#贝莱德买入5.6亿美元ETH# БлэкРок подает важный сигнал, готовится ли большой ETH?

Биткойн-ETF после нескольких недель крупных вливаний начал чистый отток на прошлой неделе, в то время как эфирный ETF напротив показал чистый приток, что является феноменом, который не наблюдался с тех пор, как в США был одобрен спотовый ETF на биткойн и эфир.
Более важно то, что вчера BlackRock продал около 1249 BTC и купил 27241 ETH. Этот шаг кажется обычным, но он предвещает необычный сигнал: когда-то игнорируемый институциональными инвесторами ETF на эфириум уверенно набирает популярность, и, возможно, скоро начнётся представление, посвящённое ETH.
Недооцененная экосистема ETH
С момента окончания предыдущего бычьего рынка (в конце 2021 года) Ethereum провел четыре значительных обновления:
Слияние 15 сентября 2022 года стало самым сложным обновлением системы в истории Ethereum, завершив переход от Proof-of-Work (PoW) к Proof-of-Stake (PoS). Эта модернизация снижает энергопотребление всей сети на 99,95%, напрямую стуча в двери традиционных финансовых учреждений. PoS взлетела стоимость атаки 51% с $20 млрд до $3,2 трлн, а устойчивость к киберцензуре увеличилась более чем в 10 раз.
12 апреля 2023 года активация обновления Шанхая (Shanghai) разблокировала функцию вывода стейкованных ETH, что кардинально изменило рынок стейкинга.
Обновление Cancun (DenCun), реализованное 13 марта 2024 года, представляет Proto-Danksharding через EIP-4844, закладывая основу для технологии шардинга. 7 мая 2025 года Ethereum успешно завершил обновление Pectra, расчистив путь для запуска ETF для стейкинга ETH. Позволяет валидаторам запускать вывод средств через смарт-контракт, не дожидаясь механизма постановки в очередь. Ethereum постоянно обновляется и оптимизируется в технологиях, закладывая основу для Ethereum в качестве глобального расчетного уровня. Только в 2024 году компания создала протокол программируемой валюты с открытым исходным кодом на сумму более 25 триллионов долларов США.
Эта сеть объединяет самое большое в мире количество эмитентов стейблкоинов и реальных проектов токенизации активов (RWA), и в то же время, благодаря нативному механизму дохода от стейкинга и экосистеме DeFi, она стала цифровым активом со способностью к самооценке — встроенной системой повторного залога и децентрализованными финансовыми приложениями, которые продолжают активировать сложный эффект ончейн-экономики.
Однако ETH по-прежнему трудно подняться, он находится в недооцененном состоянии.
За последние два года DeFi восстанавливается, объем заблокированных средств (TVL) вырос с минимальной отметки в 20 миллиардов долларов в 2023 году до 60 миллиардов долларов в 2025 году;
Взрыв RWA (активы реального мира), более 95% активов фонда BUIDL от BlackRock токенизированы в экосистеме Ethereum, привязаны к таким реальным активам, как американские государственные облигации.
Несмотря на то, что конкуренты, такие как Solana, отводят часть пользователей благодаря высокой пропускной способности, Ethereum по-прежнему занимает 53,4% доли TVL в публичных цепочках благодаря безопасности и экосистеме разработчиков.
Возрождение ETF на Ethereum
Преимущества первых биткойн ETF затмевали эфирные ETF, но в последнее время рыночная ситуация кардинально изменилась.
Glassnode сообщает, что ранние ETF почти не оказали влияния на спотовую цену Ethereum. "Первоначально ETF Ethereum составляли всего около 1,5% от объема торгов на спотовом рынке, что свидетельствует о том, что реакция рынка на запуск ETF была относительно спокойной."
На данный момент инвесторы в спотовые ETF на Ethereum от BlackRock и Fidelity сталкиваются с значительными убытками, в среднем нереализованные убытки составляют около 21%.
Данные показывают, что базовая стоимость спотового ETF на эфир от BlackRock составляет 3,300 долларов, а у Fidelity она выше и достигает 3,500 долларов.
Но чистый приток средств в ETF на основе эфириума составил 286 миллионов долларов на прошлой неделе, что является продолжением трехнедельного чистого притока. В сравнении с BTC, который укрепляется вопреки тренду.
В течение последнего года ETF, выпущенные Grayscale, испытывали отток средств, что сказалось на производительности Ethereum ETF. В настоящее время позиции BlackRock превышают Grayscale, а чистый приток покрывает отток Grayscale, положительная накапливаемость Ethereum ETF постепенно предоставляет ему бычью силу.
На уровне компании,上市公司 Nasdaq SharpLink Gaming объявила о важной стратегической инициативе, заключив соглашение о финансировании в размере 425 миллионов долларов через частные инвестиции в акционерный капитал (PIPE), направленное на продвижение ее финансовой стратегии ETH. Это называется моментом Strategy версии ETH.
Мнения о прогнозах цен на ETH
1. Прогноз BlackRock на март: если цена преодолеет 2000 долларов, возможно увеличение на 65%. Долгосрочная логика: модель дисконтирования доходов от стейкинга показывает, что долгосрочная оценка может достигнуть 3000-3500 долларов.
2. ARK Invest Цель на 2026 год: 5,000 долларов.
3. Агрессивный прогноз Standard Chartered: в 2025 году ETH может превысить 14 000 долларов. Если рыночная капитализация Ethereum будет на уровне Bitcoin (предполагая, что BTC достигнет 175 000 долларов), цена ETH может составить 35 000 долларов.
4. Ключевые ценовые уровни Glassnode: краткосрочное сопротивление 2,900 долларов (линия затрат активных инвесторов), прорыв может открыть восходящее пространство; уровень поддержки 2,000 долларов, вероятность падения ниже 15%