A última decisão do FED de reduzir as taxas de juros em 25 pontos base provocou debates entre os principais economistas sobre o caminho da política monetária nos próximos dois anos.
Este movimento, aguardado por muitos em Wall Street, pode indicar o início de um ciclo sustentado de cortes de juros, com alguns especialistas prevendo cortes em cada reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) até setembro de 2025.
O economista-chefe da Wilmington Trust e ex-economista consultor do FED da Filadélfia, Luke Tilley, acredita que, devido ao abrandamento do mercado de trabalho e à desaceleração do crescimento económico, a FED adotará uma abordagem agressiva em relação aos cortes nas taxas de juro. Tilley afirmou: 'O aumento do emprego não agrícola desacelerou significativamente, com uma média de apenas 108.000 nos últimos seis meses'. Ele prevê que a FED reduzirá consistentemente as taxas de juro até atingir uma postura neutra até o final de 2025.
Enquanto Tilley prevê cortes de juros agressivos, Guy LeBas, presidente de renda fixa da Janney Montgomery Scott, adota uma abordagem mais cautelosa. Segundo LeBas, à medida que as expectativas de inflação para 2025 continuam altas, o FED pode diminuir a velocidade dos cortes de juros. LeBas afirmou: "A tendência central da inflação no núcleo dos gastos pessoais é atualmente de 2,5% a 2,7%, o que aponta para uma trajetória menos agressiva".
A precificação de mercado reflete essa incerteza com a expectativa de três cortes de juros até 2025. No entanto, LeBas argumenta que a abordagem do FED provavelmente se tornará mais moderada e que os cortes até 2025 ocorrerão a um ritmo mais lento (potencialmente um a cada trimestre).
Os economistas também discutiram os riscos da estratégia do Fed. Tilley enfatizou que manter as taxas de juros altas por muito tempo pode impedir a recuperação econômica. Ele alertou que 'os retornos reais ainda estão altos em comparação com a última década e estão atuando como um freio sobre a economia'. Por outro lado, LeBas defendeu uma abordagem gradual em face da potencial incerteza fiscal, especialmente com as possíveis mudanças de política esperadas sob nova gestão até 2025.
No entanto, à medida que o mercado de trabalho continua a enfraquecer e as pressões inflacionárias diminuem, a abordagem do banco central pode mudar. Tilley, ao afirmar que "a inflação está caindo apesar do forte crescimento devido ao aumento da produtividade e à expansão da força de trabalho", fortaleceu as expectativas de cortes mais agressivos.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Todos esperam que a FED suspenda os cortes de juros: no entanto, este economista revelou o que realmente acontecerá!
A última decisão do FED de reduzir as taxas de juros em 25 pontos base provocou debates entre os principais economistas sobre o caminho da política monetária nos próximos dois anos.
Este movimento, aguardado por muitos em Wall Street, pode indicar o início de um ciclo sustentado de cortes de juros, com alguns especialistas prevendo cortes em cada reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) até setembro de 2025.
O economista-chefe da Wilmington Trust e ex-economista consultor do FED da Filadélfia, Luke Tilley, acredita que, devido ao abrandamento do mercado de trabalho e à desaceleração do crescimento económico, a FED adotará uma abordagem agressiva em relação aos cortes nas taxas de juro. Tilley afirmou: 'O aumento do emprego não agrícola desacelerou significativamente, com uma média de apenas 108.000 nos últimos seis meses'. Ele prevê que a FED reduzirá consistentemente as taxas de juro até atingir uma postura neutra até o final de 2025.
Enquanto Tilley prevê cortes de juros agressivos, Guy LeBas, presidente de renda fixa da Janney Montgomery Scott, adota uma abordagem mais cautelosa. Segundo LeBas, à medida que as expectativas de inflação para 2025 continuam altas, o FED pode diminuir a velocidade dos cortes de juros. LeBas afirmou: "A tendência central da inflação no núcleo dos gastos pessoais é atualmente de 2,5% a 2,7%, o que aponta para uma trajetória menos agressiva".
A precificação de mercado reflete essa incerteza com a expectativa de três cortes de juros até 2025. No entanto, LeBas argumenta que a abordagem do FED provavelmente se tornará mais moderada e que os cortes até 2025 ocorrerão a um ritmo mais lento (potencialmente um a cada trimestre).
Os economistas também discutiram os riscos da estratégia do Fed. Tilley enfatizou que manter as taxas de juros altas por muito tempo pode impedir a recuperação econômica. Ele alertou que 'os retornos reais ainda estão altos em comparação com a última década e estão atuando como um freio sobre a economia'. Por outro lado, LeBas defendeu uma abordagem gradual em face da potencial incerteza fiscal, especialmente com as possíveis mudanças de política esperadas sob nova gestão até 2025.
No entanto, à medida que o mercado de trabalho continua a enfraquecer e as pressões inflacionárias diminuem, a abordagem do banco central pode mudar. Tilley, ao afirmar que "a inflação está caindo apesar do forte crescimento devido ao aumento da produtividade e à expansão da força de trabalho", fortaleceu as expectativas de cortes mais agressivos.