Биткойн падение ниже 104.000 долларов, но данные показывают, что трейдеры готовятся к восстановлению

С 27 по 30 мая Биткойн (BTC) снизился на 5,5%, впервые протестировав уровень $104.000 после одиннадцати дней. Несмотря на эту корректировку, профессиональные трейдеры сохраняют оптимистичный настрой, что отражается в данных по производным инструментам BTC и стабильном спросе на стейблкоины в Китае.

Волатильность BTC почти синхронизирована с государственными облигациями США, что говорит о том, что макроэкономические факторы могут быть виноваты в этой слабости после достижения исторического максимума в 111 970 долларов 22 мая. Торговая война, инициированная президентом США Дональдом Трампом, заставила инвесторов быть более осторожными.

! Биткоин упал ниже $104,000 Фьючерсы на доходность казначейских облигаций США на 10-летние (trái) против (phải) Bitcoin/USD | Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла пика в 4,60% 22 мая, но затем упала до 4,42%, поскольку инвесторы искали безопасности в активах, поддерживаемых государством. Такое снижение доходности указывает на то, что трейдеры соглашаются на более низкую прибыль, что отражает рост покупательской активности. Это изменение совпало со снижением биткоина на $7900 с 22 по 30 мая.

! Биткоин упал ниже $104,000Годовая премия за 2-месячные фьючерсы на биткоин | Источник: laevitas.chГодовая премия по фьючерсам на биткоин в настоящее время составляет 7%, не изменившись с 27 мая, когда BTC торговался около 110 000 долларов. Этот уровень находится в нейтральном диапазоне от 5% до 10%, что указывает на то, что вряд ли это является причиной коррекции. Что еще более важно, нет никаких доказательств того, что чрезмерное леверидж способствовало достижению рекордного максимума 22 мая.

! Биткоин упал ниже $104,000Синтетические фьючерсы на биткоин с открытым курсом, BTC | Источник: CoinGlassОбщее количество открытых фьючерсных контрактов на BTC, эквивалентное 700 000 BTC на 30 мая, оказалось всего на 2% ниже уровня, зафиксированного 27 мая, что указывает на отсутствие существенного снижения интереса трейдеров к позициям с кредитным плечом. Фактически, ликвидация бычьих фьючерсных позиций на BTC составила $323 млн за четыре дня, что составляет менее 0,5% от всех открытых контрактов.

! Биткоин падает ниже $104,000Биткоин 30-дневный выбор с отклонением дельты 25% (put-call) | Источник: laevitas.chРынок опционов на биткоин также продемонстрировал ограниченную реакцию на повторное тестирование уровня $104 000. Отклонение дельты в 25% остается в нейтральном диапазоне от -6% до +6%, что указывает на то, что трейдеры одинаково оценивают возможности роста и падения. Обычно, когда киты и маркет-мейкеры предсказывают следующий нисходящий тренд, индекс превысит 6%, когда (put) пут-опционы начнут торговаться по более высоким ценам.

! Биткоин упал ниже $104,000USDT Tether (USDT/CNY) против USD/CNY | Источник: OKXTether (USDT) торгуется в Китае с небольшим дисконтом в 0,4% к официальному курсу USD/CNY, что говорит о том, что снижение биткоина не провоцирует волну ухода с крипторынка. Это намекает на переход к стейблкоинам, вероятно, поскольку инвесторы ждут ослабления макроэкономической неопределенности.

Сильная краткосрочная корреляция между казначейскими облигациями США и биткоином в сочетании со стабильными индексами деривативов BTC говорит о том, что профессиональные трейдеры не слишком беспокоятся о коррекции к уровню $104 000. С технической точки зрения недавняя коррекция не сигнализирует о снижении интереса со стороны трейдеров, несмотря на чистый денежный поток в размере $347 млн, выведенный из биржевых биткоин-ETF 29 мая.

Ог Гяо