Текущая рыночная структура: насильственный прорыв под давлением ликвидности и ликвидации шортов
BTC/USD впервые с 4 февраля преодолел отметку в 100000 долларов.
9 мая 2025 года биткойн (BTC) с резким ростом на 4,3% за день преодолел отметку в 104 000 долларов, впервые с февраля поднявшись до шестизначной цифры.
Этот прорыв не только разжег рыночные эмоции, но и создал крупнейшую за всю историю с 2021 года ликвидацию коротких позиций — за 24 часа было принудительно ликвидировано более 825 миллионов долларов коротких позиций, из которых на биткойн пришлось 730 миллионов долларов ликвидации.
С технической точки зрения недельный график биткоина сформировал типичную структуру «бычьего флага»: пробив 22 апреля восходящую линию тренда в $88 000, цена вошла в канал ускорения. Если паттерн будет завершен, теоретическая цель может достигнуть $182 200, что все еще на 75% выше текущего уровня. На дневном уровне индикатор MACD продолжает расходиться выше сигнальной линии, а 5-дневная, 10-дневная и 20-дневная скользящие средние находятся в бычьем выравнивании, а краткосрочная поддержка переместилась вверх до $102 500.
Тем не менее, рынок не лишен своих тревог. Текущий дневной RSI (индекс относительной силы) уже поднялся выше 70, что указывает на зону перекупленности, и недельная динамика слабее пикового уровня декабря 2024 года.
Это означает, что цена может столкнуться с техническим давлением на откат после прорыва, но если откат не пробьет ключевую поддержку, это станет точкой накопления для нового раунда роста.
Во-вторых, ключевые движущие факторы на следующую неделю: совокупность четырех благоприятных измерений
Макроэкономическая политика: ожидания снижения процентных ставок и вход суверенного капитала
Сигналы о переходе ФРС усиливаются: хотя на заседании FOMC 8 мая ставка была оставлена без изменений, Пауэлл намекнул на "возможное досрочное снижение ставок", и рынок повысил вероятность снижения ставок в июле до 68%. Исторические данные показывают, что средний рост биткойна в начале цикла снижения ставок составляет 142% (согласно данным 2019 и 2023 годов).
Суверенное распределение капитала: штат Нью-Гэмпшир принял законопроект о стратегическом резервировании биткойнов, предложение из Техаса находится на финальной стадии голосования. Японская компания Metaplanet увеличила свои запасы BTC до 5,555 монет через выпуск облигаций, а "42/42 план" MicroStrategy предполагает привлечь 84 миллиарда долларов для продолжения покупок. Такой суверенный спрос перерабатывает логику оценки биткойна.
Приток институциональных средств: резонанс ETF и деривативного рынка
Эффект всасывания капитала в спотовые ETF: за последние три недели чистый приток в биткойн ETF составил 5,3 миллиарда долларов, а 9 мая однодневный приток достиг рекорда в 890 миллионов долларов. Позиции IBIT ETF от BlackRock уже составляют 5% от обращающихся средств, а его первая инвестиция в конкурентоспособные ETF (такие как Fidelity FBTC) свидетельствует о том, что институциональные инвестиции вступают в фазу острого соперничества.
Рынок опционов нагревается: объем открытых позиций по колл-опционам на Coinbase увеличился на 300%, более 40% контрактов имеют страйк-цену от 120 000 до 150 000 долларов. Эффект левереджа на рынке деривативов может дополнительно усилить рост спотовых цен.
Техническое обновление и расширение экосистемы
Рост зрелости сети Биткойн: количество узлов сети Lightning превысило 80 000, число активных адресов на блокчейне увеличилось на 12% за неделю, а стоимость транзакций снизилась до менее чем 0,5 доллара. Индикатор MVRV (рыночная капитализация/реализованная стоимость) вернулся в здоровый диапазон 2,5-3, что указывает на то, что рынок еще не вошел в стадию чрезмерной спекуляции.
Эфириум Pectra обновление эффекта переполнения: обновление, запущенное 7 мая, вводит EIP-7702 (абстракция аккаунта) и EIP-7251 (повышение лимита ставок валидаторов до 2,048 ETH), что непосредственно снижает стоимость Gas для DeFi протоколов более чем на 30%. После того как Эфириум преодолел отметку в 2,200 долларов, возвращение средств в экосистему может способствовать прорыву биткойна через ликвидностный барьер.
Рыночное настроение и структура игры
Давление на покрытие коротких позиций: в текущих открытых контрактах на фьючерсы биткойна доля коротких позиций все еще составляет 62%, а объем ордеров на продажу выше 109,5 тысяч долларов составляет 2,85 миллиарда долларов. Если цена преодолеет предыдущий максимум в 109 225 долларов, это может спровоцировать лавину закрытия коротких позиций.
Рынок розничных инвесторов отстает от FOMO: данные на блокчейне показывают, что концентрация активов в диапазоне 93k-98k достигла 1,17 миллиона BTC, но объем стейблкоинов на биржах продолжает уменьшаться, что указывает на то, что розничные инвесторы еще не вошли в рынок в больших масштабах. Эта структура "ведущие институциональные инвесторы + наблюдающие розничные инвесторы" фактически снижает риск краткосрочного давления на продажу.
Три. Ключевые уровни сопротивления и пути пробоя: битва за 10,4 тыс. до 15 тыс. долларов
Краткосрочная зона сопротивления (на предстоящую неделю)
Первый уровень: 106,500 долларов
Согласно модели расширения Фибоначчи, диапазон 106,000-106,500 долларов является уровнем коррекции 1.618 для нисходящей волны в декабре 2024 года; прорыв откроет восходящее пространство до 116,891 долларов.
Исторический максимум: 109,225 долларов США
Высокая точка, достигнутая в январе на уровне 109,225 долларов, является уровнем психологического и технического давления. Аналитики Standard Chartered считают, что закрепление на этой позиции подтвердит начало второго этапа бычьего рынка, цель которого составляет 120,000 долларов.
Среднесрочная цель: флаг бычьего рынка и циклические закономерности
Цель по флагу на недельном графике: 147,225 долларов
Согласно правилам измерения, высота прорыва бычьего флага обычно равна длине флага (от низкой точки 50,000 долларов в октябре 2024 года до высокой точки 109,225 долларов в январе 2025 года). Если форма будет подтверждена, теоретическая целевая цена составит 88,000 + (109,225 -50,000) ≈ 147,225 долларов.
Правило полураспада: за 500 дней после третьего полураспада в истории цена биткойна выросла в десятки раз, и каждый раз после полураспада множитель роста уменьшается. Если следовать этой закономерности, 400 дней после текущего полураспада (апрель 2024 года) цена может достичь 150000 долларов.
Экстремальные сценарии: возможность миллионногоNarrative
Цель в "500 тысяч - 1 миллион долларов", предложенная основателем Binance Чанпэном Чжао, основана на следующих предположениях:
Министерство финансов США выделило 1% резервов иностранной валюты (около 40 миллиардов долларов) на биткойн;
Администрация Трампа продвигает биткойн как эквивалент законной валюты;
Доля глобальных суверенных фондов увеличена до 0,5%.
Хотя этот прогноз радикален, действия MicroStrategy по увеличению доли (которая составляет 180% от рыночной капитализации компании) уже стали образцом для "революции балансовых отчетов компаний".
Четыре. Предупреждение о рисках: три основных сигнала возможного разворота
Макроэкономическая политика черный лебедь
Если Федеральная резервная система отложит снижение процентной ставки или данные по инфляции окажутся выше ожиданий (например, если индекс потребительских цен, опубликованный 15 мая, превысит 4,5% в годовом исчислении), это может привести к падению рисковых активов. Корреляция биткойна и индекса S&P 500 за 30 дней возросла до 0,72, необходимо быть осторожным к рискам совместного падения.
Изменение чипов на блокчейне
Долгосрочные держатели (LTH) сократили свои активы на 500 000 BTC выше 100 000 долларов, а баланс кошельков майнеров упал до минимума с 2020 года. Если на крупных адресах появятся признаки концентрации выводов на биржу, это может свидетельствовать о возможном временном максимуме.
Цепочка ликвидации деривативного плеча
Текущая маржинальная ставка на всем рынке (неисполненные контракты/рыночная стоимость) достигла 18%, близка к уровню ноября 2021 года. Если цена быстро упадет ниже уровня поддержки в 93,780 долларов, это может вызвать ликвидацию длинных позиций на сумму 6 миллиардов долларов.
Заключение: новые максимумы на горизонте, но следует остерегаться эффекта усилителя волатильности.
С учетом технических, финансовых и эмоциональных факторов, вероятность того, что биткойн превысит исторический максимум в 109,225 долларов США на следующей неделе, составляет более 70%. Ключевые катализаторы включают:
Чистый приток средств в биткойн-спотовый ETF за один день превысил 1 миллиард долларов.
Трамп опубликовал детали крипто-дружественной политики;
Эфир (Ethereum) преодолел отметку в 2500 долларов, что вызвало переток средств между рынками.
Для инвесторов рекомендуется принять следующие стратегии:
Краткосрочные трейдеры: закупаться небольшими партиями в диапазоне 102,500-103,000 долларов, увеличивать позиции после пробоя 109,225 долларов, установить стоп-лосс на психологическом уровне 100,000 долларов.
Долгосрочные держатели: используйте возможность увеличить долю спотовых активов при откате к зоне поддержки 93,780-96,000 долларов, избегая высоких кредитных плеч.
В бычьем рынке перекупленность может быть еще более выраженной, а в медвежьем рынке перепроданность может углубляться. В рамках новой парадигмы, движимой ликвидностью, биткойн эволюционирует от "цифрового золота" к "суверенному резервному активу", и, возможно, эта эпическая рыночная волна только начинается.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн突破104,000 долларов: будет ли он устанавливать новые рекорды в течение следующей недели?
Автор: Лоуренс, Mars Finance
BTC/USD впервые с 4 февраля преодолел отметку в 100000 долларов.
9 мая 2025 года биткойн (BTC) с резким ростом на 4,3% за день преодолел отметку в 104 000 долларов, впервые с февраля поднявшись до шестизначной цифры.
Этот прорыв не только разжег рыночные эмоции, но и создал крупнейшую за всю историю с 2021 года ликвидацию коротких позиций — за 24 часа было принудительно ликвидировано более 825 миллионов долларов коротких позиций, из которых на биткойн пришлось 730 миллионов долларов ликвидации.
С технической точки зрения недельный график биткоина сформировал типичную структуру «бычьего флага»: пробив 22 апреля восходящую линию тренда в $88 000, цена вошла в канал ускорения. Если паттерн будет завершен, теоретическая цель может достигнуть $182 200, что все еще на 75% выше текущего уровня. На дневном уровне индикатор MACD продолжает расходиться выше сигнальной линии, а 5-дневная, 10-дневная и 20-дневная скользящие средние находятся в бычьем выравнивании, а краткосрочная поддержка переместилась вверх до $102 500.
Тем не менее, рынок не лишен своих тревог. Текущий дневной RSI (индекс относительной силы) уже поднялся выше 70, что указывает на зону перекупленности, и недельная динамика слабее пикового уровня декабря 2024 года.
Это означает, что цена может столкнуться с техническим давлением на откат после прорыва, но если откат не пробьет ключевую поддержку, это станет точкой накопления для нового раунда роста.
Во-вторых, ключевые движущие факторы на следующую неделю: совокупность четырех благоприятных измерений
Сигналы о переходе ФРС усиливаются: хотя на заседании FOMC 8 мая ставка была оставлена без изменений, Пауэлл намекнул на "возможное досрочное снижение ставок", и рынок повысил вероятность снижения ставок в июле до 68%. Исторические данные показывают, что средний рост биткойна в начале цикла снижения ставок составляет 142% (согласно данным 2019 и 2023 годов).
Суверенное распределение капитала: штат Нью-Гэмпшир принял законопроект о стратегическом резервировании биткойнов, предложение из Техаса находится на финальной стадии голосования. Японская компания Metaplanet увеличила свои запасы BTC до 5,555 монет через выпуск облигаций, а "42/42 план" MicroStrategy предполагает привлечь 84 миллиарда долларов для продолжения покупок. Такой суверенный спрос перерабатывает логику оценки биткойна.
Эффект всасывания капитала в спотовые ETF: за последние три недели чистый приток в биткойн ETF составил 5,3 миллиарда долларов, а 9 мая однодневный приток достиг рекорда в 890 миллионов долларов. Позиции IBIT ETF от BlackRock уже составляют 5% от обращающихся средств, а его первая инвестиция в конкурентоспособные ETF (такие как Fidelity FBTC) свидетельствует о том, что институциональные инвестиции вступают в фазу острого соперничества.
Рынок опционов нагревается: объем открытых позиций по колл-опционам на Coinbase увеличился на 300%, более 40% контрактов имеют страйк-цену от 120 000 до 150 000 долларов. Эффект левереджа на рынке деривативов может дополнительно усилить рост спотовых цен.
Рост зрелости сети Биткойн: количество узлов сети Lightning превысило 80 000, число активных адресов на блокчейне увеличилось на 12% за неделю, а стоимость транзакций снизилась до менее чем 0,5 доллара. Индикатор MVRV (рыночная капитализация/реализованная стоимость) вернулся в здоровый диапазон 2,5-3, что указывает на то, что рынок еще не вошел в стадию чрезмерной спекуляции.
Эфириум Pectra обновление эффекта переполнения: обновление, запущенное 7 мая, вводит EIP-7702 (абстракция аккаунта) и EIP-7251 (повышение лимита ставок валидаторов до 2,048 ETH), что непосредственно снижает стоимость Gas для DeFi протоколов более чем на 30%. После того как Эфириум преодолел отметку в 2,200 долларов, возвращение средств в экосистему может способствовать прорыву биткойна через ликвидностный барьер.
Давление на покрытие коротких позиций: в текущих открытых контрактах на фьючерсы биткойна доля коротких позиций все еще составляет 62%, а объем ордеров на продажу выше 109,5 тысяч долларов составляет 2,85 миллиарда долларов. Если цена преодолеет предыдущий максимум в 109 225 долларов, это может спровоцировать лавину закрытия коротких позиций.
Рынок розничных инвесторов отстает от FOMO: данные на блокчейне показывают, что концентрация активов в диапазоне 93k-98k достигла 1,17 миллиона BTC, но объем стейблкоинов на биржах продолжает уменьшаться, что указывает на то, что розничные инвесторы еще не вошли в рынок в больших масштабах. Эта структура "ведущие институциональные инвесторы + наблюдающие розничные инвесторы" фактически снижает риск краткосрочного давления на продажу.
Три. Ключевые уровни сопротивления и пути пробоя: битва за 10,4 тыс. до 15 тыс. долларов
Первый уровень: 106,500 долларов
Согласно модели расширения Фибоначчи, диапазон 106,000-106,500 долларов является уровнем коррекции 1.618 для нисходящей волны в декабре 2024 года; прорыв откроет восходящее пространство до 116,891 долларов.
Исторический максимум: 109,225 долларов США
Высокая точка, достигнутая в январе на уровне 109,225 долларов, является уровнем психологического и технического давления. Аналитики Standard Chartered считают, что закрепление на этой позиции подтвердит начало второго этапа бычьего рынка, цель которого составляет 120,000 долларов.
Цель по флагу на недельном графике: 147,225 долларов
Согласно правилам измерения, высота прорыва бычьего флага обычно равна длине флага (от низкой точки 50,000 долларов в октябре 2024 года до высокой точки 109,225 долларов в январе 2025 года). Если форма будет подтверждена, теоретическая целевая цена составит 88,000 + (109,225 -50,000) ≈ 147,225 долларов.
Правило полураспада: за 500 дней после третьего полураспада в истории цена биткойна выросла в десятки раз, и каждый раз после полураспада множитель роста уменьшается. Если следовать этой закономерности, 400 дней после текущего полураспада (апрель 2024 года) цена может достичь 150000 долларов.
Цель в "500 тысяч - 1 миллион долларов", предложенная основателем Binance Чанпэном Чжао, основана на следующих предположениях:
Министерство финансов США выделило 1% резервов иностранной валюты (около 40 миллиардов долларов) на биткойн;
Администрация Трампа продвигает биткойн как эквивалент законной валюты;
Доля глобальных суверенных фондов увеличена до 0,5%.
Хотя этот прогноз радикален, действия MicroStrategy по увеличению доли (которая составляет 180% от рыночной капитализации компании) уже стали образцом для "революции балансовых отчетов компаний".
Четыре. Предупреждение о рисках: три основных сигнала возможного разворота
Если Федеральная резервная система отложит снижение процентной ставки или данные по инфляции окажутся выше ожиданий (например, если индекс потребительских цен, опубликованный 15 мая, превысит 4,5% в годовом исчислении), это может привести к падению рисковых активов. Корреляция биткойна и индекса S&P 500 за 30 дней возросла до 0,72, необходимо быть осторожным к рискам совместного падения.
Долгосрочные держатели (LTH) сократили свои активы на 500 000 BTC выше 100 000 долларов, а баланс кошельков майнеров упал до минимума с 2020 года. Если на крупных адресах появятся признаки концентрации выводов на биржу, это может свидетельствовать о возможном временном максимуме.
Текущая маржинальная ставка на всем рынке (неисполненные контракты/рыночная стоимость) достигла 18%, близка к уровню ноября 2021 года. Если цена быстро упадет ниже уровня поддержки в 93,780 долларов, это может вызвать ликвидацию длинных позиций на сумму 6 миллиардов долларов.
Заключение: новые максимумы на горизонте, но следует остерегаться эффекта усилителя волатильности.
С учетом технических, финансовых и эмоциональных факторов, вероятность того, что биткойн превысит исторический максимум в 109,225 долларов США на следующей неделе, составляет более 70%. Ключевые катализаторы включают:
Чистый приток средств в биткойн-спотовый ETF за один день превысил 1 миллиард долларов.
Трамп опубликовал детали крипто-дружественной политики;
Эфир (Ethereum) преодолел отметку в 2500 долларов, что вызвало переток средств между рынками.
Для инвесторов рекомендуется принять следующие стратегии:
Краткосрочные трейдеры: закупаться небольшими партиями в диапазоне 102,500-103,000 долларов, увеличивать позиции после пробоя 109,225 долларов, установить стоп-лосс на психологическом уровне 100,000 долларов.
Долгосрочные держатели: используйте возможность увеличить долю спотовых активов при откате к зоне поддержки 93,780-96,000 долларов, избегая высоких кредитных плеч.
В бычьем рынке перекупленность может быть еще более выраженной, а в медвежьем рынке перепроданность может углубляться. В рамках новой парадигмы, движимой ликвидностью, биткойн эволюционирует от "цифрового золота" к "суверенному резервному активу", и, возможно, эта эпическая рыночная волна только начинается.