Рост долгосрочных процентных ставок в Японии — «временная бомба» на глобальных финансовых рынках?! Осторожно⚠️

Сегодня доходность 30-летних государственных облигаций Японии достигла 3,15%, что является историческим максимумом. На первый взгляд, это выглядит как «местная новость», но на самом деле за этим скрывается глобальная финансовая бомба замедленного действия.

На протяжении десятилетий Япония удерживала огромный государственный долг за счет "нулевой процентной ставки + печатания денег". Долг Японии составляет более 260% от ВВП, что является самым высоким в мире! Ранее низкие проценты можно было еще как-то контролировать, но сейчас, когда процентная ставка растет, стоимость долга увеличивается как снежный ком. Только расходы на проценты поглощают более 20% налоговых поступлений, что создает колоссальное финансовое давление.

Так какое отношение это имеет к глобальной финансовой системе? Я кратко объясню.

1️⃣Япония может продать американские облигации для возврата средств: Япония является крупнейшим зарубежным покупателем американских государственных облигаций, владея более чем 1,1 триллиона долларов. В настоящее время процентные ставки по внутренним облигациям Японии повысились, и местные облигации стали более привлекательными, поэтому Япония может распродать американские облигации и вернуть деньги обратно в страну (это называется "возврат капитала").

2️⃣Ставка по американским облигациям под ударом: спрос упал, и США, чтобы привлечь средства, вынуждены повышать процентную ставку, что приводит к росту доходности облигаций, а это, в свою очередь, увеличивает ставки по ипотечным кредитам, автокредитам и кредитным картам, делая кредиты для населения более дорогими.

3️⃣Слабый доллар, сильная иена: японцы меняют свои доллары на иены, доллар распродается, и курс доллара может упасть. Это усугубит импортную инфляцию в США, импорт товаров станет дороже.

4️⃣Увеличение рыночной волатильности: Япония является «стабилизатором» мировой финансовой системы, объем средств огромен. Если рынок японских государственных облигаций будет нестабилен, это может вызвать цепную реакцию, которая приведет к кризису ликвидности на глобальном долговом и фондовом рынках.

В целом, как и говорилось вчера, необходимо обратить внимание на глобальный рынок облигаций. Повышение процентной ставки в Японии — это не только проблема Японии, но и "детонатор" для общего роста стоимости капитала в мире. Если это не контролировать, в следующие годы нас может ожидать комбинация "долговой нагрузки + удар по процентной ставке", и центральным банкам разных стран придется нелегко.

Как вчера заявил премьер-министр Японии Сиракава Сигэру, текущая финансовая ситуация "хуже, чем в Греции"! Будьте осторожны ⚠️