Возможно ли унифицировать мир с помощью стейблкоинов?
Зарплата одного месяца в семидесятых годах сегодня достаточно только для того, чтобы купить одну миску лапши. Сила времени ужасна, поэтому многие люди задумываются, как было бы хорошо, если бы валюта не обесценивалась, включая многих руководителей, обладающих большими активами, которые также испытывают головную боль из-за обесценивания фиатной валюты.
Так возможно ли использовать валюту с стабильной стоимостью, независимо от того, называется ли она стейблкоин, чтобы заменить текущую фиатную валюту? На самом деле я давно уже несколько раз поднимал этот вопрос, и, к сожалению, многим друзьям это неинтересно, первый раз я упомянул стейблкоин почти четыре года назад, многие друзья говорили, что ты пишешь, мы не понимаем, второй раз это было, кажется, два года назад, всем не было интересно, количество кликов резко упало, третий раз это было год назад, потому что концепцию стейблкоина мои читатели должны были понять, иначе многие статьи было бы невозможно написать, в итоге я изначально планировал написать три части, чтобы полностью представить стейблкоин, но во второй части читателей было уже меньше половины, в третьей части, возможно, люди вообще ушли, поэтому я решил отказаться. Это также причина, по которой сегодня многие люди, особенно небольшое количество моих читателей, до сих пор верят в различные мифы, потому что они не понимают, что такое стейблкоин.
Без знаний и без желания учиться, ты всегда будешь простаком, будешь овощем (сейчас я найду историческую статью). Строго говоря, так называемый стейблкоин на самом деле должен называться "неустойчивый токен". Многие люди, включая некоторых так называемых профессоров и экспертов, из-за поверхностного понимания подхватывают этот термин и постоянно его используют.
Далее продолжим просвещать о знаниях, которые все должны были знать. Стейблкоин, как следует из названия, это обеспеченная валюта с «устойчивым» курсом (поэтому суверенные цифровые валюты не могут быть стейблкоинами, так как стейблкоины централизованы, а суверенные цифровые валюты децентрализованы), основные виды обеспечения делятся на три категории, стейблкоины также делятся на три типа,
Первый тип - это стейблкоины, обеспеченные физическими активами, включая, но не ограничиваясь золотом, нефтью, алмазами и т.д., например, венесуэльский нефтяной токен, один токен равен одному баррелю нефти. Второй тип – это стейблкоины, представленные фиатной валютой, соотношение с фиатной валютой обычно составляет один к одному, и это основной тип стейблкоинов на данный момент, например, USDT, сокращенно U. В настоящее время подавляющее большинство стейблкоинов – это фиатные стейблкоины, такие как U, которые обеспечены долларом, и их соотношение всегда равно один к одному. Большинство стейблкоинов привязаны к доллару, хотя также есть стейблкоины, обеспеченные другими фиатными валютами (Гонконг недавно может выпустить стейблкоин на основе гонконгского доллара).
Третий вариант - это алгоритмические (мощностные) стейблкоины, которые связывают две криптовалюты сложными алгоритмами. Если одна из них падает, то из-за арбитражного механизма на рынок хлынет множество покупателей, которые начнут приобретать этот стейблкоин, что позволит ему сохранить свою ценность на стабильном уровне. Эта идея теоретически жизнеспособна, но на практике она разбивается о человеческую природу. Когда одна из валют падает, люди не стремятся продать другую валюту, чтобы купить этот привязанный стейблкоин, а наоборот, массово распродают обе валюты, что приводит к тому, что они теряют более девяноста девяти процентов своей стоимости за очень короткий промежуток времени (обычно за день), и вся тщательно построенная система ценностей рушится. Каждый может понять, что когда две привязанные цифровые валюты, одна из которых резко падает, вторая даже не успевает убежать, как можно сказать: "Вы уходите, я прикрою вас?" Человеческая природа такова. Конечно, есть и некоторые арбитражеры, жертвы арбитражной теории, которые врываются в ситуацию, надеясь на быструю прибыль, но в итоге теряют все.
Ниже приведена цитата из отчета новостей Pengpai за 2022 год: третий по величине в мире стейблкоин TerraUSD (далее UST) подвергся краху, что потрясло весь рынок токенов и временно привело к коллективному падению криптовалют. UST как алгоритмический стейблкоин изначально пытался поддерживать баланс спроса и предложения через арбитражный механизм с сестринским токеном Terra (далее LUNA), но в результате столкновения с массовыми выкупами он оказался в "мертвой петле" и почти обрушился. На этой неделе, когда UST официально почти исчерпал свои высокие процентные субсидии, рынок начал массовую распродажу UST, и рыночная уверенность и цена LUNA также получили серьезный удар. Согласно данным CoinDesk, на момент публикации UST котируется по 0.09149 доллара, снижение за день составило более 85%; LUNA сейчас котируется по 0.008655, снижение за день составило более 98%. Как стейблкоин, цена UST должна поддерживаться на уровне 1 доллара, до этого обрушения его рыночная капитализация в максимуме приближалась к 20 миллиардам долларов. А максимальная цена Terra когда-то достигала 119.5 долларов, а рыночная капитализация превышала 40 миллиардов долларов. Terra также была названа некоторыми "Маутаем криптомира".
UST — типичный стейблкоин хешрейта, кроме него существует множество таких же стейблкоинов хешрейта, таких как USDC и т.д., все они рухнули без исключения, настолько, что SEC два года назад объявила, что запретит выпуск любых алгоритмических стейблкоинов на два года.
Все могут заметить, что основная проблема заключается в том, что стейблкоин по вычислительной мощности не обеспечен реальными деньгами, поэтому, если возникают проблемы, люди начинают массово распродажу, в конечном итоге все рушится. Это проблема человеческой природы, никакой даже самый изощренный алгоритм не может её решить. Первая категория стейблкоинов также не слишком стабильна, например, венесуэльский нефтяной токен, его стоимость упала вдвое, и он абсолютно не достиг своей изначальной цели. Относительно, стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, не представляют большой проблемы, если с фиатной валютой все в порядке, так как они обеспечены один к одному с фиатной валютой. Проблема заключается в том, что регулирование может быть недостаточным, и не достигнуты основные требования к стейблкоинам. Например, если у вас есть сто миллиардов фиатных денег, но вы выпустили триста миллиардов стейблкоинов, резерв недостаточен, и в конечном итоге это может привести к кризису ликвидности, как в случае с FTX. Поэтому, как видно, теперь все должны понимать, что стейблкоины с вычислительной мощностью являются典型的 Понци-схемой. Стейблкоины, обеспеченные реальными активами или фиатными деньгами, должны иметь обеспечение в соотношении один к одному, в реальности, проблемы с фиатными стейблкоинами возникают главным образом из-за недостатка регулирования, что приводит к дефициту, как это было с FTX. Поскольку стейблкоины обеспечены фиатными деньгами, использование стейблкоинов эквивалентно использованию фиатных денег: если государство не рухнет, стейблкоины тоже не рухнут. Таким образом, государства могут использовать выпуск стейблкоинов для получения выгоды, поэтому правительства стран проявляют высокий интерес к выпуску такого рода стейблкоинов.
Таким образом, стейблкоины не относятся к децентрализованным криптовалютам (многие статьи раньше упоминали, что цифровые валюты делятся на цифровые фиатные деньги, стейблкоины и криптовалюты), поэтому, в сравнении с фиатными деньгами, это лишь замена одного на другое. Присущие фиатным деньгам недостатки, такие как эмиссия, чрезмерная эмиссия, инфляция, обесценивание валюты и т.д., по-прежнему существуют, и даже могут быть более серьезными. Поэтому фиатные стейблкоины удовлетворяют только потребности регулирования на уровне государства, как централизованная валюта, они хуже, чем фиатные деньги. Так, если удастся усилить регулирование и закрыть все лазейки, сможет ли стейблкоин, обеспеченный фиатными деньгами, стать суперадминистративной цифровой валютой?
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Возможно ли унифицировать мир с помощью стейблкоинов?
Зарплата одного месяца в семидесятых годах сегодня достаточно только для того, чтобы купить одну миску лапши. Сила времени ужасна, поэтому многие люди задумываются, как было бы хорошо, если бы валюта не обесценивалась, включая многих руководителей, обладающих большими активами, которые также испытывают головную боль из-за обесценивания фиатной валюты.
Так возможно ли использовать валюту с стабильной стоимостью, независимо от того, называется ли она стейблкоин, чтобы заменить текущую фиатную валюту? На самом деле я давно уже несколько раз поднимал этот вопрос, и, к сожалению, многим друзьям это неинтересно, первый раз я упомянул стейблкоин почти четыре года назад, многие друзья говорили, что ты пишешь, мы не понимаем, второй раз это было, кажется, два года назад, всем не было интересно, количество кликов резко упало, третий раз это было год назад, потому что концепцию стейблкоина мои читатели должны были понять, иначе многие статьи было бы невозможно написать, в итоге я изначально планировал написать три части, чтобы полностью представить стейблкоин, но во второй части читателей было уже меньше половины, в третьей части, возможно, люди вообще ушли, поэтому я решил отказаться. Это также причина, по которой сегодня многие люди, особенно небольшое количество моих читателей, до сих пор верят в различные мифы, потому что они не понимают, что такое стейблкоин.
Без знаний и без желания учиться, ты всегда будешь простаком, будешь овощем (сейчас я найду историческую статью).
Строго говоря, так называемый стейблкоин на самом деле должен называться "неустойчивый токен". Многие люди, включая некоторых так называемых профессоров и экспертов, из-за поверхностного понимания подхватывают этот термин и постоянно его используют.
Далее продолжим просвещать о знаниях, которые все должны были знать.
Стейблкоин, как следует из названия, это обеспеченная валюта с «устойчивым» курсом (поэтому суверенные цифровые валюты не могут быть стейблкоинами, так как стейблкоины централизованы, а суверенные цифровые валюты децентрализованы), основные виды обеспечения делятся на три категории, стейблкоины также делятся на три типа,
Первый тип - это стейблкоины, обеспеченные физическими активами, включая, но не ограничиваясь золотом, нефтью, алмазами и т.д., например, венесуэльский нефтяной токен, один токен равен одному баррелю нефти.
Второй тип – это стейблкоины, представленные фиатной валютой, соотношение с фиатной валютой обычно составляет один к одному, и это основной тип стейблкоинов на данный момент, например, USDT, сокращенно U. В настоящее время подавляющее большинство стейблкоинов – это фиатные стейблкоины, такие как U, которые обеспечены долларом, и их соотношение всегда равно один к одному. Большинство стейблкоинов привязаны к доллару, хотя также есть стейблкоины, обеспеченные другими фиатными валютами (Гонконг недавно может выпустить стейблкоин на основе гонконгского доллара).
Третий вариант - это алгоритмические (мощностные) стейблкоины, которые связывают две криптовалюты сложными алгоритмами. Если одна из них падает, то из-за арбитражного механизма на рынок хлынет множество покупателей, которые начнут приобретать этот стейблкоин, что позволит ему сохранить свою ценность на стабильном уровне. Эта идея теоретически жизнеспособна, но на практике она разбивается о человеческую природу. Когда одна из валют падает, люди не стремятся продать другую валюту, чтобы купить этот привязанный стейблкоин, а наоборот, массово распродают обе валюты, что приводит к тому, что они теряют более девяноста девяти процентов своей стоимости за очень короткий промежуток времени (обычно за день), и вся тщательно построенная система ценностей рушится. Каждый может понять, что когда две привязанные цифровые валюты, одна из которых резко падает, вторая даже не успевает убежать, как можно сказать: "Вы уходите, я прикрою вас?" Человеческая природа такова. Конечно, есть и некоторые арбитражеры, жертвы арбитражной теории, которые врываются в ситуацию, надеясь на быструю прибыль, но в итоге теряют все.
Ниже приведена цитата из отчета новостей Pengpai за 2022 год: третий по величине в мире стейблкоин TerraUSD (далее UST) подвергся краху, что потрясло весь рынок токенов и временно привело к коллективному падению криптовалют.
UST как алгоритмический стейблкоин изначально пытался поддерживать баланс спроса и предложения через арбитражный механизм с сестринским токеном Terra (далее LUNA), но в результате столкновения с массовыми выкупами он оказался в "мертвой петле" и почти обрушился. На этой неделе, когда UST официально почти исчерпал свои высокие процентные субсидии, рынок начал массовую распродажу UST, и рыночная уверенность и цена LUNA также получили серьезный удар. Согласно данным CoinDesk, на момент публикации UST котируется по 0.09149 доллара, снижение за день составило более 85%; LUNA сейчас котируется по 0.008655, снижение за день составило более 98%. Как стейблкоин, цена UST должна поддерживаться на уровне 1 доллара, до этого обрушения его рыночная капитализация в максимуме приближалась к 20 миллиардам долларов. А максимальная цена Terra когда-то достигала 119.5 долларов, а рыночная капитализация превышала 40 миллиардов долларов. Terra также была названа некоторыми "Маутаем криптомира".
UST — типичный стейблкоин хешрейта, кроме него существует множество таких же стейблкоинов хешрейта, таких как USDC и т.д., все они рухнули без исключения, настолько, что SEC два года назад объявила, что запретит выпуск любых алгоритмических стейблкоинов на два года.
Все могут заметить, что основная проблема заключается в том, что стейблкоин по вычислительной мощности не обеспечен реальными деньгами, поэтому, если возникают проблемы, люди начинают массово распродажу, в конечном итоге все рушится. Это проблема человеческой природы, никакой даже самый изощренный алгоритм не может её решить. Первая категория стейблкоинов также не слишком стабильна, например, венесуэльский нефтяной токен, его стоимость упала вдвое, и он абсолютно не достиг своей изначальной цели.
Относительно, стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, не представляют большой проблемы, если с фиатной валютой все в порядке, так как они обеспечены один к одному с фиатной валютой.
Проблема заключается в том, что регулирование может быть недостаточным, и не достигнуты основные требования к стейблкоинам. Например, если у вас есть сто миллиардов фиатных денег, но вы выпустили триста миллиардов стейблкоинов, резерв недостаточен, и в конечном итоге это может привести к кризису ликвидности, как в случае с FTX. Поэтому, как видно, теперь все должны понимать, что стейблкоины с вычислительной мощностью являются典型的 Понци-схемой. Стейблкоины, обеспеченные реальными активами или фиатными деньгами, должны иметь обеспечение в соотношении один к одному, в реальности, проблемы с фиатными стейблкоинами возникают главным образом из-за недостатка регулирования, что приводит к дефициту, как это было с FTX. Поскольку стейблкоины обеспечены фиатными деньгами, использование стейблкоинов эквивалентно использованию фиатных денег: если государство не рухнет, стейблкоины тоже не рухнут. Таким образом, государства могут использовать выпуск стейблкоинов для получения выгоды, поэтому правительства стран проявляют высокий интерес к выпуску такого рода стейблкоинов.
Таким образом, стейблкоины не относятся к децентрализованным криптовалютам (многие статьи раньше упоминали, что цифровые валюты делятся на цифровые фиатные деньги, стейблкоины и криптовалюты), поэтому, в сравнении с фиатными деньгами, это лишь замена одного на другое. Присущие фиатным деньгам недостатки, такие как эмиссия, чрезмерная эмиссия, инфляция, обесценивание валюты и т.д., по-прежнему существуют, и даже могут быть более серьезными. Поэтому фиатные стейблкоины удовлетворяют только потребности регулирования на уровне государства, как централизованная валюта, они хуже, чем фиатные деньги. Так, если удастся усилить регулирование и закрыть все лазейки, сможет ли стейблкоин, обеспеченный фиатными деньгами, стать суперадминистративной цифровой валютой?
Этот вопрос мы обсудим в следующий раз.