26 июня 2025 года RedStone Oracle опубликовала отчет «Настоящие активы в отчетности по финансам на Блокчейне», продолжая свое движение в экосистему RWA. Последний отчет RedStone подчеркивает значительный рост и потенциал трансформации токенизации настоящих активов (RWA) в экосистеме Блокчейн. С 5 миллиарда долларов в 2022 году рынок RWA стремительно вырос до более чем 24 миллиардов долларов к середине 2025 года, оставаясь вторым по скорости роста в области Криптоактивов.
Отчет указывает на то, что принятие институтами перешло от пилотной стадии к массовому развертыванию, что стало возможным благодаря постоянному совершенствованию инфраструктуры и поддержке крупных финансовых учреждений, таких как BlackRock, JPMorgan и Franklin Templeton. Поскольку токенизация RWA постепенно становится мостом между традиционными финансами и Блокчейном, инновационная интеграция соблюдения норм DeFi и сложные ценообразующие оракулы, возглавляемые такими компаниями, как RedStone, закладывают основу для создания эффективного, прозрачного и ликвидного глобального рынка активов.
Частные кредитные инвестиции как основной драйвер роста, прогнозы в отрасли показывают, что к началу 2030-х годов доля токенизации активов может достичь 30%, а аналитика RedStone демонстрирует светлые перспективы высвобождения триллионов долларов ценности через Блокчейн.
Полный отчет доступен по ссылке:
Содержание
Ключевые моменты 4
Ключевые проекты и организации 5
2.Что такое RWA?7
Краткая история RWA и токенизации 7
Попытки до появления Блокчейна 7
Почему Блокчейн изменил правила игры? 8
Недавняя динамика: Идеальный шторм 9
Почему доллар и государственные облигации доминируют в области RWA? 10
токенизация11
Основные платформы конкурируют через инновации и масштаб 12
Рынок государственных облигаций: институциональный спрос резко вырос на 13
Частное кредитование: развитие в крупнейший сегмент токенизации RWA 14
Токенизация товарных активов: Многообразное пробуждение под руководством золота 16
Введение RWA в DeFi: технические и структурные вызовы 29
Ограничения DeFi 29
Ограничения, унаследованные от традиционных финансов 29
Прорывные решения и инфраструктура рынка 30
Стратегия роста RWA Gauntlet 30
Успешные примеры: стратегия Apollo ACRED 30
Будущий план расширения 31
Эволюция стратегии следующего поколения RWA 31
Перспективы роста рынка 32
RWA оракул: двигатели рынка на блокчейне 32
Дилемма RWA-ораклов: выйти за пределы реального времени ценообразования 33
RWA и традиционные DeFi оракулы: новая ценовая парадигма 33
Механизмы влияния расчетов и передачи рисков 34
Какова конечная форма RWA-оракула?34
Сравнительный анализ основных цепочек RWA 35
Применение RWA в различных Блокчейн-сетях 35
Эфир: Стандарт для учреждений 35
ZKSync Era：Сильная позиция частного кредитования 37
Solana: высокопроизводительный конкурент 38
Aptos：Еще один стандарт для учреждений 39
Avalanche: Центр альтернативных инвестиций 39
XRP Ledger：новый игрок под контролем 40
Plume: Пионер RWA для розничных инвесторов 41
Недостаточно оцененная цепочка RWA: за ней стоят институциональные силы 43
Canton Network: молчаливый гигант институциональных финансов 43
DTCC AppChain: Уолл-стрит вывел на блокчейн 44
Stellar: финансовый мост к реальности токенизации 45
Морген Стэнли и Kinexys: Практическое применение Блокчейн для учреждений 45
Ondo Chain: полный стек стратегической платформы RWA 46
Чёрная лошадка прорывается: Hyperliquid46
Каковы перспективы, основанные на данных, для WA? 47
Введение 47
токенизация американских государственных облигаций 49
Обзор50
Передний план 51
Частное кредитование 51
Обзор53
Перспектива 53
Институтские фонды и альтернативные активы 54
Обзор 55
Передний план 56
Крупнейшие учреждения и банки в области шифрования 56
X. Заключение58
Z. автор59
Y. Список литературы 60
Ключевые выводы:
● Рынок токенизации RWA (реальных активов) вырос с 5 миллиардов долларов США в 2022 году до более чем 24 миллиардов долларов США в 2025 году (рост 380%), став второй по скорости роста областью криптоактивов после стейблкоинов. Хотя стейблкоины технически являются токенизированными законными деньгами, мы исключили их из данного отчета, поскольку наша исследовательская команда уже проводит углубленное исследование по этой теме. Прогнозы отрасли показывают, что к 2030-2034 годам 10-30% мировых активов могут быть токенизированы, и RWA становится мостом, соединяющим более 400 триллионов долларов США активов традиционного финансового сектора с Блокчейном — эта цифра более чем в 130 раз превышает текущий размер рынка криптоактивов, составляющий около 3 триллионов долларов США.
● Токенизация активов с 2024 по 2025 год перешла от этапа пилотных экспериментов к стабильному масштабному принятию со стороны учреждений. К декабрю 2024 года рынок токенизированных реальных активов достигнет 15,2 миллиарда долларов (не включая стейблкоины) и продолжит расти, к июню 2025 года превысив 24 миллиарда долларов, что обеспечит впечатляющий рост на 85% в год.
● Текущая волна принятия институтами отражает накопление многолетней инфраструктурной работы, что в конечном итоге привело к масштабному развертыванию. Ведущие финансовые учреждения, такие как BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton и Apollo, перешли от экспериментов к масштабному применению. В то же время правительства стран все больше рассматривают Блокчейн как ключевую инфраструктуру для модернизации традиционной финансовой системы и решения структурных макроэкономических вызовов. Благодаря постепенному улучшению регуляторной среды, токенизация активов (RWAs) сталкивается с быстрым развитием.
● Через интеграцию DeFi в рамках регулируемой структуры, RWA вступили в новый этап роста, превращая исторически малоликвидные активы в компонуемые финансовые примитивы. Платформы такие как Ethena, Maple, Spark, Morpho, Pendle Citadels, Drift Institutional, Kamino и sToken от Securitize позволяют институциональным активам получить ликвидность DeFi, сохраняя при этом соблюдение норм, создавая возможности для увеличения доходности и вторичных рынков, что трудно реализовать в традиционных финансах.
● По состоянию на июнь 2025 года частное кредитование стало крупнейшим сегментом токенизации RWA с объемом 14 миллиардов долларов, что подчеркивает сильный интерес учреждений к первичному рынку кредитования на базе блокчейна. Токенизация решает основные ограничения отрасли, снижая операционные затраты, улучшая доступ и распределение, а также предоставляет возможность создания надежного вторичного рынка ликвидности — при этом сохраняя стандарты андеррайтинга учреждений и предлагая высокодоходные возможности, которые ранее были доступны только квалифицированным инвесторам.
● Оракулы RWA представляют собой коренную трансформацию, требующую применения совершенно новой технологической системы — такие специализированные поставщики, как RedStone, находятся на переднем крае в продвижении сложных механизмов ценообразования, закладывая основу для принятия со стороны институтов. В отличие от данных о ценах в реальном времени в DeFi, ценообразование RWA требует интеграции сложной структуры, включая чистую стоимость активов (NAV), соблюдение нормативных требований и корректировки ликвидности, что предоставляет ключевую инфраструктуру для интеграции триллионов долларов токенизированных активов в децентрализованные финансы (DeFi).
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
RWA в блокчейне финансовый отчет: Обзор рынка за первое полугодие 2025 года
26 июня 2025 года RedStone Oracle опубликовала отчет «Настоящие активы в отчетности по финансам на Блокчейне», продолжая свое движение в экосистему RWA. Последний отчет RedStone подчеркивает значительный рост и потенциал трансформации токенизации настоящих активов (RWA) в экосистеме Блокчейн. С 5 миллиарда долларов в 2022 году рынок RWA стремительно вырос до более чем 24 миллиардов долларов к середине 2025 года, оставаясь вторым по скорости роста в области Криптоактивов.
Отчет указывает на то, что принятие институтами перешло от пилотной стадии к массовому развертыванию, что стало возможным благодаря постоянному совершенствованию инфраструктуры и поддержке крупных финансовых учреждений, таких как BlackRock, JPMorgan и Franklin Templeton. Поскольку токенизация RWA постепенно становится мостом между традиционными финансами и Блокчейном, инновационная интеграция соблюдения норм DeFi и сложные ценообразующие оракулы, возглавляемые такими компаниями, как RedStone, закладывают основу для создания эффективного, прозрачного и ликвидного глобального рынка активов.
Частные кредитные инвестиции как основной драйвер роста, прогнозы в отрасли показывают, что к началу 2030-х годов доля токенизации активов может достичь 30%, а аналитика RedStone демонстрирует светлые перспективы высвобождения триллионов долларов ценности через Блокчейн.
Полный отчет доступен по ссылке:
Содержание
Ключевые проекты и организации 5
2.Что такое RWA?7
Краткая история RWA и токенизации 7
Попытки до появления Блокчейна 7
Почему Блокчейн изменил правила игры? 8
Недавняя динамика: Идеальный шторм 9
Почему доллар и государственные облигации доминируют в области RWA? 10
Основные платформы конкурируют через инновации и масштаб 12
Рынок государственных облигаций: институциональный спрос резко вырос на 13
Частное кредитование: развитие в крупнейший сегмент токенизации RWA 14
Токенизация товарных активов: Многообразное пробуждение под руководством золота 16
Рост рынка токенизации акций 16
Шифрование биржи продвигает интеграцию нарратива 17
Глобальная волна токенизации частного капитала 17
Как сделать DeFi институциональным?18
USDtb Ethena: использует BUIDL для стимулирования принятия институциональных решений 19
Maple Finance：ускорение институционального кредитования на блокчейне 21
Morpho v2：DeFi научилась общаться с институциями 22
Pendle Citadels: нацеливание на рынок доходов институциональных инвестиций в триллионы 23
Spark Protocol: Парадигма вертикальной интеграции в финансах 23
Горизонт: путь AAVE к RWA DeFi 25
Институциональная DeFi экосистема на Solana 25
sTokens революция: реализация токенизированных активов в DeFi 26
Что такое sToken? Как он работает? 27
Юридическая рамка для токенизации в соответствии с нормативными требованиями 27
Высококачественная токенизация DeFi техническая архитектура 27
Перспективы применения в будущем 27
Левериджированные RWA позиции в DeFi 28
Введение RWA в DeFi: технические и структурные вызовы 29
Ограничения DeFi 29
Ограничения, унаследованные от традиционных финансов 29
Прорывные решения и инфраструктура рынка 30
Стратегия роста RWA Gauntlet 30
Успешные примеры: стратегия Apollo ACRED 30
Будущий план расширения 31
Эволюция стратегии следующего поколения RWA 31
Перспективы роста рынка 32
RWA оракул: двигатели рынка на блокчейне 32
Дилемма RWA-ораклов: выйти за пределы реального времени ценообразования 33
RWA и традиционные DeFi оракулы: новая ценовая парадигма 33
Механизмы влияния расчетов и передачи рисков 34
Какова конечная форма RWA-оракула?34
Применение RWA в различных Блокчейн-сетях 35
Эфир: Стандарт для учреждений 35
ZKSync Era：Сильная позиция частного кредитования 37
Solana: высокопроизводительный конкурент 38
Aptos：Еще один стандарт для учреждений 39
Avalanche: Центр альтернативных инвестиций 39
XRP Ledger：новый игрок под контролем 40
Plume: Пионер RWA для розничных инвесторов 41
Canton Network: молчаливый гигант институциональных финансов 43
DTCC AppChain: Уолл-стрит вывел на блокчейн 44
Stellar: финансовый мост к реальности токенизации 45
Морген Стэнли и Kinexys: Практическое применение Блокчейн для учреждений 45
Ondo Chain: полный стек стратегической платформы RWA 46
Чёрная лошадка прорывается: Hyperliquid46
Введение 47
токенизация американских государственных облигаций 49
Обзор50
Передний план 51
Частное кредитование 51
Обзор53
Перспектива 53
Институтские фонды и альтернативные активы 54
Обзор 55
Передний план 56
X. Заключение58
Z. автор59
Y. Список литературы 60
Ключевые выводы:
● Рынок токенизации RWA (реальных активов) вырос с 5 миллиардов долларов США в 2022 году до более чем 24 миллиардов долларов США в 2025 году (рост 380%), став второй по скорости роста областью криптоактивов после стейблкоинов. Хотя стейблкоины технически являются токенизированными законными деньгами, мы исключили их из данного отчета, поскольку наша исследовательская команда уже проводит углубленное исследование по этой теме. Прогнозы отрасли показывают, что к 2030-2034 годам 10-30% мировых активов могут быть токенизированы, и RWA становится мостом, соединяющим более 400 триллионов долларов США активов традиционного финансового сектора с Блокчейном — эта цифра более чем в 130 раз превышает текущий размер рынка криптоактивов, составляющий около 3 триллионов долларов США.
● Токенизация активов с 2024 по 2025 год перешла от этапа пилотных экспериментов к стабильному масштабному принятию со стороны учреждений. К декабрю 2024 года рынок токенизированных реальных активов достигнет 15,2 миллиарда долларов (не включая стейблкоины) и продолжит расти, к июню 2025 года превысив 24 миллиарда долларов, что обеспечит впечатляющий рост на 85% в год.
● Текущая волна принятия институтами отражает накопление многолетней инфраструктурной работы, что в конечном итоге привело к масштабному развертыванию. Ведущие финансовые учреждения, такие как BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton и Apollo, перешли от экспериментов к масштабному применению. В то же время правительства стран все больше рассматривают Блокчейн как ключевую инфраструктуру для модернизации традиционной финансовой системы и решения структурных макроэкономических вызовов. Благодаря постепенному улучшению регуляторной среды, токенизация активов (RWAs) сталкивается с быстрым развитием.
● Через интеграцию DeFi в рамках регулируемой структуры, RWA вступили в новый этап роста, превращая исторически малоликвидные активы в компонуемые финансовые примитивы. Платформы такие как Ethena, Maple, Spark, Morpho, Pendle Citadels, Drift Institutional, Kamino и sToken от Securitize позволяют институциональным активам получить ликвидность DeFi, сохраняя при этом соблюдение норм, создавая возможности для увеличения доходности и вторичных рынков, что трудно реализовать в традиционных финансах.
● По состоянию на июнь 2025 года частное кредитование стало крупнейшим сегментом токенизации RWA с объемом 14 миллиардов долларов, что подчеркивает сильный интерес учреждений к первичному рынку кредитования на базе блокчейна. Токенизация решает основные ограничения отрасли, снижая операционные затраты, улучшая доступ и распределение, а также предоставляет возможность создания надежного вторичного рынка ликвидности — при этом сохраняя стандарты андеррайтинга учреждений и предлагая высокодоходные возможности, которые ранее были доступны только квалифицированным инвесторам.
● Оракулы RWA представляют собой коренную трансформацию, требующую применения совершенно новой технологической системы — такие специализированные поставщики, как RedStone, находятся на переднем крае в продвижении сложных механизмов ценообразования, закладывая основу для принятия со стороны институтов. В отличие от данных о ценах в реальном времени в DeFi, ценообразование RWA требует интеграции сложной структуры, включая чистую стоимость активов (NAV), соблюдение нормативных требований и корректировки ликвидности, что предоставляет ключевую инфраструктуру для интеграции триллионов долларов токенизированных активов в децентрализованные финансы (DeFi).