Биткойн держит свою ценность благодаря волне принятия со стороны бизнеса и истории о 'защите от инфляции'

После информации о том, что Америка и Европейский Союз временно приостановили тарифы на импорт, глобальные фондовые рынки начали расти. Индекс S&P 500 вырос на 1,5% в торгах 27 мая, отражая оптимистичный настрой инвесторов. Тем не менее, восстановление Биткойна (BTC) по-прежнему сталкивается с препятствиями, поскольку опасения по поводу глобальной экономической рецессии продолжают охватывать рынок, особенно на фоне того, что Америка повышает базовые тарифы в большинстве регионов, создавая дополнительное давление на рискованные активы, такие как криптовалюта.

Биткойн продолжает подтверждать свою роль в качестве "антициклического" актива и готов превосходить в условиях неопределенности

В условиях нарастающей обеспокоенности перспективами мировой экономики, стабильность Биткойна на уровне около $110.000 удивила не одно число инвесторов. Эта динамика не только укрепляет позицию короля криптовалют в группе шести активов с наибольшей рыночной капитализацией в мире, но и поднимает вопрос: становится ли Биткойн все более "антикризисным активом" — способным противостоять кризисам — или падение ниже $100.000 является лишь вопросом времени на фоне экономической стагнации?

Сигналы с рынка деривативов показывают, что вероятность того, что Федеральная резервная система Америка (Fed) сохранит процентные ставки на уровне до сентября, резко возросла до 41%, по сравнению с всего лишь 2% месяц назад. Это значительное изменение, отражающее ожидания того, что ФРС сохранит осторожную денежно-кредитную политику в условиях неопределенности.

! btc-giu-vung

Обычно высокие затраты на капитал являются неблагоприятным фактором для рискованных активов, таких как Биткойн. Тем не менее, в текущей ситуации это может отражать парадоксальную реальность: Федеральная резервная система Америка (Fed) может быть вынуждена накачать дополнительную ликвидность, чтобы справиться с все более хрупким состоянием финансов — где государственные расходы растут гораздо быстрее возможностей бюджета.

В то же время президент Дональд Трамп постоянно призывает к снижению процентных ставок, но председатель ФРС Джером Пауэлл по-прежнему сохраняет осторожную позицию из-за того, что рынок труда все еще слишком горяч, и инфляция продолжает оказывать давление – будь то из-за тарифов или условий легкого кредитования. Именно этот конфликт объясняет, почему индекс S&P 500 все еще не смог восстановить исторический максимум в 6.147 пунктов, достигнутый в феврале, и также является причиной, по которой рост Биткойна ограничен.

С текущей рыночной капитализацией в 2,2 триллиона долларов биткоин официально превзошел таких технологических гигантов, как Google и Meta, что отчасти объясняет значительное сопротивление в районе порога в 112 000 долларов. Однако предполагать, что биткоин полностью «убежал» с традиционного финансового рынка, было бы поспешной оценкой. За последние 30 дней корреляция между биткоином и S&P 500 колебалась выше 70% — число, которое показывает тесную связь между двумя рынками. Это означает, что если Уолл-стрит войдет в цикл нисходящей коррекции, давление продавцов на крипторынке, вероятно, также возрастет.

! btc-giu-vung

В настоящее время компании поочередно публикуют результаты своей деятельности за первый квартал – период, когда они еще не подверглись прямому воздействию нарастающей торговой напряженности. Поэтому фондовому рынку может потребоваться больше времени для полного отражения накопившихся рисков, даже если макроэкономические показатели уже начали подавать сигналы тревоги. Примечательный пример: заказы на товары длительного пользования в Америке в апреле сократились на 6,3% – согласно данным, опубликованным 27 мая – что свидетельствует о ясных признаках ослабления экономики.

!

Тем не менее, даже если прибыль компаний в первом квартале не оправдает ожиданий, это еще не значит, что индекс S&P 500 обрушится. Напротив, слабые показатели могут повысить ожидания о том, что Федеральная резервная система (Фед) скоро снизит процентные ставки – событие, которое обычно приносит двойную пользу для бизнеса: снижает стоимость капитала и поддерживает потребительский спрос.

Стратегическая привлекательность Биткойна возрастает, Trump Media вступает в игру

Риски инвестирования в Биткойн начали ослабевать после того, как Trump Media and Technology Group объявила о планах покупки этой криптовалюты, сопровождаемые сделкой по привлечению капитала на сумму 2,5 миллиарда долларов в виде комбинации долга и акций. "Мы считаем Биткойн высшим символом финансовой свободы," поделился генеральный директор Дэвин Нунес с Reuters. Этот шаг укрепляет веру в то, что рост Биткойна до уровня $112.000 не полностью зависит от макроэкономических факторов.

Все более активное участие крупных организаций и корпораций открывает новую перспективу для рыночного поведения Биткойна. Несмотря на то, что такие факторы, как денежно-кредитная политика и корреляция с традиционными рынками, по-прежнему оказывают определенное влияние, Биткойн постепенно позиционируется как стратегический актив, выходящий за рамки краткосрочной спекуляции. Благодаря этому, эффективность Биткойна может постепенно отделяться от волатильности фондового рынка, особенно на фоне растущей волны принятия среди институциональных инвесторов и влиятельных компаний.

В то время как фондовый рынок по-прежнему подвержен влиянию макроданных и колебаниям прибыли компаний, рост Биткойна в настоящее время поддерживается сочетанием глобальной монетарной политики, потоками средств от финансовых учреждений и все более очевидной ролью его как инструмента хеджирования системных финансовых рисков.

SN_Nour