Por que a Ethereum está sendo shortada em níveis recordes? Instituições aumentaram suas posições em 6 vezes! - Boletim Koin

Enquanto as posições curtas abertas pelos fundos de hedge atingem níveis recordes no mercado de futuros Ethereum (ETH), as razões subjacentes e os impactos no mercado se tornaram um assunto de interesse.

Na Bolsa de Comércio de Chicago, as posições short para contratos futuros de ETH da CME ( estão aumentando rapidamente. Essas posições abertas por fundos de hedge são criadas com a expectativa direta de que o preço do ETH cairá, enquanto a maioria é baseada em operações de arbitragem conhecidas como carry trade que buscam lucrar com as diferenças de preços entre os mercados de futuros e à vista.

Qual é a estratégia dos fundos de hedge?

De acordo com dados acompanhados pela ZeroHedge e Kobeissi Letter, em 4 de fevereiro, os fundos de hedge detêm uma posição líquida de 11.341 contratos de futuros de ETH vendidos na CME. Este número aumentou 40% em uma semana e 500% desde novembro.

De acordo com Thomas Erdösi, chefe de produto da CF Benchmarks, esse aumento está em linha com os fluxos de entrada em ETFs ETH à vista negociados nos EUA. Os fundos de hedge estão shorting futuros CME ETH enquanto simultaneamente compram ETFs ETH do mercado à vista e realizam carry trades. Erdösi observa que o tamanho da posição short no mercado futuro de ETH aumentou em cerca de US$ 470 milhões no período recente, o que corresponde a uma entrada de cerca de US$ 480 milhões em ETFs à vista.

No entanto, todas essas posições curtas não são todas devido ao carry trade. O desempenho relativamente fraco do preço do ETH em comparação com o Bitcoin )BTC### e outros projetos de blockchain Layer-1 (L1) pode ter levado alguns investidores a abrir posições de baixa diretamente nos futuros do ETH. Especialmente quando projetos concorrentes como Solana (SOL) estão apresentando um desempenho melhor, alguns investidores estão prevendo uma possível perda de poder de mercado do ETH.

(# O problema fundamental do Ethereum: a atividade da blockchain é insuficiente?

Enquanto as posições short nos contratos futuros de ETH atingem níveis recorde, uma das principais razões que tem suprimido os movimentos de preço do ETH é a estagnação da atividade blockchain.

ETH, em comparação com o Bitcoin, está apresentando um desempenho mais fraco. Nos últimos doze meses, o BTC subiu 104%, enquanto o ETH ganhou apenas 5,9%. De acordo com os dados relatados pela Kobeissi Letter, a queda acentuada recente do ETH foi amplamente atribuída a posições curtas. Por exemplo, em 2 de fevereiro, o preço do ETH caiu 37% em apenas 60 horas.

Esta situação, de acordo com alguns analistas, está relacionada com a luta da Ethereum para competir com outros projetos L1. O CEO da DFG, James Wo, menciona que a Ethereum está enfrentando um número crescente de projetos de blockchain concorrentes, o que está pressionando o preço do ETH. No entanto, o fato de a Ethereum ainda ter a maior participação no ecossistema DeFi pode ser uma luz de esperança para a recuperação do preço no futuro.

A analista de pesquisa da Nansen, Aurelie Barthere, afirma que o Ethereum precisa de **mais atividade on-chain)on-chain( para ganhar força a longo prazo. Prevê-se que as parcerias do Ethereum com grandes players institucionais no lado regulatório possam ter um impacto positivo no preço.

As posições short recordes nos contratos futuros de ETH indicam a continuidade da incerteza no mercado. Se ocorrer um movimento repentino de alta no preço do ETH, pode ocorrer um grande short squeeze no mercado e o preço do ETH pode subir rapidamente.