Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock запустила токенизированный фонд "BUIDL" в марте 2024 года, который за всего лишь 1 год превысил объем активов в 2,9 миллиарда Долларов и привлек внимание финансовой отрасли. Это стало первым крупным успешным случаем токенизированного фонда, выпущенного финансовым учреждением Уолл-стрита.
! * Источник данных: DeFillama
BUIDL является цифровым активом, обеспеченным государственными облигациями США, и занимает около 40% рынка токенизированных государственных облигаций. В этой статье мы подробно объясним, почему BUIDL достиг такого быстрого роста, от его механизма до будущих перспектив.
Содержание
Основные сведения и последние достижения фонда BUIDL
Обзор компании BlackRock и стратегия цифровых активов
Структура и инвестиционный процесс фонда BUIDL
Стратегический партнер с партнерскими компаниями
Тренды токенизации на финансовых рынках
Будущие перспективы и влияние на отрасль
Основные сведения и последние достижения фонда BUIDL
BUIDL (официальное название: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) — это первый токенизированный фонд BlackRock, запущенный в марте 2024 года. Как цифровой фонд для институциональных инвесторов, он нацелен на получение доходности через управление в Долларах.
Последние данные о Фонде BUIDL ###
| Элемент | Данные | Подробности |
| --- | --- | --- |
| Управленческие активы (AUM) | 29 миллиардов 224 миллиона Долларов | На апрель 2025 года, рост примерно в 29 раз за год |
| Токен供給量 | 2,922,443,478 BUIDL | 1BUIDL = 1Доллар でペッグ |
| Количество держателей | 51 человек | Ограниченный круг инвесторов, сосредоточенный на институциональных инвесторах |
| Рыночная доля | Около 40% | Овладевающая доля на рынке токенизированных государственных облигаций США |
| Минимальная сумма инвестиций | 500万Доллар | Участие только для квалифицированных инвесторов |
*Данные источника: DUNE### состояние развертывания блокчейна
Токен BUIDL развернут на нескольких блокчейнах, и примерно 93% объема поставок управляется на Эфириуме. Кроме того, он поставляется на Avalanche, Aptos и Ethereum L2 (Polygon, Arbitrum, Optimism), что повышает удобство для инвесторов.
| Блокчейн | Доля предложения | Особенности |
| --- | --- | --- |
| Эфириум | около 93% | Мейнчейн, максимальная ликвидность |
| Полигон | около 3% | низкие комиссии, быстрые транзакции |
| Арбитрум | около 2% | Ethereum L2, повышение масштабируемости |
| Другие (Аваланч, Аптос, Оптимизм) | около 2% | Удовлетворение разнообразных потребностей инвесторов |
Более подробная информация о токенизированных фондах
Как купить ONDO: Перспективы стабильной монеты USDY, выпускаемой под залог фондов государственных облигаций США
Что такое USDE? Полное объяснение характеристик, способов начала и рисков высокодоходной стейблкоин.
Как купить стейблкоин «USDC» и его особенности｜Обзор метода покупки на SBI VC Trade
Обзор компании BlackRock и стратегия цифровых активов
BlackRock была основана в 1988 году в США и предлагает различные финансовые продукты, включая взаимные фонды, ETF и инвестиционные услуги для институциональных инвесторов. С общим объемом активов под управлением (AUM) более 9 триллионов долларов США, она является одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами. В последние годы она также дала о себе знать в пространстве цифровых активов, в том числе вошла в биткоин-ETF.
Основные услуги BlackRock
| Услуга・Функция | Содержание | Особенности |
| --- | --- | --- |
| iShares (ETF) | Предоставляет ETF для различных классов активов, таких как акции и облигации | Привлекательность разнообразного количества акций и низкие затраты на управление |
| Платформа Аладдин | Управление инвестиционными рисками и анализ портфеля | Расширенная поддержка операций с помощью анализа в реальном времени |
| Управление для институциональных инвесторов | Управление крупными капиталами, такими как корпоративные пенсионные фонды и государственные фонды | Акцент на долгосрочную перспективу и стабильные результаты |
| Цифровые активы | Биткоин-ETF, токенизированные фонды | Полномасштабное развертывание с 2024 года, лидерство в отрасли |
Участие BlackRock в цифровых активах
BlackRock рассматривает 2024 год как «год цифровых активов» и активно инвестирует в следующие области:
Биткойн ETF: Получив одобрение SEC в январе 2024 года, начнет свою работу
токенизация фонда: BUIDL положил начало продвижению токенизации активов
Блокчейн-технология: инвестиции в инфраструктуру для повышения эффективности платежей и прозрачности
Соблюдение нормативных требований: активный диалог с регулирующими органами, такими как SEC
Структура фонда BUIDL и инвестиционный процесс
Объясню структуру фонда BUIDL и отношения с партнерскими компаниями. В ядре фонда участвуют следующие компании и услуги:
BlackRock (управляющая компания): формирует и управляет фондами, инвестируя средства, собранные от инвесторов, в американские облигации и наличные средства.
Securitize Markets (платформа для токенизации и управления): осуществляет управление KYC/AML инвесторов и поддерживает выпуск и распределение BUIDL токенов.
Circle (поставщик стейблкоина USDC): предоставляет инфраструктуру, используемую, например, когда инвесторы делают взносы в USDC.
4 шага от инвестирования до распределения прибыли
#### Шаг 1: Привлечение средств от инвесторов
Инвесторы вносят средства в фонд, покупая токены BUIDL через платформу Securitize Markets. При покупке используется обычный перевод в Долларах или стабильная монета "USDC", предоставляемая Circle.
Шаг 2: Управление BlackRock
Средства, собранные через Securitize, будут управляться компанией BlackRock. Инвестиции будут состоять из краткосрочных активов, таких как казначейские облигации США, наличные средства и сделки репо (сделки с обратным выкупом), и будут нацелены на высокую ликвидность и стабильную доходность.
Шаг 3: Распределение прибыли
Прибыль, полученная фондом от управления, распределяется среди инвесторов в виде новоиспеченных токенов BUIDL. В частности, прибыль, полученная от BlackRock (Доллар), отправляется в Securitize, и эквивалентная сумма выделяется в виде новых токенов BUIDL на кошельки каждого инвестора.
Шаг 4: Хранение и обмен токенов
Инвесторы могут снова обменять свои токены BUIDL на доллары США или USDC через Securitize Markets. При обмене также применяются требования KYC/AML, и необходимо соответствовать условиям квалификации инвестора и минимальной суммы инвестиций.
🔗 Давайте изучим основы DeFi-инвестирования
Для инвестирования в токенизированные активы, такие как BUIDL, нужны знания о DeFi.
Основы DeFi и практика | Понятное объяснение для новичков
Как использовать MetaMask, отправка и обмен криптовалюты
Условия участия для инвесторов
| Условные пункты | Требования | Подробности |
| --- | --- | --- |
| Квалификация инвестора | Квалифицированный инвестор (Accredited Investor) | Критерии квалификации на основе стандартов SEC |
| Минимальная инвестиционная сумма | 5000000 Доллар | Высокая настройка для институциональных инвесторов |
| KYC/AML | Обязательный | Проверка личности через Securitize Markets |
| Торговая валюта | Доллар или USDC | Функция обмена USDC доступна 24 часа в сутки, 365 дней в году |
Если вы хотите начать инвестиции в криптовалюту
Первый шаг в инвестициях в токенизированные активы начинается с открытия счета на надежной бирже.
【Чувство уверенности группы SBI】Открытие счета SBI VC Trade
【Управляемый под крылом Monex】Открытие счета в Coincheck
※Обе являются безопасными биржами, зарегистрированными в финансовом учреждении.
Стратегические партнеры и компании-партнеры
В операции BUIDL участвуют не только BlackRock, но и различные компании. Ниже представлены основные партнерские компании и их роли и особенности.
| Название компании | Основная роль | Особенности и достижения |
| --- | --- | --- |
| Securitize | токенизация платформа передача агент посредник агент |
• Пионер в выпуске и управлении цифровыми ценными бумагами
• Имеет регистрацию в SEC и высокие показатели соблюдения регулирования
• На март 2025 года более 550000 аккаунтов
• Общая сумма инвестиций превышает 2 миллиарда Долларов
|
| Circle | Предоставление функции обмена с USDC |
• Эмитент стейблкойна «USDC»
• BUIDL Токен и USDC можно обменивать 24 часа в сутки, 365 дней в году
• Поддержка продолжения хранения активов в цифровых Долларах
|
| PwC | Аудитор |
• Один из четырех крупнейших аудиторов мира
• С момента выпуска BUIDL я исполняю обязанности аудитора.
• Предоставление гарантии, налоговых и консультационных услуг
|
| BNY Mellon | Кастодиан |
• Крупное финансовое учреждение, гордящееся более чем 200-летней историей
• Хранение и управление ценными бумагами и активами BUIDL
• Обширный опыт в предоставлении кастодиальных услуг для институциональных инвесторов
|
Синергия партнерства
Эти стратегические партнерства позволяют BUIDL реализовать следующие преимущества:
Способность к соблюдению регуляций: высокая юридическая безопасность за счет сотрудничества с зарегистрированными в SEC компаниями
Техническая стабильность: сотрудничество с проверенными провайдерами блокчейн-технологий
Обеспечение ликвидности: высокая ликвидность за счет немедленного обмена на USDC
Надежность: система управления от крупных аудиторских фирм и финансовых учреждений
Тренды токенизации на финансовом рынке
Токенизация — это технология, которая подразумевает запись активов в виде цифровых токенов на блокчейне, что облегчает сделки и передачу прав собственности. Особенно в случае токенизации ценных бумаг это позволяет отслеживать права собственности на фонды на блокчейне, обеспечивая эффективное управление и сделки.
Преимущества такой токенизации можно выделить в следующем.
Благодаря выпуску и сделкам в ончейне, инвесторы получают более легкий доступ к новым инвестиционным возможностям (цифровым предложениям)
Процесс расчетов становится быстрым и прозрачным, что улучшает эффективность бизнеса
Стало возможным перемещение токенов между платформами, что улучшает ликвидность
Роберт Митчник, руководитель цифровых активов BlackRock, подчеркнул при объявлении продукта, что «токенизация играет важную роль в разработке решений для удовлетворения истинных потребностей клиентов».
Другие крупные управляющие активами также следуют за этим.
В последние годы многие финансовые учреждения и компании, помимо BlackRock, занимаются токенизацией, и "токенизация активов (RWA: Real World Assets)" стала большой тенденцией.
Основные примеры включают в себя следующие.
Franklin Templeton: Ончейн фонд рынка денег США (FOBXX) разворачивается на Steller, Arbitrum, Polygon.（関連記事）
WisdomTree: Платформа RWA для институциональных инвесторов «WisdomTree Connect» разворачивается на нескольких цепочках (сопутствующая статья)
Goldman Sachs: Продвигает разработку финансовых продуктов с использованием блокчейна и исследует возможности токенизации (сопутствующая статья)
Fidelity: Выпуск MMF «FYHXX» в Долларах на Ethereum (сопутствующая статья)
Регулирование и комплаенс
Аналитическая компания по криптоактивам IntotheBlock выделяет вопросы и риски, которые институциональным инвесторам следует учитывать в отношении ончейн RWA, включая BUIDL ("Роль RWAs в DeFi: Институциональное принятие и рисковые соображения").
Одним из них является соблюдение нормативных требований и правовая структура.
Регулирование ончейн-активов все еще имеет много неясных моментов, и обращение с токенизированными активами варьируется в зависимости от юрисдикции.
Ожидается, что институциональные инвесторы будут требовать разъяснения регуляций для избегания рисков.
Ещё одно — это прозрачность и её отчётность.
Для финансовых учреждений подтверждение активов, обеспечивающих токены, является предметом большого интереса.
Для избежания дефолтных рисков необходимо использовать протоколы для раскрытия информации, такие как отчеты Sky (ранее известный как MakerDAO) и rwa.xyz.
Еще одна проблема — это доходность.
Необходимо убедиться, что после вычета сборов и т.д. можно получить доходность, равную или превышающую доходность традиционных активов.
Будущие перспективы и влияние на отрасль
BUIDL продолжает расширять свои рыночные масштабы. Как специалисты прогнозируют его будущее?
Прогноз токенизации от экспертов
Несколько учреждений выражают мнение, что спрос на токенизацию возрастет после 2025 года.
Партнер BlackRock Securitize в своем отчете «One to Watch: How Tokenization Will Evolve in 2025» подразумевает, что его динамика может увеличиваться экспоненциально.
Помимо RWA, для которых уже была проведена токенизация, существует мнение, что могут появиться новые объекты токенизации, такие как энергия и время.
BCG упоминает токенизацию фондов. Это рассматривается как "третья революция в индустрии управления активами" и показывает возможность получения прибыли в размере десятков миллиардов Долларов как для финансовых учреждений, так и для инвесторов ("Tokenized Funds The Third Revolution in Asset Management Decoded").
Конкретно, есть мнение, что AUM токенизированного фонда имеет потенциал достичь 600 миллиардов Долларов к 2030 году.
Это означает, что за всего лишь 7 лет это составит 1% от общего объема активов инвестиционных фондов и ETF в мире.
Ключ к расширению спроса
BCG указывает на распространение стейблкоинов и вступление традиционных финансовых учреждений как факторы, способствующие дальнейшему увеличению спроса на токенизированные фонды.
Стейблкоины, такие как USDT и USDC, имеют тенденцию к расширению рыночной доли с конца 2023 года.
С увеличением числа пользователей, хранящих валюту в блокчейне, ожидается рост спроса на инвестиционные продукты, которые можно завершить в блокчейне.
! Источник: CoinGecko
Кроме того, говорится, что то, что такие глобальные компании по управлению активами, как Franklin Templeton и BlackRock, начали использовать блокчейн, также способствует поддержке всего рынка.
Риски и проблемы
Позиционирование доллара США и государственных облигаций США
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк призвал к осторожности, заявив, что статус американского доллара, который до сих пор рассматривался как мировая резервная валюта, может не сохраняться вечно ("Годовое письмо председателя Ларри Финка к инвесторам за 2025 год. Демократизация инвестирования. Расширение").
В данном отчете упоминается о том, что объем выпуска американских облигаций продолжает расти из года в год, и поднимается вопрос о том, что в этом году сумма выплат по процентам превысит расходы на оборону, а также указывается на риск того, что дефицит станет постоянным к 2030 году.
Также в январе этого года появились сообщения о том, что облигации США могут быть понижены с AAA.
Мрачный прогноз на 25-й год: США потеряют свой последний кредитный рейтинг AAA
— Barron's (@barronsonline) 3 января, 2025
До сих пор доллар США и государственные облигации США пользовались популярностью как объект инвестиций благодаря высоким процентным ставкам и надежности, что также стало одной из причин быстрого роста BUIDL.
Если это предположение будет опровергнуто, это может стать встречным ветром для роста BUIDL.
Уточнение регулирования
Уточнение регулирования является одной из больших преград для распространения токенизированных фондов.
Есть много вопросов, которые следует учитывать, например, следует ли рассматривать токен как ценные бумаги и как применять законы той или иной страны в случае торговли между несколькими странами.
В отчете BCG также указывается, что для максимального раскрытия потенциала фондов токенизации необходимо решить такие проблемы.
С другой стороны, также наблюдается увеличение числа стран, таких как ЕС и Сингапур, которые активно продвигают регулирование, что порождает ожидания по поводу тенденций 2025 года.
Резюме
В этой статье речь идет о токенизированном фонде BlackRock и BUIDL.
Эмитентом является мировая инвестиционная компания BlackRock, основными объектами инвестирования являются Доллары и государственные облигации США. Это продукт с привлекательной надежностью.
Ожидается, что благодаря токенизации повысится ликвидность и эффективность активов по сравнению с традиционными фондами.
BUIDL может быть куплен только квалифицированными инвесторами. Однако сама идея токенизации фондов может стать более распространенной в будущем.
Поймем механизм токенизации фондов и обратим внимание на тенденции рынка в будущем.
Более подробная информация о токенизированных фондах
Как купить ONDO: Перспективы стабильной монеты USDY, выпускаемой под залог фондов государственных облигаций США
Что такое USDE? Полное объяснение характеристик, способов начала и рисков высокодоходной стейблкоин.
Как купить стейблкоин «USDC» и его особенности｜Обзор метода покупки на SBI VC Trade
.курс-уровень {
Предыстория: #6c757d;
цвет: белый;
отступы: 4 x 8 пикселей;
border-radius: 3px;
размер шрифта: 12px;
margin-right: 10px;
мин-ширина: 40px;
text-align: по центру;
}
@media (max-width: 768px) {
.cta-кнопка {
дисплей: блок;
поле: 10px 0;
}
}
В данной статье содержатся рекламные материалы, финансируемые компаниями, а также партнерская реклама. CoinPost не гарантирует содержание, качество или производительность представленных продуктов. Для использования услуг или получения информации обращайтесь непосредственно к компании-поставщику услуг. CoinPost не несет прямой или косвенной ответственности за ущерб или убытки, возникшие в результате содержания этой статьи или действий, основанных на ней. Пользователи должны проводить свои собственные исследования и действовать на свой страх и риск, принимая решения, связанные с данной статьей.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
БлэкРок «BUIDL» фонд: полное руководство по механизму и преимуществам с объемом более 2,9 миллиардов долларов
! * Источник данных: DeFillama
BUIDL является цифровым активом, обеспеченным государственными облигациями США, и занимает около 40% рынка токенизированных государственных облигаций. В этой статье мы подробно объясним, почему BUIDL достиг такого быстрого роста, от его механизма до будущих перспектив.
Содержание
Основные сведения и последние достижения фонда BUIDL
BUIDL (официальное название: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) — это первый токенизированный фонд BlackRock, запущенный в марте 2024 года. Как цифровой фонд для институциональных инвесторов, он нацелен на получение доходности через управление в Долларах.
Последние данные о Фонде BUIDL ###
| Элемент | Данные | Подробности | | --- | --- | --- | | Управленческие активы (AUM) | 29 миллиардов 224 миллиона Долларов | На апрель 2025 года, рост примерно в 29 раз за год | | Токен供給量 | 2,922,443,478 BUIDL | 1BUIDL = 1Доллар でペッグ | | Количество держателей | 51 человек | Ограниченный круг инвесторов, сосредоточенный на институциональных инвесторах | | Рыночная доля | Около 40% | Овладевающая доля на рынке токенизированных государственных облигаций США | | Минимальная сумма инвестиций | 500万Доллар | Участие только для квалифицированных инвесторов |
*Данные источника: DUNE### состояние развертывания блокчейна
Токен BUIDL развернут на нескольких блокчейнах, и примерно 93% объема поставок управляется на Эфириуме. Кроме того, он поставляется на Avalanche, Aptos и Ethereum L2 (Polygon, Arbitrum, Optimism), что повышает удобство для инвесторов.
| Блокчейн | Доля предложения | Особенности | | --- | --- | --- | | Эфириум | около 93% | Мейнчейн, максимальная ликвидность | | Полигон | около 3% | низкие комиссии, быстрые транзакции | | Арбитрум | около 2% | Ethereum L2, повышение масштабируемости | | Другие (Аваланч, Аптос, Оптимизм) | около 2% | Удовлетворение разнообразных потребностей инвесторов |
Более подробная информация о токенизированных фондах
Обзор компании BlackRock и стратегия цифровых активов
BlackRock была основана в 1988 году в США и предлагает различные финансовые продукты, включая взаимные фонды, ETF и инвестиционные услуги для институциональных инвесторов. С общим объемом активов под управлением (AUM) более 9 триллионов долларов США, она является одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами. В последние годы она также дала о себе знать в пространстве цифровых активов, в том числе вошла в биткоин-ETF.
Основные услуги BlackRock
| Услуга・Функция | Содержание | Особенности | | --- | --- | --- | | iShares (ETF) | Предоставляет ETF для различных классов активов, таких как акции и облигации | Привлекательность разнообразного количества акций и низкие затраты на управление | | Платформа Аладдин | Управление инвестиционными рисками и анализ портфеля | Расширенная поддержка операций с помощью анализа в реальном времени | | Управление для институциональных инвесторов | Управление крупными капиталами, такими как корпоративные пенсионные фонды и государственные фонды | Акцент на долгосрочную перспективу и стабильные результаты | | Цифровые активы | Биткоин-ETF, токенизированные фонды | Полномасштабное развертывание с 2024 года, лидерство в отрасли |
Участие BlackRock в цифровых активах
BlackRock рассматривает 2024 год как «год цифровых активов» и активно инвестирует в следующие области:
Структура фонда BUIDL и инвестиционный процесс
Объясню структуру фонда BUIDL и отношения с партнерскими компаниями. В ядре фонда участвуют следующие компании и услуги:
4 шага от инвестирования до распределения прибыли
Инвесторы вносят средства в фонд, покупая токены BUIDL через платформу Securitize Markets. При покупке используется обычный перевод в Долларах или стабильная монета "USDC", предоставляемая Circle.
Шаг 2: Управление BlackRock
Средства, собранные через Securitize, будут управляться компанией BlackRock. Инвестиции будут состоять из краткосрочных активов, таких как казначейские облигации США, наличные средства и сделки репо (сделки с обратным выкупом), и будут нацелены на высокую ликвидность и стабильную доходность.
Шаг 3: Распределение прибыли
Прибыль, полученная фондом от управления, распределяется среди инвесторов в виде новоиспеченных токенов BUIDL. В частности, прибыль, полученная от BlackRock (Доллар), отправляется в Securitize, и эквивалентная сумма выделяется в виде новых токенов BUIDL на кошельки каждого инвестора.
Шаг 4: Хранение и обмен токенов
Инвесторы могут снова обменять свои токены BUIDL на доллары США или USDC через Securitize Markets. При обмене также применяются требования KYC/AML, и необходимо соответствовать условиям квалификации инвестора и минимальной суммы инвестиций.
🔗 Давайте изучим основы DeFi-инвестирования
Для инвестирования в токенизированные активы, такие как BUIDL, нужны знания о DeFi.
Условия участия для инвесторов
| Условные пункты | Требования | Подробности | | --- | --- | --- | | Квалификация инвестора | Квалифицированный инвестор (Accredited Investor) | Критерии квалификации на основе стандартов SEC | | Минимальная инвестиционная сумма | 5000000 Доллар | Высокая настройка для институциональных инвесторов | | KYC/AML | Обязательный | Проверка личности через Securitize Markets | | Торговая валюта | Доллар или USDC | Функция обмена USDC доступна 24 часа в сутки, 365 дней в году |
Если вы хотите начать инвестиции в криптовалюту
Первый шаг в инвестициях в токенизированные активы начинается с открытия счета на надежной бирже.
【Чувство уверенности группы SBI】Открытие счета SBI VC Trade 【Управляемый под крылом Monex】Открытие счета в Coincheck
※Обе являются безопасными биржами, зарегистрированными в финансовом учреждении.
Стратегические партнеры и компании-партнеры
В операции BUIDL участвуют не только BlackRock, но и различные компании. Ниже представлены основные партнерские компании и их роли и особенности.
| Название компании | Основная роль | Особенности и достижения | | --- | --- | --- | | Securitize | токенизация платформа передача агент посредник агент | • Пионер в выпуске и управлении цифровыми ценными бумагами • Имеет регистрацию в SEC и высокие показатели соблюдения регулирования • На март 2025 года более 550000 аккаунтов • Общая сумма инвестиций превышает 2 миллиарда Долларов | | Circle | Предоставление функции обмена с USDC | • Эмитент стейблкойна «USDC» • BUIDL Токен и USDC можно обменивать 24 часа в сутки, 365 дней в году • Поддержка продолжения хранения активов в цифровых Долларах | | PwC | Аудитор | • Один из четырех крупнейших аудиторов мира • С момента выпуска BUIDL я исполняю обязанности аудитора. • Предоставление гарантии, налоговых и консультационных услуг | | BNY Mellon | Кастодиан | • Крупное финансовое учреждение, гордящееся более чем 200-летней историей • Хранение и управление ценными бумагами и активами BUIDL • Обширный опыт в предоставлении кастодиальных услуг для институциональных инвесторов |
Синергия партнерства
Эти стратегические партнерства позволяют BUIDL реализовать следующие преимущества:
Тренды токенизации на финансовом рынке
Токенизация — это технология, которая подразумевает запись активов в виде цифровых токенов на блокчейне, что облегчает сделки и передачу прав собственности. Особенно в случае токенизации ценных бумаг это позволяет отслеживать права собственности на фонды на блокчейне, обеспечивая эффективное управление и сделки.
Преимущества такой токенизации можно выделить в следующем.
Роберт Митчник, руководитель цифровых активов BlackRock, подчеркнул при объявлении продукта, что «токенизация играет важную роль в разработке решений для удовлетворения истинных потребностей клиентов».
Другие крупные управляющие активами также следуют за этим.
В последние годы многие финансовые учреждения и компании, помимо BlackRock, занимаются токенизацией, и "токенизация активов (RWA: Real World Assets)" стала большой тенденцией.
Основные примеры включают в себя следующие.
Регулирование и комплаенс
Аналитическая компания по криптоактивам IntotheBlock выделяет вопросы и риски, которые институциональным инвесторам следует учитывать в отношении ончейн RWA, включая BUIDL ("Роль RWAs в DeFi: Институциональное принятие и рисковые соображения").
Одним из них является соблюдение нормативных требований и правовая структура.
Регулирование ончейн-активов все еще имеет много неясных моментов, и обращение с токенизированными активами варьируется в зависимости от юрисдикции. Ожидается, что институциональные инвесторы будут требовать разъяснения регуляций для избегания рисков.
Ещё одно — это прозрачность и её отчётность.
Для финансовых учреждений подтверждение активов, обеспечивающих токены, является предметом большого интереса. Для избежания дефолтных рисков необходимо использовать протоколы для раскрытия информации, такие как отчеты Sky (ранее известный как MakerDAO) и rwa.xyz.
Еще одна проблема — это доходность.
Необходимо убедиться, что после вычета сборов и т.д. можно получить доходность, равную или превышающую доходность традиционных активов.
Будущие перспективы и влияние на отрасль
BUIDL продолжает расширять свои рыночные масштабы. Как специалисты прогнозируют его будущее?
Прогноз токенизации от экспертов
Несколько учреждений выражают мнение, что спрос на токенизацию возрастет после 2025 года.
Партнер BlackRock Securitize в своем отчете «One to Watch: How Tokenization Will Evolve in 2025» подразумевает, что его динамика может увеличиваться экспоненциально.
Помимо RWA, для которых уже была проведена токенизация, существует мнение, что могут появиться новые объекты токенизации, такие как энергия и время.
BCG упоминает токенизацию фондов. Это рассматривается как "третья революция в индустрии управления активами" и показывает возможность получения прибыли в размере десятков миллиардов Долларов как для финансовых учреждений, так и для инвесторов ("Tokenized Funds The Third Revolution in Asset Management Decoded").
Конкретно, есть мнение, что AUM токенизированного фонда имеет потенциал достичь 600 миллиардов Долларов к 2030 году. Это означает, что за всего лишь 7 лет это составит 1% от общего объема активов инвестиционных фондов и ETF в мире.
Ключ к расширению спроса
BCG указывает на распространение стейблкоинов и вступление традиционных финансовых учреждений как факторы, способствующие дальнейшему увеличению спроса на токенизированные фонды.
Стейблкоины, такие как USDT и USDC, имеют тенденцию к расширению рыночной доли с конца 2023 года. С увеличением числа пользователей, хранящих валюту в блокчейне, ожидается рост спроса на инвестиционные продукты, которые можно завершить в блокчейне.
! Источник: CoinGecko
Кроме того, говорится, что то, что такие глобальные компании по управлению активами, как Franklin Templeton и BlackRock, начали использовать блокчейн, также способствует поддержке всего рынка.
Риски и проблемы
Позиционирование доллара США и государственных облигаций США
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк призвал к осторожности, заявив, что статус американского доллара, который до сих пор рассматривался как мировая резервная валюта, может не сохраняться вечно ("Годовое письмо председателя Ларри Финка к инвесторам за 2025 год. Демократизация инвестирования. Расширение").
В данном отчете упоминается о том, что объем выпуска американских облигаций продолжает расти из года в год, и поднимается вопрос о том, что в этом году сумма выплат по процентам превысит расходы на оборону, а также указывается на риск того, что дефицит станет постоянным к 2030 году.
Также в январе этого года появились сообщения о том, что облигации США могут быть понижены с AAA.
До сих пор доллар США и государственные облигации США пользовались популярностью как объект инвестиций благодаря высоким процентным ставкам и надежности, что также стало одной из причин быстрого роста BUIDL.
Если это предположение будет опровергнуто, это может стать встречным ветром для роста BUIDL.
Уточнение регулирования
Уточнение регулирования является одной из больших преград для распространения токенизированных фондов.
Есть много вопросов, которые следует учитывать, например, следует ли рассматривать токен как ценные бумаги и как применять законы той или иной страны в случае торговли между несколькими странами.
В отчете BCG также указывается, что для максимального раскрытия потенциала фондов токенизации необходимо решить такие проблемы.
С другой стороны, также наблюдается увеличение числа стран, таких как ЕС и Сингапур, которые активно продвигают регулирование, что порождает ожидания по поводу тенденций 2025 года.
Резюме
В этой статье речь идет о токенизированном фонде BlackRock и BUIDL.
Эмитентом является мировая инвестиционная компания BlackRock, основными объектами инвестирования являются Доллары и государственные облигации США. Это продукт с привлекательной надежностью.
Ожидается, что благодаря токенизации повысится ликвидность и эффективность активов по сравнению с традиционными фондами.
BUIDL может быть куплен только квалифицированными инвесторами. Однако сама идея токенизации фондов может стать более распространенной в будущем.
Поймем механизм токенизации фондов и обратим внимание на тенденции рынка в будущем.
Более подробная информация о токенизированных фондах
.related-articles-cta, .defi-learning-cta, .exchange-cta, .strategy-cta, .newsletter-cta, .learning-path-cta { Предыстория: #f8f9fa; border-left: сплошной #007bff 4px; отступы: 20px; поле: 30px 0; border-radius: 5px; }
.cta-кнопка { display: inline-block; отступы: 12px 24px; поле: 10px 5px; текстовое оформление: отсутствует; border-radius: 5px; толщина шрифта: жирный; text-align: по центру; }
.cta-button.primary { Предыстория: #007bff; цвет: белый; }
.cta-кнопка.вторичный { Предыстория: #28a745; цвет: белый; }
.exchange-buttons { text-align: по центру; поле: 15px 0; }
.course-item { дисплей: flex; align-items: по центру; поле: 10px 0; }
.курс-уровень { Предыстория: #6c757d; цвет: белый; отступы: 4 x 8 пикселей; border-radius: 3px; размер шрифта: 12px; margin-right: 10px; мин-ширина: 40px; text-align: по центру; }
@media (max-width: 768px) { .cta-кнопка { дисплей: блок; поле: 10px 0; } } В данной статье содержатся рекламные материалы, финансируемые компаниями, а также партнерская реклама. CoinPost не гарантирует содержание, качество или производительность представленных продуктов. Для использования услуг или получения информации обращайтесь непосредственно к компании-поставщику услуг. CoinPost не несет прямой или косвенной ответственности за ущерб или убытки, возникшие в результате содержания этой статьи или действий, основанных на ней. Пользователи должны проводить свои собственные исследования и действовать на свой страх и риск, принимая решения, связанные с данной статьей.