В последнее время США и Гонконг почти одновременно продвигают законодательство о стейблкоинах. Под влиянием благоприятной информации Биткойн преодолел 110000 долларов и установил исторический максимум.
В то же время, 29 мая акции ZhongAn Online на Гонконгской фондовой бирже подскочили на 31,56%; на рынке A-share акции компаний Longxin Group, Lakala, Xiongdi Technology, Sifang Jingchuang и Tianyang Technology достигли предела роста в 20%, также несколько других акций, таких как Xinguodu, Feitian Chengxin и Hengbao, значительно выросли.
Согласно данным на конец первого квартала, некоторые паевые инвестиционные фонды уже "затаились" в этих акциях. Например, в случае с ZhongAn Online, в которую редко вкладываются паевые инвестиционные фонды (исключая пассивные продукты), Guofu New Trends стал четвертым по величине акционером этой акции, став единственным паевым инвестиционным фондом, который в конце первого квартала значительно вложился в эту акцию. В предыдущие несколько кварталов были случаи, когда некоторые фонды временно значительно вкладывались в эту акцию, а затем полностью распродали свои активы.
На фондовом рынке A股, компания Langxin Group в конце первого квартала была в значительной степени вложена в три продукта, управляемые главой инвестиционного отдела фонда Jinying Чэнь Инем, однако основное вложение в этот акционер может быть связано скорее с углом AI; компании Jingbeifang также были новыми держателями нескольких фондовых менеджеров, таких как Чжай Сяндун, Нонг Бинли, Ху Ибинь, Ян Фэй и другие; стоит отметить, что в конце первого квартала, хотя ни один публичный фонд не вложился в одну из "четырех драконов цифровой валюты" — компанию Xinguo Capital, Национальный пенсионный фонд 604 увеличил свои активы в этой компании до 10 миллионов акций.
1 Взрыв концепции цифровой валюты
Недавно Законодательный совет Гонконга одобрил проект закона о стейблкоинах, устанавливающий лицензионный режим для эмитентов фиатных стейблкоинов в Гонконге. Это знаменует собой официальное включение стейблкоинов как виртуального актива в правовую систему регулирования Гонконга, и ожидается, что до конца этого года учреждения смогут подавать заявки в Управление денежного обращения на получение статуса соответствующего эмитента стейблкоинов.
Американское правительство также активно продвигает законодательство о стейблкоинах. 28 мая Сенат США одобрил процедурную инициативу Закона о руководстве и установлении инноваций в стейблкоинах США 2025 года (GENIUS Act), пытаясь обеспечить федеральное регулирование для стейблкоинов, привязанных к доллару.
Указанная информация начала официально развиваться на фондовых рынках A-share и Гонконга 29 мая. На момент закрытия рынка акции ZhongAn Online выросли на 31.56% за день, достигнув цены 21.05 юаней. 9 апреля во время торгов эта акция стоила всего 9.54 юаня. Прошло более месяца, и ее цена уже удвоилась.
Согласно фактической ситуации, банк Чжунъань, в котором Чжунъань владеет 43,43% акций, является первым цифровым банком в Гонконге, предоставляющим услуги резервного банка для эмитентов стейблкоинов, а также первым банком в Азии, предлагающим услуги криптовалютной торговли для розничных клиентов. Компания тесно сотрудничает с цифровыми валютными биржами и эмитентами стейблкоинов, и в будущем ожидается расширение сотрудничества.
Цифровая валюта на фондовом рынке A также резко выросла в тот же день. По состоянию на закрытие, индекс концепции цифровой валюты Wind вырос на 7,66%, а компании Lakala, Xiongtai Technology, Sifang Jingchuang и Tianyang Technology достигли предела роста в 20%. Кроме того, такие акции, как Xinguodu, Feitian Chengxin, Hengbao, Shenzhou Information, Jingbeifang, Hailian Jinhui и Cuiwei, также значительно выросли.
Среди них, как важный сценарий торговли стейблкоинами, RWA (т.е. «токенизация физических активов») привлекла широкое внимание рынка, а LongShine Group и GCL-ET также увеличили свои лимиты из-за «концепции RWA». Ранее обе компании сотрудничали с Ant Digital для завершения финансирования RWA в размере 100 млн юаней и 200 млн юаней.
2 нацелиться на "право на эмиссию цифровых токенов"
стейблкоин — это цифровая валюта, привязанная к традиционным активам, таким как фиатные деньги или товары, она обычно рассматривается как мост между традиционными финансами и криптовалютами, обладая потенциалом для более быстрых и дешевых транзакций, одновременно снижая ценовые колебания и сопутствующие риски.
Независимо от того, США, Гонконг или Европейский Союз, все крупнейшие финансовые центры создают свои собственные системы цифровой валюты, чтобы обеспечить больший контроль над валютой в эпоху цифровых финансов.
“Торговля стейблкоинами обладает большей эффективностью по сравнению с традиционными банками Европы и США, особенно в сфере трансграничных платежей.” Анализ от Guohai Securities показывает, что в отличие от традиционных банковских переводов, которые могут занимать несколько дней, переводы стейблкоинов обычно выполняются всего за несколько минут. Кроме того, комиссии за переводы стейблкоинов относительно низкие, и зависят от состояния сети (например, для USDT, обычно это всего несколько долларов), в то время как некоторые платежные системы взимают комиссию в процентном соотношении, и ставки довольно высокие.
Депутат Законодательного совета Гонконга У Цзецзун в своем твите заявил, что принятие вышеупомянутого законопроекта в Гонконге является важным шагом к тому, чтобы стать международным центром Web3. Гонконгский стейблкоин основан на законной валюте как базовом активе. Этот подход направлен на "монетарные права на цифровые токены", предполагая выпуск цифровой валюты, привязанной к законной валюте, что даст большую денежную власть в эпоху цифровой экономики.
В то же время, на фоне громких заявлений о глобальной дедолларизации, стейблкоины становятся "спасательным кругом" для доллара, а также будут принимать на себя часть спроса на государственные облигации США. В настоящее время объем рынка стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов, а базовые активы в основном составляют краткосрочные государственные облигации США, что делает их важными держателями этих облигаций.
В отчете Citibank отмечается, что стейблкоины являются входом в децентрализованные финансы — отслеживание роста эмиссии стейблкоинов помогает определить общее состояние и темпы роста цифровых активов. Стейблкоины можно рассматривать как средство хранения стоимости без присущей родным токенам волатильности. Еще один потенциальный случай использования — это платежи и трансакции между странами, в качестве средства обмена, использование стейблкоинов для платежей растет, в то время как ясность регулирования может открыть путь для более широкого применения платежей.
Тем не менее, стейблкоины не лишены своих проблем — такие проблемы, как недостаточное обеспечение активов, отсутствие прозрачности и потенциальный системный риск, остаются.
3 Эти фонды заранее закладываются
Обычно, когда менеджеры публичных фондов благоприятно относятся к цифровым валютам, они часто реализуют свою стратегию через владение или увеличение доли в акциях компаний, связанных с цифровыми валютами.
В качестве примера можно привести ZhongAn Online, в акциях которого практически нет активно управляемых паевых инвестиционных фондов (исключая пассивные продукты). На конец первого квартала фонд Guofu New Trends, управляемый Шэнь Чжусином и Гао Яньюнь, стал четвертым по величине акционером, увеличив свою долю до 9,40%. Это единственный активно управляемый паевой инвестиционный фонд, который на конец первого квартала значительно вложился в эти акции.
Однако, по состоянию на 28 мая, на фоне резкого роста акций Zhong'an Online с 8 апреля, чистая стоимость этого продукта увеличилась всего на 0,18%.
К концу второго квартала 2024 года фонды, управляемые Хэ Ци (Huatai-PB New Economy Hong Kong-Shenzhen) и Ржанем Юхангом (Guangfa Financial Real Estate Select), значительно увеличили свои вложения в эту компанию, но в третьем квартале прошлого года они уже уменьшили свои доли в основных акциях. Фонд Zhao Shang An Ze Stabilized Income 9 месяцев также в третьем квартале прошлого года кратковременно увеличил свою долю в Zhong An Online, но в четвертом квартале прошлого года выбрал полное закрытие позиции.
На рынке A-акций группа Langen также имеет публичные фонды с крупными вложениями. На конец первого квартала три продукта, управляемые главным инвестиционным директором и управляющим отделом роста Чэнь Ин, имеют значительные вложения в этот продукт, среди которых "Золотой орел: основные ресурсы" и "Золотой орел: технологии" были увеличены, количество акций составляет 2,77 миллиона и 970 тысяч соответственно, а "Золотой орел: национальные новые компании" был введен в портфель с количеством акций 1,77 миллиона.
Тяжелое положение Чэнь Ина в LongShine Group, или больше основано на перспективе искусственного интеллекта. В квартальном отчете он упомянул, что искусственный интеллект по-прежнему является основным драйвером для индустрии бытовой электроники, особенно когда речь идет об инновационных продуктах. Сочетание технологии искусственного интеллекта и традиционных отраслей сформировало вертикальное применение искусственного интеллекта в различных отраслях, которое обладает сильной взрывоопасностью и широким пространством для роста.
Кроме Чэнь Ин, остальные фонды публичных инвестиций, которые активно инвестируют в этот акционерный капитал, в основном являются индексными и количественными продуктами.
В конце первого квартала несколько управляющих фондом также начали держать акции Jingbei Fang.
Как компании, находящиеся под управлением Чжая Сяньдуна (招商优势企业), Нунь Бина (景顺长城品质长青) и Ху Ибиня (华安媒体互联网), также вошли в состав акционеров этой акции с количеством акций соответственно 6 миллионов, 5.1666 миллиона и 1.6445 миллиона; фонды, управляющиеся Ян Фэем (鹏华创新驱动) и Ян Фэем (鹏华高端装备), которые держат акции в течение года, также вошли в десятку крупнейших акционеров с количеством акций 1.1582 миллиона и 515.9 тысяч соответственно; фонды, управляющиеся Ван Синем (创金合信数字经济主题) и Ван Синим (创金合信动态平衡), а также фонды, управляемые Сюнь Чжэем (华安先进制造), также вошли в состав акционеров этой акции.
Как компания, которая нацелена на предоставление информационных технологий и услуг по аутсорсингу бизнес-процессов для клиентов финансовых учреждений как в стране, так и за рубежом, 京北方 в 2024 году достигла исторического рекорда по объемам выручки. В области передовых технологий компания реализовала масштабное применение искусственного интеллекта, больших данных и цифровых валют. В 2024 году инновационные продукты компании в области искусственного интеллекта и больших данных принесли выручку в 79,59 миллионов юаней, что составило 1,72% от общего объема выручки, и увеличилось на 65,29% по сравнению с предыдущим годом; выручка от интеллектуального обслуживания клиентов и точечного маркетинга в сфере потребительского кредитования составила 820 миллионов юаней, что составило 17,69% от общего объема выручки, и увеличилась на 37,46%.
Согласно отчету, финансовые результаты компании за 2024 год обусловлены глубокой участием в строительстве системы инноваций финансовых учреждений, а также проактивным внедрением и реализацией инновационных технологий, таких как искусственный интеллект и большие данные. Компания предоставляет техническую поддержку и услуги тестирования для построения основных систем банков, охватывающих ключевые бизнес-сценарии, такие как управление кредитами, управление наличными и расчетные операции.
Стоит отметить, что на конец первого квартала, хотя ни один публичный инвестиционный фонд не увеличил долю акций одной из "четырех малых драконов цифровой валюты" - компании XinGuoDu, национальный пенсионный фонд 604 комбинации тем не менее увеличил свою долю этой акции до 10 миллионов акций.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Цифровые деньги зона коллективно растёт——эти фондовые менеджеры заранее сидели в засаде.
В последнее время США и Гонконг почти одновременно продвигают законодательство о стейблкоинах. Под влиянием благоприятной информации Биткойн преодолел 110000 долларов и установил исторический максимум.
В то же время, 29 мая акции ZhongAn Online на Гонконгской фондовой бирже подскочили на 31,56%; на рынке A-share акции компаний Longxin Group, Lakala, Xiongdi Technology, Sifang Jingchuang и Tianyang Technology достигли предела роста в 20%, также несколько других акций, таких как Xinguodu, Feitian Chengxin и Hengbao, значительно выросли.
Согласно данным на конец первого квартала, некоторые паевые инвестиционные фонды уже "затаились" в этих акциях. Например, в случае с ZhongAn Online, в которую редко вкладываются паевые инвестиционные фонды (исключая пассивные продукты), Guofu New Trends стал четвертым по величине акционером этой акции, став единственным паевым инвестиционным фондом, который в конце первого квартала значительно вложился в эту акцию. В предыдущие несколько кварталов были случаи, когда некоторые фонды временно значительно вкладывались в эту акцию, а затем полностью распродали свои активы.
На фондовом рынке A股, компания Langxin Group в конце первого квартала была в значительной степени вложена в три продукта, управляемые главой инвестиционного отдела фонда Jinying Чэнь Инем, однако основное вложение в этот акционер может быть связано скорее с углом AI; компании Jingbeifang также были новыми держателями нескольких фондовых менеджеров, таких как Чжай Сяндун, Нонг Бинли, Ху Ибинь, Ян Фэй и другие; стоит отметить, что в конце первого квартала, хотя ни один публичный фонд не вложился в одну из "четырех драконов цифровой валюты" — компанию Xinguo Capital, Национальный пенсионный фонд 604 увеличил свои активы в этой компании до 10 миллионов акций.
1 Взрыв концепции цифровой валюты
Недавно Законодательный совет Гонконга одобрил проект закона о стейблкоинах, устанавливающий лицензионный режим для эмитентов фиатных стейблкоинов в Гонконге. Это знаменует собой официальное включение стейблкоинов как виртуального актива в правовую систему регулирования Гонконга, и ожидается, что до конца этого года учреждения смогут подавать заявки в Управление денежного обращения на получение статуса соответствующего эмитента стейблкоинов.
Американское правительство также активно продвигает законодательство о стейблкоинах. 28 мая Сенат США одобрил процедурную инициативу Закона о руководстве и установлении инноваций в стейблкоинах США 2025 года (GENIUS Act), пытаясь обеспечить федеральное регулирование для стейблкоинов, привязанных к доллару.
Указанная информация начала официально развиваться на фондовых рынках A-share и Гонконга 29 мая. На момент закрытия рынка акции ZhongAn Online выросли на 31.56% за день, достигнув цены 21.05 юаней. 9 апреля во время торгов эта акция стоила всего 9.54 юаня. Прошло более месяца, и ее цена уже удвоилась.
Согласно фактической ситуации, банк Чжунъань, в котором Чжунъань владеет 43,43% акций, является первым цифровым банком в Гонконге, предоставляющим услуги резервного банка для эмитентов стейблкоинов, а также первым банком в Азии, предлагающим услуги криптовалютной торговли для розничных клиентов. Компания тесно сотрудничает с цифровыми валютными биржами и эмитентами стейблкоинов, и в будущем ожидается расширение сотрудничества.
Цифровая валюта на фондовом рынке A также резко выросла в тот же день. По состоянию на закрытие, индекс концепции цифровой валюты Wind вырос на 7,66%, а компании Lakala, Xiongtai Technology, Sifang Jingchuang и Tianyang Technology достигли предела роста в 20%. Кроме того, такие акции, как Xinguodu, Feitian Chengxin, Hengbao, Shenzhou Information, Jingbeifang, Hailian Jinhui и Cuiwei, также значительно выросли.
Среди них, как важный сценарий торговли стейблкоинами, RWA (т.е. «токенизация физических активов») привлекла широкое внимание рынка, а LongShine Group и GCL-ET также увеличили свои лимиты из-за «концепции RWA». Ранее обе компании сотрудничали с Ant Digital для завершения финансирования RWA в размере 100 млн юаней и 200 млн юаней.
2 нацелиться на "право на эмиссию цифровых токенов"
стейблкоин — это цифровая валюта, привязанная к традиционным активам, таким как фиатные деньги или товары, она обычно рассматривается как мост между традиционными финансами и криптовалютами, обладая потенциалом для более быстрых и дешевых транзакций, одновременно снижая ценовые колебания и сопутствующие риски.
Независимо от того, США, Гонконг или Европейский Союз, все крупнейшие финансовые центры создают свои собственные системы цифровой валюты, чтобы обеспечить больший контроль над валютой в эпоху цифровых финансов.
“Торговля стейблкоинами обладает большей эффективностью по сравнению с традиционными банками Европы и США, особенно в сфере трансграничных платежей.” Анализ от Guohai Securities показывает, что в отличие от традиционных банковских переводов, которые могут занимать несколько дней, переводы стейблкоинов обычно выполняются всего за несколько минут. Кроме того, комиссии за переводы стейблкоинов относительно низкие, и зависят от состояния сети (например, для USDT, обычно это всего несколько долларов), в то время как некоторые платежные системы взимают комиссию в процентном соотношении, и ставки довольно высокие.
Депутат Законодательного совета Гонконга У Цзецзун в своем твите заявил, что принятие вышеупомянутого законопроекта в Гонконге является важным шагом к тому, чтобы стать международным центром Web3. Гонконгский стейблкоин основан на законной валюте как базовом активе. Этот подход направлен на "монетарные права на цифровые токены", предполагая выпуск цифровой валюты, привязанной к законной валюте, что даст большую денежную власть в эпоху цифровой экономики.
В то же время, на фоне громких заявлений о глобальной дедолларизации, стейблкоины становятся "спасательным кругом" для доллара, а также будут принимать на себя часть спроса на государственные облигации США. В настоящее время объем рынка стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов, а базовые активы в основном составляют краткосрочные государственные облигации США, что делает их важными держателями этих облигаций.
В отчете Citibank отмечается, что стейблкоины являются входом в децентрализованные финансы — отслеживание роста эмиссии стейблкоинов помогает определить общее состояние и темпы роста цифровых активов. Стейблкоины можно рассматривать как средство хранения стоимости без присущей родным токенам волатильности. Еще один потенциальный случай использования — это платежи и трансакции между странами, в качестве средства обмена, использование стейблкоинов для платежей растет, в то время как ясность регулирования может открыть путь для более широкого применения платежей.
Тем не менее, стейблкоины не лишены своих проблем — такие проблемы, как недостаточное обеспечение активов, отсутствие прозрачности и потенциальный системный риск, остаются.
3 Эти фонды заранее закладываются
Обычно, когда менеджеры публичных фондов благоприятно относятся к цифровым валютам, они часто реализуют свою стратегию через владение или увеличение доли в акциях компаний, связанных с цифровыми валютами.
В качестве примера можно привести ZhongAn Online, в акциях которого практически нет активно управляемых паевых инвестиционных фондов (исключая пассивные продукты). На конец первого квартала фонд Guofu New Trends, управляемый Шэнь Чжусином и Гао Яньюнь, стал четвертым по величине акционером, увеличив свою долю до 9,40%. Это единственный активно управляемый паевой инвестиционный фонд, который на конец первого квартала значительно вложился в эти акции.
Однако, по состоянию на 28 мая, на фоне резкого роста акций Zhong'an Online с 8 апреля, чистая стоимость этого продукта увеличилась всего на 0,18%.
К концу второго квартала 2024 года фонды, управляемые Хэ Ци (Huatai-PB New Economy Hong Kong-Shenzhen) и Ржанем Юхангом (Guangfa Financial Real Estate Select), значительно увеличили свои вложения в эту компанию, но в третьем квартале прошлого года они уже уменьшили свои доли в основных акциях. Фонд Zhao Shang An Ze Stabilized Income 9 месяцев также в третьем квартале прошлого года кратковременно увеличил свою долю в Zhong An Online, но в четвертом квартале прошлого года выбрал полное закрытие позиции.
На рынке A-акций группа Langen также имеет публичные фонды с крупными вложениями. На конец первого квартала три продукта, управляемые главным инвестиционным директором и управляющим отделом роста Чэнь Ин, имеют значительные вложения в этот продукт, среди которых "Золотой орел: основные ресурсы" и "Золотой орел: технологии" были увеличены, количество акций составляет 2,77 миллиона и 970 тысяч соответственно, а "Золотой орел: национальные новые компании" был введен в портфель с количеством акций 1,77 миллиона.
Тяжелое положение Чэнь Ина в LongShine Group, или больше основано на перспективе искусственного интеллекта. В квартальном отчете он упомянул, что искусственный интеллект по-прежнему является основным драйвером для индустрии бытовой электроники, особенно когда речь идет об инновационных продуктах. Сочетание технологии искусственного интеллекта и традиционных отраслей сформировало вертикальное применение искусственного интеллекта в различных отраслях, которое обладает сильной взрывоопасностью и широким пространством для роста.
Кроме Чэнь Ин, остальные фонды публичных инвестиций, которые активно инвестируют в этот акционерный капитал, в основном являются индексными и количественными продуктами.
В конце первого квартала несколько управляющих фондом также начали держать акции Jingbei Fang.
Как компании, находящиеся под управлением Чжая Сяньдуна (招商优势企业), Нунь Бина (景顺长城品质长青) и Ху Ибиня (华安媒体互联网), также вошли в состав акционеров этой акции с количеством акций соответственно 6 миллионов, 5.1666 миллиона и 1.6445 миллиона; фонды, управляющиеся Ян Фэем (鹏华创新驱动) и Ян Фэем (鹏华高端装备), которые держат акции в течение года, также вошли в десятку крупнейших акционеров с количеством акций 1.1582 миллиона и 515.9 тысяч соответственно; фонды, управляющиеся Ван Синем (创金合信数字经济主题) и Ван Синим (创金合信动态平衡), а также фонды, управляемые Сюнь Чжэем (华安先进制造), также вошли в состав акционеров этой акции.
Как компания, которая нацелена на предоставление информационных технологий и услуг по аутсорсингу бизнес-процессов для клиентов финансовых учреждений как в стране, так и за рубежом, 京北方 в 2024 году достигла исторического рекорда по объемам выручки. В области передовых технологий компания реализовала масштабное применение искусственного интеллекта, больших данных и цифровых валют. В 2024 году инновационные продукты компании в области искусственного интеллекта и больших данных принесли выручку в 79,59 миллионов юаней, что составило 1,72% от общего объема выручки, и увеличилось на 65,29% по сравнению с предыдущим годом; выручка от интеллектуального обслуживания клиентов и точечного маркетинга в сфере потребительского кредитования составила 820 миллионов юаней, что составило 17,69% от общего объема выручки, и увеличилась на 37,46%.
Согласно отчету, финансовые результаты компании за 2024 год обусловлены глубокой участием в строительстве системы инноваций финансовых учреждений, а также проактивным внедрением и реализацией инновационных технологий, таких как искусственный интеллект и большие данные. Компания предоставляет техническую поддержку и услуги тестирования для построения основных систем банков, охватывающих ключевые бизнес-сценарии, такие как управление кредитами, управление наличными и расчетные операции.
Стоит отметить, что на конец первого квартала, хотя ни один публичный инвестиционный фонд не увеличил долю акций одной из "четырех малых драконов цифровой валюты" - компании XinGuoDu, национальный пенсионный фонд 604 комбинации тем не менее увеличил свою долю этой акции до 10 миллионов акций.