Как американские шифрование компании реагируют на новую стратегию Трампа?

Автор: Шон Ли, бывший CEO фонда Algorand

Перевод: Felix, PANews

Криптовалюта на протяжении долгого времени находится в серой зоне между инновациями и регулированием. С тем, как США стремятся создать регуляторную рамку, криптоиндустрия сталкивается с ключевым моментом, который может разблокировать масштаб, капитал и глобальное влияние.

Во время сотрудничества с Советом по инновациям в криптовалюте (Crypto Council for Innovation) после многочисленных диалогов с лидерами отрасли и выслушивания различных точек зрения возник переломный момент: предстоящая структура будет направлять следующий этап развития криптовалют.

Переформатирование американской криптополитики, повышение ясности регулирования

Президент Трамп подписал всеобъемлющий указ на третий день своего второго срока. Указ «Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий», опубликованный 23 января, отменил директиву, подписанную Байденом в 2022 году, и изменил вектор с преимущественно правоохранительной позиции на новую стратегию, ориентированную на проактивное управление. 6 марта Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткойнов. Этот резерв формируется за счет биткойнов, конфискованных в уголовных делах, и не будет продаваться, а будет храниться как долгосрочный стратегический актив.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) реорганизовала свою работу по регулированию криптовалют в «Департаменте сетевых и новых технологий», что станет центральным элементом для долгосрочного формирования правил, и создала рабочую группу для разработки «всеобъемлющей и четкой нормативной базы». Председатель SEC Хестер Пирс заявила, что цель состоит в том, чтобы дать компаниям «свободу для экспериментов и создания интересных вещей». Заместитель генерального прокурора США Тодд Бланш распорядился немедленно распустить Национальную группу по правоприменению в отношении криптовалют (NCET). 7 апреля это решение, изложенное в четырехстраничной записке с заголовком «Покончим с регуляцией через судебное преследование», знаменует собой резкое отличие от практики предыдущего правительства.

Закон GENIUS, впервые представленный в феврале 2025 года, является первой серьезной попыткой Вашингтона включить стейблкоины в четкую нормативно-правовую базу, поддерживаемую на федеральном уровне. На момент написания статьи в обращении во всем мире находится около $243 млрд стейблкоинов, более 90% из которых номинированы в долларах США. Законопроект предлагает строгие стандарты хранения, аудита и прозрачности для стейблкоинов, а также запрет на заявления о государственной поддержке. ХОТЯ ГЕНИАЛЬНЫЙ ЗАКОНОПРОЕКТ НЕ БЫЛ ПРИНЯТ В МАЕ, ОН ВЫЗВАЛ РЕДКИЕ ДВУХПАРТИЙНЫЕ УСИЛИЯ И ПРОЛОЖИЛ ПУТЬ К БУДУЩЕМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ О КРИПТОВАЛЮТЕ, ОРИЕНТИРОВАННОМУ НА ПОТРЕБИТЕЛЯ.

На данный момент его влияние очевидно: торговая активность на крипторынке возросла, а интерес инвесторов вновь возрос. Например, между компанией Bitcoin Twenty One Capital и специальной инвестиционной компанией, возглавляемой сыном министра торговли Говарда Лутника Брендоном Лутником, было заключено соглашение о слиянии на сумму 3,6 миллиарда долларов (SPAC). Это отражает текущее рыночное настроение: уверенность, спекулятивность и готовность к расширению. Компании быстро действуют, чтобы воспользоваться этой благоприятной для инноваций, выхода на биржу и роста цифровых активов средой.

Это изменение тональности не осталось незамеченным: оно изменило подход компаний к управлению инфраструктурой, юридической стратегии и доверию к учреждениям.

Регуляторы явно вносят новую энергию в расширение инфраструктуры

Изменение тона политики привело к ощутимым изменениям. Генеральный директор Uminers Батыр Хыдыров видит в катализаторе последнюю позицию SEC в отношении майнинга с доказательством работы: «Разъяснение SEC о том, что определенные виды деятельности по майнингу с доказательством работы не подпадают под регулирование ценных бумаг, может снизить нагрузку на майнеров по соблюдению нормативных требований. Этот сдвиг, наряду с более широким подходом к регулированию криптовалют, создает новые возможности для ускорения реализации самых амбициозных частей дорожной карты».

Для Hydyrov создание национальных стратегических резервов биткойнов является важным катализатором. "Создание национальных стратегических резервов биткойнов знаменует собой растущее признание криптовалют институциональными инвесторами, что может дополнительно способствовать инвестициям в инфраструктуру майнинга."

Однако Hydyrov не расслабляет бдительность. «Мы постепенно увеличиваем целевые инвестиции, особенно в тех областях, где ранее существовали высокие регуляторные риски. Тем не менее, мы по-прежнему придерживаемся осторожного подхода: сам регуляторный цикл непредсказуем… Мы считаем, что текущая ситуация не является поводом для замедления или самодовольства, а скорее возможностью для осторожной экспансии и подготовки к возможным изменениям в глобальной политике.»

Правовое регулирование и справедливый доступ

По мере того, как регуляторный туман рассеивается, правовая база, регулирующая участие на рынке, пересматривается. Фрэнк Хепуорт, основатель Yieldschool и бывший юрист по вопросам регулирования, рассматривает изменение политики как структурный зеленый свет для децентрализованной модели: «Это сигнал. Ончейн-компании не хотят, чтобы их токены торговались на платформах, регулируемых SEC...... Правительства молчаливо соглашаются с выходом на рынок компаний, обладающих конкурентными преимуществами. Таким образом, по мере снижения риска штрафных санкций можно ожидать, что все больше компаний будут выбирать торговлю в блокчейне».

Он считает, что это изменение подрывает традиционную систему регулирования. «Некоторые известные криптоюристы, такие как Габриэль Шапиро, комментировали, что текущее правительство неблагоприятно для их отрасли, но в целом это огромная выгода... Я согласен с этой точкой зрения.»

Но самые резкие критики Хепворта направлены на устаревшие правила доступа: «Добровольное соблюдение — это хорошо... но принудительное регулирование приведет к неравным результатам, и именно это является основной причиной неравенства в Соединенных Штатах.» Какова его visión? «Регуляторная система должна быть ориентирована на криптовалюту и включать криптовалюту в качестве коренного элемента.»

Таким образом, с ослаблением правовой базы и ускорением инноваций на блокчейне следующей преградой станет психологический уровень: доверие со стороны институтов. В настоящее время отрасль находится на этом этапе и самостоятельно разрабатывает стандарты.

Прозрачность как средство противодействия неопределенности

Хотя регулирование становится всё более ясным, оно ещё не завершено. В переходный период необходимо активно строить доверие. GT Protocol, возглавляемый Петером Ионовым, находится на переднем крае этой ситуации. «Верно, тенденция к ослаблению регулирования посылает рынку сложные сигналы. С одной стороны, ослабление регулирования обычно рассматривается как зелёный свет для инноваций... но с другой стороны, отсутствие чёткой регуляторной структуры также вызывает обеспокоенность у институциональных участников.»

Питер Ионов заявил, что реакция инвесторов, как и всегда, разнится: «Это в значительной степени зависит от типа инвесторов. Более гибкие и готовые к риску сущности... могут рассматривать это как окно возможностей. В то время как традиционные финансовые учреждения... обычно сохраняют осторожный подход, ожидая более четкой информации.»

В настоящее время рыночно ориентированные методы установления доверия способствуют ответственной инновации, особенно в тех областях, которые стремятся модернизировать традиционные системы: «Вся отрасль переходит к механизму доверия с акцентом на прозрачность... компании открывают исходный код, публикуют аудиторские отчеты и сотрудничают с лицензированными поставщиками.»

Более свободное регулирование является катализатором экономики

С увеличением прозрачности растет доверие инвесторов, через правовые инновации расширяются каналы доступа, следующая стадия уже готова: смелые идеи должны быть масштабированы. Для Construct Koin это означает использование технологий ИИ и блокчейна для трансформации финансов в сфере недвижимости. Соучредитель Крис Болдри-Шурио объясняет: «Снижение регуляторной нагрузки не означает отказ от правил. Это создание пространства для развития реальных решений.»

Но с ускорением реализации криптостратегий такими глобальными конкурентами, как Европейский Союз и Сингапур, он предупредил: «США сейчас находятся в лидирующих позициях, но если не предпринять действия, это преимущество не будет долгосрочным». Он также отметил, что глобальная динамика развития стандартов цифровых валют центральных банков и стейблкоинов становится все более сильной.

Он осторожно относится к чрезмерной экспансии, но считает, что если правоприменение ослабнет и будет дополнено сотрудничеством, это может стать катализатором для эксперимента. «Нам нужно, чтобы регуляторы и строители были на одной стороне». «Только так можно достичь прорыва, защищая при этом потребителей.»

И этот диалог должен основываться на общих принципах и моральных основах, а не только на общих интересах.

Сосредоточение на этике в условиях политического давления

Основатель Crypto Accounting Group и сертифицированный бухгалтер Андреа Перлак подробно изложила свою точку зрения по этому вопросу, отметив: «Организации и отрасли в сфере Web3 с момента своего создания стремятся поддерживать высокие стандарты этики… Неприемлемое поведение в этой отрасли вызывает отвращение, и в такой небольшой индустрии негативная репутация имеет долговременное влияние.»

Она опровергла миф о том, что «децентрализация означает хаос». «Децентрализация и подотчетность не являются взаимоисключающими концепциями... Эти системы могут процветать благодаря прозрачности, многоуровневому управлению и механизмам стимулирования.»

Как указал Перлак, утверждение о смягчении регулирования не попадает в суть дела: «Считать, что в отрасли криптовалют происходит смягчение регулирования, - это заблуждение... В прошлом правительстве преобладало "правоприменительное регулирование"... Как только будет принято соответствующее законодательство, эта отрасль вздохнет с облегчением.»

В конце концов, с появлением практичной структуры отрасль больше не уклоняется от регулирования — она готова встретить его на прочной основе.

Резюме

Эти голоса вместе отражают: постоянно растущая область переходит от хаоса к общим стандартам, от закрытых систем к открытым, этичным инновациям. Если отрасль сможет воспользоваться этой возможностью, руководствуясь прозрачностью, этичностью и инклюзивностью, не потому что это требуется, а потому что это правильно, тогда она может перерисовать черты современной финансовой системы.