Версия "Strategy Moment" от Ethereum? SharpLink Gaming поставила $425 млн на резервы ETH

Автор оригинала: KarenZ, Foresight News

27 мая 2025 года публичная компания Nasdaq SharpLink Gaming объявила о важной стратегической инициативе, достигнув соглашения о финансировании в размере 425 миллионов долларов через частные инвестиции в акционерный капитал (PIPE), с целью продвижения своей финансовой стратегии на основе Ethereum.

Эта новость не только ознаменовала собой серьезную трансформацию маркетинговой компании индустрии ставок на спорт и iGaming в сфере финансов на блокчейне, но и вызвала реакцию рынка на ее акции. Акции SharpLink Gaming вчера выросли более чем на 700%, отражая энтузиазм инвесторов по поводу новой стратегии компании. Тем не менее, реакция сообщества заметно разделилась: оптимисты сравнили это с «Ethereum-версией Strategy moment»; Осторожные люди задаются вопросом, не является ли это всего лишь краткосрочной рыночной спекуляцией, подразумевая, что может быть риск «опустошения».

Детали частного размещения

Согласно объявлению SharpLink Gaming, данное размещение будет предложено инвесторам по цене 6,15 долларов за акцию (цена подписки для некоторых членов управленческой команды составляет 6,72 долларов за акцию) в объеме 69 100 313 обыкновенных акций или эквивалентных ценных бумаг, при этом ожидаемые общие поступления составят около 425 миллионов долларов (до вычета комиссий за распределение и других расходов на размещение). SharpLink Gaming планирует использовать чистые средства от размещения для покупки эфира и сделать ETH основным резервным активом компании.

Стоит отметить, что лидирующей стороной в этой сделке является компания Consensys Software Inc., занимающаяся разработкой инфраструктуры для Ethereum. Также в числе участников сделки присутствуют сильные игроки, такие как ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures и Republic Digital.

Генеральный директор SharpLink Gaming Роб Фитиан и финансовый директор Роберт Делучия также приняли участие в подписке, что подчеркивает уверенность руководства в стратегической трансформации.

Кроме того, ожидается, что сделка будет завершена 29 мая 2025 года. AGP/Alliance Global Partners выступает эксклюзивным андеррайтером данного выпуска. Основатель и генеральный директор Consensys, соучредитель Ethereum Джозеф Лубин станет председателем совета директоров SharpLink Gaming, и он заявил, что Consensys надеется сотрудничать с SharpLink Gaming для совместного изучения и разработки финансовой стратегии Ethereum, а также участвовать в его основном бизнесе в качестве стратегического консультанта.

SharpLink Gaming фоновая трансформация: основная деятельность продолжает испытывать давление, денежные потоки напряжены, блокчейн стал ключом к прорыву

SharpLink Gaming имеет штаб-квартиру в Миннесоте, Миннеаполис, и является онлайн-компанией по производству производительности, сосредоточенной на спортивных ставках в США и глобальной индустрии iGaming, предоставляя услуги по направлению трафика, привлечению игроков, удержанию и конверсии для операторов спортивных ставок и iGaming по всему миру через свою платформу PAS.net.

SharpLink была основана в 2019 году и изначально называлась «SharpLink, Inc.». В 2021 году она объединилась с Mer Telemanagement Solutions (находится в Израиле), и после слияния компания была переименована в SharpLink Gaming Ltd. В 2024 году SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) завершила ранее объявленное изменение своего места регистрации из Израиля в штат Делавэр в соответствии с соглашением о слиянии с SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).

Автор, изучая финансовый отчет SharpLink Gaming, обнаружил, что стратегическая трансформация SharpLink Gaming является результатом комплексного анализа основных бизнес-проблем, отраженных в финансовых данных за 2024 год, изменений в отраслевых тенденциях и активного поиска компанией возможностей для роста.

Финансовые данные под давлением: выручка SharpLink Gaming за весь 2024 год упала на 26,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила примерно 3,66 млн долларов, а чистый убыток от основного бизнеса (продолжающиеся операции) составил примерно 4,47 млн долларов, хотя и сократился на 60,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но все еще не является прибыльным. Положительный результат чистой прибыли Компании ($10,1 млн) в основном обусловлен доходом после уплаты налогов в размере $14,57 млн от продажи непрофильных бизнесов (Sports Gaming Client Services и SHGN). Это говорит о том, что рост традиционного игорного маркетингового бизнеса идет вяло, и существует острая необходимость найти новый источник дохода.

SharpLink Gaming продаст Sports Gaming Client Services и SHGN за 22,5 миллиона долларов наличными в январе 2024 года и погасит 19,4 миллиона долларов долгов, устранив все процентные обязательства. Этот шаг оптимизирует баланс и освободит ресурсы для сосредоточения на стратегии блокчейна.

Денежный поток под напряжением: по состоянию на конец 2024 года резервы наличности SharpLink Gaming сократятся на 42,2% с 2,487 миллиона долларов в 2023 году до 1,437 миллиона долларов, в то время как за весь год компания собрала лишь 1,83 миллиона долларов через «рыночное размещение» (ATM), что создало значительный финансовый разрыв. Ограниченный денежный поток и продолжающееся давление убытков побуждают компанию искать новые инвестиции и диверсификацию активов, что и стало основой финансовой стратегии Ethereum.

Отраслевое исследование: Стоит отметить, что в феврале 2025 года SharpLink Gaming также объявила о приобретении 10% акций компании Armchair Enterprises Limited в Великобритании, которая владеет и управляет CryptoCasino (платформа онлайн-гемблинга, основанная на технологии блокчейн, которая принимает криптовалюты для ставок). Сделка была приобретена за $500 000 наличными с преимущественным опционом на контрольный пакет акций Armchair. Роб Фитиан, председатель и генеральный директор SharpLink Gaming, сказал, что инвестиции в Armchair Enterprises являются свидетельством проактивного подхода SharpLink Gaming к выявлению и извлечению выгоды из новых тенденций в пространстве iGaming. Кроме того, она очень оптимистично смотрит на огромный потенциал технологии блокчейн, считая, что блокчейн имеет потенциал совершить революцию в глобальной индустрии цифровых игр.

Возможности: Потенциал интеграции блокчейна и привлечение конфигурации Ethereum

После завершения частной продажи соучредитель Ethereum и генеральный директор Consensys Джозеф Лубин официально займет пост председателя совета директоров SharpLink Gaming. После этой сделки SharpLink Gaming получит возможность объединить свой бизнес в области iGaming с технологиями Web3, например, оптимизировав платформу с помощью смарт-контрактов или разработав основанную на блокчейне систему вознаграждения для игроков, получив технологическое преимущество.

Анонс SharpLink Gaming имеет значение не только для самой компании, но и оказывает положительное влияние на рынок Ethereum. Это указывает на то, что интерес институциональных инвесторов к Ethereum растет. Ethereum, как вторая по величине криптовалюта в мире, в последние годы столкнулся с проблемами со стороны Solana, BNB Chain и других, несмотря на его растущее применение в пространстве DeFi и смарт-контрактов. Более того, большинство проектов государственных законопроектов США о резервах биткоина сосредоточены на биткоине и стейблкоинах или устанавливают порог рыночной капитализации (обычно $500 млрд или $750 млрд), чтобы гарантировать, что только биткоин имеет право на участие. Даже если некоторые купюры позволяют включать в резервы другие валюты, они в основном ограничиваются пожертвованиями. Существует очень мало компаний, которые выделяют Ethereum в качестве резерва.

Шаги SharpLink Gaming могут вдохновить другие компании следовать их примеру и использовать криптовалюту в качестве резервного актива, что, в свою очередь, усилит долгосрочный рыночный спрос на Ethereum.

Риски и вызовы: волатильность и неопределенность регулирования сосуществуют

Стратегическая трансформация SharpLink Gaming по-прежнему сталкивается с множеством вызовов. Во-первых, колебания цен на ETH могут привести к риску обесценения активов — если цена криптовалюты упадет ниже балансовой стоимости, компании придется признать убытки от обесценения, что напрямую повлияет на финансовую отчетность.

Во-вторых, нормативно-правовая среда для криптовалют остается неопределенной, с неопределенностью политики в отношении торговли, хранения и учета цифровых валют в Соединенных Штатах и многих странах мира, особенно на пересечении онлайн-гемблинга и криптовалют, которые могут столкнуться с более строгим контролем соответствия. В своем объявлении SharpLink Gaming подчеркнула, что частное размещение предлагалось только через частное размещение, которое было освобождено от регистрации. Ценные бумаги, предлагаемые в рамках частного размещения, не могут быть предложены или проданы в Соединенных Штатах, за исключением случаев, когда это предусмотрено действительным регистрационным заявлением или освобождением от регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах и применимыми законами штата о ценных бумагах. Это отражает осторожный подход компании к текущей регуляторной среде.

Также не стоит игнорировать волатильность курса акций SharpLink Gaming. До этого объявления цена акций закрылась на уровне всего $6,72 (рыночная капитализация менее $4,7 млн) 23 мая 2025 года и выросла до $35,83 (рыночная капитализация $25 млн) на закрытии торгов 27 мая 2025 года, увеличившись на 433,18%. Значительные движения цен на акции SharpLink Gaming на протяжении многих лет могут быть связаны со слиянием компаний, упомянутых выше, и были случаи, когда Nasdaq была на грани исключения из листинга. Можно ли конвертировать средства в реальный рост бизнеса и обратить вспять убытки, по-прежнему находится в центре внимания инвесторов.

Источник: TradingView

Итоги

Пример SharpLink Gaming не является исключением. В последние годы все больше компаний из традиционных отраслей начинают включать криптовалюту в свои активы. Уникальность SharpLink Gaming заключается в том, что его бизнес сам по себе имеет потенциальную синергию с «децентрализованной» природой блокчейна — игорная индустрия长期面临数据透明度与用户信任问题，блокчейн的不可篡改特性可能成为破局关键。

Это сотрудничество также предоставляет новые сценарии для расширения экосистемы Consensys. Являясь важной инфраструктурой экосистемы Ethereum, Consensys, инвестируя в SharpLink Gaming, расширяет свои горизонты в области маркетинга азартных игр, что может способствовать дальнейшему продвижению применения Ethereum в вертикальных отраслях.

Частное размещение акций SharpLink Gaming на сумму 425 миллионов долларов — это не только операция с капиталом, но и стратегическая ставка традиционного бизнеса на Web3. Как сбалансировать риски и возможности, как сделать так, чтобы технологии блокчейна действительно усиливали реальную экономику — ответы на эти вопросы, возможно, скрыты в предстоящей "стратегии резервов Ethereum" между SharpLink Gaming и Consensys. Однако волатильность криптовалютного рынка, сможет ли SharpLink Gaming преодолеть убытки и сохранить конкурентоспособность, а также неопределенность регулирования останутся ключевыми вызовами для его будущего развития.

Ссылка: