças Descentralizadas e fornecendo expectativas de incentivo de longo prazo. O efeito sinérgico impulsionará a atividade e a liquidez dos ativos ancorados em BTC em várias cadeias. Atualmente, o TVL dos ativos ancorados em BTC na rede de expansão L2 e Cadeias laterais é de cerca de 1,6 bilhão de dólares, representando apenas 0,14% do limite de mercado total do BTC. À medida que a liquidez do BTC for gradualmente liberada no futuro, o tamanho do capital congelado do BTC em várias cadeias e os cenários de aplicação do ecossistema BTCFi ainda têm grande potencial de crescimento.