Автор: Ольга Хариф, Эмили Николл, Пейдж Смит, Bloomberg; Перевод: У Ву, Золотая экономика
Компании, начиная от Robinhood Markets Inc. и заканчивая Revolut Ltd., рассматривают возможность запуска стейблкоинов, утверждая, что более жесткое регулирование в Европе и других странах в конечном итоге ослабит хватку Tether Holdings Ltd. в быстро расширяющемся пространстве цифровых активов стоимостью 170 миллиардов долларов.
По данным осведомленных источников, Robinhood и Revolut являются двумя самыми ценными финтех-компаниями, которые пытаются выпустить свои собственные стейблкоины, но эти компании все еще могут решить не продолжать. Они попросили анонимности для обсуждения конфиденциальной информации.
На протяжении многих лет новички пытались конкурировать с USDT от Tether, но большинство из них не добились успеха. Объем обращения стабильных монет (токенов, предназначенных для поддержания постоянной стоимости) вырос до почти 120 миллиардов долларов, что составляет более двух третей этого рынка. Согласно данным CoinGecko, рыночная капитализация USDC, занимающего второе место, составляет 36 миллиардов долларов, в то время как рыночная капитализация других стабильных монет значительно меньше.
Tether занимает доминирующее положение на рынке стейблкоинов с USDT
Но по мере того, как Европейский Союз готовится полностью принять широкие правила в отношении криптовалют к концу года, неопределенность, с которой сталкивается Tether, возросла. Согласно правилам MiCA, криптовалютные биржи, работающие в ЕС, могут быть вынуждены исключить из листинга стейблкоины эмитентов, таких как Tether, которые не имеют надлежащих лицензий.
Эмитент USDC, компания Circle Internet Financial Ltd., уже получила необходимые лицензии Европейского Союза. Эта компания в январе сообщила, что тайно подала заявку на первичное публичное размещение акций в США.
Генеральный директор Tether Паоло Ардоино неоднократно выражал обеспокоенность тем, что правила ЕС будут представлять слишком большой риск, если выпуск стейблкоинов столкнется с масштабными погашениями. В заявлении по электронной почте Ардоино сообщил, что у компании нет лицензии на электронные деньги в ЕС и она разрабатывает «технологическое решение» для обслуживания рынка ЕС.
Представитель Robinhood заявил, что компания "не планирует в ближайшее время запускать этот продукт". Представитель Revolut сообщил, что компания планирует "дальнейшее развитие" своего набора криптовалютных продуктов, но не подтвердила будущие стейблкоины.
Резерв прибыли
Финансовые стимулы огромны. По данным Tether, поскольку оборотная стоимость USDT растет в тандеме с процентными ставками, прибыль Tether поступает в основном за счет резервов, которые его поддерживают, достигнув 5,2 миллиарда долларов в первой половине 2024 года. Компания заявила, что на конец периода у нее было около 100 сотрудников.
Томас Эйхенбергер, директор по продуктам швейцарского криптобанка Sygnum, сказал в интервью: «Многие предприятия смотрели на такие компании, как Circle и Tether, и на данные, которые они публикуют. «Это звучит как отличная бизнес-модель, и есть много людей, которые, возможно, захотят ее повторить».
Также имеются ранние признаки того, что стейблкоины (которые до сих пор в основном использовались как инструмент для перевода средств на криптовалютные биржи и с них) становятся все более широко используемыми для платежей. Например, российская компания использует USDT для оплаты импортных расходов, тем самым обходя банковскую систему, затронутую санкциями.
Согласно опросу, проведенному в этом месяце компаниями Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital и Artemis, почти половина пользователей криптовалют на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Индонезия, Турция, Индия и Нигерия, покупают стейблкоины, чтобы сэкономить доллары. Почти 40% людей используют стейблкоины для оплаты товаров или услуг, в то время как более одной пятой получают или выплачивают заработную плату в таких токенах.
Все хотят присоединиться
С увеличением числа эмитентов на рынке, результатом может стать "высокая фрагментация стейблкоинов", сказал Нури Чанг, руководитель продуктов BitGo, который в сентябре объявил о запуске собственного токена. Он отметил, что различные финансовые приложения могут запускать свои собственные стейблкоины, и обмен токенов станет таким бесшовным, что конечные пользователи даже не заметят этого.
«Основные розничные бренды, новые банки и биржи рассмотрят возможность выпуска стейблкоинов. То же самое относится и к компаниям, выпускающим кредитные карты», — сказал Кристиан Каталини, основатель Лаборатории криптоэкономики Массачусетского технологического института. «Растет осознание того, что Tether и Circle имеют огромное присутствие на этом рынке».
На протяжении многих лет USDT демонстрировал стойкость перед лицом различных соперников. PayPal Holdings Inc. запустила стейблкоин в прошлом году в попытке укрепить свое доминирование в пространстве цифровых платежей. По данным CoinGecko, оборотное предложение токена достигло пика в $1 млрд в августе, но с тех пор упало примерно на 30%.
Согласно первому этапу MiCA, правила управления стейблкоинами в Европейском Союзе вступили в силу в конце июня. Они требуют, чтобы эмитенты стейблкоинов имели лицензию на электронные деньги в странах-членах ЕС и хранили до двух третей обеспечительных активов в независимых банках, а также соблюдали другие стандарты.
Срок реализации нормативных актов для всех остальных криптоплатформ в ЕС (от бирж до фондов) составляет до 18 месяцев, который начнется в конце 2024 года. Этот двухэтапный подход позволяет сформировать серую зону соответствия, где действуют правила стейблкоинов, но биржам не обязательно удалять несоответствующие токены перед получением собственных лицензий MiCA.
Биржи, включая OKX, Uphold и Bitstamp, частично исключили стейблкоины из листинга Tether в преддверии предстоящего срока. Крис Хармс, коммерческий директор компании BVNK, занимающейся криптовалютными платежами, сказал, что платформы в настоящее время находятся в «конкурентном невыгодном положении» и что компания намерена сохранить Tether на своей платформе в ЕС до тех пор, пока нормативный ландшафт не станет более ясным.
Французская компания SG-Forge, принадлежащая Société Générale, является одной из тех, кто увидел в этом возможность. В июле компания заявила, что получила лицензию на электронные деньги и расширила свои стейблкоины на розничный рынок.
"Мы считаем, что рынок стейблкоинов — определенно в Европе, но возможно и по всему миру — будет перестроен MiCA," сказал Стенгер. "Сейчас требования к чистым продуктам очень высоки."
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Robinhood и Revolut исследуют возможность входа на рынок стейблкоинов объемом 1700 миллиардов долларов
Автор: Ольга Хариф, Эмили Николл, Пейдж Смит, Bloomberg; Перевод: У Ву, Золотая экономика
Компании, начиная от Robinhood Markets Inc. и заканчивая Revolut Ltd., рассматривают возможность запуска стейблкоинов, утверждая, что более жесткое регулирование в Европе и других странах в конечном итоге ослабит хватку Tether Holdings Ltd. в быстро расширяющемся пространстве цифровых активов стоимостью 170 миллиардов долларов.
По данным осведомленных источников, Robinhood и Revolut являются двумя самыми ценными финтех-компаниями, которые пытаются выпустить свои собственные стейблкоины, но эти компании все еще могут решить не продолжать. Они попросили анонимности для обсуждения конфиденциальной информации.
На протяжении многих лет новички пытались конкурировать с USDT от Tether, но большинство из них не добились успеха. Объем обращения стабильных монет (токенов, предназначенных для поддержания постоянной стоимости) вырос до почти 120 миллиардов долларов, что составляет более двух третей этого рынка. Согласно данным CoinGecko, рыночная капитализация USDC, занимающего второе место, составляет 36 миллиардов долларов, в то время как рыночная капитализация других стабильных монет значительно меньше.
Tether занимает доминирующее положение на рынке стейблкоинов с USDT
! klABfwtyG89NA4iLLWIK1A2tAaAnWfLYwXnNa0hz.jpeg
Но по мере того, как Европейский Союз готовится полностью принять широкие правила в отношении криптовалют к концу года, неопределенность, с которой сталкивается Tether, возросла. Согласно правилам MiCA, криптовалютные биржи, работающие в ЕС, могут быть вынуждены исключить из листинга стейблкоины эмитентов, таких как Tether, которые не имеют надлежащих лицензий.
Эмитент USDC, компания Circle Internet Financial Ltd., уже получила необходимые лицензии Европейского Союза. Эта компания в январе сообщила, что тайно подала заявку на первичное публичное размещение акций в США.
Генеральный директор Tether Паоло Ардоино неоднократно выражал обеспокоенность тем, что правила ЕС будут представлять слишком большой риск, если выпуск стейблкоинов столкнется с масштабными погашениями. В заявлении по электронной почте Ардоино сообщил, что у компании нет лицензии на электронные деньги в ЕС и она разрабатывает «технологическое решение» для обслуживания рынка ЕС.
Представитель Robinhood заявил, что компания "не планирует в ближайшее время запускать этот продукт". Представитель Revolut сообщил, что компания планирует "дальнейшее развитие" своего набора криптовалютных продуктов, но не подтвердила будущие стейблкоины.
Резерв прибыли
Финансовые стимулы огромны. По данным Tether, поскольку оборотная стоимость USDT растет в тандеме с процентными ставками, прибыль Tether поступает в основном за счет резервов, которые его поддерживают, достигнув 5,2 миллиарда долларов в первой половине 2024 года. Компания заявила, что на конец периода у нее было около 100 сотрудников.
Томас Эйхенбергер, директор по продуктам швейцарского криптобанка Sygnum, сказал в интервью: «Многие предприятия смотрели на такие компании, как Circle и Tether, и на данные, которые они публикуют. «Это звучит как отличная бизнес-модель, и есть много людей, которые, возможно, захотят ее повторить».
Также имеются ранние признаки того, что стейблкоины (которые до сих пор в основном использовались как инструмент для перевода средств на криптовалютные биржи и с них) становятся все более широко используемыми для платежей. Например, российская компания использует USDT для оплаты импортных расходов, тем самым обходя банковскую систему, затронутую санкциями.
Согласно опросу, проведенному в этом месяце компаниями Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital и Artemis, почти половина пользователей криптовалют на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Индонезия, Турция, Индия и Нигерия, покупают стейблкоины, чтобы сэкономить доллары. Почти 40% людей используют стейблкоины для оплаты товаров или услуг, в то время как более одной пятой получают или выплачивают заработную плату в таких токенах.
Все хотят присоединиться
С увеличением числа эмитентов на рынке, результатом может стать "высокая фрагментация стейблкоинов", сказал Нури Чанг, руководитель продуктов BitGo, который в сентябре объявил о запуске собственного токена. Он отметил, что различные финансовые приложения могут запускать свои собственные стейблкоины, и обмен токенов станет таким бесшовным, что конечные пользователи даже не заметят этого.
«Основные розничные бренды, новые банки и биржи рассмотрят возможность выпуска стейблкоинов. То же самое относится и к компаниям, выпускающим кредитные карты», — сказал Кристиан Каталини, основатель Лаборатории криптоэкономики Массачусетского технологического института. «Растет осознание того, что Tether и Circle имеют огромное присутствие на этом рынке».
На протяжении многих лет USDT демонстрировал стойкость перед лицом различных соперников. PayPal Holdings Inc. запустила стейблкоин в прошлом году в попытке укрепить свое доминирование в пространстве цифровых платежей. По данным CoinGecko, оборотное предложение токена достигло пика в $1 млрд в августе, но с тех пор упало примерно на 30%.
Согласно первому этапу MiCA, правила управления стейблкоинами в Европейском Союзе вступили в силу в конце июня. Они требуют, чтобы эмитенты стейблкоинов имели лицензию на электронные деньги в странах-членах ЕС и хранили до двух третей обеспечительных активов в независимых банках, а также соблюдали другие стандарты.
Срок реализации нормативных актов для всех остальных криптоплатформ в ЕС (от бирж до фондов) составляет до 18 месяцев, который начнется в конце 2024 года. Этот двухэтапный подход позволяет сформировать серую зону соответствия, где действуют правила стейблкоинов, но биржам не обязательно удалять несоответствующие токены перед получением собственных лицензий MiCA.
Биржи, включая OKX, Uphold и Bitstamp, частично исключили стейблкоины из листинга Tether в преддверии предстоящего срока. Крис Хармс, коммерческий директор компании BVNK, занимающейся криптовалютными платежами, сказал, что платформы в настоящее время находятся в «конкурентном невыгодном положении» и что компания намерена сохранить Tether на своей платформе в ЕС до тех пор, пока нормативный ландшафт не станет более ясным.
Французская компания SG-Forge, принадлежащая Société Générale, является одной из тех, кто увидел в этом возможность. В июле компания заявила, что получила лицензию на электронные деньги и расширила свои стейблкоины на розничный рынок.
"Мы считаем, что рынок стейблкоинов — определенно в Европе, но возможно и по всему миру — будет перестроен MiCA," сказал Стенгер. "Сейчас требования к чистым продуктам очень высоки."