Вьетнам активно переходит от наблюдательной криптовалютной политики. Правительство планирует внедрить криптовалютную песочницу к середине 2026 года, разработав при этом системную нормативно-правовую базу.
Компании, активно участвующие до создания регуляторной структуры, могут занять лидирующие позиции на институционализированном рынке криптовалют во Вьетнаме.
Недавний анализ рынка показывает, что соблюдение нормативных требований, операционная прозрачность и способность быстро адаптироваться станут ключевыми факторами успеха криптовалютного рынка Вьетнама в будущем, превосходя технологические инновации.
Двойственность рынка криптовалют во Вьетнаме: горячее принятие и неопределенность регулирования
Вьетнам стал одним из самых динамичных рынков криптовалют в мире. С 2021 года страна постоянно входит в пятерку лучших в глобальном индексе принятия криптовалют Chainalysis. Более 21% взрослого населения Вьетнама владеет или использует криптовалюту. Каждый год в рынок Вьетнама поступает более 100 миллиардов долларов в виде криптовалютных средств.
Молодое поколение доминирует на рынке криптовалют во Вьетнаме. Пользователи участвуют через различные каналы, включая активно торгуемые глобальные биржи, самообслуживаемые кошельки для P2P-транзакций, DeFi-протоколы и платформы GameFi.
Нормативно-правовая среда Вьетнама резко контрастирует с рыночным энтузиазмом. Правительство Вьетнама не признает криптовалюты в качестве законного платежного средства. Государственный банк Вьетнама (SBV) официально запретил использование криптовалют в качестве формы оплаты. Частным лицам по-прежнему разрешено хранить и торговать криптовалютами, что создает неопределенность в рыночной среде.
Во Вьетнаме отсутствует регулирующая рамка для криптовалютной деятельности. Отсутствие лицензирования для бирж, услуг хранения и операций со стабильными монетами создает препятствия для развития отрасли.
Этот регуляторный пробел привел к тому, что Группа действий финансового мониторинга (FATF) внесла Вьетнам в «серый список». Эта мера ослабила экономическую репутацию Вьетнама и оказала негативное влияние. Компании по криптовалютам начали перемещаться в страны с четкими регуляторными рамками, такие как Сингапур. Это перемещение вызвало опасения по поводу утечки талантов и инвестиционных возможностей, что ослабляет конкурентоспособность страны.
В этом отчете анализируются регулирующие нормы криптовалютной отрасли Вьетнама и рассматриваются позиции различных регулирующих органов. Кроме того, в отчете обсуждается, как недавно объявленные правительством Вьетнама меры по регулированию криптовалют изменят рынок.
Фрагментация регулирования: Регуляторная структура криптовалют во Вьетнаме
Регуляторная среда во Вьетнаме показывает, что различные регуляторы занимают разные позиции в зависимости от своих интересов и приоритетов. Понимание роли и позиций каждого регулятора имеет решающее значение для понимания индустрии криптовалют во Вьетнаме.
2.1 Государственный банк Вьетнама (SBV): поддержание стабильности финансовой системы
Государственный банк Вьетнама (SBV) придерживается наиболее консервативной и осторожной позиции среди вьетнамских регуляторов. В 2017 году SBV запретил использование криптовалют в качестве платежного средства официальным документом (5747/NHNN-PC). SBV оценивает криптовалюты как потенциальный фактор риска, который может серьезно повлиять на стабильность финансовой системы страны.
Центральный банк Вьетнама (SBV) признает потенциальные применения технологии блокчейн. SBV исследует возможность оптимизации национальной финансовой системы через пилотный проект центральной банковской цифровой валюты (CBDC) в период с 2021 по 2025 год. Основное внимание в проекте по-прежнему уделяется ограничению применения в контролируемой правительством среде, а не открытию рынка криптовалют. Консервативная позиция SBV ограничивает применение различных криптовалют, одновременно усугубляя неопределенность регулирования.
2.2 Министерство финансов: Открытые инновационные пути управления
Bybit ведет переговоры о сотрудничестве с Министерством финансов Вьетнама, источник: правительство Вьетнама
В контрасте с консервативной позицией Государственного банка Вьетнама, Министерство финансов Вьетнама проявило наиболее активное отношение к индустрии криптовалют. В недавнем времени Министерство финансов объявило о планах сотрудничества с глобальными биржами, такими как Bybit, для запуска пилотного проекта криптовалютного песочницы. Эксперты в отрасли считают, что это важный шаг Вьетнама к созданию нормативной базы для криптовалют.
С 2021 года Министерство финансов создало специальную рабочую группу по криптовалютам. Рабочая группа работает над совершенствованием системы налоговой отчетности, обеспечением прозрачности источника средств, а также разработкой стандартов для инвестиционных продуктов, привязанных к криптовалюте. Его основная задача — эффективно управлять денежными потоками и минимизировать риск уклонения от уплаты налогов при сохранении криптовалютных инноваций. Министерство финансов активно поддерживает развитие официальной системы лицензирования для криптовалютных бирж, кастодиальных услуг и эмитентов стейблкоинов.
Министерство финансов стремится таким образом развивать здоровый рынок криптовалют. Это предоставляет возможности для компаний, соблюдающих правила, при этом требуя строгого соблюдения налоговых, финансовых раскрытий и стандартов по борьбе с отмыванием денег (AML).
2.3 Государственная комиссия по ценным бумагам (SSC): поддержание целостности рынка
Комиссия по ценным бумагам Вьетнама (SSC) отвечает за регулирование капитального рынка Вьетнама и проявляет очень осторожный подход к токенизированным активам. Основная задача комиссии заключается в том, чтобы четко определить, должны ли определенные цифровые активы, используемые в инвестиционных целях, рассматриваться как ценные бумаги и подлежать регулированию.
Когда криптовалютные проекты привлекают финансирование через ICO, STO и DeFi продукты, SSC беспокоится о рисках «скрытого выпуска ценных бумаг». Эти проекты могут обойти строгие требования к раскрытию информации, защиту инвесторов и стандарты против мошенничества, которые предъявляет традиционный рынок ценных бумаг. Такой осторожный подход задерживает институциональную интеграцию токенов, классифицируемых как ценные бумаги, и инвестиционных токенов во Вьетнаме. Таким образом, проекты, исследующие модель токенизации, сталкиваются с довольно значительной неопределенностью.
2.4 Министерство юстиции (MoJ): координация цифровых активов с существующей правовой базой
Министерство юстиции предоставляет консультационные услуги, сосредотачиваясь на юридической согласованности цифровых активов. Министерство юстиции предложило четко определить цифровые активы как новую категорию активов в Гражданском и Торговом кодексах Вьетнама. Это определение создаст важную основу для разрешения споров о праве собственности на токенизированные активы и юридических контрактов.
Министерство юстиции продвигает обсуждение поправок к Гражданскому кодексу с различными заинтересованными сторонами. Проблемы совместимости с существующей правовой рамкой и сложная межведомственная координация препятствуют этому процессу. Вьетнамские криптовалютные компании и инвесторы сталкиваются с правовой неопределенностью в спорах, касающихся хранения цифровых активов, кражи и расчетов, из-за отсутствия четких положений о праве собственности. Некоторые решения уголовных судов рассматривают криптовалюту как "актив с имущественной ценностью" и предоставляют правовую защиту в конкретных случаях.
2.5 Министерство общественной безопасности: борьба с преступностью будет в центре внимания.
"Регулирующие нормы" демонстрируют жесткую позицию по поводу возможного использования криптовалюты в финансовых преступлениях. Эти нормы в основном сосредоточены на борьбе с преступлениями, связанными с криптовалютным мошенничеством, незаконным сбором средств, отмыванием денег и уклонением от уплаты налогов. Министерство предлагает ввести более строгие требования «Знай своего клиента» (KYC) для криптовалютных платформ и установить обязательную отчетность о подозрительных сделках, связанных с незаконной деятельностью.
Регулирование криптовалют во Вьетнаме: прошлое и настоящее
Регулирование криптовалют вьетнамом отражает осторожный и децентрализованный подход. Несмотря на резкий рост приемлемости криптовалют среди розничных пользователей, законодатели медленно продвигаются в создании правовой базы.
2017 год: Крипто-платежи были запрещены, началась серая зона
Государственный банк выпустил официальное письмо 5747/NHNN-PC, запрещающее использование криптовалюты в качестве законного средства платежа. Отсутствие регулирования со стороны правительства в отношении владения криптовалютой и P2P-транзакций создало правовую серую зону, что привело к отсутствию официальной защиты инвесторов и массовому принятию криптовалюты.
2018-2021: Регуляторское молчание
В это время криптовалютная активность во Вьетнаме резко возросла. Частные инвесторы активно торговали через глобальные биржи, такие как Binance, и платформы DeFi, чтобы избежать регулирования, в то же время случаи мошенничества, связанные с криптовалютой, также быстро увеличивались. Из-за отсутствия четкой правовой базы компании массово переезжали за границу. Sky Mavis и Kyber Network перенесли свои бизнесы в Сингапур, что привело к тому, что Вьетнам потерял квалифицированные кадры и потенциальные инвестиционные возможности.
2022 год: Ассоциация блокчейна Вьетнама - VBA основана
Вьетнамская ассоциация блокчейна (VBA) была основана с целью поддержки развития технологий блокчейна и создания правовой базы во Вьетнаме. Ассоциация собирает мнения отрасли для связи с правительством и вносит вклад в развитие цифровой экономики Вьетнама через образовательные и информационные мероприятия по блокчейну.
2023 год: Вьетнам включен в серый список Рабочей группы по финансовым действиям, что усиливает необходимость регулирования.
Из-за недостаточного регулирования борьбы с отмыванием денег в отношении криптовалютных активов (AML) финансовая группа действий по борьбе с отмыванием денег (FATF) внесла Вьетнам в серый список. Этот список заставил правительство Вьетнама усилить контроль над криптовалютными биржами, эмитентами стейблкоинов и P2P-транзакциями.
2024 год: запуск национальной блокчейн-стратегии
Вьетнам опубликовал «Национальную стратегию блокчейна на 2024-2030 годы» (постановление № 1236/QĐ-TTg) в октябре 2024 года. Эта стратегия направлена на продвижение применения блокчейна в различных областях, одновременно подчеркивая необходимость проведения нормативных экспериментов через пилотные проекты по цифровым активам. Этот документ знаменует собой наиболее четкое признание правительством Вьетнама роли блокчейна в грандиозных целях цифровой экономики Вьетнама.
2025 год: Вьетнам запускает строительство рамок регулирования цифровых активов
Премьер-министр Вьетнама поручил Министерству финансов и Государственному банку (SBV) разработать всеобъемлющую систему регулирования цифровых активов в соответствии с указанием № 05/CT-TTg. Министерство финансов совместно с глобальной биржей Bybit разрабатывает программу песочницы для криптовалют и планирует разработать законодательство о цифровых активах. Из-за сложностей в межведомственном взаимодействии принятие официального законодательства может задержаться. Программа песочницы официально стартует в середине 2026 года, когда Вьетнам полностью перейдет от неопределенности регулирования к контролируемой стадии рыночных испытаний.
Крипто-песочница Вьетнама: новая эпоха контролируемых экспериментов
Вьетнам начал переводить свою политику в отношении криптовалют с наблюдения на активное управление. В начале 2025 года, под непосредственным руководством премьер-министра, правительство запустило пилотную песочницу для криптовалютных бирж. Программа возглавляется Министерством финансов и осуществляется в сотрудничестве с международными биржами, такими как Bybit. Эта песочница представляет собой первую попытку Вьетнама легализовать торговлю криптовалютой в контролируемой среде. Программа сосредоточена на тестировании нормативной базы, процедур противодействия отмыванию денег/знай своего клиента (AML/KYC) и применении стейблкоинов.
Официальная структура и некоторые условия сотрудничества еще не раскрыты. Bybit и глобальные компании активно предоставляют технические рекомендации и политические мнения. Эти компании готовы участвовать, но им нужно более ясное руководство по регулированию. Им необходима конкретная информация о работе в песочнице, стандартах лицензирования и государственных технологических приоритетах. Скорость прогресса зависит от процесса принятия решений и порядка реализации законодательства во Вьетнаме.
Национальная стратегия Вьетнама в области блокчейна (2024-2030 годы) позиционирует блокчейн в качестве основного столпа цифровой трансформации. Его основными целями являются юридическое признание блокчейн-приложений и расширение их использования во многих областях. Стратегия направлена на продвижение блокчейн-платформы «Сделано во Вьетнаме». Эти проекты минимизируют нормативные препятствия для тестирования инноваций в блокчейне. Правительства и частный сектор могут учиться и адаптироваться в режиме реального времени.
Эти первоначальные достижения знаменуют собой важное изменение в понимании людьми технологии блокчейн. Вьетнам теперь рассматривает блокчейн как важную цифровую инфраструктуру, а не как спекулятивный актив. У первопроходцев есть возможность согласовать свои действия с приоритетами государства и повлиять на политику. Они могут строить инфраструктуру до того, как будут разработаны официальные нормы. Вьетнам предоставляет компаниям стратегическое окно для значительного участия в отрасли.
Заключение
Вьетнам находится на важном поворотном этапе развития своих цифровых активов. Правительство переходит от серой зоны регулирования к осторожным структурным экспериментам. Внутренние изменения в политике и давление на соблюдение норм Группы разработки финансовых мер против отмывания денег (FATF) влияют на этот переход. Разработка рамок для криптовалютного песочницы, публикация стратегии блокчейна и подготовка закона о цифровых активах свидетельствуют о активном участии правительства.
Вьетнам стремится найти баланс между инновациями в области блокчейна, финансовой стабильностью и соблюдением нормативных требований. Централизованная модель соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег / знанию своего клиента (AML/KYC) будет доминировать в краткосрочной перспективе. DeFi и технологии, повышающие конфиденциальность, сталкиваются с постоянными вызовами.
Промежуток времени перед запуском песочницы в середине 2026 года является крайне важным подготовительным окном. Компании могут использовать его для общения с законодателями, корректировки своих бизнес-моделей и установления доверительных отношений. Проактивные компании займут лидирующие позиции на рынке криптовалют во Вьетнаме, когда он будет официально легализован.
Успех зависит от предвидения регулирования, прозрачности и гибкости операций, а не от технологических новшеств. Компании, способные адаптироваться к изменяющимся регулирующим нормам Вьетнама, смогут воспользоваться возможностями цифровой экономики Юго-Восточной Азии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Регулирование криптоактивов во Вьетнаме: от серой зоны регулирования до контролируемого эксперимента
Автор: Tiger Research
Перевод: Шан Обба, Золотая экономика
Краткое содержание
Вьетнам активно переходит от наблюдательной криптовалютной политики. Правительство планирует внедрить криптовалютную песочницу к середине 2026 года, разработав при этом системную нормативно-правовую базу.
Компании, активно участвующие до создания регуляторной структуры, могут занять лидирующие позиции на институционализированном рынке криптовалют во Вьетнаме.
Недавний анализ рынка показывает, что соблюдение нормативных требований, операционная прозрачность и способность быстро адаптироваться станут ключевыми факторами успеха криптовалютного рынка Вьетнама в будущем, превосходя технологические инновации.
Вьетнам стал одним из самых динамичных рынков криптовалют в мире. С 2021 года страна постоянно входит в пятерку лучших в глобальном индексе принятия криптовалют Chainalysis. Более 21% взрослого населения Вьетнама владеет или использует криптовалюту. Каждый год в рынок Вьетнама поступает более 100 миллиардов долларов в виде криптовалютных средств.
Молодое поколение доминирует на рынке криптовалют во Вьетнаме. Пользователи участвуют через различные каналы, включая активно торгуемые глобальные биржи, самообслуживаемые кошельки для P2P-транзакций, DeFi-протоколы и платформы GameFi.
Нормативно-правовая среда Вьетнама резко контрастирует с рыночным энтузиазмом. Правительство Вьетнама не признает криптовалюты в качестве законного платежного средства. Государственный банк Вьетнама (SBV) официально запретил использование криптовалют в качестве формы оплаты. Частным лицам по-прежнему разрешено хранить и торговать криптовалютами, что создает неопределенность в рыночной среде.
Во Вьетнаме отсутствует регулирующая рамка для криптовалютной деятельности. Отсутствие лицензирования для бирж, услуг хранения и операций со стабильными монетами создает препятствия для развития отрасли.
Этот регуляторный пробел привел к тому, что Группа действий финансового мониторинга (FATF) внесла Вьетнам в «серый список». Эта мера ослабила экономическую репутацию Вьетнама и оказала негативное влияние. Компании по криптовалютам начали перемещаться в страны с четкими регуляторными рамками, такие как Сингапур. Это перемещение вызвало опасения по поводу утечки талантов и инвестиционных возможностей, что ослабляет конкурентоспособность страны.
В этом отчете анализируются регулирующие нормы криптовалютной отрасли Вьетнама и рассматриваются позиции различных регулирующих органов. Кроме того, в отчете обсуждается, как недавно объявленные правительством Вьетнама меры по регулированию криптовалют изменят рынок.
Регуляторная среда во Вьетнаме показывает, что различные регуляторы занимают разные позиции в зависимости от своих интересов и приоритетов. Понимание роли и позиций каждого регулятора имеет решающее значение для понимания индустрии криптовалют во Вьетнаме.
2.1 Государственный банк Вьетнама (SBV): поддержание стабильности финансовой системы
Государственный банк Вьетнама (SBV) придерживается наиболее консервативной и осторожной позиции среди вьетнамских регуляторов. В 2017 году SBV запретил использование криптовалют в качестве платежного средства официальным документом (5747/NHNN-PC). SBV оценивает криптовалюты как потенциальный фактор риска, который может серьезно повлиять на стабильность финансовой системы страны.
Центральный банк Вьетнама (SBV) признает потенциальные применения технологии блокчейн. SBV исследует возможность оптимизации национальной финансовой системы через пилотный проект центральной банковской цифровой валюты (CBDC) в период с 2021 по 2025 год. Основное внимание в проекте по-прежнему уделяется ограничению применения в контролируемой правительством среде, а не открытию рынка криптовалют. Консервативная позиция SBV ограничивает применение различных криптовалют, одновременно усугубляя неопределенность регулирования.
2.2 Министерство финансов: Открытые инновационные пути управления
Bybit ведет переговоры о сотрудничестве с Министерством финансов Вьетнама, источник: правительство Вьетнама
В контрасте с консервативной позицией Государственного банка Вьетнама, Министерство финансов Вьетнама проявило наиболее активное отношение к индустрии криптовалют. В недавнем времени Министерство финансов объявило о планах сотрудничества с глобальными биржами, такими как Bybit, для запуска пилотного проекта криптовалютного песочницы. Эксперты в отрасли считают, что это важный шаг Вьетнама к созданию нормативной базы для криптовалют.
С 2021 года Министерство финансов создало специальную рабочую группу по криптовалютам. Рабочая группа работает над совершенствованием системы налоговой отчетности, обеспечением прозрачности источника средств, а также разработкой стандартов для инвестиционных продуктов, привязанных к криптовалюте. Его основная задача — эффективно управлять денежными потоками и минимизировать риск уклонения от уплаты налогов при сохранении криптовалютных инноваций. Министерство финансов активно поддерживает развитие официальной системы лицензирования для криптовалютных бирж, кастодиальных услуг и эмитентов стейблкоинов.
Министерство финансов стремится таким образом развивать здоровый рынок криптовалют. Это предоставляет возможности для компаний, соблюдающих правила, при этом требуя строгого соблюдения налоговых, финансовых раскрытий и стандартов по борьбе с отмыванием денег (AML).
2.3 Государственная комиссия по ценным бумагам (SSC): поддержание целостности рынка
Комиссия по ценным бумагам Вьетнама (SSC) отвечает за регулирование капитального рынка Вьетнама и проявляет очень осторожный подход к токенизированным активам. Основная задача комиссии заключается в том, чтобы четко определить, должны ли определенные цифровые активы, используемые в инвестиционных целях, рассматриваться как ценные бумаги и подлежать регулированию.
Когда криптовалютные проекты привлекают финансирование через ICO, STO и DeFi продукты, SSC беспокоится о рисках «скрытого выпуска ценных бумаг». Эти проекты могут обойти строгие требования к раскрытию информации, защиту инвесторов и стандарты против мошенничества, которые предъявляет традиционный рынок ценных бумаг. Такой осторожный подход задерживает институциональную интеграцию токенов, классифицируемых как ценные бумаги, и инвестиционных токенов во Вьетнаме. Таким образом, проекты, исследующие модель токенизации, сталкиваются с довольно значительной неопределенностью.
2.4 Министерство юстиции (MoJ): координация цифровых активов с существующей правовой базой
Министерство юстиции предоставляет консультационные услуги, сосредотачиваясь на юридической согласованности цифровых активов. Министерство юстиции предложило четко определить цифровые активы как новую категорию активов в Гражданском и Торговом кодексах Вьетнама. Это определение создаст важную основу для разрешения споров о праве собственности на токенизированные активы и юридических контрактов.
Министерство юстиции продвигает обсуждение поправок к Гражданскому кодексу с различными заинтересованными сторонами. Проблемы совместимости с существующей правовой рамкой и сложная межведомственная координация препятствуют этому процессу. Вьетнамские криптовалютные компании и инвесторы сталкиваются с правовой неопределенностью в спорах, касающихся хранения цифровых активов, кражи и расчетов, из-за отсутствия четких положений о праве собственности. Некоторые решения уголовных судов рассматривают криптовалюту как "актив с имущественной ценностью" и предоставляют правовую защиту в конкретных случаях.
2.5 Министерство общественной безопасности: борьба с преступностью будет в центре внимания.
"Регулирующие нормы" демонстрируют жесткую позицию по поводу возможного использования криптовалюты в финансовых преступлениях. Эти нормы в основном сосредоточены на борьбе с преступлениями, связанными с криптовалютным мошенничеством, незаконным сбором средств, отмыванием денег и уклонением от уплаты налогов. Министерство предлагает ввести более строгие требования «Знай своего клиента» (KYC) для криптовалютных платформ и установить обязательную отчетность о подозрительных сделках, связанных с незаконной деятельностью.
Регулирование криптовалют вьетнамом отражает осторожный и децентрализованный подход. Несмотря на резкий рост приемлемости криптовалют среди розничных пользователей, законодатели медленно продвигаются в создании правовой базы.
2017 год: Крипто-платежи были запрещены, началась серая зона
Государственный банк выпустил официальное письмо 5747/NHNN-PC, запрещающее использование криптовалюты в качестве законного средства платежа. Отсутствие регулирования со стороны правительства в отношении владения криптовалютой и P2P-транзакций создало правовую серую зону, что привело к отсутствию официальной защиты инвесторов и массовому принятию криптовалюты.
2018-2021: Регуляторское молчание
В это время криптовалютная активность во Вьетнаме резко возросла. Частные инвесторы активно торговали через глобальные биржи, такие как Binance, и платформы DeFi, чтобы избежать регулирования, в то же время случаи мошенничества, связанные с криптовалютой, также быстро увеличивались. Из-за отсутствия четкой правовой базы компании массово переезжали за границу. Sky Mavis и Kyber Network перенесли свои бизнесы в Сингапур, что привело к тому, что Вьетнам потерял квалифицированные кадры и потенциальные инвестиционные возможности.
2022 год: Ассоциация блокчейна Вьетнама - VBA основана
Вьетнамская ассоциация блокчейна (VBA) была основана с целью поддержки развития технологий блокчейна и создания правовой базы во Вьетнаме. Ассоциация собирает мнения отрасли для связи с правительством и вносит вклад в развитие цифровой экономики Вьетнама через образовательные и информационные мероприятия по блокчейну.
2023 год: Вьетнам включен в серый список Рабочей группы по финансовым действиям, что усиливает необходимость регулирования.
Из-за недостаточного регулирования борьбы с отмыванием денег в отношении криптовалютных активов (AML) финансовая группа действий по борьбе с отмыванием денег (FATF) внесла Вьетнам в серый список. Этот список заставил правительство Вьетнама усилить контроль над криптовалютными биржами, эмитентами стейблкоинов и P2P-транзакциями.
2024 год: запуск национальной блокчейн-стратегии
Вьетнам опубликовал «Национальную стратегию блокчейна на 2024-2030 годы» (постановление № 1236/QĐ-TTg) в октябре 2024 года. Эта стратегия направлена на продвижение применения блокчейна в различных областях, одновременно подчеркивая необходимость проведения нормативных экспериментов через пилотные проекты по цифровым активам. Этот документ знаменует собой наиболее четкое признание правительством Вьетнама роли блокчейна в грандиозных целях цифровой экономики Вьетнама.
2025 год: Вьетнам запускает строительство рамок регулирования цифровых активов
Премьер-министр Вьетнама поручил Министерству финансов и Государственному банку (SBV) разработать всеобъемлющую систему регулирования цифровых активов в соответствии с указанием № 05/CT-TTg. Министерство финансов совместно с глобальной биржей Bybit разрабатывает программу песочницы для криптовалют и планирует разработать законодательство о цифровых активах. Из-за сложностей в межведомственном взаимодействии принятие официального законодательства может задержаться. Программа песочницы официально стартует в середине 2026 года, когда Вьетнам полностью перейдет от неопределенности регулирования к контролируемой стадии рыночных испытаний.
Вьетнам начал переводить свою политику в отношении криптовалют с наблюдения на активное управление. В начале 2025 года, под непосредственным руководством премьер-министра, правительство запустило пилотную песочницу для криптовалютных бирж. Программа возглавляется Министерством финансов и осуществляется в сотрудничестве с международными биржами, такими как Bybit. Эта песочница представляет собой первую попытку Вьетнама легализовать торговлю криптовалютой в контролируемой среде. Программа сосредоточена на тестировании нормативной базы, процедур противодействия отмыванию денег/знай своего клиента (AML/KYC) и применении стейблкоинов.
Официальная структура и некоторые условия сотрудничества еще не раскрыты. Bybit и глобальные компании активно предоставляют технические рекомендации и политические мнения. Эти компании готовы участвовать, но им нужно более ясное руководство по регулированию. Им необходима конкретная информация о работе в песочнице, стандартах лицензирования и государственных технологических приоритетах. Скорость прогресса зависит от процесса принятия решений и порядка реализации законодательства во Вьетнаме.
Национальная стратегия Вьетнама в области блокчейна (2024-2030 годы) позиционирует блокчейн в качестве основного столпа цифровой трансформации. Его основными целями являются юридическое признание блокчейн-приложений и расширение их использования во многих областях. Стратегия направлена на продвижение блокчейн-платформы «Сделано во Вьетнаме». Эти проекты минимизируют нормативные препятствия для тестирования инноваций в блокчейне. Правительства и частный сектор могут учиться и адаптироваться в режиме реального времени.
Эти первоначальные достижения знаменуют собой важное изменение в понимании людьми технологии блокчейн. Вьетнам теперь рассматривает блокчейн как важную цифровую инфраструктуру, а не как спекулятивный актив. У первопроходцев есть возможность согласовать свои действия с приоритетами государства и повлиять на политику. Они могут строить инфраструктуру до того, как будут разработаны официальные нормы. Вьетнам предоставляет компаниям стратегическое окно для значительного участия в отрасли.
Вьетнам находится на важном поворотном этапе развития своих цифровых активов. Правительство переходит от серой зоны регулирования к осторожным структурным экспериментам. Внутренние изменения в политике и давление на соблюдение норм Группы разработки финансовых мер против отмывания денег (FATF) влияют на этот переход. Разработка рамок для криптовалютного песочницы, публикация стратегии блокчейна и подготовка закона о цифровых активах свидетельствуют о активном участии правительства.
Вьетнам стремится найти баланс между инновациями в области блокчейна, финансовой стабильностью и соблюдением нормативных требований. Централизованная модель соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег / знанию своего клиента (AML/KYC) будет доминировать в краткосрочной перспективе. DeFi и технологии, повышающие конфиденциальность, сталкиваются с постоянными вызовами.
Промежуток времени перед запуском песочницы в середине 2026 года является крайне важным подготовительным окном. Компании могут использовать его для общения с законодателями, корректировки своих бизнес-моделей и установления доверительных отношений. Проактивные компании займут лидирующие позиции на рынке криптовалют во Вьетнаме, когда он будет официально легализован.
Успех зависит от предвидения регулирования, прозрачности и гибкости операций, а не от технологических новшеств. Компании, способные адаптироваться к изменяющимся регулирующим нормам Вьетнама, смогут воспользоваться возможностями цифровой экономики Юго-Восточной Азии.