БитMine и SharpLink доминируют в ETH казначействах, держат более 2 миллионов ETH, используя стекинг и акционерное финансирование для расширения.
Фирмы казначейства Ethereum повторяют модель Bitcoin MicroStrategy, но ETH предлагает вознаграждения за стекинг и преимущества DeFi для долгосрочного роста.
Институциональное принятие и ETF на ETH способствуют накоплению казначейства, подталкивая цену ETH вверх, в то время как увеличиваются риски волатильности и разбавления.
В 2025 году Ethereum (ETH) быстро занял свою позицию в качестве корпоративного казначейского актива, подобно волне "корпоративных казначейств" Бита в начале 2020-х. Эти компании рассматривают ETH не только как средство накопления, но и используют его механизм Proof-of-Stake (PoS) для получения вознаграждений за стекинг и участия в децентрализованных финансах (DeFi) и экосистемах реальных активов (RWA).
Согласно последним данным, публично торгуемые компании теперь держат более 3 миллионов ETH, стоимостью около 14 миллиардов долларов, что составляет примерно 3,06% от общего предложения ETH. Эта тенденция была дополнительно усилена одобрением SEC ( SEC ) спотовых ETF на ETH в 2024 году, что привело к увеличению институциональных вливаний.
Среди участников две лучшие компании по казначейству Ethereum — BitMine Immersion Technologies (тикер: BMNR) и SharpLink Gaming (тикер: SBET) — доминируют в этой области. Вместе они держат более 2 миллионов ETH, стоимостью около 9 миллиардов долларов, что составляет почти 65% всех ETH-активов публичных компаний.
BITMINE IMMERSION TECHNOLOGIES: ЛИДЕР ETH TREASURE
BitMine Immersion Technologies, когда-то компания по добыче BIT, преобразовалась в начале 2025 года в казначейскую компанию, сосредоточенную на ETH. Компанию возглавляет известный инвестор Том Ли (соучредитель Fundstrat), в совете которой работают несколько ветеранов криптоиндустрии.
Суть стратегии BitMine заключается в крупномасштабном приобретении ETH, ставке большей части своих активов для получения стабильного дохода и расширении позиций через акционерное финансирование.
Держание и финансирование
На 17 августа 2025 года BitMine держит около 1,297,093 ETH, стоимостью около 5,75 миллиарда долларов. Это делает его крупнейшим публичным держателем ETH в мире, составляющим около 1,07% от общего предложения ETH. Его последняя крупная покупка произошла в середине августа, когда он потратил около 882 миллионов долларов на покупку большего количества ETH, увеличив свои запасы с 833,100 ETH в июле более чем на 410%.
БитМайн в основном использует "на рынке" (ATM) предложения акций для привлечения средств. В августе он объявил о плане эмитировать акции на сумму до 20 миллиардов долларов для покупки большего количества ETH. Это следует за его финансированием PIPE в размере 25 миллионов долларов в начале года, которое теперь расширилось до многомиллиардного масштаба.
Том Ли публично заявил, что цель состоит в том, чтобы держать 5% от поставки ETH ( около 6 миллионов ETH ), что требует инвестиций в десятки миллиардов. Более 90% его активов уже зафиксированы, с оценочной годовой доходностью 4–6%, что обеспечивает компании дополнительный денежный поток.
SHARPLINK GAMING: ОТ ИГРЫ К ИМПЕРИИ ETH
SharpLink Gaming, когда-то компанией по разработке технологий спортивных ставок, перешла на модель казначейства ETH в первой половине 2025 года. Председателем компании является Джозеф Любин, соучредитель Ethereum и CEO Consensys, что дает ей уникальные преимущества в экосистеме. Стратегия SharpLink сосредоточена на ETH как основном резервном активе, одновременно исследуя приложения Web3, связанные с ее игровым прошлым.
Держание и финансирование
На 15 августа 2025 года SharpLink держит 728,804 ETH, стоимостью около 3.4 миллиарда долларов. Это делает его вторым по величине, с примерно 30% публичных ETH-холдингов. Его отчет за второй квартал показывает, что с июня компания привлекла 2.6 миллиарда долларов через выпуск акций АТМ для покупки ETH.
Его активы выросли с 521 900 ETH в июле до текущего уровня, что составляет 141% увеличение. Около 95% его ETH находится в ставках, генерируя около 1 326 ETH в качестве вознаграждений.
Цель SharpLink — достичь 1 миллиона ETH, и она уже достигла 73%. 10 августа была объявлена прямая эмиссия на сумму 40 миллионов долларов, и планируется собрать до 6 миллиардов долларов через продажу акций.
Компания также сообщила о $671 миллионе нереализованных прибылей, хотя она понесла чистый убыток в размере $104.4 миллиона в первой половине года, в основном из-за безналичных обесценений и компенсации акциями.
СРАВНЕНИЕ С MICROSTRATEGY: ВЗГЛЯД НА КОМПАНИИ С TREASURY ETH
Рост компаний-казначей в Ethereum напоминает мне о MicroStrategy (MSTR) в пространстве BIT. Под руководством Майкла Сэйлора MicroStrategy начала в 2020 году держать BIT в качестве основного резервного актива, привлекая средства через облигации и акции для покупки BTC. В настоящее время их активы превышают 226,000 BTC, стоимостью десятки миллиардов.
Эта стратегия не только увеличила его рыночную стоимость, но и способствовала внедрению институционального Биткойна, став моделью для "корпоративной Биткойн-казны". Несмотря на риски волатильности, MicroStrategy доказала, что криптовалюта может быть использована как средство защиты от инфляции и инструмент диверсификации.
Аналогичным образом, BitMine и SharpLink следуют этому пути для ETH. Но уникальные особенности ETH — доход от стекинга (4–6% в год) и экосистема DeFi — делают его более "продуктивным". BitMine нацелена удерживать 5% от предложения ETH, подобно накоплению BTC MicroStrategy, в то время как SharpLink, поддерживаемый Джозефом Любином, может добиться успеха в интеграции Web3.
Используя эмиссию через банкоматы и стекинг, эти компании не только предоставляют акционерам возможность использовать кредитное плечо на ETH, но и замораживают предложение, что помогает поднять цену ETH с около $3,600 в июле до более чем $4,600 сейчас.
Мое мнение о компаниях казначейства Ethereum положительное: они показывают переход криптовалюты от края к мейнстриму, способствуя институциональному принятию и полезности сети. Так же, как MicroStrategy предоставила традиционным инвесторам косвенный доступ к BTC, эти компании предлагают левереджированный доступ к ETH—особенно когда притоки ETH ETF превышают 1 миллиард долларов. Тем не менее, риски остаются, такие как волатильность цен и разбавление акций.
Виталик Бутерин предупредил, что слишком большое кредитное плечо может вызвать каскадные распродажи. Но в целом, эта тенденция может изменить корпоративные финансы, укрепить ETH как глобальный расчетный уровень и сигнализировать о приходе "DeFi Summer 2.0." Если регулирование останется поддерживающим (, например, про-крипто позиция Трампа), компании казначейства ETH могут стать следующей MicroStrategy, подталкивая цену ETH к $10,000.
〈Изучение двух лучших компаний по казначейству Ethereum〉 эта статья была впервые опубликована в《CoinRank》。
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Изучение двух лучших компаний казначейства Ethereum
БитMine и SharpLink доминируют в ETH казначействах, держат более 2 миллионов ETH, используя стекинг и акционерное финансирование для расширения.
Фирмы казначейства Ethereum повторяют модель Bitcoin MicroStrategy, но ETH предлагает вознаграждения за стекинг и преимущества DeFi для долгосрочного роста.
Институциональное принятие и ETF на ETH способствуют накоплению казначейства, подталкивая цену ETH вверх, в то время как увеличиваются риски волатильности и разбавления.
В 2025 году Ethereum (ETH) быстро занял свою позицию в качестве корпоративного казначейского актива, подобно волне "корпоративных казначейств" Бита в начале 2020-х. Эти компании рассматривают ETH не только как средство накопления, но и используют его механизм Proof-of-Stake (PoS) для получения вознаграждений за стекинг и участия в децентрализованных финансах (DeFi) и экосистемах реальных активов (RWA).
Согласно последним данным, публично торгуемые компании теперь держат более 3 миллионов ETH, стоимостью около 14 миллиардов долларов, что составляет примерно 3,06% от общего предложения ETH. Эта тенденция была дополнительно усилена одобрением SEC ( SEC ) спотовых ETF на ETH в 2024 году, что привело к увеличению институциональных вливаний.
Среди участников две лучшие компании по казначейству Ethereum — BitMine Immersion Technologies (тикер: BMNR) и SharpLink Gaming (тикер: SBET) — доминируют в этой области. Вместе они держат более 2 миллионов ETH, стоимостью около 9 миллиардов долларов, что составляет почти 65% всех ETH-активов публичных компаний.
BITMINE IMMERSION TECHNOLOGIES: ЛИДЕР ETH TREASURE
BitMine Immersion Technologies, когда-то компания по добыче BIT, преобразовалась в начале 2025 года в казначейскую компанию, сосредоточенную на ETH. Компанию возглавляет известный инвестор Том Ли (соучредитель Fundstrat), в совете которой работают несколько ветеранов криптоиндустрии.
Суть стратегии BitMine заключается в крупномасштабном приобретении ETH, ставке большей части своих активов для получения стабильного дохода и расширении позиций через акционерное финансирование.
Держание и финансирование
На 17 августа 2025 года BitMine держит около 1,297,093 ETH, стоимостью около 5,75 миллиарда долларов. Это делает его крупнейшим публичным держателем ETH в мире, составляющим около 1,07% от общего предложения ETH. Его последняя крупная покупка произошла в середине августа, когда он потратил около 882 миллионов долларов на покупку большего количества ETH, увеличив свои запасы с 833,100 ETH в июле более чем на 410%.
БитМайн в основном использует "на рынке" (ATM) предложения акций для привлечения средств. В августе он объявил о плане эмитировать акции на сумму до 20 миллиардов долларов для покупки большего количества ETH. Это следует за его финансированием PIPE в размере 25 миллионов долларов в начале года, которое теперь расширилось до многомиллиардного масштаба.
Том Ли публично заявил, что цель состоит в том, чтобы держать 5% от поставки ETH ( около 6 миллионов ETH ), что требует инвестиций в десятки миллиардов. Более 90% его активов уже зафиксированы, с оценочной годовой доходностью 4–6%, что обеспечивает компании дополнительный денежный поток.
SHARPLINK GAMING: ОТ ИГРЫ К ИМПЕРИИ ETH
SharpLink Gaming, когда-то компанией по разработке технологий спортивных ставок, перешла на модель казначейства ETH в первой половине 2025 года. Председателем компании является Джозеф Любин, соучредитель Ethereum и CEO Consensys, что дает ей уникальные преимущества в экосистеме. Стратегия SharpLink сосредоточена на ETH как основном резервном активе, одновременно исследуя приложения Web3, связанные с ее игровым прошлым.
Держание и финансирование
На 15 августа 2025 года SharpLink держит 728,804 ETH, стоимостью около 3.4 миллиарда долларов. Это делает его вторым по величине, с примерно 30% публичных ETH-холдингов. Его отчет за второй квартал показывает, что с июня компания привлекла 2.6 миллиарда долларов через выпуск акций АТМ для покупки ETH.
Его активы выросли с 521 900 ETH в июле до текущего уровня, что составляет 141% увеличение. Около 95% его ETH находится в ставках, генерируя около 1 326 ETH в качестве вознаграждений.
Цель SharpLink — достичь 1 миллиона ETH, и она уже достигла 73%. 10 августа была объявлена прямая эмиссия на сумму 40 миллионов долларов, и планируется собрать до 6 миллиардов долларов через продажу акций.
Компания также сообщила о $671 миллионе нереализованных прибылей, хотя она понесла чистый убыток в размере $104.4 миллиона в первой половине года, в основном из-за безналичных обесценений и компенсации акциями.
СРАВНЕНИЕ С MICROSTRATEGY: ВЗГЛЯД НА КОМПАНИИ С TREASURY ETH
Рост компаний-казначей в Ethereum напоминает мне о MicroStrategy (MSTR) в пространстве BIT. Под руководством Майкла Сэйлора MicroStrategy начала в 2020 году держать BIT в качестве основного резервного актива, привлекая средства через облигации и акции для покупки BTC. В настоящее время их активы превышают 226,000 BTC, стоимостью десятки миллиардов.
Эта стратегия не только увеличила его рыночную стоимость, но и способствовала внедрению институционального Биткойна, став моделью для "корпоративной Биткойн-казны". Несмотря на риски волатильности, MicroStrategy доказала, что криптовалюта может быть использована как средство защиты от инфляции и инструмент диверсификации.
Аналогичным образом, BitMine и SharpLink следуют этому пути для ETH. Но уникальные особенности ETH — доход от стекинга (4–6% в год) и экосистема DeFi — делают его более "продуктивным". BitMine нацелена удерживать 5% от предложения ETH, подобно накоплению BTC MicroStrategy, в то время как SharpLink, поддерживаемый Джозефом Любином, может добиться успеха в интеграции Web3.
Используя эмиссию через банкоматы и стекинг, эти компании не только предоставляют акционерам возможность использовать кредитное плечо на ETH, но и замораживают предложение, что помогает поднять цену ETH с около $3,600 в июле до более чем $4,600 сейчас.
Мое мнение о компаниях казначейства Ethereum положительное: они показывают переход криптовалюты от края к мейнстриму, способствуя институциональному принятию и полезности сети. Так же, как MicroStrategy предоставила традиционным инвесторам косвенный доступ к BTC, эти компании предлагают левереджированный доступ к ETH—особенно когда притоки ETH ETF превышают 1 миллиард долларов. Тем не менее, риски остаются, такие как волатильность цен и разбавление акций.
Виталик Бутерин предупредил, что слишком большое кредитное плечо может вызвать каскадные распродажи. Но в целом, эта тенденция может изменить корпоративные финансы, укрепить ETH как глобальный расчетный уровень и сигнализировать о приходе "DeFi Summer 2.0." Если регулирование останется поддерживающим (, например, про-крипто позиция Трампа), компании казначейства ETH могут стать следующей MicroStrategy, подталкивая цену ETH к $10,000.
〈Изучение двух лучших компаний по казначейству Ethereum〉 эта статья была впервые опубликована в《CoinRank》。