HYPE станет следующим SOL?

Автор: Джек Кубинек

Компиляция: ShenChao TechFlow

Теперь мы глубже рассмотрим сравнение Hyperliquid и Solana: станет ли HYPE следующим SOL?

Будет ли HYPE следующим SOL?

Среди криптовалют, выпущенных после краха FTX, лишь несколько токенов входят в первую пятнадцатку по рыночной капитализации. Два исключения: SUI, который начал торговаться в середине 2023 года; HYPE, который с момента аирдропа в ноябре 2024 года увеличил свою рыночную капитализацию до более чем 11 миллиардов долларов.

В качестве родного токена Hyperliquid Layer-1, HYPE с момента локального минимума 6 апреля 2024 года вырос в цене более чем в три раза, что значительно превышает примерно 70%-е увеличение Solana за тот же период. Для криптоинвесторов, ищущих следующий Layer-1 токен, который может принести аналогичную доходность, как Solana, HYPE, безусловно, привлек огромное внимание. Даже Майк Новограц из Galaxy присоединился к этому тренду.

Основная Layer-1 блокчейн-приложение HyperCore от Hyperliquid специально разработано для их биржи с ордерной книгой, которая генерирует доход за счет торговых сборов и используется для выкупа токенов. Этот продукт получил огромную популярность: согласно данным Artemis, в апреле 2024 года Hyperliquid занимал 77% объема торгов по бессрочным контрактам на блокчейне.

Кроме того, Hyperliquid запустила сеть виртуальной машины Ethereum (EVM) под названием HyperEVM, но ее уровень принятия в настоящее время значительно ниже, чем у HyperCore.

Что касается оценки HYPE, на рынке существует некоторое расхождение во мнениях: следует ли рассматривать его как токен децентрализованной биржи (DEX), спрос на который в рынке бессрочных контрактов насытился? Или его следует рассматривать как токен уровня 1, способный конкурировать с Ethereum и Solana?

В настоящее время цена HYPE находится между двумя значениями. Райан Уоткинс из Syncracy Capital (в его портфеле одновременно находятся HYPE и SOL) в начале марта опубликовал график, показывающий, что мультипликатор торговых сборов Hyperliquid ниже, чем у других Layer-1, включая Solana.

Источник

Перевод: 深潮TechFlow

Аналитик Blockworks Research Боккаччо отметил, что полностью разводненная оценка Hyperliquid (FDV) выше по сравнению с комиссионными сборами, чем у конкурентов Drift и dYdX, что указывает на то, что его привлекательность для инвесторов не ограничивается простыми бессрочными контрактами DEX, а наделяется более высокой ценностью.

Аналитик Bitwise Research Дэнни Нельсон заявил, что цель Hyperliquid заключается в создании динамичной блокчейн-экономики, подобной Solana, но на данный момент "еще не достигнута полностью".

"Тем не менее, флагманская бессрочная контрактная биржа этой экосистемы уже стала гигантом отрасли. Рынок также отражает это в ценообразовании HYPE, и я считаю, что этот способ ценообразования пытается предсказать, что Hyperliquid создаст больше успешных проектов в будущем," - добавил Нельсон.

Кроме того, есть несколько уникальных факторов, которые влияют на ценностное предложение Hyperliquid: кластер валидаторов Hyperliquid не так сильно децентрализован, как другие проекты уровня 1. Hyperliquid не требует от пользователей прохождения проверки «Знай своего клиента» (KYC), которая требуется большинством централизованных бирж, таких как Binance. Эта особенность может быть привлекательной для некоторых трейдеров и может быть учтена рынком при оценке стоимости.

Для тех инвесторов в токены, которые ищут адреналина на рынке, HYPE выглядит как редкая возможность за последние годы. Но называть его следующим SOL, возможно, еще слишком рано.