Данные рынка фьючерсов Ethereum и рост активности сети поддерживают силу ETH

Ethereum не смог преодолеть уровень $2.700 с 13 мая, но, несмотря на краткосрочную слабость, Эфир показал результаты, превосходящие общий рынок криптовалют на 17% за последние 30 дней, что увеличивает вероятность коррекции, поскольку макроэкономическая нестабильность продолжается.

Инвесторы обеспокоены тем, что снижение интереса к децентрализованным приложениям (DApp) на всех блокчейнах является основной причиной, по которой ETH по-прежнему торгуется на 48% ниже исторического максимума в октябре 2021 года на уровне $4.870.

Общая стоимость заблокированных активов (TVL) ETH в настоящее время составляет 122 миллиарда долларов США, что на 43% ниже пикового уровня в декабре 2021 года.

Доля рынка заблокированных активов | Источник: DefiLlamaEthereum продолжает доминировать в TVL с долей 54,2%, а ведущие решения второго уровня Ethereum обеспечили дополнительные 6,3% доли рынка TVL, смягчив давление конкуренции со стороны альтернативных блокчейнов.

В целом, депозиты в экосистеме Ethereum в 4 раза больше, чем общая сумма депозитов двух крупнейших конкурентов - Solana и BNB Chain.

Критики утверждают, что Ethereum не подготовился к буму мемкоинов в первом квартале 2025 года, особенно когда активность в цепочке Solana резко возросла с запуском токена Official Trump (TRUMP) в январе. Однако, хотя некоторые DApp Solana демонстрируют сильную динамику, держатели SOL пока не получили значительных преимуществ.

Например, 4 лучших DApp Solana, Meteora, Pump, Jito и Axiom, заработали 356,3 миллиона долларов США комиссий за последние 30 дней. Однако сама сеть Solana получила только 48,5 миллиона долларов США за тот же период. Этот шаг создает понижательное давление на SOL, поскольку некоторые из этих проектов регулярно распродают резервы из казначейства.

Рейтинг лучших протоколов Ethereum по сборам за 30 дней, USD | Источник: DefiLlamaДля сравнения, 4 лучших DApp на Ethereum заработали 169 миллионов USD сборов за тот же период в 30 дней, в то время как пользователи заплатили 38,3 миллиона USD сборов за обработку сети. Это показывает, что зависимость Ethereum от решений масштабирования второго уровня приносит больше преимуществ инвесторам ETH по сравнению с неравномерной структурой распределения доходов Solana.

Инвесторы Эфира разочарованы, но слой-2 демонстрирует выдающийся рост

Чтобы оценить, стал ли трейдер пессимистом после того, как цена Эфира снизилась на 9% с 29 мая по 30 мая, необходимо рассмотреть рынок фьючерсов ETH.

Годовой премиум сбор за фьючерсный контракт на Эфир | Источник: laevitas.chНесмотря на ликвидацию до 159 миллионов долларов США длинных позиций с использованием кредитного плеча в ходе двухдневного падения, годовой премиум сбор за фьючерсный контракт на ETH все еще составляет около 6%.

На нейтральных рынках премия в размере от 5% до 10% считается стандартной, так как продавцы требуют компенсацию за задержку платежа.

Некоторые инвесторы также разочарованы тем, что Ethereum не имеет явных конкурентных преимуществ. В последнее время обновление сети не значительно изменило настроение. Тем не менее, экосистема layer-2 Ethereum в настоящее время обрабатывает в 15 раз больше транзакций, чем базовый уровень.

! Количество транзакций за 30 дней в экосистеме Ethereum | Источник: L2BeatНаконец, настроения инвесторов по-прежнему связаны с более широкими макроэкономическими тенденциями. Возможность возврата ETH ниже $2 400 тесно связана с риском глобальной рецессии и торговой напряженности.

TVL и расширение транзакций Ethereum помогают минимизировать риски падения цен и снижают вероятность того, что ETH будет показывать худшие результаты, чем общий рынок альткойнов.

Винсент