Обсудим потенциальное влияние китайско-американских торговых переговоров на рынок акций A.

С краткосрочной точки зрения, торговые переговоры действительно могут оказать определенное влияние на рынок, но если рассмотреть более длительный временной период, это влияние на самом деле довольно ограничено. В конце концов, Китай 2025 года уже нельзя сравнивать с 2018 годом, нам больше не нужно чрезмерно зависеть от мнения США.
Вспоминая 2018 год, США ввели эмбарго против ZTE, и Китай, безвыходно, согласился на штраф в размере 1,4 миллиарда долларов. В то время эта сумма была насмешливо названа "один доллар на человека", но за ней скрывались безысходность и унижение, которые, несомненно, были понятны каждому. В то время мы были зависимы и могли лишь тихо терпеть.
Однако, с течением времени, в 2025 году, Америке будет сложно снова задушить нас, наоборот, в некоторых областях у нас уже есть способности к противодействию. Например, почему американские истребители F35 до сих пор не были поставлены? Истребители, лишенные активной фазированной антенной решетки, на поле боя не отличаются от "слепцов с открытыми глазами". Война между Индией и Пакистаном является ярким примером: вы не видите противника, а противник уже на расстоянии нескольких сотен километров наводит на вас прицел и запускает ракеты, у вас даже нет возможности заплакать.
На прошлых выходных наша страна жестко пресекала незаконный экспорт редкоземельных металлов, совместно действовали Министерство общественной безопасности и Национальная безопасность. Слышал, что одна компания даже придумала «гениальный» способ сделать корпуса для ноутбуков из редкоземельных металлов, это просто вызывает смех и слезы. Но, вернемся к делу: пока мы будем действовать решительно, какие бы уловки противник ни использовал, проблема нехватки поставок все равно не будет решена. Доллары можно печатать бесконечно, но товары не напечатаешь.
Китай занимает жесткую позицию в торговой войне, и помимо своей уверенности, он также надеется использовать эту возможность для ускорения ломки гегемонии доллара. Только положив конец гегемонии доллара, Соединенные Штаты могут полностью отказаться от запугивания нас торговой палкой. Потеряв гегемонию доллара, сколько еще остается покупательной способности, которой гордятся Соединенные Штаты? Всегда найдутся те, кто считает, что до тех пор, пока американцы не будут потреблять, глобальное потребление будет чахнуть. Но не будем забывать, что Соединенные Штаты разграбили богатства других стран финансовыми средствами, а сами финансы не создают богатства, а только передают богатство. Соединенные Штаты разграбили покупательную способность других стран, чтобы растратить ее, и как только они потеряют эту способность, покупательная способность других стран, естественно, высвободится.
На этой планете 8 миллиардов человек, в США всего 300 миллионов человек, так называемые потребительские страны в сумме составляют всего 1 миллиард человек. Создается ли больше рабочих мест для удовлетворения потребностей 1 миллиарда человек или для удовлетворения потребностей оставшихся 7 миллиардов человек? Этот расчет несложен. Если обратиться к политике нашей страны в последние годы, внутреннее искоренение бедности и продвижение "Пояса и пути" на внешнем уровне на самом деле направлены в этом направлении. Независимо от того, кто станет президентом США, этот установленный большой курс не изменится.
Конечно, если бы на посту президента США оказался другой человек, конкретные меры политики могли бы отличаться. Но почему, когда Байден, который не виделся с Трампом, пришел к власти, он также не отменил введенные тарифы? Не смотрите на то, что вчера США подписали с нами на вид неплохое соглашение, действительно ли эта волна торговой войны завершилась? Трамп изменяет свое мнение быстрее, чем переворачивает страницы книги, и хотя сейчас у нас сильные позиции, которые заставляют его опасаться, в ходе последующих переговоров он все равно может выдвинуть всякие каверзные предложения.
Можем ли мы возложить надежду на то, что Трамп сдержит обещания и честно признает поражение? А затем наивно изменит некоторые внутренние решения? Ответ, очевидно, отрицательный. Я уже говорил, что на земле могут сосуществовать две страны – США и Китай, но Америка не может смириться с нашим дальнейшим развитием, а Китай не может терпеть гегемонистское давление США, это непримиримое противоречие. Независимо от того, кто станет президентом США, он столкнется с этой реальной проблемой.
Причиной того, что Трамп в начале постоянно сидел в Белом доме и ждал звонков, а в Швейцарии заставил Бесента проявить чрезмерную готовность, является не что иное, как тактика затягивания времени. Если США смогут получить то, что им нужно, от других торговых партнеров, он, безусловно, без колебаний разорвет с нами отношения и escalирует торговую войну. Но так как союзники ненадежны, а противники слишком сильны, ему приходится терпеть. Тем не менее, основное противоречие все еще существует, внутри США множество противоречий, как долго он сможет это терпеть?
Если я могу понять это, то по какой причине мы должны менять свою политику в соответствии с ритмом Трампа? Как известно, рынок акций A является чисто политическим рынком. В своем платном контенте этого месяца я четко указал, что красный май ожидаем. Независимо от того, ведем ли мы с Трампом затяжную торговую войну или, как сейчас, достигаем приемлемого соглашения с обеих сторон, это не изменит направление нашего развития.
Сектор потребительской электроники может получить выгоду от этого, так как ранее он сильно упал, и теперь, возможно, произойдет отскок. Но произошли ли действительно фундаментальные изменения на рынке потребительской электроники? Появились ли какие-либо инновации и технологии, чтобы привлечь потребителей к желанию сменить устройство? Ответ очевиден – нет. Поэтому после отскока ему снова придется упасть. Как я ранее предсказывал падение сектора фармацевтики, потому что мы занимаемся централизованными закупками и проводим реформу медицинского обслуживания, это направление уже определено, и прежняя модель высоких прибылей для фармацевтических представителей больше не будет существовать. Модель прибыли в фармацевтике изменилась, но прежний рост уже исчерпал будущее нормальное развитие, поэтому у сектора в течение весьма продолжительного времени шансы на успех крайне малы.
Теперь Трамп тоже пытается организовать закупки лекарств, чтобы обеспечить благосостояние американского народа. Эта перераспределительная политика выгодна для его правления, так как медицинские тресты все равно не поддержат его. Но если это продолжится, компании CRO будут еще в более плачевном состоянии. С момента прихода Трампа, возможно, начнется глобальная кампания по выкачиванию денег из фармацевтических интересов, и тогда сектор медицины станет еще менее привлекательным.
Что касается внутри страны, мы также будем всячески стараться медленно повысить CPI и развивать потребление. Мы продолжим вкладывать большие ресурсы в поддержку развития нового качества производительных сил, цель - оставить конкурентов далеко позади. Даже если будет введен 100%-й тариф, у нас все равно есть конкурентное преимущество, так что чего же вам бояться от повышения тарифов?
Приблизительно это означает, что недавний рост банковских акций немного превысил ожидания. Ради индекса банки сделали все возможное, но это не является нормой. Общая тенденция заключается в том, что активы в юанях будут расти, и этот рост может решить множество проблем, например, то, что ранее говорили некоторые люди о коллапсе баланса.
В последние годы многие люди почувствовали, что жизнь трудна и трудна, и фундаментальная причина в том, что пузырь на рынке недвижимости лопнул, цены на жилье упали, а на рынке недвижимости было создано меньше денег, что вызвало панику среди всего народа по поводу проблемы долгов. Если у вас есть деньги, вы более охотно расплачиваетесь с долгами, не уменьшает ли это ваши общие активы? Хотя чистая стоимость остается прежней, некоторые счета не учитываются таким образом. Поэтому в основе всего стимулирующего внутреннего спроса лежит решение проблемы этого снижения. Что бы ни делал Трамп, все ли мы должны решать эту проблему? Так что же не так с версткой в этом направлении?
Всегда находятся люди, которые помнят медвежий рынок 2018 года и любят сравнивать его с сегодняшним. Но помните, что произошло в 2018 году? Дерегулирование, проверка теневых банков — вот настоящие причины резкого падения акций A-share в том году. Торговая война лишь усугубила отрицательные эмоции, поэтому ситуация стала еще более жестокой. Как это можно сравнивать с сегодняшним днем? В инвестициях наиболее опасно действовать по принципу "плыть в потоке"; необходимо анализировать конкретные проблемы в конкретной ситуации. Если акции A-share достигли критической точки, при которой они просто обязаны вырасти, то независимо от результатов переговоров они все равно вырастут, просто изменится ритм.